Buod ng Kita sa Q2 – Coinbase, Block, MicroStrategy, at Robinhood Nagpakita ng Halo-halong Resulta

This week, crypto companies including Block, MicroStrategy, Robinhood and Coinbase shared their quarterly financial results for the three-month period ending on Jun 30. Here is a recap of their respective Q2 report cards:

Coinbase delivers lackluster Q2 results, transaction revenue and trading volumes took a hit

Leading crypto exchange Coinbase on Thursday released its much-anticipated financial and operation update for the second quarter.

Ang nangungunang crypto exchange na Coinbase noong Huwebes ay inilabas ang inaasahang update sa pananalapi at operasyon para sa ikalawang quarter.

Ang kabuuang gross revenue ng palitan sa tatlong buwang panahon ay umabot sa $708 milyon, na kumakatawan sa 8% pagbaba mula $808 milyon noong Q1. Ang net revenue ay bumaba rin ng 10% sa panahong ito sa $663 milyon. Ang kita mula sa transaksyon sa Q2 ay bumaba ng 13% kumpara sa nakaraang quarter sa $327 milyon – kung saan $310 milyon ay nagmula sa $14 bilyong consumer trading volume at $17 milyon mula sa $78 bilyong institutional trading volume. Ipinakita ng hindi kapanapanabik na resulta ng Q2 na ang palitan ay nagtamo ng net loss na $97 milyon.

“Ang Q2 ay isang matibay na quarter ng pagpapatupad para sa Coinbase at nagmarka ng patuloy na pag-unlad sa aming paglalakbay na magtayo ng isang kumpanya na lalong epektibo at disiplinadong pinansyal,” sinabi ng Coinbase sa kanilang liham sa mga shareholders letter.

Inireklamo ng kumpanya ang pagbaba ng kita sa mas mababang dami ng kalakalan at binigyang-diin na napalakas nito ang balance sheet matapos maabot ang $5.5 bilyon sa USD resources na kinabibilangan ng cash, cash equivalents, at USD Coin. Bilang konteksto, ang platform ng palitan ay nagrehistro ng trading volume na $217 bilyon sa katumbas na quarter ng nakaraang taon. Samantala, ang kabuuang interest income ay bumaba mula $241 milyon patungong $201 milyon. Ang interest income mula sa USDC stablecoin ay bumaba sa $151 milyon mula $199 milyon noong unang quarter dahil bahagi sa pag-urong ng market cap ng stablecoin.

Ongoing legal woes

Ang Coinbase ay nasangkot sa isang pagtatalo sa US Securities and Exchange Commission na nagsampa ng kaso laban sa palitan noong Hunyo. Noong nakaraang buwan, nagkaroon ng pribadong pulong si Coinbase CEO Brian Armstrong kasama ang isang grupo ng mga Demokratiko sa Washington upang talakayin, bukod sa iba, ang batas ukol sa crypto.

“Ang quarter na ito ay nagpakita rin ng pag-unlad para sa regulasyon ng crypto, kapwa sa US at sa buong mundo […] Sa US, nagsisimula na naming makita ang landas para sa bipartisan na lehislasyon na maaaring magpatibay ng proteksyon para sa consumer at isang patas na balangkas ng estruktura ng merkado, habang kinikilala rin ang kahalagahan ng pagpapanatili ng inobasyon sa crypto,” isinulat ng palitan.

Iniulat ng Coinbase na humigit-kumulang $110 milyon ang kita mula sa transaksyon sa kamakailang buwan at inaasahan na ang subscription at services revenue sa kasalukuyang quarter ay mananatiling halos katulad ng $335 milyon noong Q2. Inaasahan ng palitan na maglabas ng mas magagandang numero matapos magbawas ng gastos at maayos na mailagay ang sarili upang itaguyod ang crypto economy.

COIN pagganap ng stock mula simula ng taon

Ang presyo ng share ng Coinbase (COIN) ay tumaas ng halos 170% mula simula ng taon kahit na may malaking pagkadismaya sa unang quarter. Ang mga mamumuhunan ay kamakailan lamang ay nagpakita ng pagkagusto sa stock, kung saan ang presyo ay umabot sa pinakamataas nitong antas noong nakaraang buwan (year-to-date) sa gitna ng legal na labanan nito laban sa US SEC.

Regulatory issues

Sa isang kamakailang kaso na may kinalaman sa Terraform Labs, si Judge Jed Rakoff ng US District Court para sa Southern District of New York nawalang-bisa ang aplikasyon ng hatol na ibinigay ni Judge Analisa Torres. Dati, natukoy ni Judge Torres na ang XRP issuer na Ripple Labs ay hindi lumabag sa mga regulasyon sa securities sa pamamagitan ng pag-aalok ng XRP sa mga palitan.

Ang mga implikasyon ng pahayag ni Judge Rakoff ay maaaring maging problema para sa Coinbase, dahil may kaso itong kailangang sagutin hinggil sa mga paratang na nagpapatakbo ng isang hindi rehistradong pambansang securities exchange. Sa kanilang panig, plano ng palitan na humiling ng pagwawalang-bisa ng kaso ng SEC “sa kabuuan” mamaya. Tiniyak ni Paul Grewal, chief legal officer ng Coinbase, sa mga mamumuhunan sa tawag sa kita noong Huwebes na kumpiyansa ang palitan sa kanilang mga argumento na isinampa sa korte noong Hulyo 20.

“Tungkol sa paglilitis laban sa SEC, nais kong maging malinaw — naniniwala kami na maaari kaming manalo, inaasahan naming manalo,” sabi niya.

Upcoming Base launch

Nagbigay ang Coinbase ng karagdagang detalye tungkol sa kanilang layer 2 network na Base noong Huwebes, ipinahayag na ito ay magiging available sa publiko sa susunod na linggo. Inilunsad din ng palitan ang functionality ng Ethereum bridging sa network na binuo sa OP software stack. Ang Base ay unang inilunsad noong Hulyo na tanging mga developer lamang ang may access.

MicroStrategy still resilient on its Bitcoin strategy even as spot ETFs ship in

Sa unang bahagi ng linggong ito, inilabas ng enterprise analytics firm na MicroStrategy ang kanilang resulta pinansyal noong Martes, inihayag na bumili sila ng 12,333 Bitcoin sa kabuuan ng Q2. Noong Hunyo 30, ang kabuuang hawak nila ay umabot sa 152,333 Bitcoin, na may carrying value na $2.3 bilyon at market value na $4.6 bilyon.

MSTR pagganap ng stock mula simula ng taon

Binanggit din ng ulat ng kita na ang kumpanya ay nagrekord ng impairment charge na $24.1 milyon para sa kanilang Bitcoin holdings sa quarter na iyon, isang malaking pagbaba mula sa charge na $917.8 milyon na iniulat noong parehong panahon noong nakaraang taon. Noong nakaraang buwan, ang MicroStrategy ay nag-akumula ng karagdagang 467 Bitcoin para sa $14.4 milyon.

Unrelenting on the Bitcoin strategy despite the onset of spot ETFs

Sa isang earnings call noong parehong araw, sinabi ng executive chairman ng MicroStrategy na si Michael Saylor na mananatiling kaakit-akit na opsyon ang kumpanya para sa mga mamumuhunan na nais pumasok sa merkado ng Bitcoin, muling pinagtitibay ang kanilang pangako na patuloy na magdagdag ng higit pang Bitcoin, kabilang ang posibleng kita mula sa planadong $750 milyong share sale. Idinagdag niya na ipagpapatuloy ng MicroStrategy ang kanilang posisyon bilang isang tiyak na Bitcoin operating strategy, kahit na may potensyal na ang mga paparating na ETF ay mag-akit ng malaking kapital mula sa mga kilalang hedge fund at sovereign entities.

Block’s second-quarter financial results beat analysts’ estimates

Ang kumpanya ng financial services at payments na Block ay hiwalay na nag-post ng kanilang Q2 earnings noong Huwebes, na lumagpas sa inaasahan ng mga analyst. Ang tech conglomerate na pinamumunuan ni Dorsey ay nag-ulat ng pagtaas ng kita sa buong quarter sa kabila ng hamong pang-ekonomiya. Ang net revenue ng Block na $5.53 bilyon sa Q2 ay malinaw na mas mataas kaysa sa $4.4 bilyon na numero mula sa parehong panahon noong 2022.

Bitcoin sales made a significant contribution

Isang malaking bahagi ng kanilang Q2 net revenue (~$2.4 bilyon) ay nagmula sa Bitcoin – ang Bitcoin revenue sa ikalawang quarter ay tumaas ng 34% kumpara sa parehong panahon noong nakaraang taon.

“Ang pagtaas taon-taon ng Bitcoin revenue at gross profit ay dulot ng pagtaas ng dami ng Bitcoin na nabenta sa mga customer, bahagyang nababalanse ng pagbaba ng average market price ng Bitcoin kumpara sa nakaraang taon,” sinabi ng kumpanya sa isang letter sa mga shareholders.

Ang Cash App, ang payment app service ng kumpanya na inilunsad noong Oktubre 2013, ay nagtala ng 37% pagtaas sa gross profit na umabot sa $968 milyon sa taon – $44 milyon ang nakuha mula sa mga benta ng Bitcoin sa platform.

SQ pagganap ng stock mula simula ng taon

Samantala, ang Square business nito ay nag-ulat ng $888 milyon na gross profit. Wala ring kinuhang impairment loss ang Block sa kanilang Bitcoin (BTC) holdings sa quarter at unang kalahati ng taon – ang kumpanya ay bumili ng BTC na nagkakahalaga ng $50 milyon at $170 milyon noong Q4 2020 at Q1 2021 ayon sa pagkakasunod.

“Noong Hunyo 30, 2023, ang patas na halaga ng aming pamumuhunan sa Bitcoin ay $245 milyon batay sa nakikitang market prices, na $142 milyon higit sa carrying value ng pamumuhunan matapos ang pinagsamang impairment charges,” binasa sa ulat ng kita.

Ang digital payment at mga kaugnay na serbisyo na kumpanya ay nagtala rin ng 27% pagtaas taon-taon sa gross profit na umabot sa $1.87 bilyon.

Robinhood overturned Q1 losses even with an 18% drop in crypto revenue

Ang California-based na online brokerage company na Robinhood ay ibinahagi ang kanilang resulta pinansyal para sa huling quarter noong Miyerkules, na nagpakita na nakamit nila ang pagiging profitable sa unang pagkakataon mula nang mag-public. Iniulat nila ang Generally Accepted Accounting Principles (GAAP) net income na $25 milyon, isang kapansin-pansing pagbabago mula sa malaking $511 milyon na pagkalugi noong Q1. Si Jason Warnick, ang CFO, ay iniuugnay ang milestone na ito sa dedikadong trabaho ng koponan sa pag-transform ng negosyo at pagpapabuti ng posisyon ng Robinhood upang lumikha ng halaga para sa mga shareholders.

Transaction-based revenue fell, but total net revenue is up

Ibinunyag ng Robinhood na para sa quarter na nagtatapos noong Hunyo 30, ang kanilang transaction-based revenue ay umabot sa $31 milyon, isang 18% pagbaba mula sa nakaraang quarter. Ito ay katumbas ng 16% ng kabuuang trading revenue, na kinabibilangan ng options at equities, at nakaranas ng sunud-sunod na 7% pagbaba. Gayunpaman, nalagpasan ng kumpanya ang Q2 analyst estimates upang maabot ang GAAP earnings per share na $0.03 sa kabuuang net revenue na $486 milyon.

HOOD pagganap ng stock mula simula ng taon

Ang brokerage at investment firm ay nakakita ng pagtaas sa kanilang crypto assets under custody, mula $8.4 bilyon noong Disyembre 2022 hanggang $11.5 bilyon. Sa pangkalahatan, ang kabuuang assets under custody ay tumaas ng 13% sa huling quarter, na umabot sa kahanga-hangang $89 bilyon, na pinasigla ng pagtaas ng equity valuations at patuloy na net deposits. Ang net deposits para sa quarter ay umabot sa $4.1 bilyon, na nagreresulta sa kahanga-hangang annualized growth rate na 21%. Gayundin, ang net deposits ng kumpanya sa nakaraang 12 buwan ay tumaas ng 25% sa $16.1 bilyon.