Nagtala ng Rekord ang Produksiyon ng Kimbell sa Q3 Habang Bumaba ang Netong Kita

Kimbell Royalty Partners (KRP ) inihayag ang mga resulta nito para sa ikatlong quarter noong Nobyembre 5, 2026, at iniulat ang rekord na average na pang-araw-araw na produksiyon na 27,565 bariles ng katumbas na langis (Boe) kada araw, batay sa 6:1, para sa quarter na nagtapos noong Setyembre 30, 2026. Bumaba ang netong kita sa US$17.3 milyon mula sa $22.3 milyon noong nakaraang taon.

Tumaas sa $96.9 milyon ang kita mula sa langis, natural gas at NGL, mula sa $76.8 milyon. Umakyat naman sa $80.4 milyon ang Pinagsama-samang Adjusted EBITDA, na inilalarawan ng Kimbell bilang netong kita na iniakma para sa mga item gaya ng depreciation at depletion, interes, mga buwis sa kita, pagkalugi sa halaga ng mga asset, kompensasyong nakabatay sa mga unit na hindi cash, at mga hindi pa natutupad na pakinabang at pagkalugi sa mga derivative; mula ito sa $62.3 milyon.

Kasama sa bilang ng produksiyon ang 41 araw mula sa $221.2 milyong pagkuha ng Drop Down, na isinara noong Agosto 21, 2026, at naging epektibo noong Hunyo 1, 2026. Pagkatapos maisara ang transaksiyon, umabot sa 28,910 Boe kada araw ang produksiyon sa takbo ng operasyon. Sa quarter, humigit-kumulang 45% ng halo ng produksiyon ay natural gas at 55% ay mga likido; kabilang dito ang 34% langis at 21% likidong natural gas.

Pumigil sa Kita sa Ilalim ng GAAP ang mga Pagkalugi sa Derivative at mga Buwis

Umabot sa $86.3 milyon ang kabuuang kita, mula sa $80.6 milyon, matapos magtala ang quarter ng 2026 ng netong pagkalugi na $13.1 milyon sa mga instrumento ng derivative ng kalakal, kumpara sa pakinabang na $3.4 milyon sa quarter noong nakaraang taon. Tumaas sa $31.3 milyon ang kita sa operasyon mula sa $28.8 milyon, ngunit nabawasan din ang kita ng $4.4 milyon na gastos sa buwis sa kita, kumpara sa pakinabang na $3.3 milyon mula sa buwis noong nakaraang taon. Nakakatulong ipaliwanag ng pagbabagong ito sa buwis kung bakit hindi nagresulta sa mas mataas na netong kita ang mas mahusay na resulta sa operasyon.

Gayunman, tumaas sa $57.4 milyon ang cash na magagamit para sa pamamahagi sa mga karaniwang unit, mula sa $43.5 milyon, habang bumaba sa $58.1 milyon ang netong cash na nagmula sa mga aktibidad sa operasyon, mula sa $62.8 milyon. Sa pagtutuos ng Kimbell, nakukuha ang halagang ito ng maipamamahaging cash sa pamamagitan ng pagbabawas sa Adjusted EBITDA na nauugnay sa pakikipagsosyo ng cash na interes, mga pamamahagi sa mga preferred unit ng Series A, mga buwis sa kita na binayaran nang cash at mga pamamahagi sa Class B.

Hugis ng mga Pamamahagi at Utang ang Paglalaan ng Kapital

Inaprubahan ng lupon ng pangkalahatang kasosyo ang pamamahaging $0.45 kada karaniwang unit, na katumbas ng 75% ng cash na magagamit para sa pamamahagi. Babayaran ito sa Nobyembre 23, 2026, sa mga may hawak na nakatala noong Nobyembre 16, 2026. Plano ng Kimbell na gamitin ang natitirang 25% para bayaran ang humigit-kumulang $18.8 milyon na hiniram nito sa siniguradong revolving credit facility.

Noong Setyembre 30, 2026, mayroon ang Kimbell na $535.8 milyon na utang sa revolving credit facility at $124.2 milyon na hindi pa nagagamit na kapasidad. $502.1 milyon ang netong utang, o humigit-kumulang 1.5 ulit ng pinagsama-samang Adjusted EBITDA sa nakaraang 12 buwan. Tumaas mula $660 milyon tungong $750 milyon ang borrowing base at mga piniling limitasyon sa pangungutang noong Oktubre 15, 2026.

Noong Oktubre 16, 2026, nagbigay ng abiso ang Kimbell na tutubusin nito ang 50% ng natitira nitong pinagsama-samang convertible preferred unit ng Series A. Ayon sa pamunuan, pasisimplehin nito ang estruktura ng kapital at pabababain ang halaga ng kapital. Inaasahang maisasara sa Nobyembre 16, 2026 ang pagtubos na humigit-kumulang $100.2 milyon at popondohan ito sa pamamagitan ng pangungutang sa revolving credit facility; nangangahulugan ito na popondohan ang pagpapasimple ng estruktura sa pamamagitan ng karagdagang siniguradong utang.

Sinusuportahan ng Imbentaryo ng mga Balon ang Pananaw ng Pamunuan

May 93 rig na aktibong nagbabarena sa mga lupaing pag-aari ng Kimbell noong Setyembre 30, 2026, dalawa na mas marami kaysa noong ikalawang quarter. Sa mga pangunahing ari-arian nito, may 4.56 netong DUC at 4.81 netong lokasyong may permit, na may kabuuang rekord ng kompanya na 9.37 netong lokasyon. Mas mataas ito sa tantiya ng pamunuan na 8.20 netong balon ang kailangan upang mapanatiling hindi nagbabago ang produksiyon.

Iniugnay ni Robert Ravnaas, tagapangulo at punong ehekutibo ng pangkalahatang kasosyo ng Kimbell, ang pananaw para sa ikaapat na quarter sa pagkakalantad sa presyo ng langis: “Batay sa kasalukuyang mga presyo ng langis sa quarter, inaasahan naming malaki ang itataas ng cash flow sa Q4 2026, lalo na dahil humigit-kumulang 84% ng tinatantiya naming produksiyon ng langis sa Q4 2026 ay hindi naka-hedge.”

Pinagsasama sa quarter ang produksiyong umabot sa rekord sa tulong ng mga pagkuha at ang pagtaas ng iniakmang kita at maipamamahaging cash; gayunman, bumaba ang kita sa ilalim ng GAAP, at kabilang sa mga plano sa kapital ang pagbabayad sa revolving credit facility at planong panibagong pangungutang. Ang pangunahing tanong sa mga susunod na resulta ay kung mababawasan ng inaasahang pagtaas ng cash flow sa ikaapat na quarter ang pangangailangang mangutang.