ETF (Exchange Traded Fund) คืออะไร?

ETF หรือกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยนเป็นหนึ่งในนวัตกรรมผลิตภัณฑ์ที่สำคัญที่สุดในประวัติศาสตร์ของอุตสาหกรรมการลงทุน ETF ช่วยให้นักลงทุนมีวิธีการที่ประหยัดและมีประสิทธิภาพในการลงทุนในตลาดหุ้นที่หลากหลาย

ขณะนี้ ETF ได้รับการจัดตั้งขึ้นเพื่อเป็นเครื่องมือที่สามารถสร้างรากฐานสำคัญของพอร์ตโฟลิโอใดๆ ไม่ว่าจะจัดการด้วยตนเองหรือจัดการโดยที่ปรึกษาการลงทุนหรือที่ปรึกษา robo

คำจำกัดความของ ETF

ETF คือกองทุนจดทะเบียนที่เป็นเจ้าของพอร์ตการลงทุน โดยปกติแล้ว กองทุนจะมีโครงสร้างเพื่อสะท้อนและติดตามดัชนี ดังนั้นจะถือหลักทรัพย์ในสัดส่วนเดียวกันกับดัชนีที่ติดตาม ETF จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์และสามารถซื้อขายได้เช่นเดียวกับหุ้นจดทะเบียนอื่นๆ

ประวัติความเป็นมาของ ETF

ก่อนที่จะมีการเปิดตัว ETF กองทุนรวมและการลงทุนเป็นวิธีเดียวสำหรับนักลงทุนรายย่อยที่จะลงทุนในพอร์ตการลงทุนของหลักทรัพย์โดยไม่ต้องสร้างพอร์ตโฟลิโอด้วยตนเอง

กองทุนรวมได้รับแรงผลักดันในช่วงทศวรรษ 1970 และ 1980 เนื่องจากผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่งจากกองทุนจำนวนหนึ่ง อย่างไรก็ตาม ในช่วงทศวรรษ 1990 เป็นที่ชัดเจนว่ากองทุนรวมส่วนใหญ่ไม่สามารถดำเนินการได้ดีกว่าเกณฑ์มาตรฐานของตน ในช่วงเวลานี้ กองทุนดัชนี ซึ่งเป็นกองทุนรวมที่ติดตามดัชนีตลาด ก็เริ่มได้รับความสนใจจากนักลงทุนเช่นกัน กองทุนเหล่านี้ได้รับการออกแบบเพื่อให้ตรงกับประสิทธิภาพของดัชนี แทนที่จะมีประสิทธิภาพเหนือกว่าดัชนี แต่จะเรียกเก็บค่าธรรมเนียมที่ต่ำกว่าในการดำเนินการดังกล่าว

กองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยนแห่งแรกเปิดตัวในปี 1993 โดย State Street Global Investors กองทุนติดตามดัชนี S&P 500 ด้วยสัญลักษณ์ SPY และหน่วยต่างๆ มักเรียกว่า SPDR หรือ Spiders ยังคงเป็น ETF ที่ใหญ่ที่สุดตามมูลค่า โดยมีสินทรัพย์ 298 พันล้านดอลลาร์ ณ เดือนสิงหาคม 2020

นับตั้งแต่เปิดตัว ETF ครั้งแรก มีการเปิดตัวกองทุนมากกว่า 6,000 กองทุน มีการเปิดตัวกองทุนเพื่อติดตามดัชนียอดนิยม รวมถึงประเภทสินทรัพย์ ภาคส่วน และธีมการลงทุนที่เฉพาะเจาะจง ในความเป็นจริง เมื่อใดก็ตามที่มีความต้องการการลงทุนประเภทใดประเภทหนึ่ง ETF อาจจะถูกสร้างขึ้นเพื่อตอบสนองความต้องการนั้น

ตัวอย่างของ ETF

ตามที่กล่าวไว้ ETF ตัวแรกและใหญ่ที่สุดคือกองทุนดัชนี SPDR S&P 500 ซึ่งถือหุ้นทั้งหมด 500 ตัวในดัชนีในสัดส่วนเดียวกับดัชนีทุกประการ ETF อื่นๆ อย่างน้อยห้ารายการที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐฯ ติดตาม S&P500 เช่นกัน ในขณะที่ ETF จำนวนมากที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ทั่วโลกติดตามดัชนีเดียวกัน

กองทุนที่คล้ายกันติดตามดัชนี Dow Jones Industrial ที่มีหุ้น 30 ตัว และดัชนี Nasdaq Composite ที่มีหุ้น 100 ตัว ETF ระดับโลกที่ใหญ่ที่สุดคือกองทุน Vanguard FTSE Developed Markets ซึ่งติดตามดัชนี MSCI EAFE กองทุนนี้ถือหุ้น 1,889 หุ้นที่จดทะเบียนในตลาดที่พัฒนาแล้วนอกทวีปอเมริกาเหนือ

SPDR Gold Trust (GLD) ซึ่งถือครองทองคำแท่งเป็น ETF สินค้าโภคภัณฑ์ที่มีการซื้อขายกันอย่างแพร่หลายที่สุด ETF พันธบัตรที่ใหญ่ที่สุดคือ Vanguard Total Bond Market ETF ซึ่งติดตามดัชนี Barclays Capital US Aggregate Bond Index กองทุนนี้ถือครองพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ และหลักทรัพย์จำนองที่ได้รับการสนับสนุนจากรัฐบาล

ประเภทของ ETF

ETF ขนาดใหญ่ส่วนใหญ่ติดตามดัชนีตลาดหุ้นทั่วไป เช่น S&P500, FTSE 100 หรือ Nikkei 225 ดัชนีเหล่านี้ประกอบด้วยบริษัทที่มีมูลค่ามากที่สุดในแต่ละตลาด และโดยทั่วไปจะถ่วงน้ำหนักด้วยมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาด หากคุณลงทุนใน ETF เหล่านี้ คุณจะลงทุนในบริษัทที่ใหญ่ที่สุดในตลาดที่กำหนดเสมอ อย่างไรก็ตาม มี ETF ประเภทอื่นๆ อีกมากมายซึ่งมีโครงสร้างตามเกณฑ์อื่นๆ

ต่อไปนี้เป็นประเภท ETF ทั่วไป:

• Sector ETFs ลงทุนในภาคตลาดทุนเฉพาะ เช่น ภาคการเงินหรือเทคโนโลยี
• พันธบัตร ETF ลงทุนในพันธบัตรรัฐบาล พันธบัตรบริษัท และพันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนสูง
• ETF สินค้าโภคภัณฑ์ลงทุนในสินค้าโภคภัณฑ์ที่จับต้องได้และโลหะมีค่า กองทุนบางแห่ง เช่น SPDR Gold Trust ถือครองสินทรัพย์เพียงสินทรัพย์เดียว (ทองคำจริง) ในขณะที่กองทุนอื่นๆ ติดตามดัชนีสินค้าโภคภัณฑ์และถือพอร์ตโฟลิโอของสินค้าโภคภัณฑ์
• ETF หลายสินทรัพย์ลงทุนในประเภทสินทรัพย์ที่หลากหลาย กองทุนเหล่านี้มักได้รับการออกแบบเพื่อให้สอดคล้องกับกฎระเบียบของกองทุนบำเหน็จบำนาญที่จำกัดความเสี่ยงต่อสินทรัพย์บางประเภท
• ETFs อสังหาริมทรัพย์ลงทุนใน REITs (กองทรัสต์เพื่อการลงทุนด้านอสังหาริมทรัพย์) และหลักทรัพย์อื่น ๆ ที่เกี่ยวข้องกับอสังหาริมทรัพย์
• ETF ระหว่างประเทศลงทุนในหุ้นจากทั่วโลก กองทุนเหล่านี้สามารถแยกแยะความแตกต่างเพิ่มเติมระหว่างตลาดที่พัฒนาแล้วและตลาดเกิดใหม่ได้ และไม่ว่าจะรวมตราสารทุนของสหรัฐฯ หรือไม่ก็ตาม

ประเภทของ ETF ที่ระบุไว้ข้างต้นถือเป็นกองทุนที่ใหญ่ที่สุด กองทุนประเภทพิเศษเพิ่มเติมมีดังต่อไปนี้:

• ETF มูลค่าตลาดมุ่งเน้นไปที่บริษัทที่มีขนาดเฉพาะ ตั้งแต่หุ้นขนาดใหญ่ไปจนถึงหุ้นขนาดกลาง ขนาดเล็ก และหุ้นขนาดเล็ก
• ETF ในอุตสาหกรรมมีจุดมุ่งเน้นที่แคบกว่ากองทุนภาคส่วน ตัวอย่าง ได้แก่ เทคโนโลยีชีวภาพ ความปลอดภัยทางไซเบอร์ และ กัญชา บริษัท
• รูปแบบการลงทุน ETF ติดตามดัชนีที่เลือกบริษัทตามปัจจัยการลงทุน ซึ่งรวมถึงการเติบโต มูลค่า ความผันผวน และรายได้
• สกุลเงิน ETFs ลงทุนในพอร์ตการลงทุนของสกุลเงินหรือในแต่ละสกุลเงิน
• ETF แบบเลเวอเรจช่วยเพิ่มโอกาสในการลงทุนของกองทุนโดยการใช้ตราสารอนุพันธ์ โดยทั่วไปกองทุนประเภทนี้จะให้ผลตอบแทนที่สูงกว่าสินทรัพย์ของกองทุนถึง 2 หรือ 3 เท่า ซึ่งหมายความว่าผลตอบแทนทั้งที่เป็นบวกและลบจะเพิ่มมากขึ้น
• ETF แบบผกผันมีโครงสร้างเพื่อสร้างผลตอบแทนที่เป็นบวกเมื่อดัชนีตก แต่ยังสร้างผลตอบแทนที่เป็นลบเมื่อดัชนีเพิ่มขึ้น สิ่งเหล่านี้สามารถใช้เพื่อป้องกันพอร์ตโฟลิโอหรือเพื่อเก็งกำไรจากการตกต่ำของตลาด

ข้อดีและข้อเสียของ ETF

ETF มีข้อได้เปรียบที่โดดเด่นหลายประการแก่นักลงทุน แต่มีข้อเสียบางประการที่ต้องระวัง

ข้อดีของการลงทุน ETF:

• ข้อได้เปรียบที่ชัดเจนที่สุดของ ETF คือค่าธรรมเนียมต่ำกว่ากองทุนรวมอย่างมาก ดัชนีหุ้นปรับตัวสูงขึ้นในระยะยาว ในขณะที่นักลงทุนเพียงไม่กี่รายสามารถจัดการให้มีประสิทธิภาพเหนือกว่าดัชนีเหล่านั้นได้อย่างต่อเนื่อง ETF ช่วยให้คุณได้รับผลตอบแทนจากตลาดเพียง 0.1% ต่อปี
• ETF ส่วนใหญ่เสนอการกระจายความเสี่ยงทันทีด้วยการลงทุนเพียงครั้งเดียว เพื่อให้พอร์ตการลงทุนมีความหลากหลาย จะต้องมีหุ้นอย่างน้อย 20 ตัวจากภาคส่วนต่างๆ หากคุณซื้อ ETF ที่ติดตามดัชนีตลาดที่มีองค์ประกอบอย่างน้อย 20 รายการ แสดงว่าคุณกำลังซื้อพอร์ตโฟลิโอที่หลากหลายอย่างมีประสิทธิภาพ
• การลงทุน ETF มีประสิทธิภาพมากในแง่ของเวลาและต้นทุนการค้า คุณไม่จำเป็นต้องใช้เวลาในการเลือกและซื้อขายหุ้นแต่ละตัว และคุณไม่จำเป็นต้องจ่ายค่าคอมมิชชั่นสำหรับหุ้นอ้างอิงแต่ละตัว
• ETF เสนอข้อได้เปรียบทางภาษีด้วย หากคุณเป็นเจ้าของหุ้นแต่ละตัว คุณอาจต้องเสียภาษีกำไรจากการขายหุ้นเมื่อคุณขายหุ้นแต่ละหุ้น ในกรณีของ ETF คุณจะต้องรับผิดชอบเฉพาะภาษีกำไรจากการขายกองทุนเมื่อคุณขาย ETF เท่านั้น
• สุดท้ายนี้ ETF ช่วยให้คุณเริ่มลงทุนได้เร็วขึ้น การลงทุนในกองทุนรวมต้องใช้ความรู้พอสมควร และการลงทุนในหุ้นรายตัวต้องอาศัยความรู้เพิ่มเติมอีก จำเป็นต้องมีความรู้เพียงเล็กน้อยในการเริ่มลงทุนใน ETF ที่ติดตามดัชนีตลาด

ข้อเสียของการลงทุน ETF:

• ETF ส่วนใหญ่จะสร้างผลตอบแทนให้กับตลาดเท่านั้น และจะไม่สร้างผลตอบแทนเพิ่มเติม
• ค่าคอมมิชชั่นจะต้องจ่ายเมื่อคุณซื้อ ETF ซึ่งแตกต่างจากกองทุนรวมที่ไม่มีภาระผูกพันที่ไม่เรียกเก็บค่าคอมมิชชั่น
• ETFS เฉพาะทาง เช่น กองทุนเลเวอเรจ ผกผัน ภาค และอุตสาหกรรม ล้วนมาพร้อมกับความเสี่ยงที่ไม่เหมือนใคร

ETF กับหุ้น

ETF จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์เช่นเดียวกับหุ้นอื่นๆ และมีการซื้อขายเช่นเดียวกับหุ้นอื่นๆ ดังนั้นความแตกต่างระหว่างทั้งสองคืออะไร?

หุ้นแบบดั้งเดิมแสดงถึงความเป็นเจ้าของร่วมกันในบริษัท มูลค่าของหุ้นแสดงถึงมูลค่าสินทรัพย์ของบริษัท และ/หรือผลกำไรในอนาคต ETF ให้ผู้ถือกรรมสิทธิ์ในตะกร้าหลักทรัพย์ร่วมกัน มูลค่าของกองทุนสะท้อนถึงราคาซื้อขายหลักทรัพย์เหล่านี้ ราคาที่การซื้อขาย ETF ถูกกำหนดโดยอุปสงค์และอุปทาน แต่โดยปกติจะใกล้เคียงกับมูลค่าสินทรัพย์สุทธิของการถือครองอ้างอิง

ETFs กับกองทุนรวม

ETF และกองทุนรวมเป็นผลิตภัณฑ์ที่ช่วยให้นักลงทุนลงทุนในพอร์ตหลักทรัพย์ด้วยการทำธุรกรรมเพียงครั้งเดียว อย่างไรก็ตามมีความแตกต่างหลายประการ ความแตกต่างที่เห็นได้ชัดเจนที่สุดมีดังต่อไปนี้:

• ในกรณีส่วนใหญ่ ETF จะติดตามดัชนีในขณะที่ผู้จัดการกองทุนจะจัดการกองทุนรวมอย่างแข็งขัน อย่างไรก็ตาม ETF บางแห่งมีการจัดการเชิงรุก ในขณะที่กองทุนรวมบางแห่งเป็นกองทุนดัชนีที่ได้รับการจัดการเชิงรับ
• กองทุนรวมเรียกเก็บค่าธรรมเนียมการจัดการที่สูงขึ้นเนื่องจากมีราคาแพงกว่าในการจัดการ กองทุนรวมต้องการทีมผู้จัดการกองทุนและนักวิเคราะห์ที่ใหญ่กว่าอีทีเอฟ
• เมื่อคุณลงทุนในกองทุนรวม คุณจะลงทุนในราคาเท่ากับ NAV (มูลค่าทรัพย์สินสุทธิ) ของกองทุน เมื่อคุณซื้อ ETF ราคาจะถูกกำหนดโดยตลาด แต่ในทางปฏิบัติราคามักจะใกล้เคียงกับ NAV ก็ตาม

ETF ทำงานอย่างไร

ETF ถูกสร้างและจัดการโดยบริษัทสองประเภท ได้แก่ ผู้ออก ETF และผู้เข้าร่วมที่ได้รับอนุญาต

ผู้ออก ETF ที่รู้จักกันดี ได้แก่ iShares, Vanguard, State Street และ Invesco เหล่านี้คือบริษัทที่รับผิดชอบในการเปิดตัว จัดจำหน่าย และทำการตลาด ETF ก่อนที่จะเปิดตัวกองทุน ผู้ออกจะเลือกดัชนีที่มีอยู่หรือสร้างดัชนีใหม่เพื่อให้กองทุนติดตาม จากนั้นนิติบุคคลที่ถือหลักทรัพย์จะถูกสร้างขึ้นและได้รับเงินทุน

Authorized Participants (APs) คือธนาคารหรือโบรกเกอร์ที่รับผิดชอบในการจัดการกองทุนในแต่ละวัน ซึ่งหมายความว่าพวกเขาได้รับอนุญาตให้สร้างหรือไถ่ถอนหุ้นและทำหน้าที่เป็นผู้ดูแลสภาพคล่องสำหรับหุ้น ETF AP จะเสนอราคาเสนอซื้อและราคาเสนอขายด้านบนและด้านล่าง NAV ของกองทุนเพื่อให้แน่ใจว่านักลงทุนจะมีสภาพคล่องอยู่เสมอ

เมื่อมีความต้องการเพิ่มขึ้น AP จะสร้างหุ้น ETF ใหม่และซื้อหลักทรัพย์ที่เกี่ยวข้องเพื่อให้กองทรัสต์ถือครอง ในทำนองเดียวกัน เมื่อมีอุปทานมากเกินไป AP จะยกเลิกหุ้นและขายหลักทรัพย์ที่เกี่ยวข้อง หากมีการเปลี่ยนแปลงดัชนี ผู้ออกจะสั่งให้ AP ซื้อหรือขายหลักทรัพย์เพื่อให้แน่ใจว่ากองทุนสะท้อนดัชนี

ค่าธรรมเนียมการจัดการจะถูกหักออกจาก NAV ของ ETF เป็นรายวัน เนื่องจากค่าธรรมเนียมการจัดการรายปีจะกระจายไปตลอดทั้งปี การปรับเปลี่ยนรายวันจึงน้อยมากและแทบจะสังเกตไม่เห็นเลย เงินปันผลและรายได้อื่น ๆ จะถูกกระจายเป็นรายเดือนหรือรายไตรมาส

กลยุทธ์การลงทุน ETF

มีหลายวิธีในการลงทุนใน ETF วิธีที่ง่ายที่สุดสำหรับนักลงทุนระยะยาวก็คือ การถัวเฉลี่ยต้นทุนดอลลาร์ (DCA) ในกรณีนี้ คุณสามารถลงทุนเป็นจำนวนคงที่ในช่วงเวลาปกติได้

หากคุณวางแผนที่จะสร้างพอร์ตโฟลิโอของ ETF คุณอาจตัดสินใจใช้ การจัดสรรสินทรัพย์เชิงกลยุทธ์ กลยุทธ์. ในกรณีนี้ คุณจะต้องตัดสินใจเกี่ยวกับเปอร์เซ็นต์ของพอร์ตโฟลิโอที่คุณต้องการถือในแต่ละ ETF หรือในแต่ละประเภทสินทรัพย์ จากนั้นคุณจะลงทุนในกองทุนที่ต่ำกว่าน้ำหนักเป้าหมายในภายหลัง ซึ่งจะทำให้พอร์ตการลงทุนสอดคล้องกับการจัดสรรเป้าหมายเมื่อเวลาผ่านไป คุณยังสามารถปรับสมดุลพอร์ตโฟลิโอเป็นระยะ ๆ เพื่อให้การจัดสรรสอดคล้องกับการจัดสรรเป้าหมาย

แนวทางที่กระตือรือร้นมากขึ้นเล็กน้อยคือ การจัดสรรทรัพย์สินทางยุทธวิธี. ในกรณีนี้ การถ่วงน้ำหนักของแต่ละกองทุนหรือประเภทสินทรัพย์สามารถปรับเปลี่ยนได้เมื่อสภาวะตลาดเปลี่ยนแปลง

การขอ แกนกลาง/ดาวเทียม กลยุทธ์ผสมผสาน ETF เข้ากับหุ้นแต่ละตัว ในกรณีนี้ การถือครองหลักของ ETF จะถูกรวมเข้ากับพอร์ตการลงทุนที่น้อยกว่าของหุ้นแต่ละตัว แนวทางนี้พยายามสร้างผลงานที่เหนือกว่าผ่านการเลือกหุ้นพร้อมทั้งรับผลตอบแทนจากตลาดจาก ETF

แนะนำโบรกเกอร์ ETF

สรุป

กองทุนที่มีการซื้อขายแลกเปลี่ยนเป็นผลิตภัณฑ์การลงทุนที่ถูกที่สุดและมีประสิทธิภาพมากที่สุดซึ่งช่วยให้คุณได้รับผลตอบแทนเท่ากับดัชนีตลาดในวงกว้าง นอกจากนี้ยังสามารถใช้เพื่อสร้างพอร์ตโฟลิโอที่มีการลงทุนที่หลากหลายตามประเภทสินทรัพย์ ภาคส่วน อุตสาหกรรม และรูปแบบการลงทุนที่เฉพาะเจาะจง บางทีสิ่งที่สำคัญที่สุดคือเป็นช่องทางในการเริ่มต้นลงทุนโดยใช้เงินทุนหรือความรู้เพียงเล็กน้อย