השקעה בטיטניום: חזק יותר מפלדה וצפוף יותר מאלומיניום

מטלורגיה מתפתחת

הציוויליזציה נבנתה על השימוש במתכת שלה, מתקופת הברונזה והברזל ועד לעידן המודרני. בעוד שכיום, המתכות הנפוצות ביותר הן פלדה ואלומיניום, אחרות נדרשות לטכנולוגיה מתקדמת.

לדוגמה, טונגסטן, המתכת הקשה ביותר על פני כדור הארץ, חיונית במוליכים למחצה, כלי נשק ומנועי רקטות, כפי שחקרנו ב"טונגסטן – מטאל ההיי-טק הסודי". או אנטימון, מרכיב מרכזי של תחמושת, זכוכית פוטו-וולטאית וחיישני אינפרא אדום, כפי שדיברנו ב"ההגבלות הסיניות על ייצוא אנטימון מדגישות את החשיבות האסטרטגית של המטאלואיד הזה".

מתכת חשובה נוספת היא טיטניום. המתכת התגלתה למעשה לפני זמן מה בשנת 1791, עם הטיטניום הטהור הראשון שיוצר בשנת 1910. אבל בתקופה המודרנית היא המשיכה לשמש בתעופה וחלל, בתעשייה הכימית, בשתלים רפואיים, בתכשיטים ובאלקטרוניקה לצרכן.

מכיוון שהטכנולוגיה שלנו ממשיכה להתפתח והמתחים הגיאופוליטיים גבוהים, המשקיעים צריכים לשים לב למתכת הפחות נידונה הזו.

המאפיינים הפיזיקליים והכימיים הייחודיים של טיטניום

חלק מרכזי בתועלת של טיטניום הוא יחס החוזק-משקל הגבוה שלו. טיטניום צפוף יותר ב-60% מאלומיניום אך חזק פי שניים מסגסוגת האלומיניום הנפוצה ביותר. הוא גם חזק יותר מפלדה לאותו משקל, מה שמקדם את השימוש בו במצבים שבהם המשקל הוא עניין מרכזי, כמו יישומי תעופה וחלל.

לטיטניום יש גם נקודת התכה גבוהה מאוד של 1,668 מעלות צלזיוס (3,034 מעלות פרנהייט), מה שהופך אותו לעמיד מאוד בפני חום. זו גם הסיבה שזה לא היה שימושי במיוחד עד לזמנים המודרניים, עם מפעלי התכה מתקדמים מספיק כדי לשכלל ולעצב את הטיטניום לצורות שימושיות שהומצאו רק לאחר מלחמת העולם השנייה.

טיטניום עמיד מאוד בפני קורוזיה, מה שהופך אותו לחומר טוב בסביבות כמו מי ים.

הצי האמריקני משלב טיטניום ברבים מכלי השיט של המחלקה עבור ציוד על הסיפון כגון טנקים, צנרת, דלתות ופתחים בשל עלויות תחזוקה ותיקון הגדלות הנגרמות מסביבות מי ים קשות ביותר.

Titanium.com

זה גם נסבל היטב על ידי גוף האדם, מה שהופך אותו לאופציה טובה עבור שתלים ביו.

ייצור טיטניום

היתרון של טיטניום הוא שבהשוואה למתכות אחרות בעלות התנגדות גבוהה, הוא נמצא בשפע יחסית. שני המינרלים העיקריים המכילים טיטניום, רוטיל ואילמניט, מהווים 2% מקרום כדור הארץ. בסך הכל, הוא מהווה 24 אחוז מקרום כדור הארץ.

אז טיטניום אינו נדיר מדי או קשה לייצור, מה שהופך אותו לחומר שניתן לאמץ עבורו שימוש תעשייתי המוני באופן מציאותי. מכיוון שטיטניום די תגובתי בטמפרטורות גבוהות, הייצור ההמוני היה אתגר עד שהומצאו תהליכים חדשים בשנות החמישים.

אילמניט (FeTiO3) או רוטיל (TiO2) מטופלים בחום אדום עם פחמן וכלור כדי להניב טיטניום טטרכלוריד, TiCl4, אשר מזוקק באופן חלקי כדי לסלק זיהומים כגון כלוריד ברזל, FeCl3.

לאחר מכן ה-TiCl4 מופחת עם מגנזיום מותך בכ-800 מעלות צלזיוס (1,500 מעלות צלזיוס) באווירה של ארגון, וטיטניום מתכתי מיוצר כמסה ספוגית ממנה ניתן להסיר את עודפי המגנזיום והמגנזיום כלוריד על ידי הנידוף ב-1,000 בערך. °C (1,800 °F).

בריטניקה

בגלל נקודת ההיתוך הגבוהה שלו ותהליך הזיקוק הקשה שלו, ייצור טיטניום הוא עתיר אנרגיה מפלדה. זה גם קשה יותר לזייף ולהלחים, מה שהופך אותו ליקר באופן כללי. טיטניום זמין בדרך כלל במחירים של כ-35-50 דולר לק"ג, בהשוואה ל-1.5 דולר לק"ג עבור נירוסטה.

הבדל המחיר הזה הוא הסיבה לכך שהוא אינו מאומץ ליישומים שבהם אין צורך בתכונותיו הייחודיות, כגון חומרים מבניים לייצור פלדה לבנייה, ספינות וכו'. ניתן לייצר סגסוגות טיטניום גם על ידי ערבוב טיטניום עם נחושת, ברזל או מנגן.

סקירה כללית של טיטניום

שוק טיטניום

טיטניום הוא שוק של 26 מיליארד דולר שצפוי לגדול ל-47 מיליארד דולר עד 2023, או CAGR של 6.5%.

מקור: חקר עדיפות

43% מטיטניום נמצאים בשימוש באסיה פסיפיק, ואחריו 30% בצפון אמריקה ו-19% באירופה.

מקור: מודיעין מודיעין

מתכת או דו חמצני?

בין היישומים של טיטניום, עלינו להבחין בין מתכת טיטניום וטיטניום דו חמצני.

דו תחמוצת טיטניום (TiO₂) צורכת 95% מעפרות טיטניום שנכרה ומשמשת כפיגמנט קבוע לבן חזק בצבעים, נייר, משחת שיניים ופלסטיק. פיגמנט זה עמיד בפני אור שמש ואינרטי מבחינה כימית.

מקור: בריטניקה

מאוחר יותר ניתן לערבב אותו עם פיגמנט ליצירת צבעים וצבעים חיים.

תכונות אופטיות אלו הן הסיבה לכך שהוא משמש גם במסנני קרינה, הודות ליכולתו לשקף ולספוג קרני UV.

מקור: כימורים

מתכת אסטרטגית

בצורת המתכת והסגסוגת הטהורה שלו, טיטניום מוערך בשל עמידותו (לחום, קורוזיה ולחץ מכני) וצפיפות נמוכה בהשוואה לפלדה. בגלל המחיר שלו, זו בעיקר הנישה שבה הוא מוגבל לעת עתה.

תעופה וחלל וצבא

זהו ללא ספק היישום האסטרטגי ביותר והמדובר ביותר.

סגסוגות טיטניום מערבבות את המתכת עם אלומיניום, מוליבדן וברזל משמשות במטוסים, חלליות וטילים. בהתאם למקרה השימוש, הסיבה העיקרית יכולה להיות עמידות במשקל או בחום.

לוקהיד A-12 - המטוס הראשון עשוי 93% טיטניום - מקור: AirVectors

מאותה סיבה, הוא משמש גם בציפוי שריון ותתי רכיבים של מערכות נשק.

העמידות בפני קורוזיה הופכת גם את הטיטניום לחומר מועדף עבור גופות של ספינות, צוללות ומבנים אחרים החשופים למי ים.

זה נכון ביישומים צבאיים, אך גם אזרחיים, כאשר איירבוס ובואינג משתמשים גדולים מאוד בטיטניום עבור דגמי המטוסים האחרונים שלהם. זה חשוב במיוחד מכיוון שהביקוש למטוסים חסכוניים בדלק גדל מחברות תעופה עם אילוצי עלויות וממיסי פחמן הולכים וגדלים.

שימושים תעשייתיים

גם כאן, החום הקיצוני ועמידות בפני קורוזיה הופכים את הטיטניום חשוב ליישומי מפתח. לדוגמא, טיטניום משמש לצנרת ולמכלים במפעלי התפלה, מה שמאפשר לצינורות לעמוד בפני קורוזיה על ידי המלח (בעיקר תמלחות מרוכזות המיוצרות בתהליך ההתפלה).

אותה עמידות בפני קורוזיה היא בעלת ערך בציוד לעיבוד כימי ולחום במחלפי חום. זה גם פופולרי עבור שימושים עמידים בפני קורוזיה בתעשיית הנפט והגז.

בסך הכל, יישומים שבהם העמידות והבטיחות הם בעלי חשיבות עליונה משתמשים גם בטיטניום כדי להפחית סיכונים ולהגדיל את תוחלת החיים של החומר.

מוצרי צריכה

בגלל המשקל והעמידות הנמוכים שלה, מתכת טיטניום וסגסוגות מבוססות טיטניום משמשות במוצרי צריכה יוקרתיים רבים. זה כולל, למשל, אלות גולף, מחשבים ניידים, אופניים, ציוד טיפוס וקביים. הוא משמש גם בתכשיטים, בעיקר טבעות לגברים.

מקור: Gthic

שימושים רפואיים

מתכת טיטניום מתחברת היטב לעצם וידועה כמי שיוצרת מעט מאוד תגובה עם רקמות הגוף ומערכת החיסון. זה הפך אותה למתכת הטובה ביותר להחלפות מפרקים (במיוחד מפרקי ירך והחלפות ברכיים) ולהשתלות שיניים.

מקור: מרכז שיניים MW

הקשיחות הנוספת ראויה להערכה גם להחלפת מפרקים, מכיוון שהיא מגבילה את בלאי השתל.

קיימות

העמידות של טיטניום מעניקה לו אורך חיים ממושך. בשילוב עם יכולת מיחזור מעולה, זה הופך את הטיטניום לבחירה ידידותית למדי לסביבה בכל הנוגע למתכות.

זה יכול לשמש מדי פעם גם ביישומים כמו טורבינות רוח בגלל ההתנגדות שלו. זה יכול גם להיות שימושי עבור עיצובים חדשים של סוללות נטענות.

גיאופוליטיקה

בשל חשיבותה ביישומים תעופה וחלל וצבאיים, מתכת טיטניום נחשבת מזה זמן רב למתכת אסטרטגית.

השימוש במתכת היה חלוץ על ידי ברית המועצות, ומאוחר יותר אומץ על ידי ארה"ב ובעלות בריתה.

טיטניום נחשב לחומר אסטרטגי לאורך כל תקופת המלחמה הקרה על ידי ממשלת ארה"ב. הממשלה, כלומר מרכז המלאי הלאומי של ההגנה, שמרה על מאגר גדול של ספוגי טיטניום עד שהתרוקן סופית בשנות ה-2000.

הפקה לפי מדינה

כיום מכורים טיטניום בעיקר בסין, מוזמביק ודרום אפריקה, ואחריה נורבגיה וקנדה.

הזיקוק שלו לספוג טיטניום, המרכיב לטיטניום דו חמצני, מתכת טיטניום וסגסוגות טיטניום, מצייר תמונה אחרת. כאן, סין נמצאת הרחק קדימה, עם ייצור של 120,000 טון מטרי בשנת 2023. אחריה יפן ב-35,000 טון, רוסיה ב-27,000 טון, וקזחסטן ב-16,000 טון.

מקור: World Population Review

באופן משמעותי, טיטניום אינו נכלל באיסורי יבוא מרוסיה לאחר מלחמת אוקראינה. זה הסתכם ב-375 מיליון דולר של יבוא טיטניום ב-2023.

"אנחנו חושבים שסנקציה של טיטניום מרוסיה תהיה סנקציות על עצמנו".

גיום פאורי - מנכ"ל איירבוס

הסיבה לכך היא שמדינות המערב חסרות ייצור מקומי משמעותי של טיטניום ואינן יכולות להסתמך רק על יפן לצרכיהן.

"רוסיה עלולה לסגור את זרימת החומרים הללו ולהשאיר חברות קריטיות להגנה לאומית ולתעופה אזרחית".

וויליאם ג'ורג' - מנהל המחקר ב- ImportGenius עבור הוושינגטון פוסט

השקעה בטיטניום

טיטניום הוא חומר המוכר בעיקר לציבור כחומר היי-טק כלשהו במועדוני זהב או שתלים להחלפת ירך. אבל הוא למעשה נוכח בכל מקום, תחילה כצבע ופיגמנט בכל מקום, אחר כך כחומר מפתח במטוסים, בנשק, במפעלים, בצינורות וכו'.

כאשר טיטניום נחשב בסיכון לגירעון עקב איסור אפשרי על יצוא רוסי בתחילת 2022, הוא חווה זינוק פתאומי במחיר. המחירים חזרו מאז לרמות שלפני המלחמה אך מעל המגמה של 2018-2021.

מקור: כלכלת מסחר

כמובן, להסלמה במתיחות הסחר עם סין יכולה להיות השפעה גדולה עוד יותר. בהתחשב בהפחתה האחרונה ביצוא של סין של מינרלים אסטרטגיים ואנטימון נדירים, זו יכולה להיות המתכת האסטרטגית הבאה שנחשפת (יחד עם טונגסטן).

למרות שבעצם אפשר לקנות טיטניום ישירות להשקעה בצורת מתכת פיזית, זה לא באמת נחשב למתכת יקרה או מתכת השקעה כמו זהב, כסף או אפילו פלטינה.

מקור: בוליון גיבור

בסך הכל, שווקי הטיטניום נמצאים במצב של תת-היצע במשך זמן מה, עם ציפיות שהמצב יימשך ויחמיר בשנים הבאות, עם 3 מיליון טונות של אספקה ​​חדשה של אילמניט הנדרשת כדי לענות על הביקוש עד 2027.

מקור: Kenmare Ressources

אתה יכול להשקיע בחברות הקשורות לטיטניום דרך ברוקרים רבים, ותוכל למצוא כאן, ב securities.io, ההמלצות שלנו לברוקרים הטובים ביותר ב ארצות הברית, קנדה, אוסטרליה, ו בריטניה, כמו גם מדינות רבות אחרות.

אם אתה לא מעוניין לבחור חברות ספציפיות הקשורות לטיטניום, אתה יכול גם לבדוק תעודות סל כמו VanEck Rare Earth and Strategic Metals ETF (REMX) מה שיספק חשיפה מגוונת יותר כדי לנצל את תעשיית הכרייה.

או שאתה יכול לקרוא את המאמרים הייעודיים שלנו על "טונגסטן – מטאל ההיי-טק הסודי"ו"ההגבלות הסיניות על ייצוא אנטימון מדגישות את החשיבות האסטרטגית של המטאלואיד הזה", המציגים הזדמנויות דומות ותנאים של הזנחה ממושכת ואחריה חשיבות גיאופוליטית דחופה דחופה של המתכות האסטרטגיות הללו.

חברות טיטניום

1. משאבי קנמאר (KMRPF)

חברת כרייה זו מחזיקה במכרה Moma Titanium Minerals במוזמביק, אחד ממרבצי הטיטניום הגדולים ביותר על פני כדור הארץ. לפי ההערכות, הוא מכיל עד 14.4 מיליארד טון של עתודת עפרות, עם 2.6% אילמניט.

בסיס משאבי המינרלים ב-Moma מספיק כדי לתמוך בייצור בקצבים הנוכחיים במשך יותר מ-100 שנים ומספק הזדמנויות משמעותיות להרחבות מכרה נוספות בעתיד כדי לענות על הביקוש הגובר למוצרים אלה.

Kenmare Ressources

החברה מייצגת 7% מאספקת הטיטניום העולמית.

מקור: Kenmare Ressources

בשנים האחרונות החברה מגדילה מאוד את הדיבידנדים שלה, הודות לרווחי שיא מעליית המחירים ב-2022.

היא גם רכשה מחדש 15.6% מסך המניות ב-2021 (בתמורת 83 מיליון דולר) ו-5.9% מסך המניות ב-2023 (בעבור 30 מיליון דולר).

מקור: Kenmare Ressources

משקיעים בקנמאר יצטרכו להיות מודעים למיקומו הגיאוגרפי של המכרה הראשי, כאשר אפריקה היא רחוקה מתחום השיפוט הטוב ביותר לכרייה, כמו גם לחוסר יציבות המחירים המובנה של סחורות נישה כמו טיטניום.

2. ATI - טכנולוגיות אלגני

AIUT היא יצרנית של מתכות קריטיות לשווקי התעופה והחלל העולמיים. זה כולל טיטניום, כמו גם פלדה, ניקל, קובלט, זירקוניום, טונגסטן, ניוביום, הפניום, טנטלום וסגסוגות ונדיום.

בשנת 2024, החברה ראתה צמיחה של 45% משנה לשנה במכירות טיטניום, המונעת מביקוש חזק לתעופה וחלל. היא גם ראתה צמיחה של 47% בשווקי הרפואה ו-12-18% בשווקי הביטחון, האנרגיה המיוחדת והאלקטרוניקה.

בסך הכל, מנועי סילון שלדות אוויר (אזרחי/מסחרי) והגנה היוו את החלק הגדול ביותר בעסקי החברה.

מקור: ATI

עד סוף השנה היא תגדיל את יכולת ההתכה של טיטניום ב-45%.

החברה מהווה חלק מרכזי בתיעוש מחדש ולוקליזציה בארה"ב אספקה ​​אסטרטגית כמו טיטניום, יחד עם המתחרה תאגיד מתכת טיטניום.

זוהי מגמה חשובה עבור החברה, שכן אספקה ​​מאובטחת נחשבת כיום לחובה על ידי חברות תעופה וחלל (כולל אזרחיות) וביטחוניות, לאחר יותר מעשור של שאננות באמצעות שימוש באספקה ​​רוסית וסינית במקום.

זה מציב את ATI בעמדה טובה להרחיב את פעילותה בעתיד ולספק למשקיעים גידור מפני תופעת הדגלובליזציה.

3. כימור

Chemours הוא ספין-אוף של ענקית התעשייה הכימית דופונט, שבסיסה בארה"ב. הוא מומחה בייצור תחמוצת טיטניום, כמו גם יצרן טפלון. הוא גם מייצר גזי קירור.

ללא ספק, טיטניום הוא החלק העיקרי בעסק, עם יותר ממחצית מהכנסות החברה.

מקור: כימורים

Chemours מוכרת בעיקר לצפון אמריקה (45%) ואחריה אסיה פסיפיק (24%) ו-EMEA (20%).

חלק הקירור מכיל את הפריאון הישן יותר, ואת ה-Opteon החדש יותר עם פליטת גזי חממה הרבה פחות.

מגזר החומרים המתקדמים כולל טפלון אנטי-דביק, חומר גמיש ויטון, חומרי סיכה בעלי ביצועים גבוהים Krytox, וממברנה Nafion.

מקור: כימורים

Nafion יכול לשמש לטיהור מים והתפלת מים, כמו גם ייצור וניצול מימן בתאי דלק.

יישומי טפלון חורגים הרבה מעבר למחבתות נון-סטיק וכוללים תמיכה בייצור להבי טורבינות רוח, כחומר מקשר בסוללות EV, אטימה להפחתת פליטת CO2, או כחומר מקשר באלקטרודות לייצור מימן.

טפלון אף אושר לאחרונה לשימוש במוליכים למחצה. זה הופך את Chemours ליצרן שרף PFA היחיד בארה"ב, חיוני לשרשרת אספקה ​​מאובטחת במסגרת חוק ה-CHIPS והמדע.

בסך הכל, Chemours היא חברת כימיה מתמחה מאוד, עם מנהיגות חזקה בפלח שלה בירושה מחברת האם לשעבר שלה DuPont.

בנוסף לטיטניום, הוא מחזיק גם ב-IP כימי מיוחד בעל ערך רב. מפליטת קירור לייצור וניצול מימן, כימורס עשויה להפיק תועלת מהמגמות של הפחתת פליטת פחמן, כמו גם מהביקוש הגובר בעולם לצבעים וחומרי צבע.