נכסים דיגיטליים 101
EOS: הבלוקצ'יין של 4 מיליארד דולר שהתפרק
Securities.io מקפיד על סטנדרטים מחמירים של עריכה ועשוי לקבל פיצוי מקישורים שנבדקו. איננו יועצי השקעות רשומים וזה אינו ייעוץ השקעות. אנא עיינו באתר שלנו גילוי נאות.
לאורך ההיסטוריה של מטבעות קריפטוגרפיים, היו רק פרויקטים מעטים שהשיגו כל כך הרבה הייפ ומימון כמו EOS. בזמן ה-ICO שובר השיאים שלו, הבלוקצ'יין הזה הבטיח מדרגיות שאין שני לה, תמיכה במפתחים וכל הפיצ'רים שרשת בלוקצ'יין יכולה להציע.
עם זאת, למרות שהחברה גייסה 4 מיליארד דולר במימון, נראה שהפרויקט דועך ודעך אל תוך אלמוניות. שילוב של ניהול כושל, הבטחות שלא מולאו, תחרות גוברת ותגובות קהילתיות הפכו את הפרויקט, שבעבר היה מעורר השראה, לסיפור אזהרה.
הנה הסיבה מדוע EOS נתפסת על ידי רבים כאכזבה הגדולה ביותר בתחום הבלוקצ'יין וכיצד קהילה מסורה מבקשת להחזיר לעצמה את תפארתה הקודמת תחת הנחיות חדשות.
מה זה EOS ולמה זה חשוב
שוק הקריפטו שמח כאשר, במאי 2017, Block.one שיתפה את תוכניותיה ל-EOS עם הציבור בכנס Consensus 2017. השוק היה בעיצומו של משבר. בעיות עומס המשיכו לעכב אימוץ וחדשנות בקנה מידה גדול.
בפרט, את'ריום, מערכת ה-DAPP הגדולה בעולם, הרגישה את המשבר. הרשת כמעט ולא הייתה שמישה עקב עומס שנגרם עקב השקת ה- קריפטוקיטים משחק אספנות NFT ופרויקטים אחרים צוברים פופולריות.
הבטחות גדולות
חברת הקריפטו Block.one הבטיחה להקל על חששות אלה ורבות נוספות באמצעות EOS. החברה פרסמה רשמית את נייר העתקה של EOS, בו טענה כי תספק מספר שדרוגים מרכזיים שהעניקו לרשת EOS את הכינוי "רוצח אתריום"על פי המפתחים והקהילה שלה.
ראשית, בלוקצ'יין EOS השתמש בקונצנזוס של Delegated Proof-of-Stake (DPoS). מנגנון זה מאפשר תפוקת עסקאות גבוהה יותר, גמישות ויעילות, על פי המסמכים. ראוי לציין כי מנגנון הקונצנזוס נוצר על ידי מייסד EOS, דניאל לארימר.
לרימר היה מנהל הטכנולוגיה הראשי (CTO) של Block.one בזמן השקת EOS ונשאר דמות מרכזית בתחום. הוא ייסד מספר בלוקצ'יין אחרים וסייע בפיתוח פרוטוקולים ואסטרטגיות ייחודיות של בלוקצ'יין במשך למעלה מעשור. ככזה, השפעתו ומוניטין שלו גם סייעו ל-EOS לצבור מוניטין.
מדוע EOS כונה "רוצח את'ריום"
השוק היה זקוק נואשות לבלוקצ'יין הניתן להרחבה ולתכנות שיוכל לארח ולהפעיל יישומים מבוזרים. באותה תקופה, מערכות דאפא (Dapps) היו הדרך היעילה ביותר לחנך אנשים ולשלב נכסי בלוקצ'יין בחייהם של המשתמשים היומיומיים. ככאלה, פרויקטים כמו את'ריום זכו לאימוץ מסיבי בזכות קהילת המפתחים שלהם.
עם זאת, לאתריום הייתה בעיה משמעותית בכך שהיא התגברה על יכולותיה הטכניות. לדוגמה, אלגוריתם הקונצנזוס של הרשת נועד להעלות את העמלות במהלך עומס כדרך להפחית ספאם. באופן בלתי צפוי, את'ריום לא הייתה מוכנה להתמודד עם שטף המשתמשים הפתאומי שהפופולריות הגוברת שלה סיפקה.
מקור - שימוש בביטקוין – דן לארימר
מצב זה הותיר את השוק פתוח למתחרים להיכנס. ככזה, היו מספר פרויקטים שנכנסו לתחום במטרה מפורשת להתחרות באת'ריום. רשתות אלו הבטיחו שדרוגים גדולים, אך רבות מהן לא הצליחו לעמוד בהבטחותיהן. EOS היה אמור להיות שונה.
בקרת מערכות ותקשורת
על פי המסמך הלבן של EOS, EOS יכולה להתעלות על Ethereum כמעט בכל מדד. לדוגמה, Ethereum הייתה בעיצומן של בעיות ביצועים הקשורות לעומס. לשם השוואה, המסמך הלבן של EOS טען שהיא יכולה בקלות להתמודד עם אלפי עסקאות בשנייה (TPS).
ללא דמי עסקה
היבט נוסף ששינה את כללי המשחק של רשת EOS היה ביטול עמלות העסקה. ברשתות בלוקצ'יין מסורתיות, עמלות אלו משמשות לתגמול צמתי הרשת על שירותיהם. עם זאת, EOS מצאה דרך חכמה לבטל עמלות אלו. במקום זאת, הם השתמשו בתגמולים באמצעות סטייקינג כמימון לתשלום למפעילי הצמתים.
ממשל קהילתי
היבט מרכזי נוסף של EOS היה שהוא נתן לקהילה קול. פרוטוקול הממשל של הפרויקט אפשר למשתמשים להצביע על שדרוגים חשובים, עמלות, שינויים בתכונות, וכן מימון לפרויקטים מבטיחים. סוג זה של ממשל מבוזר נותר מאפיין מרכזי של בלוקצ'יין מודרניים כיום.
פרטי ICO של EOS
ה-ICO של EOS החל רשמית ב-25 ביוני 2017 ונמשך עד ה-4 ביוני 2018. באותה תקופה, זה היה ה-ICO הגדול ביותר אי פעם, וגייס 4,197,956,000 דולר באמצעות מכירת 900 מיליון אסימוני EOS, המהווים 90% מכלל ההיצע של הפרויקט, העומד על 1,000,000,000. ראוי לציין כי המשקיעים שהשתתפו קיבלו בממוצע כ-306 EOS לכל ETH, כאשר המחירים השתנו לאורך האירוע.
כיצד גייס EOS מעל 4 מיליארד דולר?
ה-ICO של EOS היה הצלחה מסחררת מסיבות רבות. ראשית, שיגעון ה-ICO היה בעיצומו. משקיעים וחברות בלוקצ'יין רק התחילו להבין עד כמה יעילה שיטה זו לאבטחת מימון וכיצד היא מאפשרת גישה לבסיס לקוחות בינלאומי.
בנוסף, ה-ICO נמשך הרבה יותר זמן מרוב הפרויקטים. ה-ICO של EOS נמשך שנה אחת. כדי לשים את היקף האירוע בפרופורציה, את'ריום, מערכת ה-Dapp הגדולה בעולם, קיימה את ה-ICO שלה במשך 42 ימים בלבד וגייסה כ-18.3 מיליון דולר. EOS המשיכה לרמוס את המספרים הללו במשך שנה של קמפיין למשקיעים.
היבט מגניב נוסף בנוגע ל-ICO היה שהמשקיעים יכלו לסחור באסימון שלהם בבורסות במהלך המכירה. תמרון זה פתח את הדלת למשתתפים נוספים ולהייפ קהילתי סביב הפרויקט. כמובן, הגורם הגדול ביותר להצלחת EOS היה המייסדים והקהילה שלו.
מייסדי EOS הם מהמוחות המכובדים ביותר בתעשייה. דניאל לרימר המציא את מנגנון הקונצנזוס של DPoS ונשאר בעל תפקיד מרכזי בשוק. בנוסף, ברנדן בלומר היה שותף להקמת Block.one והוא יזם ידוע בתחום.
למה האמינו המשקיעים שה-4 מיליארד דולר יובילו?
לקראת ובמהלך אירוע גיוס הכספים שנמשך שנה, Block.one הבטיחה למחזיקי האסימונים כיצד תשתמש בסכום העצום של כספים שגייסו. ראשית, הם הבטיחו להשקיע חלק משמעותי בשיפור מחסנית הטכנולוגיה של EOSIO במטרה להניע יעילות וגמישות.
Block.one הצהירה גם כי תבזבז את המימון על טיפוח והרחבת קהילת המפתחים. החברה מסרה כי תקים קרן מפתחים של מיליארד דולר כחלק מאסטרטגיה זו. בנוסף, הם יתמקדו ביצירת חברת ייעוץ בתחום הבלוקצ'יין שתפותח במיוחד לקידום יכולות ואינטגרציה של EOS.
לבסוף, המימון ישמש לכיסוי הוצאות התפעול היומיות של הפרויקט. משימות אלו יכללו מתקנים, חומרה, אירועי קהילה ותגמולים. עם זאת, עם חלוף הזמן, הקהילה החלה להבחין במגמה מטרידה - החמצת מועדים והבטחות שלא מולאו.
השקת EOS Mainnet (יוני 2018)
רשת הבלוקים הראשית של EOS עלתה רשמית לאוויר ב-14 ביוני 2018. השקה זו התרחשה במקביל לחלוקת אספקה של מיליארד טוקנים. יצרני הבלוקים החלו לפעול זמן קצר לאחר שהצבעה קהילתית אישרה את תחילתם. ברגע שהפרויקט הושק, הציפיות עמדו במציאות.
האם EOS עמד בדרישות הביצועים שלו?
כפי שכנראה ניחשתם, EOS לא קיימה את הבטחותיה לקהילה. השקתה הייתה אמורה להיות רגע חגיגי, שיביא עידן חדש של נוחות וגמישות עבור מפתחי ומשתמשי בלוקצ'יין כאחד. עם זאת, היא הצליחה רק לחשוף את כל החסרונות שהיו לרשת ואת חוסר המנהיגות שלה.
EOS לא התפתח כפי שהובטח
כבר מההתחלה, היה פער עצום בין מה ש-Block.one הבטיח מבחינת גמישות לבין מה שהרשת הייתה מסוגלת לספק. על פי דוחות EOS, הרשת יכלה להגיע ל-1000+ TPS. עם זאת, בדיקה עצמאית הוכיחה שהיא באמת יכולה לתמוך רק ב-250 TPS בתנאים אופטימליים.
בשימוש בעולם האמיתי, הרשת הצליחה הרבה יותר גרוע, כאשר קצב התפוקה שלה הגיע לפחות מ-50 TPS במהלך בדיקות חיים. תפוקה נמוכה זו גרמה לכאבי ראש רבים וניפצה את תקוותיהם של מפתחים רבים להימנע מבעיית העומס איתה התמודדו עם את'ריום. כדי לשים את ה-TPS הזה בפרספקטיבה, גרסת PoW הישנה יותר של את'ריום הייתה מסוגלת להגיע ל-20 TPS.
חששות ריכוז
תחום נוסף שבו EOS לא הצליח היה מבחינת ביזור. מפתחי הפרויקט חשו שעליהם לצמצם את הביזור כדי לשפר את יכולת ההרחבה. ככזה, מנגנון הקונצנזוס של DPoS השתמש רק ב-21 יצרני בלוקים בסך הכל. יצרני בלוקים אלה היו צריכים להיבחר גם כן, מה שהגביל עוד יותר את הביזור והגביל את השתתפות הרשת ברמות הגבוהות ביותר.
בעיית הריכוזיות של EOS החמירה עוד יותר כשדנו במי החזיק אילו טוקנים. חוקרי בלוקצ'יין גילו כי 11 הארנקים המובילים החזיקו ביותר ממחצית מכוח ההצבעה. מצב זה הוביל לכך שבורסות גדולות יותר השתמשו במשקלן כדי לדכא את קלטם של מחזיקי טוקנים רגילים.
חששות אימות
בעיה מרכזית נוספת הייתה יכולתה של הרשת לאפשר אימות רטרואקטיבי של בלוקים. מנגנון ההצבעה של EOS איפשר ליצרני הבלוקים להחליט אם הם רוצים לארגן מחדש את השרשרת, ובכך לבטל את הסופיות האמיתית מהמשוואה. פגם זה היווה סיכון מרכזי שניתק את EOS לחלוטין ממגזר ה-DAPP הפיננסי.
אימוץ נמוך
קהילת EOS לא הייתה מרוצה מההבטחות הריקות, ופנתה לרשתות החברתיות כדי להביע את חוסר שביעות רצונה מהפרויקט. שטף התלונות הזה למעשה שפך מים קרים על כל מומנטום שנותר בפרויקט.
מדוע ירדה פעילות המפתחים?
בחזית כישלונה של EOS עמדה העזיבה המהירה של מפתחים מהקהילה. נדידה זו נבעה מכמה סיבות. ראשית, הם לא התרשמו, ורבים חשו כאילו הוטעו על ידי ההבטחות הריקות של Block.one. בנוסף, בעיות הריכוזיות החלו להתברר יותר ככל שהמימון החל ללכת לפרויקטים אחרים מחוץ למערכת האקולוגית של EOS.
סיבה נוספת לבעיית EOS הייתה שהיא לא הייתה ידידותית למפתחים. הרשת השתמשה ב-C++ ויכלה לתמוך ב-WASM. עם זאת, C++ הייתה האופציה היחידה שהייתה לה סט כלים ותמיכה מפותחים במלואם. ככזה, מפתחים רבים מצאו שהמעבר מ-Ethereum ל-EOS היה מסורבל, גוזל זמן ולא שווה את כאב הראש הכולל.
בנוסף, הפרויקט לא מימש את קרן המפתחים שלו, שעמדה על מיליארד דולר. קרן זו מעולם לא הצליחה להצליח, ורוב המימון הושקע בפרויקטים אחרים, מה שפגע עוד יותר באמון מצד קהילת המפתחים. חוסר תמריצים, כלי תמיכה ומורל הוביל לעזיבה המונית ממערכת האקולוגית של EOS.
לאן נעלמו 4 מיליארד הדולר?
החלק כדי לגלול →
| קטגוריה | הקצאה מובטחת | שימוש בפועל מדווח |
|---|---|---|
| פיתוח המערכת האקולוגית של EOS | 1 מיליארד דולר | ≈ 675 מיליון דולר |
| פלטפורמת קול חברתית | לא רלוונטי (לא מתוכנן) | ≈ 150 מיליון דולר + 30 מיליון דולר בתחום |
| בורסה שורית | לא רלוונטי (לא מתוכנן) | הון של מעל 10 מיליארד דולר |
| קרן היזמים | מיליארד דולר הוכרזו | מעולם לא הושק |
קשה להבין כיצד סטארט-אפ יכול לגייס 4 מיליארד דולר ועדיין להפסיד. עם זאת, EOS מספק תובנה ברורה כיצד התקרית המונומנטלית הזו יכולה להתרחש. ראשית, החברה לכאורה הקצתה מיליארד דולר ישירות למערכת האקולוגית, במטרה לקדם פיתוח ואימוץ.
עם זאת, דיווחים מראים שרק 675 מיליון דולר שימשו אי פעם להרחבת המערכת האקולוגית של EOS. המימון הנוסף שימש למגוון רחב של מיזמים שאינם קשורים זה לזה. בגידה ברורה זו הותירה את הקהילה ואת קרן רשת EOS כועסת וצמאית לגאולה. היא גם משכה את תשומת ליבם של לקוחות קבועים, שבסופו של דבר מצאו את דרכם לפתחה של Block.one.
כמה כסף הושקע במיזמים אחרים?
רוב המימון של EOS ICO הוקדש להשקת פרויקטים אחרים ש-Block.one ראה כרווחיים. באופן ספציפי, החברה השקיעה מיליארדים בפלטפורמת המדיה החברתית Voice ובבורסת הקריפטו Bullish. וכדי להוסיף חטא על פשע, אף אחת מהפלטפורמות הללו לא פעלה ברשת EOS.
Block.one לא התביישה בשימוש זה בכספים. דווח כי הם הקצו 10 מיליארד דולר בסך הכל לקידום פרויקט ה-Bullish Exchange שלהם. דיווחים נוספים מגלים כי החברה השתמשה בחלק גדול מהכספים שהוצאו על EOS פשוט כדי לבצע רכישות חוזרות, במטרה מפורשת להגדיל את רווחי בעלי המניות שלה על חשבון מחזיקי האסימונים של הפרויקט.
מדוע ירדה המעורבות של Block.one?
במקביל, Block.one החלה להתרחק מ-EOS. לדוגמה, המומנטום של הפרויקט הואט משמעותית לאחר עזיבתה של Larimer את Block.one ו-EOS בשנת 2021. יציאה זו לווה בכמה מפתחים מרכזיים נוספים וחברי צוות הנהלה, מה שהפחית למעשה את יכולות החברה הכוללות ביותר ממחצית.
הרגולטורים מתערבים
בתגובה למספר הולך וגדל של תלונות מצד מחזיקי אסימונים שחשו שנעשה להם עוול, התערבה ה-SEC והטילה מספר קנסות על Block.one. ה-SEC הגיעה לפשרה עם החברה לאחר שהחברה הסכימה לשלם קנס אזרחי של 24 מיליון דולררבים מבעלי האסימונים חשו כי קנס זה היה מקל מדי, שכן החברה הבטיחה מימון של 4 מיליארד דולר.
האם המשקיעים קיבלו פיצויים כלשהם?
תחושות אלו החמירו בשל העובדה שה-SEC לא הורתה על החזרים כספיים למחזיקי האסימונים. עם זאת, פסיקה זו של ה-SEC לא פירושה שמחזיקי האסימונים ויתרו. ראוי לציין כי החברה לאחרונה יישבה תביעה ייצוגית נוספת בינואר 2025.
בהסכם זה, הם הצהירו כי ישלמו 27.5 מיליון דולר לתובעים. עם זאת, הסכום הופחת ל-22 מיליון דולר מכיוון שהוא כלל רק משקיעים אמריקאים. החלטה זו הובילה גם להחייאת אלו שנותרו בקהילה.
כיצד הגיבה קהילת ה-EOS לדחיית Block.one?
קהילת ה-EOS הביעה תסכול מ-Block.one ושמחה מאוד לראות את החברה מתחילה להוציא את עצמה בהדרגה מהפרויקט. כמובן, עדיין היו הרבה דיונים מתמשכים סביב קניין רוחני, בעלות על אסימונים וממשל.
מהי קרן רשת EOS (ENF)?
ראוי לציין כי קרן רשת EOS מילאה תפקיד מרכזי בשמירה על EOS על פני המים. קבוצה זו פרסמה הצהרות פומביות בהן היא קראה ל-Block.one לוותר על שליטתה ועל זכויותיה האינטלקטואליות. הם טענו כי חוסר ההשקעה במערכת האקולוגית מהווה הפרת חוזה ומאז לקחו על עצמם את הובלת הפרויקט. כיום, קרן ה-ENF אחראית על מימון, הרחבת המערכת האקולוגית ומימון שותפויות אסטרטגיות.
אילו תביעות או הליכים משפטיים מתנהלים?
הקרן ENF ממשיכה להביע את חוסר שביעות רצונה מפעולותיה של Block.one ופנתה לבית המשפט בבקשה לפיצויים. הקרן הגישה תביעה רשמית בשנת 2024, תוך ציטוט פערים מרכזיים בין מה שהובטח לבין מה ש-Block.one סיפקה.
באופן ספציפי, התביעה מציינת כי Block.one גייסה 4 מיליארד דולר, אך השקיעה פחות ממיליארד דולר בחזרה במערכת האקולוגית. כמו כן, היא מציינת את התשלום האחרון בתביעה הייצוגית כלא מספק, בהתחשב בהיקף העצום של ההונאה ובערך המימון שהובטח. כחלק מאסטרטגיה זו, ה-ENF עצרה את כל התשלומים לרשת שהופנו ל-Block.one.
אין הרבה מידע ציבורי על תביעה זו כרגע. עם זאת, סביר להניח של-Block.one יהיה קשה מאוד להתמודד איתה. במיוחד לאור העובדה שכבר הפסידה בכמה משפטים אחרים בנוגע לתלונות דומות.
מצב ה-EOS כיום
החלק כדי לגלול →
| תַאֲרִיך | ציון דרך | הערות |
|---|---|---|
| 2017 ביוני - 2018 ביוני | EOS ICO | גויסו ~4.2 מיליארד דולר |
| יוני 14, 2018 | רשת הראשית מופעלת | סף ההצבעה הגיע |
| ספטמבר 30, 2019 | הסדר SEC | קנס אזרחי של 24 מיליון דולר |
| 2019-2020 | בניית קול | ≈150 מיליון דולר + 30 מיליון דולר בדומיין |
| 2021 | הון שוורי | מעל 10 מיליארד דולר (מזומן, ביטקוין, EOS) |
| 2024 | תביעת ENF | פיצויים מבוקשים נגד Block.one |
| מי ייתן 2025 | מיתוג מחדש ל-Vaulta | 1:1 EOS→החלפת אסימונים |
קהילת EOS הוכיחה שוב את חוסנה לאחר מיתוג הפרויקט מחדש ל- וולטה ומפיחים חיים חדשים במערכת האקולוגית. כיום, הפלטפורמה מדורגת במקום ה-120 עם שווי שוק של 427.12 מיליון דולר ונפח מסחר יומי של 42.51 מיליון דולר. כחלק מהמיתוג מחדש, Vaulta הציגה אסימון שירות חדש בשם (A).
ראוי לציין כי פרטי הליבה של הפרויקט נותרו זהים. הפלטפורמה שעברה מיתוג מחדש עדיין משתמשת בבלוקצ'יין EOS DPoS. עם זאת, הקהילה מיקדה מחדש את המאמצים להפוך את הפלטפורמה לידידותית למוסדות. לשם כך, מאמצי הקהילה שמרו על הרשת חיה ורלוונטית במידה מסוימת.
התחרות ממשיכה לאכול
מגזר הבלוקצ'יין גדול ומבוסס הרבה יותר משנת 2017, ולמפתחים יש הרבה יותר אפשרויות מבחינת רשתות ניתנות לתכנות. בסופו של דבר, יש הרבה יותר בלוקצ'יין חזקים שמקיימים את הבטחותיהם. ככזה, EOS איבד את רוב הזוהר שלו באווירה התחרותית הזו.
לקחים למשקיעים מ-EOS ICO
ישנם מספר לקחים מרכזיים ש-EOS אמור לעזור ללמד משקיעים. ראשית, הוא מדגים כיצד היקלעות להייפ יכולה להוביל להפסדים עתידיים. כמו כן, הוא מראה כיצד ביזור חיוני לשמירה על קהילת בלוקצ'יין הוגנת ומאוזנת.
אולי הלקח החשוב ביותר שלימד Block.one את המשקיעים עדיין לא נלמד. אם ה-ENF תצליח בתוכניותיה לגמול את מחזיקי האסימונים, זה ישלח איתות חזק לכל חברות הבלוקצ'יין שעליהן לעמוד בהבטחותיהן.
EOS – סיפור אזהרה על חמדנות
כל סאגת EOS היא דוגמה מצוינת מדוע זה בסדר לקחת את הזמן להצטרפות להשקעות. המחקר והזהירות הנוספים יכולים למנוע מכם לספוג הפסדים בזמן שמנהיגי הפרויקטים מוציאים את המימון שלהם בצורה קלת דעת ברשתות אחרות.
לעת עתה, קהילת EOS ממתינה לחדשות על תביעת ENF, בעודה ממשיכה לנסות להשיב לעצמה את היציבות האבודה.
