השקעת 101
מדד המחירים לצרכן (CPI) פענוח: מדידת כוח הקנייה של הדולר
Securities.io מקפיד על סטנדרטים מחמירים של עריכה ועשוי לקבל פיצוי מקישורים שנבדקו. איננו יועצי השקעות רשומים וזה אינו ייעוץ השקעות. אנא עיינו באתר שלנו גילוי נאות.
הבנת מדד מחירים לצרכן והתפקיד שהוא ממלא בקביעת החלטת השוק של הפד יתרום רבות לשיפור יכולות החיזוי שלכם. מדד המחירים לצרכן (CPI) המודרני פורסם לראשונה בשנת 1913 על ידי הלשכה לסטטיסטיקה של העבודה האמריקאית (BLS), אותה שנה בה הוקם הפדרל ריזרב. בעוד שמדדים קודמים של מחירי קמעונאות מתוארכים לשנת 1884, מדד המחירים לצרכן כמדד לאומי לאינפלציה החל לפעול בתחילת המאה ה-20. כיום, הוא עדיין ממלא תפקיד חיוני. הנה מה שאתם צריכים לדעת.
סיכום:
- מדד המחירים לצרכן (CPI) מודד את האינפלציה על ידי מעקב אחר שינויי מחירים בקטגוריות צרכנים עיקריות.
- הפדרל ריזרב מסתמך על נתוני מדד המחירים לצרכן כדי להנחות החלטות ריבית ומדיניות מוניטרית.
- מדד המחירים לצרכן הראשי, מדד הליבה ומדד הליבה-על מספקים נקודות מבט שונות על אינפלציה למשקיעים.
- נתוני מדד המחירים לצרכן יכולים לאותת על שינויים במומנטום השוק, בתשואות האג"ח ובשווי המניות.
מדד מחירים לצרכן
מדד המחירים לצרכן פורסם במקור על ידי הלשכה לסטטיסטיקה של העבודה האמריקאית (BLS) בשנת 1884 כדרך עבור כלכלנים לעקוב אחר מחירי המזון הקמעונאיים. באותה תקופה, מעקב זה היה חיוני לניטור השפעות המכסים. עד 1913, הנוהג הפך לסטנדרט. הוא המשיך לסייע לכלכלנים לנטר שווקים עד 1919.
באותה תקופה, מדד המחירים לצרכן חולק ל-32 מדדים ספציפיים לעיר. אלה כללו רבות מהקטגוריות המוכרות כיום, כגון מזון, ביגוד ושכר דירה. בשנת 1921, המדד כולו אוחד ליצירת מדד מחירים לאומי.
שיטה זו של מעקב אחר עלויות לאומיות שודרגה במלחמת העולם השנייה. אז שולבו ממוצעים משוקללים וכמה אי הכללות מתקופת המלחמה. בשנת 1953 יושם תקן מדד המחירים לצרכן (CPI-U). זה הפך את המדידות לשיעור סטנדרטי אחד שכיסה 93% מאוכלוסיית ארה"ב.
מעקב אחר שינויי מחירים
כיום, מדד המחירים לצרכן נותר אחת הדרכים הטובות ביותר עבור הפד והמשקיעים לעקוב אחר שינויי מחירים במגוון רחב של מוצרים. כלי מועיל זה בוחן את המחירים ששילמו הצרכנים עבור פריטים חיוניים ומשווה אותם לשנים קודמות כדי לברר את ההשפעות האינפלציוניות.
מקור – BLS
מדד המחירים לצרכן כולל 8 קטגוריות עיקריות. קטגוריות אלו משוקללות. הן מכסות:
החלק כדי לגלול →
| קטגוריה | משוער. משקל | מה זה כולל |
|---|---|---|
| דיור | ~% 33 | שכר דירה, שכר דירה שווה ערך לבעלים, תשתיות |
| תחבורה | ~% 17 | כלי רכב, דלק, כרטיסי טיסה |
| מזון ומשקאות | ~% 13 | מצרכים, מסעדות בחוץ |
| טיפול רפואי | ~% 9 | שירותי בריאות, מרשמים |
| חינוך ותקשורת | ~% 7 | שכר לימוד, שירותי טלפון |
| נופש | ~% 6 | בידור, סטרימינג |
| ביגוד | ~% 3 | ביגוד והנעלה |
| מוצרים ושירותים אחרים | ~% 3 | טיפול אישי, טבק והוצאות שונות |
איך להשתמש בזה:
ישנן מספר דרכים בהן ניתן להשתמש במדד המחירים לצרכן כדי לשפר את אסטרטגיית ההשקעה שלכם. ראשית, ניתן להשתמש בו כדי לנטר את האינפלציה. הבנת האינפלציה והצעד הבא של הפד יכולה לעזור לכם להתמקם לקראת שינויים פוטנציאליים בשוק.
הפד מסתמך על מדד זה כדי לבצע התאמות אינפלציוניות מרכזיות. עסקים מסוימים גם ממנפים מדד זה כדי לקבוע את שכרם, לצד משרד הביטוח הלאומי, המשתמש במדד כדי לקבוע תשלומים. להלן המשוואה בה משתמש הפד כדי לקבוע את מדד המחירים לצרכן:
מדד המחירים לצרכן = (עלות סל קבוע היום / עלות בשנת הבסיס) × 100
שיעור אינפלציה = [(מדד המחירים לצרכן החדש - מדד המחירים לצרכן הקודם) / מדד המחירים לצרכן הקודם] × 100
איגודים מקצועיים הם קבוצה נוספת שמסתמכת על מדד המחירים לצרכן כדי להבטיח שחבריה מקבלים שכר הוגן בהשוואה ליוקר המחיה. כאשר משלבים תרחישים אלה עם משקיעים המשתמשים בכלי כדי לקבוע ביקוש עתידי, קל להבין מדוע מדד המחירים לצרכן חשוב לאסטרטגיות של משקיעים רבים.
מדד המחירים לצרכן הראשי:
ישנן מספר דרכים לבחון את מדד המחירים לצרכן, כאשר הדרך העיקרית היא סקירת מדד המחירים לצרכן הראשי. צורה זו של מדד המחירים לצרכן כוללת את כל הקטגוריות שהוזכרו. היא מציעה קונצנזוס רחב על השוק והאינפלציה, ומודד את ההשפעות על פני מגזרים מרכזיים. ככזה, הוא אידיאלי ללכידת ההיקף האמיתי של שינויי המחירים שחווים הצרכנים.
מדד ליבה:
מדד המחירים לצרכן המרכזי שונה מאפשרות הכותרת בכך שהוא מסיר את מחירי המזון והאנרגיה. גישה זו נועדה להסיר כמה מהסעיפים התנודתיים ביותר מהדוח. גישה זו אידיאלית לתכנון מדיניות מכיוון שהיא מסייעת לחשוף אינפלציה בסיסית המבוססת על פעולות מוניטריות ולא על זעזועים בהיצע.
ראוי לציין כי מדד המחירים לצרכן הליבה פחות תנודתי עקב שינויים אלה. בנוסף, הממוצע המשוקלל השתנה מעט, כאשר דיור מהווה 40% לעומת 33% בלבד בנתוני מדד המחירים לצרכן הראשיים. אסטרטגיה זו משפרת את יכולתו של הפד לחסל רעשים לטווח קצר.
מדד המחירים לצרכן של ליבת העל
מדד המחירים לצרכן העל-ליבה צץ בעקבות המגפה כדרך לבודד את הלחצים הפיננסיים הייחודיים שנגרמו עקב הסגרים - ובפרט, התנודות התנודתיות בשכר ובביקוש בצד השירותים. על ידי הסרת עלויות הדיור ממדד המחירים לצרכן הליבה, מדד זה מאפשר לפד להתמקד אך ורק במגזר השירותים.
המטרה היא לאפשר לפד להבחין בשינויים מרכזיים באינפלציה המונעת על ידי עבודה ולספק התרעה מוקדמת על כל "ספירלה אפשרית של שכר-מחירים", שבה עליית עלויות העבודה מובילה למחירי שירותים גבוהים יותר, אשר בתורם מניעים דרישות שכר נוספות.
יעד ה-2%:
נכון לעכשיו, הפד קבע יעד של 2% אינפלציה. הגדרה זו משמעותה שכל עוד האינפלציה תישאר מעל 2%, הפד ימנף את האינפלציה כדי לסייע בקירור הכלכלה ולהפחית את הביקוש הצרכני והמחירים.
ההחלטה לבחור ב-2% על פני אפס הגיונית, שכן כל יחס נמוך מ-2% ימשוך משקיעים לקחת על עצמם נטל חוב משמעותי. הפדרל ריזרב אימץ רשמית יעד אינפלציה של 2% בינואר 2012 תחת היו"ר בן ברננקי. יעד זה נבחר כאיזון בין יציבות מחירים לגמישות כלכלית, תוך מתן חיץ מפני דפלציה תוך שמירה על כוח קנייה לאורך זמן.
גרף נקודות
מדד המחירים לצרכן ממלא תפקיד חיוני בדוח הרבעוני של הפד גרף נקודות פרסומים. גרפים אלה מראים קונצנזוס לא מחייב לגבי נקודת המבט הספציפית של חברי הפד כלפי שינוי ריביות. כתוצאה מכך, נקודות מקובצות בצפיפות מאותתות על קונצנזוס, בעוד שקיבוץ רופף פירושו שהקבוצה מפוצלת.
תגובת השוק:
ראוי לציין שכל שינוי במדד המחירים לצרכן יביא לתגובות שוק. לדוגמה, אם מדד המחירים לצרכן יעלה על הציפיות, הדבר עלול לגרום להעלאת הריבית על ידי הפד. תמרון זה מאט למעשה את ההלוואות על ידי העלאת עלות הגישה לקרנות. מהלך זה נועד להפחית את ההוצאות ולהדק את הקיבולת, ולהוריד את מדד המחירים לצרכן ליעד של 2%.
מדד המחירים לצרכן נמוך מהצפוי:
מצד שני, אם מדד המחירים לצרכן נמוך מהצפוי, זה נתפס כסימן חיובי עבור משקיעי מניות. ראשית, זה רומז לכך שהפד צפוי להוריד את הריבית בטווח הקרוב. זה גם אומר שהאינפלציה מתקררת, מה שפותח את הדלת להשתתפות משקיעים רבה יותר, כפי שנראה במומנטום הקודם של נאסד"ק.
מדד המחירים לצרכן הוא יותר ממספר אינפלציה - הוא אינדיקטור קדימה למדיניות הפדרל ריזרב. הבנת משקלי קטגוריות, קריאות ליבה לעומת קריאות כותרות וציפיות השוק יכולה לספק יתרון במיקום מניות, אג"ח, סחורות ומגזרים רגישים לריבית לקראת החלטות הפד.
מדד המחירים לצרכן (CPI) פענוח: מדידת כוח הקנייה של הדולר
הבנת הסיבות והדרכים שבהן מדד המחירים לצרכן הלאומי משפיע על השוק מאפשרת לכם לתכנן טוב יותר. למרבה המזל, נתונים מועילים אלה מתפרסמים מדי חודש, מה שמאפשר לכם להישאר מעודכנים ובהתאם לנקודת המבט של הפד. כתוצאה מכך, מדד המחירים לצרכן צריך להפוך למרכיב מכריע בתכנון אסטרטגיית ההשקעה שלכם לעתיד.
למידע נוסף על אסטרטגיות השקעה וחדשות כאן.
