5 מניות הביוטכנולוגיה הטובות ביותר לצפייה (ינואר 2025)

כיצד לקבוע את הביוטק ה"טוב ביותר"?

ביוטכנולוגיה היא מגזר שכל הזמן מתחדש ומשתנה. זה גם טכני ומורכב יותר מרובם, כך שהציבור בכלל לא מודע לגילויים הרדיקליים שנעשו כדי לשפר את הבריאות ולהציל חיים.

מכיוון שהיא מונעת על ידי התקדמות מדעית, זה יכול להיות קשה למשקיעים לבחור את "המנצח" או את "המניה הטובה ביותר". כיום, הפתרון העיקרי למחלה עשוי להיות מוחלף בטיפול אחר טוב יותר בעוד כמה שנים.

לכן, במאמר זה, נבחן חברות ביוטכנולוגיה בעלות עמדה מסחרית דומיננטית, כמו גם קניין רוחני מדהים, מומחיות טכנית וצנרת מוצרים. אנו יכולים לצפות מהחברות האלה באופן סביר להישאר מובילות שוק בנישה שלהן בעתיד הנראה לעין. החכמה הטכנולוגית שלהם עשויה גם ליצור תחומים חדשים לגמרי של רפואה ולרפא את מה שהיה חסר מרפא בעבר.

(חברות מדורגות לפי שווי שוק בזמן כתיבת מאמר זה)

1. Amgen

אמגן בע"מ (AMGN -0.75%)

אמגן היא אולי הפוסטר-ילד של ההצלחה בביוטכנולוגיה, הן בשל ההישג הטכנולוגי והן מנקודת מבט השקעה. זה עבר ממחיר של 0.11 דולר למניה ב-1984 למחיר עדכני בטווח של 225-285 דולר למניה ב-2022.

ההישג הראשון שלו היה יצירת האריתרופויאטין האנושי הרקומביננטי הראשון בשנת 1989. לאחר מכן יגיעו טיפולים לדלקת מפרקים שגרונית בשנת 1998 ואוסטאופורוזיס וסרטן בשנת 2010, בין תרופות אחרות על בסיס חלבון ובסיס ביולוגי.

יש לה כרגע 27 בסך הכל מאושר טיפולים, מטפלים ב-11 מיליון חולים. המוצרים הגדלים במהירות הגבוהה ביותר שלה (9 מוצרים במכירות של 10.5 מיליארד דולר) הגדילו את נפח המכירות שלהם ב-16% בשנת 2022.

יש לה 39 תרופות פוטנציאליות בצנרת שלה, מתוכן 18 כבר בשלב 3 של ניסויים קליניים.

החברה גם רוכשת באופן שוטף חברות ביוטכנולוגיה אחרות עם מוצרים משלימים לאמג'ן או צינור מו"פ מבטיח.

החברה מעניקה דיבידנד (תשואה לאחרונה של 3%) ו הפיק 9B $ של תזרים מזומנים חופשי בשנת 2022 מתוך 26B $ של הכנסות. היא גם הוציאה 4 מיליארד דולר במחקר ופיתוח במהלך אותה שנה.

Amgen משלב:

• תזרימי מזומנים ורווחים קבועים.
• מוניטין מוצק בקרב אנשי מקצוע רפואיים.
• פורטפוליו עשיר של תרופות מאושרות.
• צינור איתן של מוצרים בשלבי פיתוח מאוחרים.
• תרבות של רכישה ושילוב מוצלח של חברות ביוטק קטנות יותר.

כל הגורמים הללו לעיל הופכים את אמגן למרכיב קבוע בתחום הביוטק ולבחירה סולידית למשקיעים שמרניים המחפשים חשיפה למגזר הביוטק והבריאות.

2. מדעי גלעד

מדעי הגלעד בע"מ (גילד +% 0.83)

גילעד הוא סיפור ההצלחה הביוטק הגדול השני של 30 השנים האחרונות. היכן ש-Amgen מתמקדת בחלבונים ייחודיים, גלעד מתרכז סביב תחומים טיפוליים ספציפיים, עם נטייה למחלות לא מטופלות, בעיקר בווירולוגיה בהתחלה ולאחר מכן באונקולוגיה. מוקד מתעורר הוא גם דלקת, הגורם העיקרי למחלות רבות אחרות שקשה לטפל בהן.

יש לה כיום 30 תרופות מאושרות, עם רובם עבור HIV, הפטיטיס וסרטן.

הצינור שלה מכיל 59 תוכניות ניסויים קליניים, מתוכן 19 בשלב 3.

החברה זכתה להצלחה מסחרית גדולה לאחרונה, כשהמכירות האונקולוגיות שלה גדלו ב-71% משנה לשנה ב-2022. ובכל זאת, מכירות HIV מהוות 3/5^th מסך המכירות. סך המכירות צמחו ב-12% בשנה שעברה. החברה רווחית מאוד, עם רווח נקי של 9.1 מיליארד דולר ב-2022.

החברה מרוויחה כיום את רוב כספה מטיפולי HIV. צמיחה מוצלחת של המחלקה האונקולוגית תהיה המפתח לשמירה על צמיחה, עם 38/59 ניסויים בצנרת במגזר זה. זו עשויה להיות הנחה סבירה שכן 14 מהניסויים האונקולוגיים הללו נמצאים בשלב 3 או שכבר אושרו.

Gilead היא ביוטכנולוגיה "נישתית" באופן מפתיע עבור שווי השוק שלה, המתמקדת מאוד ב-HIV ובמידה מסוימת גם באונקולוגיה. משקיעים בגלעד עשויים לרצות להבין את הדינמיקה של שוק תרופות ה-HIV שכן רוב תזרים המזומנים השוטף של החברה קשור אליו.

3. קדקוד

Vertex, Inc. (VERX -1.45%)

ורטקס היא המובילה בטיפול בסיסטיק פיברוזיס, מחלה גנטית קטלנית, עם 4 טיפולים שונים המכוונים לפרופילים שונים של חולים. למטופלים שלא ניתן לטפל בטיפול הנוכחי, יש להם תרופה בשלב 3 של ניסויים קליניים, Vanzacaftor. הם גם מפתחים טיפול גנטי לסיסטיק פיברוזיס באמצעות טכנולוגיית mRNA.

הם משתפים פעולה עם CRISPR Therapeutics כדי לסייע בפיתוח הטיפול הגנטי במחלת הדם שהוזכר לעיל.

יש להם גם מוצר משלהם בפיתוח עבור סוכרת מסוג 1.

לבסוף, הטיפול ב-VX-548 שלהם לכאב חריף הוא השלב האחרון בהתפתחות והוא עשוי להיות חלופה חדשה לאופיואידים, ללא סיכון להתמכרות ופחות תופעות לוואי.

הדומיננטיות של Vertex על סיסטיק פיברוזיס מבוססת היטב, והשותפות שלה עם CRISPR Therapeutic וחידושים אחרים אמורה לאפשר לה לשמור על שליטה חזקה בשוק זה.

שאר הצינור שלו הוא קצת יותר ספקולטיבי. החלק החזק יותר הוא סוכרת מסוג 1, כפי שהיא מגיעה ממנה רכישת ViaCyte של Vertex ובנויה חלקית על שותפות נוספת עם CRISPR Therapeutics.

Vertex הוא הימור מסוכן יותר מביו-טכנולוגיה מבוססת אחרת, בהתחשב בהערכת השווי הנוכחית שלה מסתמכת לחלוטין על שליטה בשוק סיסטיק פיברוזיס. סיסטיק פיברוזיס היא כיום רווחית ביותר, אך עשויה להיות ניתנת לריפוי באמצעות עריכת גנים בטווח הארוך.

כל ציפייה לצמיחה חייבת להסתמך על הצלחת מאמץ המחקר והפיתוח של משככי הכאבים או הסוכרת. עם זאת, שני השווקים הללו הם ענקיים ואינם מטופלים בצורה מיטבית, כך שתוצאות חיוביות יכולות להניע את החברה לגבהים חדשים בקרב מובילי ביוטכנולוגיה.

4. Illumina

Illumina, Inc (ILMN -2.14%)

עם התפוצצות הטיפולים הגנטיים והכלים לחוקרים רפואיים בגנטיקה, הביקוש למכונות בתחום זה גדל במהירות רבה. יום אחד, רצף גנום מלא כנראה יהיה חלק נורמלי מהטיפול הרפואי של כולם ואולי אפילו ייעשה בלידה.

שוק הנישה הזה נשלט על ידי קומץ חברות המחזיקות כמעט מונופול בטכנולוגיה זו.

מקור: Illumina

ללא ספק, המובילה של מגזר הגנומיקה של הדור הבא (NGS), אם נמדדת לפי מספר המכונות המותקנות וההכנסות, היא Illumina.

זו גם חברה שסיקרנו בעבר במאמר זה, בהשוואה למתחרה הקטן שלו, Pbioscience acific.

היא מאותגרת כיום על ידי סטארט-אפים בתחום הביתי שלה של רצף הגנום, אבל היא צפויה להישאר השחקנית הדומיננטית עם הדור החדש של הרצף, NovaSeqX, שכבר אזל. היא גם הבעלים של Grail, חברת ביופסיה נוזלית שמזהה סרטן מוקדם מדגימת דם.

בסך הכל, Illumina היא דרך לשחק את המהפכה הגנומית מבלי לחפש את הביוטק המנצח עם הטיפול הטוב ביותר.

גנום מלא עולה כיום 600 דולר עם יעד של 200 דולר עם NovaSeq X החדש שהושק לאחרונה. ככל שהגנומי זול יותר, כך השוק שלו גדל יותר, מוגבל היסטורית למחקר, כעת באבחון, ולאחר מכן כהליך שגרתי בשלב מסוים ב- עתיד.

המשקיעים ירצו להיזהר מהעובדה שהחברה אינה רווחית, ומעדיפים לבזבז את המזומנים שלה על שיפור הטכנולוגיה שלה. אז סביר להניח שמשקיעי צמיחה יהיו נוחים יותר עם המניה הזו, שאפשר להשוות אותה לאינטל בתחילת שנות ה-1990.

5. ביו-טק

BioNTech SE (BNTX +% 0.57)

ללא ספק חברת הביוטק הידועה ביותר לאחר מגיפת קוביד-19. זהו פורץ הדרך לטכנולוגיית חיסון mRNA וכעת הוא מתרחב במהירות.

ראשית, ביו-טק עובד על חיסוני mRNA לשלבקת חוגרת, שחפת, מלריה, HIV ונגיף הרפס. רק המתחרה הישירה שלה, Moderna (mRNA), מפתחת יותר חיסוני mRNA מאשר BioNTech.

הצעד הבא של BioNTech בשמירה על מובילותה ב-mRNA הוא הרחבת הטכנולוגיה ליישומים חדשים. לחברה יש לא פחות מ 12 מוצרים מועמדים לטיפול בסרטן בצנרת. היא ללא ספק המובילה עבור יישום פוטנציאלי זה, שכן למודרנה יש רק 2 טיפולי mRNA מועמדים לסרטן, ו- Curevac (CVAC) יש רק מועמד אחד.

אתה יכול לקרוא עוד על העתיד של טכנולוגיית mRNA במאמר שלנו "הבא בקשה עבור טכנולוגיית mRNA: טיפולים בסרטן"

הצלחת החיסון נגד COVID-19 (נתח שוק של 60% ברחבי העולם) גם סיפקה ל-BioNTech די והותר מימון להתרחבות אגרסיבית מבלי להזדקק למימון נוסף, עם 13.9 מיליארד דולר במזומן בסוף 2022.

למרות המוניטין הגדול יותר שלה, ל-BioNTech יש את שווי השוק הקטן ביותר מבין ה-5 המובילים באפריל 2023. היא נסחרת כעת ב-P/E מעט מעל 3 בגלל הרווח של Covid.

גם אם סביר להניח שהיחס הזה יתאזן מחדש עם סיום המגיפה, BioNTech היא כנראה הימור בטוח, בהתחשב שמחיר המניה שלה התקרר גם הוא מאז שיא המגיפה. כאשר מעריכים את החברה, הפוטנציאל האסטרטגי של "האוקיינוס ​​הכחול" של הרחבת ה-mRNA להחלפת חיסונים מסורתיים או טיפול בסרטן צריך להיות חלק מהמשוואה.