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Cómo empezar a operar con futuros
Si se toma en serio el comercio, querrá considerar el mercado de futuros. Los futuros se encuentran entre los mercados más líquidos y baratos para negociar. La mayoría de los mercados de futuros también son muy activos con movimientos sustanciales de precios cada día. Se pueden negociar en cualquier período de tiempo, desde minutos hasta meses. Esta publicación cubre todo lo que necesita saber para comenzar a operar con futuros.
¿Qué son los futuros?
Los futuros son un tipo de derivado financiero que se negocia en bolsas. Un contrato de futuros es simplemente un acuerdo para comprar o vender un activo subyacente a un precio específico en un día específico en el futuro. Son un tipo de derivado financiero porque su precio se deriva del precio de otro activo.
Los futuros se negocian utilizando margen, por lo que sólo se paga por adelantado una fracción del valor de un contrato. Esta cantidad se devuelve cuando se cierra la posición.
Los contratos de futuros se valoran al precio de mercado todos los días. Si el precio de cierre es más alto que el día anterior, a las cuentas que mantienen posiciones largas se les acredita el incremento en el valor de la posición, mientras que a las cuentas que mantienen posiciones cortas se les carga. Si el precio es menor ocurre lo contrario.
Algunos contratos de futuros se liquidan físicamente, mientras que otros se liquidan en efectivo. La liquidación física implica que el activo subyacente cambia de manos en la fecha de vencimiento, mientras que la liquidación en efectivo implica que el valor del activo cambia de manos.
Mercados de futuros
Los futuros evolucionaron originalmente para permitir a los compradores y vendedores de productos agrícolas fijar los precios antes del final de una temporada. Esto permitió una mejor planificación por parte de los agricultores y de quienes compraban sus productos. Desde entonces, se han introducido contratos de futuros sobre otras materias primas como metales, petróleo y gas por las mismas razones.
Futuros de materias primas Los mercados se pueden dividir en tres categorías:
- Productos blandos incluyen productos agrícolas como maíz, café, cacao, carne de cerdo, carne vacuna, jugo de naranja y madera. Muchos de estos productos son estacionales y la oferta y la demanda dependen de las condiciones climáticas y las tendencias de consumo.
- productos duros Son metales preciosos y metales comunes e incluyen oro, plata y cobre. Estas industrias tienen ciclos muy largos y sus precios están estrechamente vinculados al crecimiento económico y la inflación.
- Materias primas energéticas incluyen petróleo, gas y gasóleo para calefacción. Estos mercados se ven afectados por el crecimiento económico, eventos geopolíticos y cadenas de suministro complejas.
En la década de 1970, los contratos de futuros sobre índices bursátiles y bonos fueron introducidos. Permiten a las instituciones y fondos cubrir la exposición y permiten a los operadores activos especular sobre movimientos de precios positivos y negativos con apalancamiento. Los mercados de futuros más grandes del mundo son los mercados de futuros del S&P500 y de bonos estadounidenses.
Futuros de divisas son utilizados por importadores, exportadores y corporaciones para cubrir su exposición cambiaria. Si bien existen mercados de futuros de divisas activos, la mayor parte de la cobertura se realiza utilizando hacia adelante que son acuerdos personalizados que se negocian en el OTC (mercado extrabursátil) en lugar de en bolsas.
Terminología y especificaciones del contrato.
Un contrato de futuros es como cualquier otro contrato vinculante y tiene especificaciones estandarizadas. Deberá comprender los siguientes términos cuando opere con futuros.
Activos subyacentes: El activo en el que se basa el contrato.
Fecha de caducidad: La fecha en la que vence y se liquida el contrato.
Tamaño del contrato: Medido en unidades del activo subyacente.
Valor de marca: El valor de la cantidad mínima que puede moverse el precio del contrato.
Margen por contrato: El requisito de margen para cada contrato.
Margen de mantenimiento por contrato: Por lo general, necesitará mantener un cierto saldo de margen en su cuenta para cada contrato que tenga. Esto es para adaptarse a cualquier pérdida de valor de mercado, y deberá depositar fondos adicionales si su saldo de margen cae por debajo del umbral.
Además de estos términos, es útil comprender también interes abierto valor razonable.
Interes abierto: Las bolsas de futuros publican el número total de posiciones abiertas para cada contrato, conocido como interés abierto. Si el interés abierto es 1,000, hay 1,000 posiciones largas y 1,000 posiciones cortas. Cuanto más interés abierto haya a medida que se acerca la fecha de vencimiento, más volátil será el mercado.
Valor razonable: Al vencimiento, el precio de un contrato de futuros será igual al precio del activo subyacente. Sin embargo, antes de la fecha de vencimiento, los futuros se negocian cerca de su valor razonable, que difiere del precio al contado.
El valor razonable se calcula sumando el costo de mantener el activo subyacente al precio al contado y luego restando los flujos de efectivo que el tenedor pueda recibir. Los costos que se agregan al precio spot incluyen el costo de capital y cualquier costo asociado con el almacenamiento, transporte o seguro del activo. Los costos que se restan incluyen dividendos y pagos de cupones de bonos, si corresponde.
Calcular el tamaño de una posición de futuros
Un error común que cometen las nuevas operaciones de futuros es no entender el tamaño de sus posiciones. El número más importante que debe tener en cuenta es el valor de exposición (también conocido como valor nocional) de los contratos que compra. Ser capaz de calcular el valor nocional de una posición es fundamental para una gestión eficaz del riesgo.
Digamos que compras 2 contratos con una exposición de $100,000 cada uno y el monto del margen que necesitas mantener para cada contrato es $7,500. Aunque sólo necesita $15,000 200,000 de margen para abrir la posición, su exposición al mercado subyacente vale $XNUMX XNUMX.
Un cambio del 5 por ciento en el precio del activo subyacente dará como resultado un cambio de $10,000 en el valor de la posición. Si el cambio de precio es a su favor, se acreditarán $10,000 en su cuenta, mientras que un cambio que no sea a su favor resultará en un débito de $10,000 en su cuenta.
El valor nocional de un contrato de futuros a menudo no está disponible, por lo que deberá poder calcularlo. Normalmente, el valor nocional para diferentes mercados se calcula de una manera ligeramente diferente y de la siguiente manera:
Futuros sobre índices
Cada contrato de futuros sobre índices tiene un multiplicador que se multiplica por el nivel del índice para llegar al valor en dólares de un contrato.
Contratos e-mini del S&P500 tiene un multiplicador de $50. Por lo tanto, si los futuros se negocian a 3,450, un contrato le proporciona una exposición al mercado de 172,500 dólares (3,450×50).
Un tick equivale a 0.25 puntos, por lo que si el precio del contrato se mueve un tick, el valor de la posición cambia en $12.50 ($50 x 0.25).
Futuros de productos básicos
Cada uno de los futuros sobre materias primas tiene su propia unidad de medida y un contrato es por una determinada cantidad de unidades.
Por ejemplo, un contrato de futuros de maíz equivale a 5,000 bushels de maíz. Si el precio por bushel es $4.30, entonces un contrato vale $21,500 ($4.32 x 5000).
En el caso de los futuros del petróleo, un contrato es por 1,000 barriles de petróleo. Entonces, si el petróleo se cotiza a 40 dólares el barril, entonces un contrato vale 40,000 dólares (40 x 1,000 dólares).
Futuros de divisas
Los futuros de divisas se cotizan en unidades de la divisa subyacente. Para llegar al valor del contrato en la moneda base, se multiplica el tipo de cambio por el número de unidades de la moneda base.
Un contrato de dólar canadiense (CAD) vale 100,000 CAD. Si el tipo de cambio CAD/USD es 0.75, entonces un contrato vale 75,000 USD.
Empezando en 5 pasos
- Decide en qué mercado quieres operar
El primer paso es decidir en qué mercado desea operar. Cuando esté empezando, sólo debe operar en mercados de futuros que sean muy líquidos y que usted comprenda.
Los índices, el oro y los futuros del petróleo son un buen punto de partida, ya que son muy líquidos y bastante fáciles de seguir. Otros productos básicos, como los cereales y los metales básicos, requieren un mayor conocimiento del dominio. Si planea operar en estos mercados, deberá investigar un poco para conocer los matices de cada mercado.
- Decidir una estrategia comercial
Varios factores determinarán la estrategia con la que opere. Estos incluyen la cantidad de capital que tiene, el tiempo que tiene disponible para operar y los tipos de estrategias que tienen sentido para usted.
El trading intradía requiere menos capital ya que sus límites de pérdidas serán más estrictos. Sin embargo, el trading intradía requiere que usted observe el mercado todo el día. Por otro lado, el swing trading, el trading de posiciones y el seguimiento de tendencias requieren menos tiempo pero más capital.
Cualquier estrategia que utilice también debería tener sentido para usted. Si prefiere un enfoque más sistemático, seguir las tendencias será más adecuado. Si es un operador fundamental, el comercio de posiciones es más aplicable. Si prefiere un enfoque más discrecional basado en el análisis técnico, entonces le resultará más adecuado el swing trading o el day trading.
- Elija un corredor y una plataforma
Elegir un corredor es una decisión importante y hay varios factores a considerar. Su corredor debe ofrecer los mercados que ha elegido para operar y tener una excelente reputación y servicio al cliente. En algunos casos, puede elegir un corredor en función de las plataformas que ofrecen a sus clientes, pero también puede elegir primero una plataforma y luego encontrar un corredor compatible con la plataforma.
Cubriremos este tema con más detalle en un próximo artículo sobre cómo elegir un corredor de futuros.
- Abrir una cuenta demo
Los mercados de futuros pueden moverse muy rápidamente, lo que puede resultar abrumador cuando recién estás comenzando. Es una buena idea abrir una cuenta demo antes de comenzar a operar con capital real. Esto le permitirá conocer la plataforma y los contratos. También le permitirá desarrollar un proceso de gestión de riesgos utilizando datos comerciales reales.
- Aprenda mientras opera con su cuenta demo
Mientras opera con su cuenta demo, puede continuar aprendiendo sobre los mercados que ha elegido para operar. Esto le dará la oportunidad de probar y perfeccionar su estrategia y asegurarse de que puede gestionar su riesgo. Una vez que se familiarice con los mercados en los que opera y haya adquirido cierta confianza, estará listo para comenzar a operar con una cuenta real.
