Инвестиции в родий: сверхценный родственник платины

Родий

При обсуждении драгоценных металлов внимание обычно сосредоточено на золоте и, возможно, на нескольких других элементах, таких как серебро и платина. Это все металлы, которые мы ранее рассматривали в специальных статьях:

• Инвестиции в платину – универсальный катализатор
• Инвестирование в золото – все, что вам нужно знать
• Инвестиции в серебро – все, что вам нужно знать

Тем не менее, есть и другие редкие металлы, столь же ценные, но менее известные, такие как родий. Он входит в платиновую группу металлов вместе с рутением, палладием, осмием и иридием.

Источник: Википедия.

Родий — серебристо-белый металл, который очень химически инертен, что делает его очень устойчивым к коррозии даже от самых агрессивных химикатов. Он также очень стабилен и относительно тверд при высоких температурах.

Это также очень редкий металл, составляющий всего 0.0002 частей на миллион в земной коре. Эта чрезвычайная редкость сделала его труднодоступным в любой концентрированной руде и дорогим.

Цена и рынок родия

Как уже упоминалось, родий очень редок, но также полезен, что приводит к высоким ценам. Его цена видела несколько бычьих рынков в прошлом, особенно в периоды экономического бума и высокой рыночной оценки в 2000, 2008 и 2021 годах.

Источник: Денежные металлы

В большинстве случаев цены на родий выше, чем на чистое золото.

На цену родия в основном влияют 3 фактора:

• Колебания спроса, особенно со стороны автомобильной промышленности (см. ниже).
• Производство, при этом предложение часто не может удовлетворить спрос.
• Переработка может стать фактором, способствующим падению цен на родий во время экономических рецессий.

Производство родия

Из-за своей чрезвычайной редкости родий обычно добывают в промышленных масштабах как побочный продукт при добыче других металлов, в частности никелевых, медных и платиновых руд.

Крупнейшие источники родия находятся в Южной Африке, России, Зимбабве, Канаде и США. Однако из всех этих источников доминирующие запасы принадлежат с большим отрывом Южной Африке (63,000 3,900 тонн), за которой следует Россия (70,000 XNUMX тонн), что составляет в общей сложности XNUMX XNUMX тонн.

Источник: Перспективы сырья

Годовой объем мирового первичного производства родия колеблется около 20 тонн, при этом Зимбабве и США являются относительно крупными производителями по сравнению с их запасами.

Источник: Перспективы сырья

Помимо добычи на рудниках (первичное производство), значительную долю в мировые поставки вносит переработка (вторичное производство).

Источник: Перспективы сырья

Долгое время родий не был биржевым товаром, что привело к довольно непрозрачным ценовым практикам и рынкам. Это изменилось в 2012 году с введением DB Physical Rhodium (XRH0).

Рынок родия Ожидается, что среднегодовой темп роста составит 4.6% с 2.33 млрд долларов в 2023 году до 3.5 млрд долларов в 2032 году.

Применение родия

Автоматизированная индустрия

Автомобильная промышленность является крупнейшим потребителем родия, на ее долю приходится до 85% от общего объема производства.

Источник: Перспективы сырья

В основном он используется в автокатализаторах выхлопных систем автомобилей для устранения вредных выбросов, выделяемых выхлопными трубами транспортных средств, путем превращения оксидов азота в азот.

Это химическая реакция, в которой родий выступает даже более эффективным катализатором, чем платина, также используемая в каталитических нейтрализаторах.

Обычно родий сплавляют непосредственно с платиной, создавая сплав, более устойчивый к коррозии и теплу, чем чистая платина. Палладий иногда добавляют или заменяют платину, в основном в зависимости от их соответствующих цен в определенное время.

В сочетании эти металлы платиновой группы образуют ядро ​​трехкомпонентного каталитического нейтрализатора, одновременно выполняющего три различные химические реакции:

• Восстановление оксидов азота до азота (N2)
• Окисление углеводородов (несгоревшего или плохо сгоревшего топлива) до CO2.
• Окисление ядовитого угарного газа (СО) в СО2.

Переработка старых каталитических нейтрализаторов также является основным источником производства вторичного родия. Количество родия в каталитическом нейтрализаторе составляет около 1-2 граммов.

Стекло

На производство специального стекла приходится около 7% мирового потребления родия.

Точнее, основное применение инструментов для производства стекла — производство стекловолокна, материала, используемого в электронике, строительстве, аэрокосмической промышленности и транспорте. Стекловолокно также является ключевым компонентом ветряных турбин.

На одном из этапов процесса, называемом волочением проволоки, расплавленное стекло пропускается через пористую втулку и вытягивается в пряди стекловолокна.

Источник: Стекловолокно

Используемый пористый материал изготовлен из сплавов платины и родия, обладающих превосходной стойкостью к термической коррозии.

Источник: Стекловолокно

Те же свойства термостойкости и коррозионной стойкости полезны и для других инструментов для производства стекла, таких как оборудование для формования стекла и коррозионно-стойкая футеровка печей.

Он также обеспечивает высокую чистоту стекла, используемого в оптическом стекле (камеры, телескопы и микроскопы), а также в стеклах, устойчивых к высоким температурам.

Ожидается, что этот сегмент будет приобретать все большее значение, особенно в связи с растущим спросом на ветроэнергетику, высококачественное солнечное стекло (защищающее фотоэлектрические элементы), гибкое/ультратонкое стекло в складных смартфонах и носимых устройствах, а также интеллектуальное стекло (меняющее свойства, такие как непрозрачность, в ответ на электрические сигналы).

Химическая индустрия

Химия является еще одной важной сферой применения родия, где также используются его чрезвычайная стабильность и каталитическая активность.

Благодаря своей высокой реакционной способности по отношению к соединениям азота, он широко используется для получения азотной и уксусной кислот. Он также используется для реакции гидрирования, в частности гидроформилирование олефинов, ключевая химическая реакция в производстве органических и углеводородных соединений.

Устойчивость к коррозии также используется при производстве покрытых родием электродов в электролизерах.

Энергия

Газовые турбины используют родированные детали, такие как лопатки, лопасти и камеры сгорания, поскольку они устойчивы к коррозии. Это увеличивает срок службы и производительность деталей.

В ядерной промышленности родий также используется, поскольку он может выдерживать высокие уровни радиации, экстремальные температуры и агрессивные среды в ядерных реакторах.

Аэрокосмическая промышленность и телекоммуникации

Отличная электропроводность родия позволяет использовать его в разъемах и клеммах в аэрокосмических системах для передачи сигналов и данных.

В радиочастотных (РЧ) соединителях, микроволновых устройствах и других высокочастотных компонентах связи используется родий из-за его стабильных электрических характеристик на высоких частотах.

Термическая стойкость родия также используется в компонентах, подверженных экстремальным нагревам и колебаниям температуры, таких как сопла ракет и тепловые экраны.

Нефть и Газ

Буровые инструменты и датчики, покрытые родием, используются в нефтегазовой промышленности при бурении скважин, а также в геотермальной энергетике для тех же целей.

Для изготовления коррозионно-стойких клапанов, фитингов, труб и резервуаров также можно использовать родиевое покрытие.

Полупроводниковые приборы

Родий используется для защиты полупроводниковых элементов, которые могут подвергаться воздействию влаги и едких газов, например, промышленных датчиков.

Родий также используется для покрытия электрических контактов в разъемах, переключателях, реле, свечах зажигания и других полупроводниковых компонентах, включая разъемы для зарядки смартфонов.

Медицинские приборы

Элементы кардиостимулятора используют платину-родий для снижения риска иммунной реакции и безопасной передачи электричества. Изолированный провод, передающий электрический сигнал в сердечную мышцу, имеет контактный наконечник из платины, легированной родием.

Другие хирургические элементы, имплантируемые в тело, также могут использовать родий вместе с титаном.

Ритм сердца регулируется эндокардиальным электродом, а многие другие решения в области биомедицинского оборудования включают родий.

Ювелирные изделия и предметы престижа

Благодаря своей высокой цене и исключительной прочности, сравнимой с прочностью золота, родий иногда используется как дорогостоящий металл для ювелирных изделий и других престижных предметов.

В частности, его используют для покрытия стерлингового серебра с целью защиты от потускнения, а также в технике, называемой «родиевое литье», при гальваническом покрытии золотых или платиновых украшений, что придает им отражающую белую поверхность.

Ювелирные изделия из чистого родия используются редко из-за сложности плавки и придания формы этому металлу.

При использовании в качестве знака престижа он часто применяется для обозначения достижений, где золото или платина считаются недостаточными, как, например, в 1979 году, когда Книгу мировых рекордов подарил Полу Маккартни покрытый родием диск как самому продаваемому автору песен и исполнителю в истории.

Экономия аммиака?

Часто обсуждаемая, но пока неуловимая водородная экономика, скорее всего, потребует большого использования аммиака, в том числе непосредственное сжигание аммиака в качестве топлива на судах или для производства энергии.

Это может дать дополнительное применение родию, благодаря его превосходной способности разлагать нежелательный и токсичный оксид азота, неприятный побочный продукт сгорания аммиака.

Гибридные машины

Долгое время отрицательным инвестиционным тезисом в отношении платины, палладия и родия было их квазиустаревание с массовым внедрением электромобилей и, как следствие, устареванием каталитических нейтрализаторов.

Однако становится ясно, что во многих местах революция электромобилей может пойти немного медленнее, чем ожидалось.

Во многом это связано не столько с технологией электромобилей, которая развивается очень быстро, сколько с недостаточными инвестициями в энергосистемы и генерацию энергии с нулевым выбросом углерода (включая атомную).

Слабая сеть зарядных станций во многих странах также усиливает беспокойство потенциальных владельцев электромобилей по поводу запаса хода и затрудняет проживание водителей в квартирах без собственных гаражей.

В результате наблюдается растущая тенденция переходный этап, в ходе которого произойдет массовое внедрение гибридных автомобилей перед полным переходом на электромобили, Примечательно, что В первой половине 2024 года продажи гибридов выросли на 44%!

«Гибриды устраняют то, что называется «беспокойством по поводу дальности». Многие вместо этого говорят: «Эй, гибридный вариант мне подходит». Или, может быть, у меня дома нет возможности зарядки, а гибрид предлагает этот увеличенный запас хода».

Чарли Ховард – директор по маркетингу Ассоциации автодилеров

Это может изменить ситуацию для платины, поскольку каждый дополнительный миллион проданных гибридных автомобилей создает спрос примерно на 150,000 XNUMX унций металлов платиновой группы.

Ежегодно продается около 70 миллионов автомобилей. Если в следующем десятилетии значительная часть нынешних автомобилей с ДВС станет гибридной, а не электромобилем, это может увеличить спрос на платину гораздо больше, чем может отреагировать текущее производство.

Инвестиции в родий

Родий известен как промышленный и драгоценный металл. Некоторое время мы ожидали, что его использование сократится из-за исчезновения спроса на каталитические нейтрализаторы, которые будут заменены электромобилями. Он мог бы получить спасательный круг с недавней популярностью гибридов в процессе перехода на энергоносители.

На самом деле, можно напрямую купить родий для инвестиций в форме физического металла, при этом большинство продавцов слитков драгоценных металлов предлагают монеты и Металлические слитки родия весом 1–5 унций. Также возможны ювелирные изделия из чистого родия.

Доступ к физическим запасам платины также можно получить через 1nvest родий ETF.

Вы можете инвестировать в компании, связанные с родием, через многих брокеров, и вы можете найти их здесь, на Securities.io, наши рекомендации лучших брокеров в США, Канада, Австралияи Великобритании, как и многие другие страны.

Если вас не интересует выбор конкретных компаний, связанных с родием, вы также можете рассмотреть такие ETF, как VanEck Rare Earth and Strategic Metals ETF (REMX) что обеспечит более диверсифицированную возможность получения прибыли от горнодобывающей промышленности.

Или вы можете прочитать наши специальные статьи о «Инвестиции в платину – универсальный катализатор","Вольфрам – секретный высокотехнологичный металл»,«Инвестиции в титан: прочнее стали и плотнее алюминия", и "Китайские ограничения на экспорт сурьмы подчеркивают стратегическую важность этого металлоида», которые представляют схожие возможности и условия с часто игнорируемыми важными стратегическими промышленными металлами.

Компании-производители родия

Поскольку родий почти никогда не встречается отдельно, он в основном является побочным продуктом эксплуатации богатых платиной руд. Таким образом, существует много совпадений между добытчиками платины и добытчиками родия.

1. Сибанье Стиллуотер

Sibanye Stillwater, крупнейшая компания, ориентированная на платину, является лидером в своей отрасли. Она также является крупнейшим в мире производителем родия.

Южная Африка производит 80% мировой платины, а компания Sibanye Stillwater отвечает за четверть этой добычи (Anglo-American — гораздо более крупная, диверсифицированная горнодобывающая компания, специализирующаяся на меди и железе).

Источник: Горные технологии

Помимо платины и родия, он также является производителем других металлов платиновой группы, таких как палладий, иридий и рутений.

Источник: Сибанье Стиллуотер

В настоящее время компания диверсифицирует свою деятельность, выходя на рынки золота и аккумуляторных металлов, в частности, для проекта по добыче лития в Финляндии.

Источник: Сибанье Стиллуотер

В сентябре 2024, Sibanye Stillwater объявила о реструктуризации своей шахты Montana Stillwater, сократив добычу на этой шахте на 45% для снижения затрат. Шахта, содержащая больше палладия, чем платины, пострадала от постоянных низких цен на палладий.

Это привело к значительному убытку от обесценения в размере 435 млн долларов США, в результате чего компания зафиксировала убыток в первой половине 1 года.

Стоит также отметить, что текущие цены едва покрывают производственные затраты в большинстве регионов, богатых платиной, что делает этот период минимальным для отрасли перед закрытием рудников.

Источник: Сибанье Стиллуотер

Поскольку родий является побочным продуктом добычи платины и палладия, он, как правило, является приятным «дополнительным» продуктом для компании Sibanye Stillwater, которая может стать весьма прибыльным дополнительным источником дохода в случае резкого роста цен, поскольку его руда в любом случае добывается для извлечения платины.

Родий также является продуктом, который, вероятно, выиграет от восстановления продаж в гибридных автомобилях, поскольку он чаще всего используется в платиновых сплавах, применяемых в каталитических нейтрализаторах.

2. Impala Mining / Имплатс

Impala Mining — это 3-я компания^rd крупнейший производитель платины в Южной Африке, также ведет активную горнодобывающую деятельность в соседнем Зимбабве и имеет палладиевый рудник в Канаде.

Источник: Импала Майнинг

В 3 году компания произвела 6 миллиона унций металлов «2023E» (6E = 5PGM+Au, то есть платина, палладий, родий, рутений, осмий и золото).

Из-за колебаний цен на сырьевые товары родий временами был крупнейшим источником дохода для компании, как в 2023 году, хотя и занимал 3-е место^rd в другие годы, например, в 2024 году. Таким образом, это важный металл для компании, наряду с платиной и палладием.

Источник: Импала Майнинг

Две крупнейшие шахты компании — Rustenburg в Южной Африке и Zimplats в Зимбабве (Zimplats на 2% принадлежит Impala, а остальные акции торгуются независимо на австралийской фондовой бирже под тикером ЗИМ.AX).

Источник: Импала Майнинг

Impala в целом больше ориентирована на родий, чем Sibanye-Stillwater, что делает ее более уязвимой к колебаниям цен на этот редкий металл. В сочетании с работой в не совсем стабильном экономически и политически Зимбабве, это делает инвестиции в МПГ более рискованными, но и потенциально более выгодными.