Инвестиции в платину – универсальный катализатор

Уникальные свойства платины

Некоторые металлы, такие как золото, получили свою ценность из своей исторической роли валюты. Некоторые из них являются чисто промышленными металлами с уникальными физическими свойствами, такими как вольфрам и титан, которые мы рассмотрели в «Вольфрам — секретный высокотехнологичный металл(Основной ключ) и Инвестиции в титан: прочнее стали и плотнее алюминия".

Однако другая категория металлов получает свою ценность от своих химических свойств. Группа платиновых металлов, в которую входят платина, а также палладий, родий, рутений, осмий и иридий, уникальна своей способностью катализировать химические реакции.

Катализ — это способность соединения ускорять или делать возможными химические реакции, которые в противном случае были бы медленными или невозможными.

Именно для этого применения в основном используются платина и другие металлы той же группы. Большая часть потребления приходится на автомобильную промышленность, которая использует платину, а иногда палладий и родий, в каталитических нейтрализаторах в транспортных средствах с двигателем внутреннего сгорания (ДВС) для снижения загрязнения.

Источник: Министерство природных ресурсов Канады

Небольшая часть этих металлов также используется в ювелирных изделиях и инвестиционных целях, но гораздо меньше, чем золото и серебро. И, как мы увидим, это может быть важнейший металл в высокотехнологичных и экологически чистых энергетических приложениях, помимо текущих каталитических нейтрализаторов ICE и химического использования.

Платина в целом является очень редким ресурсом, его распространенность в земной коре составляет около одной миллионной части 1%. Это делает обнаружение платиновой руды очень сложным, по крайней мере, достаточно концентрированной, чтобы ее добыча была экономически выгодной.

Большая часть платины производится в Южной Африке, за ней следуют Россия и Зимбабве. Но даже в этом случае это относительно небольшое производство: в 140,000 году Южная Африка произвела всего 2022 20,000 кг, а Россия — всего XNUMX XNUMX кг.

Источник: Министерство природных ресурсов Канады

Чтобы усугубить эту редкость, на самом деле известно лишь несколько месторождений, а ресурсы Южной Африки в основном сосредоточены в Бушвельдском комплексе. Это приводит к выдающимся усилиям, предпринимаемым для поиска платины, например, Шахта Зондерайнде на глубине 1,100–2,300 метров (0.6–1.4 мили) под поверхностью, эксплуатируется компанией Northam (НПХ.ДЖО).

Источник: Геологическая служба США

Платина Цена

Платина, в основном промышленный металл, исторически была очень чувствительна к периодам подъема и спада. Например, она резко выросла в цене в 2006-2008 годах, прежде чем рухнуть, прежде чем отскочить. Она также достигла многодесятилетнего минимума в самом низу паники Covid-19 в 2020 году на уровне 740 долларов за кг.

Источник: BullionVault

С тех пор цена выросла до 1,000 долл. США за кг, но она все еще далека от прежних высоких цен 2008 или 2010–2014 годов, даже без учета мировой инфляции.

Это дает платине большой простор для роста и небольшой простор для падения, в том смысле, что любое длительное снижение цены приведет к закрытию рудника.

Поскольку Южная Африка является крупнейшим в мире производителем платины, особые обстоятельства в стране могут оказать влияние на мировой рынок платины.

Например, страна пострадала от хроническая политическая и социальная нестабильность, а также разрушающаяся инфраструктура (например, все более нестабильная электросеть) регулярно угрожая промышленному и горнодобывающему производству.

Другим потенциальным фактором является колебание стоимости южноафриканской валюты рэнда. Более сильный рэнд может ослабить конкурентоспособность майнеров (увеличивая местные издержки, измеряемые в долларах США), и, наоборот, более слабый рэнд может повысить производительность южноафриканских майнеров, поскольку они продают свою продукцию в долларах США.

Таким же образом, более слабый доллар обычно лишает некоторые стимулы добычу платины. Это может уменьшить предложение и в процессе привести к более высоким ценам.

Как работает платина

Поскольку каталитические нейтрализаторы являются основной сферой применения платины, важно понимать, как они работают.

Как атомы платины работают в каталитическом нейтрализаторе поглощая молекулы кислорода (O2) и разрывая связь кислород-кислород. Затем он может отдать этот единственный атом кислорода токсичному монооксиду углерода (CO), превращая его в нетоксичный CO2.

Тот же тип процесса используется при превращении оксидов азота и этилена в безвредные CO2, N2 и воду.

Источник: Quizlet

Именно универсальность каталитической активности платины делает ее уникальной. Большинство других форм катализаторов, таких как ферменты и органические катализаторы (которые получили Нобелевскую премию по химии 2021 года), как правило, очень специализированы.

Платина же, с помощью тепла (вырабатываемого двигателем внутреннего сгорания в случае каталитических нейтрализаторов) расщепляет множество вредных молекул одновременно.

Надежность реакции и устойчивость металла к повреждениям также положительны, поскольку позволяют реакции происходить в большинстве условий, а не только в лабораторных условиях. Катализ, осуществляемый платиной, также является исключительно эффективным и высокопроизводительным, что делает его предпочтительным вариантом для многих промышленных химических реакций, требующих катализа.

Например, его широко используют в качестве катализатора при производстве силиконового каучука, для создания гидрогенизированных растительных масел, а также при переработке нефти.

В нескольких более редких случаях платину также используют для лечения рака (препараты для химиотерапии на основе платины, такие как цисплатин), для создания сильных постоянных магнитов (вместе с кобальтом) и для электродов, используемых в лабораториях.

Инновационные приложения

Топливные элементы

Потенциальный будущий спрос на платину часто обсуждается в контексте топливных элементов, поскольку большинство используемых в настоящее время топливных элементов используют платину в своей протонообменной мембране (PEM). Крайне важно разбить водородное топливо (H2) на положительно заряженные атомы H+ и электроны, чтобы вырабатывать энергию с помощью топливного элемента.

Источник: Wikiversity

Платину можно также использовать на других этапах потенциальная водородная экономикаособенно в окисление аммиакаПлатина используется для производства водородного топлива методом электролиза, в частности электролиза с использованием полимерной электролитной мембраны (ПЭМ).

Проблема яйца и курицы

Эта зависимость от платины для производства и использования водорода может на самом деле быть проблемой. Платина настолько редка, что ее производство обходится дорого, и, следовательно, дорого использовать. Но до сих пор основным препятствием для широкого внедрения водорода в качестве зеленого источника энергии была его стоимость производства, а также цены на топливные элементы.

Оба вида высоких издержек в основном обусловлены ценами на платину (и другие металлы платиновой группы).

Так что пока цены на платину слишком высоки, водород, произведенный с использованием платины, тоже будет высоким. Но тогда водородная экономика останется несбыточной мечтой, и нет никакого роста спроса на платину со стороны водорода.

Таким образом, в целом водородная экономика никогда не приносит ничего хорошего инвесторам в платину.

Либо будут найдены новые источники платины, что приведет к падению цен на платину и позволит создать водородную экономику, либо цены на платину останутся высокими, и водородная экономика, использующая платину, так и не начнет развиваться.

И это игнорирует быстрое развитие новых технологий производства водорода без платины, например, тех, которые мы рассмотрели в «Достижения в производстве водорода с помощью электролиза на основе никеля(Основной ключ) и Генерация водорода путем расщепления воды с помощью встроенной стружки».

Аккумуляторы

Производители электромобилей постоянно стремятся к повышению плотности энергии, чтобы снизить общий вес необходимой батареи, что в свою очередь еще больше снижает расход топлива транспортным средством.

Некоторые компании, такие как Батарея льва, дочерняя компания Platinum Group Metals Ltd. (ПЛГ -3.13%) изучают возможность использования наночастиц платины для повышения емкости аккумуляторов.

Исследователи, работающие над этой технологией, ожидают, что «ожидается, что цена будет частично компенсирована более высокой эффективностью батареи».

Пока еще не ясно, будет ли эта альтернативная химия коммерчески жизнеспособной, поскольку многие претендуют на первое место в борьбе за замену литий-ионной технологии. твердое состояние многим другим, как LFP, натрий-ионный, стеклянный, графеновый, литий-серный и т. д.

Полупроводниковые приборы

Платина используется для полупроводников в нишевых приложениях, хотя и быстро растущих. В основном это делается с тонкой пленкой толщиной в несколько атомов, что значительно снижает сопутствующие расходы, даже если материал дорогой.

Платина особенно используется в датчиках (например, для контроля уровня глюкозы и артериального давления в умных часах), микроэлектромеханических системах (МЭМС) и нанотехнологияхs.

Гибридные машины

Долгое время отрицательным инвестиционным тезисом в отношении платины было ее квазиустаревание с массовым внедрением электромобилей и, как следствие, устареванием каталитических нейтрализаторов.

Однако становится ясно, что во многих местах революция электромобилей может пойти немного медленнее, чем ожидалось.

Во многом это связано не столько с технологией электромобилей, которая развивается очень быстро, сколько с недостаточными инвестициями в электросети и генерацию энергии с нулевым выбросом углерода (включая атомную). Плохие сети зарядных станций во многих странах также усиливают беспокойство потенциальных пользователей электромобилей по поводу запаса хода и усложняют жизнь водителям, живущим в квартирах без собственных гаражей.

В результате наблюдается растущая тенденция переходный этап, в ходе которого произойдет массовое внедрение гибридных автомобилей перед полным переходом на электромобили, Примечательно, что В первой половине 2024 года продажи гибридов выросли на 44%!

«Гибриды устраняют то, что называется «беспокойством по поводу дальности». Многие вместо этого говорят: «Эй, гибридный вариант мне подходит». Или, может быть, у меня дома нет возможности зарядки, а гибрид предлагает этот увеличенный запас хода».

Чарли Ховард – директор по маркетингу Ассоциации автодилеров

Гибриды повышают спрос на платину

Это может изменить ситуацию для платины, поскольку каждый дополнительный миллион проданных гибридных автомобилей создает спрос примерно на 150,000 XNUMX унций металлов платиновой группы.

Ежегодно продается около 70 миллионов автомобилей. Если в следующем десятилетии значительная часть нынешних автомобилей с ДВС станет гибридной, а не электромобилями, это может увеличить спрос на платину гораздо больше, чем может отреагировать текущее производство.

Источник: Наш мир в данных

Добыча астероидов

Хотя платина чрезвычайно редка на Земле, она на самом деле удивительно распространена в космосе. Так что добыча может быть ключевой центр будущей космической экономики.

В то время как на Земле мы копаем на глубине 2-4 км в поисках золота или платины, всего один астероид, 16 Психея, возможно, представляет собой кусок металла длиной 200 км, ожидающий добычи по цене (в текущих ценах) 10-700 долларов. нониллион. Конечно, такое значение не сохранится, и цены на золото и платину рухнут.

В целом, вполне возможно, что в очень долгосрочной перспективе платина станет очень дешевым и распространенным металлом благодаря технологическому прогрессу, который сделает добычу полезных ископаемых на астероидах рутинной задачей.

Затем он последует по траектории алюминия, который поначалу был редким и экзотическим товаром, но сегодня это очень распространенный металл, используемый в масштабах миллионов тонн. Но поскольку технология добычи астероидов, вероятно, будет развиваться десятилетиями, прежде чем станет зрелой, это не должно вызывать особого беспокойства у сегодняшних инвесторов.

Инвестиции в платину

Платина известна как промышленный и драгоценный металл. Некоторое время ожидалось, что спрос на нее снизится из-за снижения спроса на каталитические нейтрализаторы, но она могла бы получить спасательный круг с недавней популярностью гибридов в процессе перехода на энергетическую энергию.

На самом деле, можно напрямую купить платину для инвестиций в физической форме металла, при этом большинство продавцов драгоценных металлов в слитках предлагают монеты и металлические слитки платины. Платиновые ювелирные изделия также возможны.

Доступ к физическому запасу платины также можно получить через abrdn Физические платиновые акции ETF (PPLT) и Платиновый траст GraniteShares (PLTM).

Вы можете инвестировать в компании, связанные с платиной, через многих брокеров, и вы можете найти их здесь, на Securities.io, наши рекомендации лучших брокеров в США, Канада, Австралия и Великобритании, как и многие другие страны.

Если вас не интересует выбор конкретных компаний, связанных с платиной, вы также можете рассмотреть такие ETF, как VanEck Rare Earth and Strategic Metals ETF (REMX) что обеспечит более диверсифицированную возможность получения прибыли от горнодобывающей промышленности.

Возможно, это свидетельствует о том, насколько платиновый металл стал непопулярным (недооцененным?), iPath Series B Bloomberg Platinum Subindex Общая доходность ETN (PGM) был исключен из листинга в июне 2023 года.

Или вы можете прочитать наши специальные статьи о «Вольфрам – секретный высокотехнологичный металл»,«Инвестиции в титан: прочнее стали и плотнее алюминия", и "Китайские ограничения на экспорт сурьмы подчеркивают стратегическую важность этого металлоида», которые представляют схожие возможности и условия с часто игнорируемыми важными стратегическими промышленными металлами.

Платиновые компании

1. Сибанье Стиллуотер

Sibanye Stillwater, крупнейшая компания, специализирующаяся на платине, является лидером в своей отрасли.

Южная Африка производит 80% мировой платины, а компания Sibanye Stillwater отвечает за четверть этой добычи (Anglo-American — гораздо более крупная, диверсифицированная горнодобывающая компания, специализирующаяся на меди и железе).

Источник: Горные технологии

Он также является производителем металлов платиновой группы, таких как палладий, родий и рутений.

В настоящее время компания диверсифицирует свою деятельность, выходя на рынки золота и аккумуляторных металлов, в частности, для проекта по добыче лития в Финляндии.

Источник: Сибанье Стиллуотер

В сентябре 2024, Sibanye Stillwater объявила о реструктуризации своей шахты Stillwater в Монтане, сократив добычу на этой шахте на 45% для снижения затрат. Шахта, содержащая больше палладия, чем платины, пострадала от постоянных низких цен на палладий.

Это привело к значительному убытку от обесценения в размере 435 млн долларов США, в результате чего компания зафиксировала убыток в первой половине 1 года.

Стоит также отметить, что текущие цены едва покрывают производственные затраты в большинстве регионов, богатых платиной, что делает этот период минимальным для отрасли перед закрытием рудников.

Источник: Сибанье Стиллуотер

2. Platinum Group Metals Ltd

PLG — юниор по добыче платины, которая пока не производила металл. Ее будущая шахта расположена к северу от крупнейшего в мире месторождения платины, Bushveld Complex, где Anglo-American производит большую часть южноафриканской платины.

Источник: PGM

Это месторождение было обнаружено только в 2011 году, и в проверку его пригодности в качестве будущего платинового рудника было инвестировано 89 миллионов долларов.

Месторождение находится относительно близко к поверхности, на глубине «всего» 140 метров. Оно содержит металлы платиновой группы (ПГМ), а также золото, никель и медь.

Источник: PGM

На основании этих запасов и геологии ожидается, что срок службы рудника составит около 54 лет, при средней себестоимости продукции в 658 долларов США за унцию, что соответствует денежному потоку в размере 6.5 млрд долларов США за весь срок службы рудника и прочно закрепляет его в категории самых низких производственных затрат среди мировых производителей МПГ.

Несмотря на многообещающий профиль, PGM, как молодая горнодобывающая компания, должна найти средства для фактического строительства рудника, а этот процесс часто сопровождается чрезмерными затратами и задержками.

В 9.1–2022 годах компания PGM привлекла 2024 млн долларов США и рассчитывает привлечь еще 11.9 млн долларов США на предстроительную инфраструктуру, такую ​​как социальные и трудовые планы, сообщество, электроснабжение, водоснабжение, дороги, ограждения и жилые помещения.

Ожидается, что процесс строительства займет 5 лет, а выход на полную мощность производства — 2 года. Срок окупаемости первоначальных инвестиций после первого производства, как ожидается, составит 5.8 лет.

Источник: PGM

(Читатели должны знать, что начинающие горнодобывающие компании по своей природе более рискованны и потенциально более прибыльны, чем крупные устоявшиеся горнодобывающие компании. Поэтому инвесторам необходимо внимательно следить за ситуацией и осознавать сопутствующие риски).