French Burgundy wine, ginawang tokenized na pamumuhunan sa ADDX

Noong Nobyembre 2022, ipinakilala ng ADDX, isang plataporma sa merkado ng kapital na nakabase sa Singapore, ang isang tokenized na portfolio ng mga piling French wine mula sa mga kilalang winery sa Burgundy. Humigit-kumulang kalahati ng mga bote ang may katawagang Grand Cru, ang pinakamataas na antas ng klasipikasyon sa Burgundy. Mula 2006 hanggang 2020 ang mga taon ng ani, at daan-daan hanggang libu-libong dolyar ang tinatayang halaga ng bawat bote.

Sa pamamagitan ng mga token, maaaring kumuha ang mga mamumuhunan ng bahagi sa portfolio sa halip na bilhin ang buong koleksiyon. Natapos ang unang alok noong Setyembre 2022 sa presyong S$0.83 bawat token (dolyar ng Singapore), na may pinakamababang pagbili na 1,000 token o S$830. Sa panahon ng anunsiyo, maaari nang ipagpalit ang mga token sa secondary market ng ADDX. Gayunman, saklaw pa rin ito ng mga pamantayan ng plataporma para sa mga accredited investor; hindi ito alok na bukas nang walang limitasyon sa lahat ng indibidwal.

Ang tagapamahala ay Provenance Treasures, isang lisensiyadong kompanya sa pakyawang pagbebenta ng wine at mga inuming may alkohol. Nakabili at nakatanggap na ito ng 234 bote na may tinatayang halagang S$696,000. Inaasahan namang darating sa Singapore noong Nobyembre 2022 ang 125 pang bote na tinatayang nagkakahalaga ng S$386,000. Mga pagtataya lamang ang mga halagang ito, hindi mga presyong nakamit na sa pagbebenta.

Binanggit ni Oi-Yee Choo, ang punong ehekutibo ng ADDX noon, na tumaas nang 137% ang halaga ng fine wine bilang isang klase ng pamumuhunan sa nakaraang dekada. Para sa kaniya, maaari itong makatulong sa pag-iba-iba ng mga hawak na pamumuhunan. Makasaysayang datos iyon para sa kategorya, hindi ang kinita ng bagong portfolio o pangako ng kikitain nito.

Mas maraming uri ng asset ang maaaring magkaroon ng mga token

Lumawak noon sa iba’t ibang sektor ang paggamit ng mga token para sa mga portfolio at pisikal na asset. Sa pagrerepresenta ng mga karapatan sa pamumuhunan bilang mga token na nakatala sa blockchain, maaaring mapasimple at bahagyang ma-automate ang pag-isyu, pamamahala at paglilipat ng mga ito. Maaaring mapababa ng maliliit na bahagi ang kailangang puhunan at gawing mas malinaw ang mga rekord. Hindi nagiging digital ang mismong pisikal na bagay; nakabatay sa legal na estruktura ang mga karapatan. Hindi ang Burgundy wine ng ADDX ang unang halimbawa ng ganitong modelo.

Pamumuhunan sa Ferrari gamit ang mga token

Ginamit din ang modelo para sa mga bihirang koleksiyon. Noong 2020, nakipagtulungan ang CurioInvest sa MERJ, isang exchange na nakabase sa Seychelles, upang mag-alok ng mga token na nauugnay sa mga sasakyang kinokolekta. Ang Car Token One o CT1 ay kumakatawan sa pamumuhunang nakaugnay sa isang partikular na Ferrari, hindi sa isang nakapirming halaga ng salapi.

“Maaaring mamuhunan ang isang tao sa Uganda sa isang bihirang sasakyang pangkoleksiyon na ligtas na nakatago sa Stuttgart at ginawang batayan ng mga token ng isang kompanya sa Liechtenstein, sa loob ng naaangkop na mga batas at regulasyon.”

Ganito ipinaliwanag ni Jim Needham, pinuno noon ng digital strategy ng MERJ, ang mga posibilidad ng modelo sa iba’t ibang bansa.

Ang halimbawa ay isang Ferrari na nagkakahalaga ng humigit-kumulang US$1.1 milyon. Ang posibleng malikom sa pagbebenta ay ipapamahagi ayon sa dami ng token na hawak ng bawat mamumuhunan, matapos isaalang-alang ang mga gastos at tuntunin; hindi pantay na halaga sa bawat tao anuman ang kaniyang bahagi. Binanggit ng artikulo ang 20% pagtaas ng halaga bilang batayan ng pagbebenta, ngunit nakadepende ang aktuwal na kondisyon sa tagal ng paghawak at produkto. Hindi ito awtomatikong tuntunin para sa lahat ng kotse o garantiya ng kita. Isang token na kumakatawan sa karapatang pinansiyal ang CT1, hindi stablecoin. Noong 2022, inanunsiyo ng IX Swap ang kalakalan ng wrapped na bersiyong wCT1, bilang ugnayan ng tradisyonal na karapatang pinansiyal at mga kasangkapan sa DeFi.

Pamumuhunan sa mga inuming may alkohol sa pamamagitan ng blockchain

Naglatag din ang Wave Financial, isang tagapamahala ng digital asset sa Estados Unidos, ng planong gumamit ng mga token para sa pamumuhunan sa bourbon whiskey ng Wilderness Trail Distillery na nagkakahalaga ng humigit-kumulang US$20 milyon. Itinatag ang Wave Kentucky Whiskey 2020 Digital Fund upang magbigay ng mga karapatang pangkabuhayan na nauugnay sa whiskey. Ang posibleng kita ay nakabatay sa pagbebenta ng imbentaryo, matapos ang mga gastos at ayon sa tuntunin ng pondo. Ang halagang inanunsiyo ay hindi patunay na nalikom o naipambili na ang buong halaga.

Itinampok ng artikulo ang paglago ng merkado at produksiyon ng whiskey sa Estados Unidos bilang konteksto ng pamumuhunan. Maaaring tumaas ang halaga ng whiskey habang tumatanda ito sa bariles, ngunit hindi ito patuloy na nahihinog sa parehong paraan kapag nakabote na. Hindi garantiya ng mas mataas na presyo o kita ang edad lamang; mahalaga rin ang kalidad, demand at gastos.

Isang taon matapos ilunsad ang unang tokenized na portfolio ng whiskey, ipinakilala ng Wave Financial ang ikalawang bersiyon ng Wave Kentucky Whiskey Digital fund. Kabilang sa round na ito ang Kentucky bourbon at rye whiskey ng Wilderness Trail Distillery.

Mga mamahaling produkto at mga digital token

Gumamit din ang mga kompanya ng fashion at luxury goods ng blockchain upang itala ang pinagmulan at pagiging tunay ng mga produkto at suportahan ang tiwala ng mga mamimili. Itinatag ang Aura Blockchain Consortium noong Abril 2021 bilang isang nonprofit na organisasyon ng LVMH, Prada Group at Cartier. Ang Louis Vuitton ay isang tatak ng grupong LVMH. Layunin ng konsorsyum na paunlarin ang mga aplikasyon ng teknolohiya at magkakatulad na pamantayan sa sektor. Sumali ang OTB Group ng Italya at ang tagagawa ng sasakyan sa Alemanya na Mercedes-Benz (MBG.DE ) noong Oktubre 2021 at Mayo 2022, ayon sa pagkakasunod. Nagbigay ang solusyon ng impormasyong makakatulong sa mga kostumer na suriin ang pagiging tunay ng produkto. Gayunman, hindi awtomatikong tama ang bawat impormasyong inilagay dahil lamang nasa blockchain ito.

Maaari ring gamitin ang teknolohiya sa labas ng pagsubaybay sa pinagmulan at pagiging tunay. Ang isang mamahaling produkto ay maaaring maging batayan ng mga karapatan sa pamumuhunan na kinakatawan ng isa o maraming token. Maaaring bumaba ang kailangang puhunan dahil sa maliliit na bahagi, ngunit hindi nito awtomatikong ibinibigay ang direktang pagmamay-ari ng bagay o akses para sa lahat. Nakasalalay sa mga kontrata at regulasyon ang mga karapatan, pag-iingat ng asset at pagiging kuwalipikado.

Mga posibleng pakinabang ng tokenization

Maaaring magbukas ang tokenization ng mga pamumuhunang dating nangangailangan ng malaking halaga sa mas malawak na pangkat ng mga mamumuhunan. Nalalapat pa rin ang mga lokal na batas, pamantayan sa pagiging kuwalipikado at kondisyon ng tagapag-alok. Ang mas maraming kuwalipikadong mamumuhunan ay maaaring magkaroon ng mas maraming pagpipilian at magbigay sa mga kompanya o tagapamahala ng portfolio ng mas malawak na mapagkukunan ng kapital.

Mahalagang isaalang-alang ang liquidity o kakayahang maibenta ang hawak. Maaaring mapadali ng tokenization ang paglilipat sa mga digital na secondary market at mabawasan ang ilang papeles sa pagbili at pagbebenta. Maaaring makatulong ang mas maraming kalahok, ngunit hindi awtomatikong lumilikha ng mamimili ang isang plataporma. Ang kakaunting kalakalan, mga limitasyon sa paglilipat at malalaking agwat ng presyo ng pagbili at pagbebenta ay maaari pa ring humadlang sa mabilis na pagbebenta.

Hindi lahat ng proyekto o tokenized na portfolio ay magtatagumpay o kikita. May mga panganib, gaya ng sa iba pang pamumuhunan. Ang paalalang “magsagawa ng sariling pananaliksik” (DYOR) ay nangangahulugang unawain ang mga karapatan, pagtataya ng halaga, gastos at aktuwal na posibilidad ng muling pagbebenta.

Lumikha ng mga bagong modelo ng pamumuhunan ang tokenization ng wine at iba pang inuming may alkohol, mamahaling kotse, sining at fashion. Kailangan pa rin ang mas mahusay na imprastraktura at paglutas sa mga legal at praktikal na hadlang. Sa ulat ng BCG at ADDX noong 2022, tinataya na maaaring umabot sa US$16.1 trilyon ang oportunidad sa negosyo ng asset tokenization pagsapit ng 2030, katumbas ng humigit-kumulang 10% ng pandaigdigang GDP sa pagtatapos ng dekada. Pagtataya ito mula 2022, hindi tiyak na resulta o laki ng merkadong naabot na.