5 อันดับปัจจัยสำคัญที่จะเปลี่ยนแปลงวงการคริปโตเคอร์เรนซีในปี 2025

แม้จะยังคงมีข้อสงสัยจากผู้ที่มองการเงินแบบดั้งเดิมในแง่ลบ แต่ปี 2025 ก็ได้พิสูจน์ให้เห็นถึงศักยภาพที่ยั่งยืนของสกุลเงินดิจิทัลแล้ว สกุลเงินดิจิทัลไม่ใช่แค่เรื่องเก็งกำไรอีกต่อไป แต่กำลังกลายเป็นโครงสร้างพื้นฐานหลักและเงินทุนเชิงกลยุทธ์ในโลกการเงิน

ด้วยเหตุนี้ เรามาดูกันว่า 5 สิ่งที่จะเปลี่ยนแปลงวงการคริปโตเคอร์เรนซีในปี 2025 นั้นมีอะไรบ้าง ซึ่งแสดงให้เห็นถึงความเติบโตและอนาคตที่สดใสของคริปโตเคอร์เรนซี!

1. กฎหมาย US GENIUS Act และ MiCA

ตลอดช่วงเวลาส่วนใหญ่ของการดำรงอยู่ของคริปโตเคอร์เรนซี มันอยู่นอกเหนือขอบเขตการกำกับดูแล แต่ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา สถานการณ์เริ่มเปลี่ยนไป โดยเศรษฐกิจต่างๆ หันมาให้ความสำคัญกับการกำกับดูแลคริปโตเคอร์เรนซีแทนที่จะต่อต้านมัน

ในสหรัฐอเมริกา การเปลี่ยนแปลงไม่ได้เป็นไปในทิศทางที่เอื้อต่อคริปโตเคอร์เรนซี ในสมัยรัฐบาลไบเดน สมาชิกสภานิติบัญญัติใช้แนวทางที่เข้มงวดและเน้นการบังคับใช้กฎหมายกับคริปโตเคอร์เรนซี แต่ในปีนี้ รัฐบาลทรัมป์ได้เปลี่ยนแนวทางเพื่อให้เกิดความชัดเจนและสนับสนุนการเติบโตของภาคส่วนนี้

ความก้าวหน้าครั้งสำคัญในทิศทางนี้เกิดขึ้นเมื่อช่วงฤดูร้อนที่ผ่านมา เมื่อมีการออกเอกสาร 'แนวทางและแนวทางการสร้างนวัตกรรมระดับชาติสำหรับ' กฎหมาย Stablecoin ของสหรัฐอเมริกา หรือที่รู้จักกันในชื่อ GENIUS Actผ่านการอนุมัติแล้ว

การลงนามในกฎหมาย GENIUS Act ได้สร้างกรอบการกำกับดูแลระดับรัฐบาลกลางที่ครอบคลุมเป็นครั้งแรกสำหรับเหรียญ Stablecoin ในสหรัฐอเมริกา โดยกำหนดให้มีการออกใบอนุญาตที่ชัดเจน ข้อกำหนดด้านเงินสำรอง กลไกการไถ่ถอน และมาตรฐานการเปิดเผยข้อมูลสำหรับผู้ออกเหรียญ Stablecoin ซึ่งช่วยลดความไม่แน่นอนด้านกฎระเบียบที่เคยเป็นอุปสรรคต่อการมีส่วนร่วมของสถาบันการเงินมาอย่างยาวนาน

ความชัดเจนด้านกฎระเบียบนี้ได้กระตุ้นให้ธนาคาร บริษัทผู้ให้บริการชำระเงิน และบริษัทเทคโนโลยีต่างๆ หันมาใช้เหรียญ Stablecoin และดำเนินการได้รวดเร็วยิ่งขึ้น

ความเชื่อมั่นของตลาดและความสนใจจากสถาบันการเงินต่างเพิ่มขึ้นเมื่อความเสี่ยงทางกฎหมายลดลง

สเตเบิลคอยน์ถูกออกแบบมาเพื่อรักษาเสถียรภาพของมูลค่า โดยนำเสนอวิธีการแลกเปลี่ยนมูลค่าที่รวดเร็ว ต้นทุนต่ำ และปลอดภัยทั่วโลก และพวกมันก็มีแนวโน้มที่ดีเยี่ยมในปี 2025โดยปริมาณเหรียญ Stablecoin คงเหลือมีจำนวนมากกว่า $ 310 พันล้านขึ้น เพิ่มขึ้นมากกว่า 35% แม้ว่าจำนวนผู้ออกเหรียญ Stablecoin จะเพิ่มขึ้น แต่ตลาดยังคงกระจุกตัว โดย Tether (USDT) ถือครองประมาณ 60% ของอุปทาน Stablecoin ตามมาด้วย USDC ของ Circle ที่มีส่วนแบ่ง 25%

ขณะเดียวกัน ปริมาณการซื้อขายเหรียญ Stablecoin รายเดือนที่ปรับแล้วได้พุ่งสูงขึ้นเป็น 1.5 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ แซงหน้า... วีซ่า (V ) และ มาสเตอร์การ์ด (MA )ตามข้อมูลจาก Delphi Digital บริษัทดังกล่าวได้อธิบายว่า Stablecoin เป็น "เรื่องราวโครงสร้างพื้นฐานที่สำคัญที่สุดในโลกคริปโต" เนื่องจากมีการเติบโตอย่างรวดเร็วทั้งในด้านการใช้งานและปริมาณอุปทาน

กฎหมายฉบับประวัติศาสตร์นี้ ซึ่งจะมีผลบังคับใช้ในวันที่ 18 มกราคม 2027 หรือ 120 วันหลังจากที่หน่วยงานกำกับดูแลได้สรุปกฎระเบียบการบังคับใช้แล้ว คาดว่าจะช่วยให้เหรียญ Stablecoin ก้าวข้ามขอบเขตโครงสร้างพื้นฐานการซื้อขายคริปโตไปสู่การชำระเงินเชิงพาณิชย์ การใช้งานขององค์กร และการใช้งานในระดับสถาบันได้อีกด้วย

เนื่องจาก Stablecoin ทำหน้าที่เป็นโครงสร้างพื้นฐานของระบบการเงินดิจิทัล การกำกับดูแล Stablecoin ในวงกว้างจะเปิดช่องทางให้เกิดการไหลเวียนของเงินทุนและการบูรณาการในโลกแห่งความเป็นจริง ซึ่งทำให้กฎหมาย GENIUS Act เป็นเหตุการณ์ด้านกฎระเบียบที่สำคัญที่สุดในวงการสกุลเงินดิจิทัลในปี 2025

ในฝั่งอเมริกา กฎระเบียบว่าด้วยตลาดสินทรัพย์ดิจิทัล (MiCA) มีผลบังคับใช้เต็มรูปแบบใน 27 ประเทศ ซึ่งถือเป็นอีกหนึ่งก้าวสำคัญด้านกฎระเบียบสำหรับคริปโตเคอร์เรนซี

MiCA เป็นกรอบกฎหมายที่ครอบคลุมและเป็นหนึ่งเดียวฉบับแรกสำหรับสินทรัพย์ดิจิทัลทั่วสหภาพยุโรป (EU) ซึ่งนำมาซึ่งความชัดเจนด้านกฎระเบียบสำหรับผู้ออกและผู้ให้บริการ ส่งผลให้ผู้ให้บริการด้านคริปโตเคอร์เรนซีดำเนินงานภายใต้ระบบการออกใบอนุญาตและการปฏิบัติตามกฎระเบียบเดียวกัน

กรอบการทำงานนี้ได้รับการออกแบบมาเพื่อประสานกฎระเบียบต่างๆ ในประเทศสมาชิก และส่งเสริมให้ตลาดหลักทรัพย์ ผู้ดูแลสินทรัพย์ และสถาบันดิจิทัลขยายการดำเนินงานไปทั่วทั้งภูมิภาค

ขนาดตลาดของสหภาพยุโรปนั้นใหญ่มาก และอาจส่งผลกระทบเป็นวงกว้าง กลายเป็นแบบอย่างสำหรับเขตอำนาจศาลอื่นๆ ได้ ขึ้นอยู่กับว่า MiCA จะประสบความสำเร็จหรือล้มเหลว มันอาจส่งผลต่อมาตรฐานการกำกับดูแลทั่วโลกและการไหลเวียนของการลงทุนในสินทรัพย์ดิจิทัล

แม้ว่าจะเป็นก้าวสำคัญ แต่โครงสร้างกฎระเบียบที่เป็นเอกภาพและสอดคล้องกันยังไม่ได้ถูกนำไปใช้ในทุกประเทศ และกำลังก่อให้เกิดการถกเถียงอย่างมาก

2. การนำไปใช้ในระดับสถาบันพุ่งสูงขึ้นเป็นประวัติการณ์

ตลอดระยะเวลากว่าทศวรรษ ตลาดคริปโตเคอร์เรนซีส่วนใหญ่ขับเคลื่อนโดยนักลงทุนรายย่อย แต่เมื่อภาคส่วนนี้เติบโตเต็มที่และโครงสร้างพื้นฐานดีขึ้น ผู้เล่นระดับสถาบันก็เริ่มเข้ามา และในปีนี้ การลงทุนในคริปโตเคอร์เรนซีและการยอมรับ ETF จากสถาบันต่างๆ ก็พุ่งสูงขึ้นเป็นประวัติการณ์

ในปี 2025 การยอมรับจากสถาบันต่างๆ ได้ก้าวข้ามจุดเปลี่ยนเชิงโครงสร้าง โดยมีเงินทุนจริงไหลเข้าสู่คริปโตเคอร์เรนซีผ่านช่องทางที่มีการกำกับดูแลและสถาบันการเงินแบบดั้งเดิม (TradFi)

A การสำรวจทั่วโลก จากการสำรวจของ AIMA และ PwC พบว่ากองทุนเฮดจ์ฟันด์ลงทุนในคริปโตเคอร์เรนซีเพิ่มมากขึ้น โดยกว่าครึ่ง (55%) ลงทุนในภาคส่วนนี้แล้ว แม้ว่าสัดส่วนการลงทุนเฉลี่ยจะอยู่ที่เพียง 7% ของสินทรัพย์ โดยส่วนใหญ่เป็นการลงทุนผ่านอนุพันธ์หรือผลิตภัณฑ์ที่มีโครงสร้าง เช่น ETF

ในที่สุดก็ได้รับการอนุมัติเมื่อต้นปีที่แล้ว ทั้ง Bitcoin และ Bitcoin (BTC ) และ Ethereum (ETH ) กองทุน ETF แบบ Spot มียอดเงินไหลเข้าหลายหมื่นล้านดอลลาร์ในปีนี้ ตอกย้ำสถานะของคริปโตเคอร์เรนซีในฐานะสินทรัพย์ที่น่าลงทุน โดยรวมแล้ว ผลิตภัณฑ์ทั้งสองประเภทมียอดเงินไหลเข้าสุทธิมากกว่า 30 พันล้านดอลลาร์ และมีปริมาณการซื้อขายมากกว่า 900 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นจาก 646 พันล้านดอลลาร์ในปี 2024

ตามที่ คุณค่าโซโซ, แบล็ค's (BLK ) IBIT ยังคงเป็นผู้นำ โดยมีสินทรัพย์ภายใต้การบริหารจัดการ (AUM) อยู่ที่ 67.4 พันล้านดอลลาร์ คิดเป็น 59.3% ของสินทรัพย์ ETF Bitcoin ในตลาดสปอตทั้งหมด อันดับที่ 2 คือ FBTC ของ Fidelity โดยมี AUM อยู่ที่ 17.63 พันล้านดอลลาร์ รวมแล้วผู้ออก ETF Bitcoin ในตลาดสปอตทั้ง 12 ราย มีสินทรัพย์รวมทั้งสิ้น 113.5 พันล้านดอลลาร์ ส่วนผู้ออก ETF Ethereum ในตลาดสปอตนั้น... $ 17.73 พันล้าน ในแง่ของสินทรัพย์ภายใต้การบริหารจัดการ (AUM) โดย ETHA ของ BlackRock เป็นผู้นำด้วยสินทรัพย์ภายใต้การบริหารจัดการกว่า 10 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ

ที่น่าสนใจคือ แม้ว่ากองทุน ETF ที่ใช้ ETH จะไม่ได้รับฟังก์ชันการวางเดิมพัน (staking) ในทุกผลิตภัณฑ์ แม้ว่าผู้จัดการสินทรัพย์จะยื่นแก้ไขต่อ SEC เพื่อขอฟังก์ชันนี้แล้วก็ตาม แต่ฟังก์ชันนี้กลับเป็นการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญที่สุดสำหรับกองทุน ETF ของ Solana

ในเดือนพฤศจิกายน 2025 ได้ทำการ Stake Solana (SOL ) กองทุน ETF เป็นกลุ่มแรกที่เสนอการลงทุนโดยตรงผ่านการ Stake โดยมีสินทรัพย์ภายใต้การบริหารจัดการ (AUM) สะสมถึง 755.7 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และให้ผลตอบแทนประมาณ 7% ที่สำคัญ การอนุมัติจากหน่วยงานกำกับดูแลสำหรับกองทุน SOL ETF ที่มีการ Stake นั้นได้ให้ความชัดเจนเกี่ยวกับลักษณะของผลตอบแทนจากการ Stake นอกจากนี้ ความสามารถในการสร้างผลตอบแทนดังกล่าวอาจทำให้ผลิตภัณฑ์กองทุน ETF คริปโตมีความน่าสนใจยิ่งขึ้นสำหรับผู้เล่นในตลาดดั้งเดิม

นอกจาก ETF ซึ่งกลายเป็นโครงสร้างพื้นฐานหลักสำหรับการลงทุนที่มีการกำกับดูแลแล้ว ธนาคารขนาดใหญ่และบริษัท TradFi ยังขยายบริการซื้อขายและรับฝากคริปโตเคอร์เรนซีให้กับลูกค้า ซึ่งบ่งชี้ถึงการบูรณาการเข้าสู่ระบบการเงินกระแสหลัก

ตัวอย่างเช่น ธนาคารที่ใหญ่ที่สุดในสหรัฐอเมริกา เชส JPMorgan (JPM )บริษัทดังกล่าวได้พลิกโฉมวงการคริปโตเคอร์เรนซีอย่างมาก เมื่อเริ่มอนุญาตให้ลูกค้าซื้อบิตคอยน์ได้ จากนั้นก็เริ่มสำรวจความเป็นไปได้ในการใช้คริปโตเคอร์เรนซีเป็นหลักประกันเงินกู้ และล่าสุดได้เปิดตัวผลิตภัณฑ์ที่เกี่ยวข้องกับบิตคอยน์ของตนเอง

นอกจากนี้ Vanguard Group ยังได้เปลี่ยนนโยบาย โดยอนุญาตให้ลูกค้าโบรกเกอร์ของตนสามารถซื้อขาย ETF สกุลเงินดิจิทัลได้

ในขณะเดียวกัน Citadel Securities ได้หันมาให้ความสำคัญกับการเพิ่มสภาพคล่องในตลาดซื้อขายคริปโตเคอร์เรนซีรายใหญ่ๆ

ในปีเดียวกันนั้น US Bancorp ได้กลับมาให้บริการรับฝาก Bitcoin สำหรับสถาบันการเงินอีกครั้งหลังจากหยุดไปหลายปี และ Standard Chartered ได้ขยายบริการซื้อขายคริปโตเคอร์เรนซีแบบทันทีสำหรับลูกค้าสถาบัน นอกจากนี้ สเตเบิลคอยน์ยังขยายตัวไปไกลกว่าโครงสร้างพื้นฐานการซื้อขาย เนื่องจากเครือข่ายการชำระเงินรายใหญ่ เช่น Mastercard และ Visa เพย์พาล (PYPL )และ Stripe ได้ผสานรวมเงินดิจิทัลเข้ากับระบบการทำธุรกรรมหลัก

การไหลเข้าและการควบรวมกิจการเหล่านี้บ่งชี้ถึงการมีส่วนร่วมที่ลึกซึ้งยิ่งขึ้นของวอลล์สตรีทในด้านนี้ การแทรกซึมที่มากขึ้นของคริปโตเคอร์เรนซีในพอร์ตการลงทุนแบบดั้งเดิม และการเปลี่ยนแปลงของสินทรัพย์ดิจิทัลจากกลุ่มเฉพาะไปสู่ความสำคัญเชิงระบบทางการเงิน

3. บิตคอยน์ทำสถิติสูงสุดตลอดกาลใหม่ในปี 2025

ปี 2025 เป็นปีที่ผันผวนสำหรับสกุลเงินดิจิทัลที่ใหญ่ที่สุดในโลก เริ่มต้นปีด้วยราคาที่ต่ำกว่า 100,000 ดอลลาร์เล็กน้อย ซึ่งเป็นราคาที่ Bitcoin ทำได้เป็นครั้งแรกในเดือนธันวาคม 2024 ชัยชนะของโดนัลด์ ทรัมป์ในการเลือกตั้งประธานาธิบดีสหรัฐฯ ปี 2024.

ในเดือนแรกของปีนี้ ราคา BTC พุ่งทะลุ 109,000 ดอลลาร์ ก่อนที่จะร่วงลงอย่างรุนแรงในช่วงสองสามเดือนถัดมา

ในช่วงเวลานั้น ราคา Bitcoin ลดลงต่ำกว่า 75,000 ดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งคิดเป็นการลดลงมากกว่า 31% จากราคาสูงสุดในเดือนมกราคม หลังจากที่แตะจุดต่ำสุดในช่วงต้นเดือนเมษายน ราคา BTC ก็พุ่งขึ้นอีกครั้งไปเกือบถึง 112,000 ดอลลาร์สหรัฐในช่วงปลายเดือนพฤษภาคม

จากนั้น ระหว่างเดือนกรกฎาคมถึงตุลาคม ราคาของสินทรัพย์ดิจิทัลดังกล่าวมีความผันผวนอย่างมาก โดยทำราคาสูงสุดตลอดกาล (ATH) ใหม่ที่ 126,000 ดอลลาร์ ในขณะที่ราคา BTC ทำราคาสูงสุดใหม่ แต่โดยส่วนใหญ่แล้วราคาจะอยู่ในช่วงระหว่าง 100 ถึง 125 ดอลลาร์

การพุ่งขึ้นของราคาได้รับแรงหนุนจากการไหลเข้าอย่างแข็งแกร่งจากสถาบันต่างๆ ซึ่งมองว่า Bitcoin เป็นการจัดสรรเชิงกลยุทธ์มากกว่าการเก็งกำไรเพียงอย่างเดียว และสภาวะเศรษฐกิจมหภาค เช่น อัตราดอกเบี้ยต่ำ ซึ่งทำให้สินทรัพย์เสี่ยงน่าดึงดูดยิ่งขึ้น ปัจจัยกระตุ้นสำคัญอีกประการหนึ่งสำหรับการพุ่งขึ้นของราคา BTC คือการประกาศของรัฐบาลทรัมป์เกี่ยวกับ... การสำรอง Bitcoin เชิงกลยุทธ์

แต่ไม่นานนัก สถานการณ์ก็พลิกผัน และ Bitcoin ก็เข้าสู่ช่วงขาลง ในการเทขายอย่างรุนแรง ราคา BTC ร่วงลงต่ำกว่า 81,000 ดอลลาร์ในวันที่ 21 พฤศจิกายน ในเดือนถัดมา สินทรัพย์มูลค่าล้านล้านดอลลาร์นี้ยังคงผันผวนอย่างต่อเนื่อง โดยราคาอยู่ในช่วงแคบๆ

ณ เวลาที่เขียนบทความนี้ ราคาซื้อขาย BTC/USD อยู่ที่ ประมาณ $ 88,000ลดลง 6.45% ในปีนี้

อย่างไรก็ตาม นี่ไม่ใช่เรื่องใหม่สำหรับ Bitcoin เพราะในรอบวัฏจักรที่ผ่านมา Bitcoin ก็เคยเผชิญกับการปรับฐาน 30% ถึง 50% หลายครั้งก่อนที่จะกลับมาปรับตัวขึ้นอีกครั้ง ในขณะที่หลายคนเชื่อว่า Bitcoin ได้ผ่านจุดสูงสุดของวัฏจักรนี้ไปแล้ว แต่บางคนก็คาดหวังว่าสินทรัพย์ดิจิทัลนี้จะทำจุดสูงสุดใหม่ในอนาคตอันใกล้

ในขณะที่ Bitcoin ทำสถิติสูงสุดใหม่ แต่เหรียญ Altcoin ส่วนใหญ่กลับมีผลการดำเนินงานที่ย่ำแย่และอยู่ในช่วงขาลง

จากข้อมูลพบว่า ในบรรดาสินทรัพย์คริปโต 100 อันดับแรกตามมูลค่าตลาด มีเหรียญอัลต์คอยน์ 18 เหรียญที่ราคาลดลง 90% ถึง 99% จากราคาสูงสุดตลอดกาล (ATH) คอยน์เก็คโคและเหรียญดิจิทัล 35 เหรียญมีราคาลดลงระหว่าง 50% ถึง 89% ซึ่งแสดงให้เห็นว่าตลาดกระทิงในรอบนี้มีความยากลำบากเพียงใดสำหรับเหรียญอัลต์คอยน์ นอกจากนี้ เหรียญดิจิทัลมากกว่า 20 เหรียญไม่ได้ทำราคาสูงสุดตลอดกาล (ATH) ในรอบนี้

ส่งผลให้มูลค่าตลาดรวมของสกุลเงินดิจิทัลทำได้สูงสุดเพียง 4.4 ล้านล้านดอลลาร์ในช่วงต้นเดือนตุลาคม ซึ่งไม่ห่างจากจุดสูงสุดที่ 3 ล้านล้านดอลลาร์ในปี 2021 มากนัก ปัจจุบัน มูลค่าตลาดของสกุลเงินดิจิทัลทั้งหมดอยู่ที่ระดับสูงกว่านั้นเล็กน้อย $ 3 ล้านล้าน.

ผลการดำเนินงานที่ย่ำแย่ของ Altcoins ทำให้ Bitcoin ยังคงครองส่วนแบ่งการตลาดใกล้เคียง 60%

การครองความเป็นใหญ่ของ Bitcoin ในตลาดคริปโตเคอร์เรนซีตอกย้ำบทบาทของมันในฐานะสินทรัพย์ดิจิทัลมาตรฐาน และแม้ว่าราคาจะผันผวน การผนวกรวม Bitcoin เข้ากับพอร์ตการลงทุนของสถาบันและกลยุทธ์การป้องกันความเสี่ยงในระดับมหภาคก็มีแนวโน้มที่จะคงอยู่ต่อไป ซึ่งจะช่วยเสริมสร้างบทบาทระยะยาวของมันในระบบการเงินที่หลากหลาย

4. การเติบโตของกลยุทธ์คลังสินทรัพย์ดิจิทัล (Digital Asset Treasury: DAT)

2025 เห็นว่า การเกิดขึ้นของระบบคลังสินทรัพย์ดิจิทัล (Digital Asset Treasury หรือ DAT) กลยุทธ์ที่บริษัทต่างๆ ถือครองเงินสำรองคริปโตจำนวนมากเป็นส่วนหนึ่งของกลยุทธ์ธุรกิจหลักของตน

DAT (Digital Asset Trust) คือนิติบุคคลที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ซึ่งถือครองสกุลเงินดิจิทัลไว้ในงบดุล โดยเป็นช่องทางใหม่ที่สำคัญสำหรับนักลงทุนในการเข้าสู่สินทรัพย์ดิจิทัล เป้าหมายของ DAT คือการสร้างผลตอบแทนที่สูงกว่าสินทรัพย์ดิจิทัลที่ถือครองอยู่ผ่านกลยุทธ์ต่างๆ เพื่อเพิ่มผลตอบแทนให้กับนักลงทุน

กระแสนี้เริ่มต้นครั้งแรกโดยไมเคิล เซย์เลอร์ กลยุทธ์ (MSTR ) (เดิมชื่อ MicroStrategy) ในปี 2020 แต่เติบโตอย่างรวดเร็วในปีนี้ โดยขยายตัวเข้าสู่ตลาดที่มีอยู่แล้ว

ในรอบที่แล้วมีบริษัทถือครอง BTC ในคลังของตนไม่ถึง 10 บริษัท แต่ในครั้งนี้จำนวนได้พุ่งสูงขึ้นเป็นประมาณ 200 บริษัท และขยายไปรวมถึงสกุลเงินดิจิทัลอื่นๆ ด้วย การเติบโตอย่างรวดเร็วของ DAT ในปีนี้ทำให้หน่วยงานเหล่านี้ถือครองสกุลเงินดิจิทัลรวมกันมูลค่าประมาณ 100 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ

ในการสะสมคริปโตเคอร์เรนซี DAT ใช้โปรแกรมการออกหุ้นแบบ At-the-Market (ATM) ซึ่งเมื่อราคาหุ้นของบริษัทสูงกว่ามูลค่าสินทรัพย์สุทธิ (NAV) ของคริปโตเคอร์เรนซีที่ถือครอง บริษัทสามารถออกหุ้นเพิ่มในราคาพรีเมียมและระดมเงินสดเพื่อซื้อคริปโตเคอร์เรนซีเพิ่มได้ สิ่งนี้สามารถสร้างวงจรป้อนกลับได้ โดยเมื่อ DAT สะสมโทเค็นมากขึ้น NAV ต่อหุ้นก็จะเพิ่มขึ้น สนับสนุนราคาพรีเมียมที่สูงขึ้น และเพิ่มความสามารถของบริษัทในการระดมทุนเพิ่มเติมเพื่อซื้อคริปโตเคอร์เรนซีมากขึ้น

แต่เมื่อราคาคริปโตเคอร์เรนซีลดลง มูลค่าสินทรัพย์สุทธิ (NAV) ก็จะลดลงตามไปด้วย ซึ่งหมายความว่า DAT จะซื้อขายในราคาที่ต่ำกว่ามูลค่าคริปโตเคอร์เรนซีที่ถือครองอยู่ ทำให้วงจรพรีเมียมที่เสริมสร้างตัวเองนั้นหยุดชะงักลง เนื่องจาก1การออกหุ้นใหม่จะกลายเป็นการลดมูลค่าสินทรัพย์แทนที่จะเพิ่มมูลค่า แรงกดดันที่เกิดขึ้นกับ DAT จะจำกัดความสามารถในการระดมทุน ชะลอการสะสมคริปโตเคอร์เรนซี และอาจทำให้ความผันผวนในทิศทางขาลงทั้งในด้าน NAV และราคาหุ้นรุนแรงขึ้น

ดังนั้น แม้ว่า DATs จะเริ่มต้นได้อย่างแข็งแกร่ง แต่เมื่อปีดำเนินไป พวกมันก็เผชิญกับการลดลงของ mNAV อย่างต่อเนื่องและการลดลงของเบี้ยประกันภัย ซึ่งบ่งชี้ถึงความต้องการของสถาบันในการลงทุนในสกุลเงินดิจิทัลที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ลดลง

บริษัท DAT ได้ระดมทุนไปแล้วประมาณ 30 พันล้านดอลลาร์ในปี 2025 โดย Strategy เป็นบริษัทที่ใหญ่ที่สุด ถือครอง Bitcoin รวม 672,497 BTC Bitcoin ยังคงเป็นสินทรัพย์หลักสำหรับกองทุน DAT โดยบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ถือครอง 4.27% ของอุปทานทั้งหมดของสินทรัพย์นี้

แม้ว่า BTC ยังคงเป็นตัวเลือกที่ได้รับความนิยมมากที่สุด แต่ DAT ก็กำลังสำรวจสินทรัพย์อื่นๆ เช่น Ethereum (ETH) และ Solana (SOL) ซึ่งถือครองอยู่ 4.25% และ 2.84% ของอุปทานตามลำดับ

เทคโนโลยีการแช่ Bitmine (BMNR ) เป็น DAT ที่ใหญ่เป็นอันดับสอง โฮลดิ้ง 11.9 พันล้านดอลลาร์ใน ETH. ในขณะเดียวกัน, ส่งต่ออุตสาหกรรม (FWDI ) ได้สะสม SOL มูลค่า 842.19 ล้านดอลลาร์สหรัฐ อยู่ในอันดับที่ 9 ของกลุ่มผู้ถือครอง DAT ชั้นนำตามจำนวนคริปโตเคอร์เรนซีที่ถือครอง

กองทุน DAT นั้นดึงดูดเงินทุนที่เคยไหลเข้าสู่หุ้นของสตาร์ทอัพมาโดยตลอด โดยดูดซับเงินทุนที่เกี่ยวข้องกับคริปโตเคอร์เรนซีไปประมาณ 60% เมื่อรวมกับเงินลงทุนในธุรกิจร่วมทุนมูลค่า 19 พันล้านดอลลาร์ บริษัทร่วมทุนที่เชี่ยวชาญด้านคริปโตเคอร์เรนซีโดยเฉพาะ เช่น Pantera, Dragonfly, DCG, Galaxy และ Polychain เป็นผู้นำในการระดมทุนส่วนตัวผ่านกองทุน DAT หลายแห่ง

ถึงกระนั้น การลงทุนในธุรกิจร่วมทุนยังคงแข็งแกร่ง โดยเพิ่มขึ้นเป็น 18.9 พันล้านดอลลาร์ จาก 13.8 พันล้านดอลลาร์ในปีที่แล้ว อย่างไรก็ตาม จำนวนดีลการลงทุนในธุรกิจร่วมทุนลดลง 60% จากมากกว่า 2,900 ดีล เหลือต่ำกว่า 1,200 ดีล

5. การยอมรับคริปโตเคอร์เรนซีของภาครัฐ

นอกเหนือจากตลาดเอกชนแล้ว การนำคริปโตเคอร์เรนซีมาใช้โดยภาครัฐมีความก้าวหน้าอย่างมากในปี 2025

ในปีนี้ ภายใต้การบริหารของรัฐบาลทรัมป์ เศรษฐกิจที่ใหญ่ที่สุดในโลกได้ก้าวหน้าไปหลายด้าน ซึ่งบ่งชี้ว่าสหรัฐฯ เปิดกว้างอย่างเป็นทางการสำหรับธุรกิจและนวัตกรรมด้านคริปโตเคอร์เรนซี ก่อนที่จะยุติยุค "การควบคุมโดยการบังคับใช้" ประธานาธิบดีทรัมป์ได้ลงนามในคำสั่งบริหารจัดตั้งคลังสำรองบิตคอยน์เชิงกลยุทธ์ภายในรัฐบาลสหรัฐฯ ซึ่งเป็นการทำให้บิตคอยน์ได้รับการยอมรับอย่างถูกต้องตามกฎหมาย BTC ในฐานะสินทรัพย์รักษามูลค่าที่เป็นอิสระ.

เพื่อเป็นทุนสนับสนุนคลังสำรองบิตคอยน์เชิงกลยุทธ์ รัฐบาลจะไม่ซื้อบิตคอยน์เพิ่ม แต่จะใช้บิตคอยน์ที่กระทรวงการคลังถือครองอยู่แล้วแทน สหรัฐอเมริกาเป็นประเทศที่... ผู้ถือครอง Bitcoin รายใหญ่ที่สุดที่ทราบ ในโลกนี้ คาดว่าจะมีผู้คนอาศัยอยู่มากกว่า 198,000 BTC.

นี่ไม่รวมถึงการริบรางวัลสถิติของ 127,271 BTC จัดทำโดยรัฐบาลสหรัฐอเมริกาในเดือนตุลาคม 2025

ตามรอยของทรัมป์ รัฐต่างๆ ในสหรัฐฯ หลายแห่ง เช่น เท็กซัส แอริโซนา และนิวแฮมป์เชอร์ ได้ผ่านกฎหมายเพื่อจัดตั้งคลังสำรองบิตคอยน์ของรัฐ ในขณะที่การทำให้ถูกกฎหมายในลักษณะเดียวกันกำลังอยู่ในขั้นตอนเริ่มต้นในมิชิแกน โอไฮโอ และนอร์ทแคโรไลนา

ที่อื่น ๆ ภูฏานถือครอง BTC จำนวน 11,286 เหรียญซึ่งได้มาจากการขุด Bitcoin ที่ได้รับการสนับสนุนจากรัฐ โดยใช้พลังงานน้ำส่วนเกิน เมื่อไม่นานมานี้ ประเทศดังกล่าว แนะนำ TERโทเค็นที่ได้รับการสนับสนุนจากรัฐบาลและทองคำ ซึ่งทำงานบนแพลตฟอร์ม Solana โดยมีธนาคารดิจิทัลแห่งแรกของภูฏานที่ได้รับใบอนุญาตอย่าง DK Bank เป็นผู้ดูแลการจัดจำหน่ายและการเก็บรักษา

การเคลื่อนไหวนี้เป็นไปตาม ประเทศคีร์กีซสถาน การเปิดตัวของ USDKGเหรียญ Stablecoin ที่มีทองคำเป็นหลักประกัน ตรึงราคาไว้ที่ 1:1 กับทองคำ ปัจจุบัน OJSC Virtual Asset Issuer ซึ่งเป็นหน่วยงานของรัฐ ได้ออกโทเค็น USDKG มูลค่า 50 ล้านดอลลาร์สหรัฐแล้ว

การแปลงสินทรัพย์ทางการเงินของประเทศให้เป็นโทเค็นอย่างจริงจังนี้ เป็นเครื่องพิสูจน์ถึงความเติบโตของคริปโตเคอร์เรนซี โดยรัฐบาลต่างๆ ได้ก้าวข้ามกรอบการกำกับดูแลไปสู่การลงมือปฏิบัติจริง และประยุกต์ใช้บล็อกเชนกับโครงสร้างพื้นฐานทางเศรษฐกิจที่แท้จริง

นอกจากนี้ยังมีคาซัคสถาน ซึ่งกันเงิน 300 ล้านดอลลาร์จากทุนสำรองทองคำและเงินตราต่างประเทศเพื่อลงทุนในสินทรัพย์ดิจิทัลสำหรับทุนสำรองสกุลเงินดิจิทัลที่วางแผนไว้ 1 พันล้านดอลลาร์ การสำรวจกลยุทธ์การสำรองสกุลเงินดิจิทัลโดยรัฐบาลต่างๆ ได้ยกระดับสินทรัพย์ดิจิทัลให้เหนือกว่าการลงทุนภาคเอกชนไปสู่กรอบนโยบายเศรษฐกิจสาธารณะ ซึ่งถือเป็นการเปลี่ยนแปลงครั้งสำคัญจากความไม่เป็นมิตรด้านกฎระเบียบที่มีมานานหลายปี

วิธีลงทุนในคริปโตเคอร์เรนซีโดยไม่ต้องถือโทเค็น

หากปี 2025 ทำให้เห็นชัดเจนอย่างหนึ่ง นั่นก็คือ การลงทุนในคริปโตเคอร์เรนซีไม่จำเป็นต้องลงทุนในโทเค็นโดยตรง ดังนั้น หากต้องการลงทุนในตลาดคริปโตเคอร์เรนซี ก็มีหลายบริษัทที่มีชื่อเสียง เช่น บริษัทขุด Bitcoin MARA (MARA ) และการแลกเปลี่ยน crypto Coinbase (COIN )นำเสนอทางเลือกที่น่าสนใจให้คุณได้เลือกซื้อ

ในปีนี้ บริษัทคริปโตหลายแห่งได้เข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์เป็นครั้งแรก การเปิดตัวของ Circle ในตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์ก (NYSE) เมื่อเดือนมิถุนายน ถือเป็นจุดเปลี่ยนสำคัญ โดยระดมทุนได้กว่าพันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ด้วยการเสนอขายหุ้นในราคา 31 ดอลลาร์สหรัฐฯ Bullish ซึ่งเป็นแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนคริปโตที่ได้รับการสนับสนุนจากมหาเศรษฐีปีเตอร์ ธีล ระดมทุนได้ 1.15 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ จากการเข้าจดทะเบียนใน NYSE ขณะที่ฝาแฝดวิงเคิลวอส ผู้ก่อตั้ง Gemini เปิดตัวที่ราคา 28 ดอลลาร์สหรัฐฯ ต่อหุ้น ด้วยมูลค่าบริษัท 3.3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ หลังจากระดมทุนได้ 425 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ Figure เป็นอีกหนึ่ง IPO ที่สำคัญ โดยระดมทุนได้ 787.5 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ด้วยมูลค่าบริษัท 5.3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ

แต่ตัวเลือกการลงทุนที่มั่นคงกว่าคือ Robinhood (HOOD )ซึ่งมีส่วนเกี่ยวข้องอย่างลึกซึ้งในวงการคริปโตเคอร์เรนซี และแสดงให้เห็นอย่างชัดเจนในโลกแห่งความเป็นจริงว่า บริษัทขนาดใหญ่กำลังสร้างกลยุทธ์โดยอาศัยคริปโตเคอร์เรนซีเป็นหลัก

สิ่งที่ทำให้ Robinhood เป็นตัวเลือกที่แข็งแกร่งคือ การขยายการเข้าถึงทั้งในกลุ่มลูกค้ารายย่อยและสถาบัน การบูรณาการคริปโตเคอร์เรนซีเข้ากับบริการทางการเงินแบบดั้งเดิม และการขยายตัวไปทั่วโลก ทำให้เป็นตัวขับเคลื่อนสำคัญในการผลักดันการใช้งานในวงกว้างในปี 2025

การลงทุนใน Robinhood ยังช่วยให้คุณได้สัมผัสกับการยอมรับคริปโตเคอร์เรนซีในรูปแบบที่มีการกำกับดูแล และเป็นธุรกิจคริปโตที่เน้นการปฏิบัติตามกฎระเบียบ โดยปราศจากความเสี่ยงจากการถือครองโทเค็นที่มีความผันผวน

Robinhood เป็นหนึ่งในบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์สหรัฐฯ เพียงไม่กี่แห่งที่คริปโตเคอร์เรนซีไม่ใช่เพียงส่วนประกอบรอง แต่เป็นแหล่งรายได้หลักและเป็นตัวขับเคลื่อนการเติบโต ในปี 2025 ปริมาณการซื้อขายคริปโตเคอร์เรนซี ยอดคงเหลือในบัญชีฝาก และกิจกรรมของผู้ใช้ที่เกี่ยวข้องกับคริปโตเคอร์เรนซีมีบทบาทสำคัญต่อผลประกอบการทางการเงินของ Robinhood ซึ่งตอกย้ำแนวคิดที่ว่าความต้องการคริปโตเคอร์เรนซียังคงมีอยู่แม้ว่าความเชื่อมั่นของตลาดจะผันผวนก็ตาม

Robinhood Markets เป็นบริษัทโบรกเกอร์รายใหญ่ที่ให้บริการนักลงทุนรายย่อยและสถาบันหลายสิบล้านราย โดยมีเป้าหมายเพื่อให้ทุกคนสามารถเข้าถึงระบบการเงินได้ผ่านบริการต่างๆ ได้แก่ บริการซื้อขายหลักทรัพย์, Robinhood Crypto, บริการรับฝากหลักทรัพย์, Robinhood Wallet, Robinhood Gold และ Robinhood Gold Card

บริการนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ของแพลตฟอร์มนี้ประกอบด้วยการลงทุน การลงทุนแบบประจำ การซื้อขายแบบเศษส่วน การซื้อขายออปชั่น การซื้อขายแบบมาร์จิน การให้กู้ยืม การโอนเงินด่วน บัญชีลงทุนร่วม และสัญญาเหตุการณ์ต่างๆ เพื่อช่วยให้ลูกค้าเพิ่มพูนความรู้ทางการเงิน แพลตฟอร์มนี้ยังมีบริการต่างๆ เช่น ฟีดข่าว การศึกษาในแอป Robinhood Learn, Sherwood Snacks และ Crypto Learn and Earn

หุ้นของ Robinhood พุ่งขึ้น 217% ในปีนี้ โดยปัจจุบันบริษัทมีมูลค่าตลาดมากกว่า 100 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และราคาหุ้นซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 118 ดอลลาร์สหรัฐต่อหุ้น

สำหรับสถานะทางการเงินของ Robinhood บริษัทรายงานรายได้ 1.27 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าเมื่อเทียบกับปีที่แล้ว โดยรายได้จากการทำธุรกรรมเพิ่มขึ้น 129% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว เป็น 730 ล้านดอลลาร์ ซึ่งส่วนใหญ่มาจากรายได้จากคริปโตเคอร์เรนซีที่เพิ่มขึ้น 300% เป็น 268 ล้านดอลลาร์ ในขณะเดียวกัน กำไรสุทธิเพิ่มขึ้น 271% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว เป็น 556 ล้านดอลลาร์ หรือ 61 เซนต์ต่อหุ้น

“ความเร็วในการพัฒนาผลิตภัณฑ์อย่างไม่หยุดยั้งของทีมงานของเราส่งผลให้ผลประกอบการในไตรมาสที่ 3 ทำสถิติสูงสุด และเราจะยังคงเดินหน้าต่อไปอย่างไม่หยุดยั้ง”

– ซีอีโอ วลาด เทเนฟ

ในช่วงเวลานี้ จำนวนลูกค้าที่มีเงินฝากกับ Robinhood เพิ่มขึ้น 2.5 ล้านราย เป็น 26.8 ล้านราย และบัญชีลงทุนเพิ่มขึ้น 2.8 ล้านบัญชี เป็น 27.9 ล้านบัญชี สินทรัพย์รวมของ Robinhood เพิ่มขึ้น 119% เมื่อเทียบกับปีก่อน เป็น 333 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยได้รับแรงหนุนจากเงินฝากสุทธิที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง การประเมินมูลค่าหุ้นและสกุลเงินดิจิทัลที่สูงขึ้น รวมถึงสินทรัพย์ที่ได้มาใหม่

เจสัน วอร์นิค หัวหน้าฝ่ายการเงิน กล่าวถึง "อีกไตรมาสที่แข็งแกร่งด้วยผลกำไรที่เติบโตอย่างต่อเนื่อง" โดยระบุว่าบริษัทได้เพิ่มธุรกิจใหม่สองสาย ได้แก่ ตลาดการคาดการณ์ (Prediction Markets) และตลาดแลกเปลี่ยนคริปโตเคอร์เรนซี Bitstamp

Robinhood ปิดไตรมาสด้วยเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดรวม 4.3 พันล้านดอลลาร์

เมื่อไม่นานมานี้ แพลตฟอร์มได้ขยายไปทั่วสหภาพยุโรปและเขตเศรษฐกิจยุโรป หลังจากได้รับการอนุมัติจากหน่วยงานกำกับดูแล และได้เปิดตัวเครื่องมือคริปโตใหม่ ผลิตภัณฑ์ฟิวเจอร์ส และกองทุนตลาดเงิน นอกจากนี้ยังกำลังพัฒนา L2 ของตนเองที่ชื่อ Robinhood Chain สำหรับสินทรัพย์โทเคไนซ์ เพื่อเชื่อมโยง DeFi กับตลาดแบบดั้งเดิม

สรุป

ดังที่เราได้เห็นไปแล้ว ความชัดเจนด้านกฎระเบียบทั่วโลกกำลังเปิดโอกาสให้เกิดการลงทุนขนาดใหญ่และการบูรณาการทางการเงินในโลกแห่งความเป็นจริง ในขณะที่รัฐบาลต่าง ๆ หันมาให้ความสำคัญกับคริปโตเคอร์เรนซี สถาบันต่าง ๆ ก็กำลังจัดสรรเงินทุนให้กับคริปโตเคอร์เรนซีอย่างแข็งขันผ่านกองทุน ETF การบริหารเงินทุนของบริษัท และการนำไปใช้โดยธนาคาร และบริษัทอย่าง Robinhood ก็กำลังช่วยเชื่อมช่องว่างระหว่างการเงินรายย่อยและระบบคริปโตเคอร์เรนซี

ภายใต้สถานการณ์เช่นนี้ บิตคอยน์ยังคงเป็นรากฐานสำคัญของวงการคริปโตเคอร์เรนซี ดังที่เห็นได้จากทั้งความแข็งแกร่งของราคาและความสำคัญเชิงกลยุทธ์

การพัฒนาครั้งสำคัญเหล่านี้ได้พิสูจน์แล้วว่าคริปโตเคอร์เรนซีไม่ใช่ปรากฏการณ์ชั่วคราว แต่เป็นพลังที่อาจกำหนดอนาคตของการเงิน สิ่งที่เคยเป็นเพียงสินทรัพย์ชายขอบได้พัฒนาไปสู่กระแสหลักทางการเงินและกฎระเบียบ ซึ่งบทบาทของมันในด้านการเงินและเทคโนโลยีระดับโลกกำลังลึกซึ้งขึ้นทุกวัน

ในอนาคต เราคาดหวังได้ว่าจะมีการบูรณาการ TradFi ที่ลึกซึ้งยิ่งขึ้น การประสานงานด้านกฎระเบียบอย่างต่อเนื่อง และวิวัฒนาการเพิ่มเติมของโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินดิจิทัล บทบาทของคริปโตเคอร์เรนซีในระบบการเงินโลกไม่ได้อยู่ที่ว่าจะมีหรือไม่ แต่อยู่ที่ว่าจะยิ่งใหญ่แค่ไหน!