หลักทรัพย์ดิจิทัล
เหตุใด Polymesh จึงออกจาก Ethereum ไปใช้สินทรัพย์ที่มีการกำกับดูแล
Securities.io ยึดมั่นในมาตรฐานการบรรณาธิการที่เข้มงวดและอาจได้รับค่าตอบแทนจากลิงก์ที่ได้รับการตรวจสอบ เราไม่ใช่ที่ปรึกษาการลงทุนที่ลงทะเบียนและนี่ไม่ใช่คำแนะนำการลงทุน โปรดดู การเปิดเผยพันธมิตร.
เหตุใดสินทรัพย์ที่มีการกำกับดูแลจึงเติบโตเร็วกว่าบล็อกเชนอเนกประสงค์
หลักทรัพย์ที่แปลงเป็นโทเค็นกำหนดข้อกำหนดสำหรับโครงสร้างพื้นฐานบล็อกเชนที่แตกต่างอย่างสิ้นเชิงจากเครือข่ายคริปโตแบบเปิดและไม่จำกัดสิทธิ์ ในขณะที่แพลตฟอร์มอย่าง Ethereum โดดเด่นในด้านความสามารถในการประกอบและการเข้าถึงของนักพัฒนา สินทรัพย์ที่มีการกำกับดูแลต้องการการชำระเงินที่แน่นอน การควบคุมการกำกับดูแล และตรรกะการปฏิบัติตามกฎระเบียบที่ฝังอยู่ในระดับโปรโตคอล
เมื่อการแปลงสินทรัพย์เป็นโทเค็นเติบโตขึ้น ผู้ออกโทเค็นและผู้ให้บริการโครงสร้างพื้นฐานตระหนักว่า การปรับข้อกำหนดเหล่านี้ให้เข้ากับบล็อกเชนทั่วไปนั้นก่อให้เกิดความเสี่ยงด้านการดำเนินงานและกฎหมาย การตระหนักรู้ในเรื่องนี้ผลักดันให้หลายบริษัทสำรวจเครือข่ายเฉพาะที่ออกแบบมาโดยเฉพาะสำหรับตราสารทางการเงินที่อยู่ภายใต้กฎหมายหลักทรัพย์
Polymesh คือบล็อกเชนโทเค็นความปลอดภัยที่สร้างขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์เฉพาะ
Polymesh ได้รับการออกแบบมาเพื่อรองรับสินทรัพย์ที่มีการกำกับดูแลโดยตรง แทนที่จะพึ่งพาสัญญาอัจฉริยะเพียงอย่างเดียว Polymesh ได้รวมเอาการระบุตัวตน การปฏิบัติตามกฎระเบียบ และการควบคุมสินทรัพย์เข้าไว้ในเลเยอร์พื้นฐานโดยตรง การออกแบบนี้ช่วยลดความซับซ้อนสำหรับผู้ออกหลักทรัพย์ ในขณะเดียวกันก็เพิ่มความน่าเชื่อถือสำหรับสถาบันที่ดำเนินงานภายใต้กรอบการกำกับดูแลที่เข้มงวด
วัตถุประสงค์หลักที่อยู่เบื้องหลังสถาปัตยกรรมของ Polymesh ได้แก่:
- ความแน่นอนของการทำธุรกรรมที่เหมาะสมสำหรับการชำระหนี้ตามกฎหมาย
- การยืนยันตัวตนและการอนุญาตบนบล็อกเชนสอดคล้องกับข้อกำหนด KYC/AML
- โครงสร้างการกำกับดูแลที่สอดคล้องกับตลาดการเงินที่มีการกำกับดูแล
เหตุใดจึงเลือก Substrate เป็นวัสดุพื้นฐาน
Substrate ช่วยให้สามารถสร้างบล็อกเชนด้วยส่วนประกอบแบบโมดูลาร์ แทนที่จะบังคับให้นักพัฒนาใช้โมเดลการดำเนินการหรือฉันทามติเพียงแบบเดียว สำหรับสินทรัพย์ที่มีการกำกับดูแล ความยืดหยุ่นนี้มีความสำคัญอย่างยิ่ง
ด้วยการใช้ Substrate ทำให้ Polymesh ได้รับประโยชน์ดังนี้:
- กลไกฉันทามติที่ปรับแต่งได้ เหมาะสมกว่าสำหรับการตรวจสอบความถูกต้องโดยได้รับอนุญาต
- โมดูลการปฏิบัติตามข้อกำหนดในระดับโปรโตคอล แทนที่จะเป็นการแก้ไขปัญหาเฉพาะหน้าในระดับสัญญา
- อัปเกรดได้โดยไม่ต้องเปลี่ยนแปลงระบบครั้งใหญ่
แนวทางนี้ช่วยให้ Polymesh สามารถพัฒนาไปพร้อมกับมาตรฐานด้านกฎระเบียบโดยไม่บั่นทอนความสมบูรณ์ของธุรกรรมหรือความเชื่อมั่นของผู้ออกหลักทรัพย์
การออกแบบโดยฉันทามติและความเสี่ยงด้านกฎระเบียบ
ระบบ Proof-of-Work และชุดผู้ตรวจสอบความถูกต้องแบบไม่ต้องขออนุญาตโดยสมบูรณ์ ก่อให้เกิดความไม่แน่นอนที่ยากจะประนีประนอมกับกฎระเบียบด้านหลักทรัพย์ ตั้งแต่ความเสี่ยงจากการถูกคว่ำบาตรไปจนถึงการไม่เปิดเผยตัวตนของผู้ตรวจสอบความถูกต้อง ความเสี่ยงเหล่านี้อาจยอมรับได้ในตลาดคริปโตแบบเปิด แต่เป็นปัญหาสำหรับตราสารที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแล
รูปแบบการตรวจสอบความถูกต้องของ Polymesh ให้ความสำคัญกับผู้เข้าร่วมที่รู้จักและได้รับอนุญาต โครงสร้างนี้สอดคล้องกับโครงสร้างพื้นฐานของตลาดแบบดั้งเดิมมากกว่า ซึ่งคู่สัญญาและตัวกลางสามารถระบุตัวตนและรับผิดชอบได้
ความสิ้นสุด การปรับโครงสร้าง และความแน่นอนทางกฎหมาย
การยุติข้อพิพาททางกฎหมายขึ้นอยู่กับความแน่นอน แม้แต่การปรับโครงสร้างองค์กรด้วยเทคโนโลยีบล็อกเชนที่เกิดขึ้นไม่บ่อยนัก ก็อาจก่อให้เกิดความคลุมเครือที่ไม่สามารถยอมรับได้ เมื่อการเป็นเจ้าของสินทรัพย์มีข้อผูกพันตามกฎหมาย
ด้วยการปรับปรุงให้สอดคล้องกับความแน่นอนขั้นสุดท้าย Polymesh จึงตอบโจทย์ความต้องการหลักของตลาดสถาบัน นั่นคือ เมื่อธุรกรรมได้รับการชำระแล้ว จะไม่สามารถยกเลิกได้ หลักการนี้เป็นรากฐานของความเชื่อมั่นในการดูแลรักษา การหักบัญชี และการรายงานในขั้นตอนถัดไป
ผลกระทบต่อระบบหลักทรัพย์ดิจิทัล
การเปลี่ยนแปลงทางสถาปัตยกรรมของ Polymath แสดงให้เห็นถึงบทเรียนที่สำคัญในอุตสาหกรรม นั่นคือ การแปลงสินทรัพย์เป็นโทเค็นไม่ได้เป็นเพียงแค่การออกสินทรัพย์บนบล็อกเชนเท่านั้น แต่ยังเกี่ยวกับการสร้างโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินขึ้นใหม่เพื่อให้สอดคล้องกับความเป็นจริงด้านกฎระเบียบด้วย
เมื่อการใช้งานหลักทรัพย์ดิจิทัลขยายตัวมากขึ้น เครือข่ายเฉพาะทางอย่าง Polymesh มีแนวโน้มที่จะอยู่ร่วมกับเครือข่ายอเนกประสงค์ โดยแต่ละเครือข่ายจะตอบสนองความต้องการของตลาดที่แตกต่างกัน สำหรับผู้ออกหลักทรัพย์ ผู้ดูแลหลักทรัพย์ และหน่วยงานกำกับดูแล การแบ่งงานเฉพาะทางนี้จะช่วยลดอุปสรรคและเพิ่มความน่าเชื่อถือ
มองไปข้างหน้า
ความสำเร็จในระยะยาวของหลักทรัพย์ดิจิทัลจะขึ้นอยู่กับความน่าเชื่อถือ การกำกับดูแล และการปฏิบัติตามกฎระเบียบมากกว่าตัวชี้วัดปริมาณการซื้อขายที่คาดเดาได้ยาก วิวัฒนาการของ Polymesh สะท้อนให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงจากขั้นตอนการทดลองไปสู่โครงสร้างพื้นฐานที่สมบูรณ์
สำหรับผู้เข้าร่วมตลาดที่กำลังประเมินกลยุทธ์การแปลงสินทรัพย์เป็นโทเค็น ข้อสรุปที่สำคัญคือ สินทรัพย์ที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแลจำเป็นต้องมีโครงสร้างพื้นฐานที่ได้มาตรฐานการกำกับดูแล และการเลือกออกแบบบล็อกเชนนั้นมีความสำคัญ
