ผู้นำทางความคิด
เมื่อสินทรัพย์ใด ๆ กลายเป็นหลักฐานการเป็นเจ้าของแบบดิจิทัลและไม่เปลี่ยนรูป - ผู้นำทางความคิด
หมายเหตุบรรณาธิการ: บทความแสดงความคิดเห็นนี้ตีพิมพ์ครั้งแรกในปี 2019 นับตั้งแต่นั้นมา ภูมิทัศน์ด้านกฎระเบียบได้เปลี่ยนแปลงไปอย่างมาก โดยเฉพาะอย่างยิ่งกับการบังคับใช้ MiCA ในยุโรปและแนวทางปฏิบัติของ SEC ในสหรัฐอเมริกาที่กำลังพัฒนาขึ้น
การควบคุม
การตรวจสอบกฎระเบียบได้แปรเปลี่ยนไปสู่ความเป็นจริงอย่างถาวรในพื้นที่ crypto สิ่งนี้ชัดเจนมากในต้นปี 2018 หน่วยงานกำกับดูแลจากทั่วทุกมุมโลกกำลังมองหาการปรับปรากฏการณ์การเข้ารหัสลับให้เข้ากับกฎหรือกรอบการกำกับดูแลบางประการ คำถามหลักคือการแยกแยะว่าสินทรัพย์ crypto คืออะไร และสินทรัพย์ crypto เป็นหลักทรัพย์หรือไม่? หากเป็นเช่นนั้นก็จะต้องปฏิบัติตามกฎหมายที่เกี่ยวข้อง
ในสหรัฐอเมริกา คณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (SEC) เคยประกาศว่าสินทรัพย์ดิจิทัลทั้งหมดเป็นสัญญาการลงทุนหรือหลักทรัพย์ ต่อมาได้แก้ไขว่าสินทรัพย์ดิจิทัลทั้งหมด ยกเว้น Bitcoin และ Ethereum (ในสถานะปัจจุบัน) จัดเป็นหลักทรัพย์
ความจริงก็คือระบบกฎหมายของอเมริกาส่วนใหญ่ยังคงอาศัยพระราชบัญญัติหลักทรัพย์ที่มีอายุ 86 ปี โดยมีข้อยกเว้นที่มีการบังคับใช้พระราชบัญญัติ JOBS ในปี 2012 และภายในการแก้ไขนี้ ก็ยังมีสถานที่สำหรับออกโทเค็นความปลอดภัยด้วยเช่นกัน การออกขนาดเล็กสูงสุดถึง 1 ล้านเหรียญสหรัฐสามารถได้รับผลกระทบได้ Crowdfunding โครงการต่างๆ ข้อตกลงขนาดใหญ่สามารถทำได้โดยการเสนอขายแบบส่วนตัวหรือการเสนอขายต่อสาธารณะที่จำกัดเฉพาะนักลงทุนที่ได้รับการรับรอง (มืออาชีพหรือผู้ที่มีฐานะร่ำรวย) ไม่ว่าจะด้วยวิธีใด การจดทะเบียนหลักทรัพย์ที่ออกจำหน่ายเป็นสิ่งจำเป็น เป็นไปได้ว่าพระราชบัญญัติหลักทรัพย์อาจได้รับการปรับปรุงครั้งใหญ่เพื่อยกเว้นสกุลเงินดิจิทัลส่วนใหญ่จากขอบเขตของกฎหมายหลักทรัพย์ของรัฐบาลกลาง ในระหว่างนี้ การอภิปรายล่าสุดได้ระบุแนวทางในการประเมินว่าสินทรัพย์ดิจิทัลที่เสนอขายหรือจำหน่ายต่อสาธารณะนั้นเป็นสัญญาการลงทุนและเป็นหลักทรัพย์หรือไม่
ในยุโรป หน่วยงานกำกับดูแลตลาดหลักทรัพย์ยุโรป (ESMA) ได้เรียกร้องให้ขยายขอบเขตของระเบียบข้อบังคับว่าด้วยตลาดเครื่องมือทางการเงินฉบับปรับปรุงของยุโรป (MIFID II) ให้ครอบคลุมถึงผลิตภัณฑ์สกุลเงินดิจิทัล เช่น การเสนอขายเหรียญเริ่มต้น (ICO) ที่มีคุณสมบัติเป็นหลักทรัพย์ ในกลุ่มหลักทรัพย์ที่สามารถโอนได้หรือเครื่องมือทางการเงินประเภทอื่น ๆ ระเบียบข้อบังคับว่าด้วยหนังสือชี้ชวนของยุโรปจะมีผลบังคับใช้เต็มรูปแบบตั้งแต่วันที่ 21 กรกฎาคม 2019 และจะแทนที่ระเบียบข้อบังคับฉบับปัจจุบัน ภายใต้ระเบียบข้อบังคับนี้ ประเทศสมาชิกสหภาพยุโรปแต่ละประเทศจะสามารถกำหนดวงเงินสูงสุดระหว่าง 1 ถึง 8 ล้านยูโรได้เอง เมื่อข้อกำหนดเรื่องหนังสือชี้ชวนมีผลบังคับใช้
ก่อนการออกจากสหภาพยุโรป (Brexit) หน่วยงานกำกับดูแลด้านการเงินของสหราชอาณาจักร (FCA) ได้เผยแพร่เอกสารปรึกษาหารือฉบับสมบูรณ์เกี่ยวกับการจำแนกประเภทและการกำกับดูแลสินทรัพย์ดิจิทัล เอกสารดังกล่าวมีจุดมุ่งหมายเพื่อให้เกิดความชัดเจนด้านกฎระเบียบสำหรับบริษัทและผู้บริโภค ว่ากิจกรรมบางอย่างที่เกี่ยวข้องกับ “สินทรัพย์ดิจิทัล” หรือโทเค็นนั้น อยู่ในขอบเขตการกำกับดูแลของ FCA เมื่อใด FCA ย้ำว่าการฝ่าฝืนระบอบการอนุญาตถือเป็นความผิดทางอาญา และมีโทษจำคุกสูงสุด 2 ปี หรือปรับไม่จำกัดจำนวน หรือทั้งจำทั้งปรับ หลังจากสิ้นสุดระยะเวลาการปรึกษาหารือ FCA มีแผนที่จะเผยแพร่แถลงการณ์นโยบายฉบับสุดท้ายเกี่ยวกับสินทรัพย์ดิจิทัลภายในฤดูร้อนปี 2019
เขตอำนาจศาลผู้บุกเบิกอื่นๆ เช่น สวิตเซอร์แลนด์ มอลตา เอสโตเนีย ลิทัวเนีย ลิกเตนสไตน์ ได้ตรวจสอบประเภทของสินทรัพย์ crypto และเสนอการจำแนกประเภทดังกล่าว
เขตอำนาจศาลที่กล่าวมาข้างต้นทั้งหมดมีการจำแนกประเภทของโทเค็นที่คล้ายคลึงกันไม่มากก็น้อย ต้นไม้แยกใหญ่หรือสี่ชนิด มันเป็นเรื่องของอนาคตอันไม่ไกลนัก เมื่อหน่วยงานกำกับดูแลระดับชาติทุกแห่งจะถูกบังคับให้แสดงความเห็นหรือแนวปฏิบัติเกี่ยวกับเรื่องนี้
การแปลงเป็นโทเค็น – หลักฐานการเป็นเจ้าของแบบดิจิทัลและเปลี่ยนแปลงไม่ได้
การเพิ่มขึ้นและลดลงของความอุดมสมบูรณ์ของ ICO ส่งผลให้มีความต้องการโทเค็นเพิ่มขึ้น นอกจากนี้ยังได้เป็นตัวอย่างว่าอนาคตของหลักทรัพย์จะเป็นอย่างไร จะมีกฎหมายว่าด้วยการออกหลักทรัพย์อยู่เสมอ แต่ยังจะมีการสะท้อนการกระจายอำนาจของหลักทรัพย์ที่ออกในบล็อคเชนด้วย ด้วยการใช้โปรโตคอลที่โปร่งใส ทุกคนควรสามารถเข้าถึงข้อมูลจำเพาะของสัญญาอัจฉริยะและประเมินความสนใจของตลาดโดยรวมได้
IEO หรือการเสนอการแลกเปลี่ยนครั้งแรกดูเหมือนจะแก้ไขบางแง่มุมที่ขาดหายไปที่สุดของ ICO ทั่วไป เช่น ความน่าเชื่อถือ การดูแล การตรวจสอบ ความเร็วในการทำธุรกรรม ต้นทุน และช่องทางการขาย แต่ยังไม่มีใครเห็นได้หากกลายเป็นวิธีการออกโทเค็นยูทิลิตี้ที่เหมาะสมที่สุด ท้ายที่สุดแล้ว การแปลงโทเค็นกำลังเพิ่มการแข่งขันที่ดีระหว่างผู้ออกและแพลตฟอร์มการออก
รายการแลกเปลี่ยนแบบเดิมไม่สามารถใช้กับหลักทรัพย์โทเค็นได้ การแลกเปลี่ยนแบบเดิมขาดความเข้าใจในเทคโนโลยีพื้นฐานและการกวาดล้างด้านกฎระเบียบ นี่คือเหตุผลที่มีความคิดริเริ่มด้านเทคโนโลยีขั้นสูงใหม่ๆ มากมาย ซึ่งกำลังมองหาการจัดตั้งพื้นที่ควบคุมสำหรับรายการโทเค็นความปลอดภัยและตลาดรอง
สำหรับบริษัทที่มีทุนขนาดเล็ก แคมเปญ STO ที่สอดคล้องกับ KYC/AML ถือได้ว่าเป็นอีกทางเลือกหนึ่งในการเข้าถึงเงินทุน ธุรกิจโทเค็นโดยการเสนอโทเค็นหุ้น การแบ่งรายได้ หรือการระดมทุนด้วยโทเค็นหนี้อาจกลายเป็นส่วนหนึ่งของวงจรการระดมทุนของบริษัทอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้ การเสนอขายโทเค็นความปลอดภัยอาจเท่ากับการเสนอขายหุ้นครั้งแรกหรือครั้งต่อๆ ไป หรือการเสนอขายหนี้ในรูปแบบของโทเค็นดิจิทัล
เมื่อสินทรัพย์กลายเป็นหลักฐานการเป็นเจ้าของทางดิจิทัลและไม่เปลี่ยนรูปสำหรับชุมชนระดับโลก นั่นคือเวลาที่เราได้สร้างการเข้าถึงที่เป็นประชาธิปไตยเพื่อให้ทุกคนมีส่วนร่วมในการเติบโตของเศรษฐกิจโลก ปัจจุบันไม่ใช่ทุกประเทศที่มีกฎหมายหลักทรัพย์ที่กลมกลืนกัน แต่เรากำลังดำเนินการในการลดอุปสรรคในการเข้ามาของทั้งนักลงทุนและผู้ออก
เกี่ยวกับผู้เขียน
Liza Aizupiete กรรมการผู้จัดการของ Fintelum ซึ่งให้บริการอุตสาหกรรม crypto โดยดำเนินกระบวนการขายโทเค็นที่สอดคล้องกับทางเทคนิคและ KYC/AML การดูแลกองทุน crypto ตัวแทนการโอน แผนก OTC โทเค็นรอง และการดำเนินการขององค์กร
ก่อนหน้านี้ Liza เป็นผู้ก่อตั้งและเป็นกรรมการผู้จัดการของ Globitex ตลาดซื้อขายสกุลเงินดิจิทัล รวมถึงเป็นผู้อำนวยการทั่วไปของสถาบันเงินอิเล็กทรอนิกส์ของลิทัวเนีย NexPay UAB Liza เป็นชาวลัตเวียโดยกำเนิด สำเร็จการศึกษาจากมหาวิทยาลัยเจนีวา ประเทศสวิตเซอร์แลนด์ สาขาวิชาปรัชญา ลิซ่ามีประสบการณ์ในอุตสาหกรรมการเงิน รวมถึงการซื้อขาย กองทุน และการจัดการพอร์ตโฟลิโอ ตั้งแต่ปี 2012 เธอมีความหลงใหลเกี่ยวกับ Bitcoin และอุตสาหกรรม crypto ในเวลาต่อมา โดยเป็นผู้เสนอระบบการเงินที่มีการกระจายอำนาจและมั่นคง
เกี่ยวกับฟินเทลัม
Fintelum เป็นแพลตฟอร์มเปิดตัวโทเค็น ICO/STO ที่ครอบคลุมสำหรับธุรกิจที่ต้องการสร้างโทเค็นสินทรัพย์ของตนในรูปแบบของยูทิลิตี้ ตราสารทุน หนี้ และสินทรัพย์อื่น ๆ หรือโทเค็นส่วนแบ่งรายได้ ชุดบริการของ Fintelum ประกอบด้วยการเริ่มต้นใช้งานนักลงทุน KYC ที่ได้รับการควบคุม และการปฏิบัติตามกฎหมาย AML ของสหภาพยุโรปอย่างต่อเนื่อง คุณสามารถติดตามกระบวนการขายโทเค็นได้ผ่านแดชบอร์ดที่ออกแบบโดยเฉพาะ ระบบแบ็คออฟฟิศช่วยให้สามารถเข้าถึงและจัดการข้อมูลตลอดจนการรายงานตามความต้องการ นอกจากนี้ เพื่อช่วยลดความเสี่ยงในกระบวนการขายโทเค็น Fintelum ยังทำหน้าที่เป็นผู้ดูแลร่วมสกุลเงินดิจิทัล ระบบได้รวมกระเป๋าสตางค์เย็น/ร้อนหลายลายเซ็นเข้าด้วยกัน เพื่อรองรับอุตสาหกรรมโทเค็นความปลอดภัย Fintelum ทำหน้าที่เป็นตัวแทนการโอน เพื่อให้มั่นใจว่าการเป็นเจ้าของโทเค็นความปลอดภัยในหมู่นักลงทุนที่ได้รับอนุญาต Fintelum ยังสามารถจัดให้มีฟังก์ชันโต๊ะแลกเปลี่ยนโทเค็น OTC สำรอง พร้อมบริการดำเนินการขององค์กรอย่างต่อเนื่อง เช่น การลงคะแนน การจ่ายเงินปันผล และการประกาศ
เรียนรู้เพิ่มเติมที่ https://www.fintelum.com
นี่คือส่วนที่ 5 ของซีรีส์ 5 ส่วน
