Applied Materials (AMAT): ห่วงโซ่อุปทานเซมิคอนดักเตอร์ที่ผลิตในสหรัฐอเมริกา

เหตุใดเซมิคอนดักเตอร์จึงเป็น “น้ำมัน” ใหม่ของเศรษฐกิจดิจิทัล

อุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์แทบทุกชนิดในปัจจุบันใช้ส่วนประกอบเซมิคอนดักเตอร์บางชนิด ตั้งแต่เครื่องซักผ้า รถยนต์ คอมพิวเตอร์ และโทรศัพท์ อุปกรณ์หรือเครื่องจักรที่ผลิตขึ้นแทบทุกชิ้นล้วนมีชิปหรือแผงวงจรอิเล็กทรอนิกส์บางประเภท

สิ่งนี้ทำให้เซมิคอนดักเตอร์เป็นหนึ่งในอุปทานที่สำคัญที่สุดในเศรษฐกิจยุคใหม่ และเป็นข้อกังวลเชิงกลยุทธ์สำหรับมหาอำนาจ ตลาดเซมิคอนดักเตอร์เติบโตอย่างต่อเนื่อง โดยเริ่มจากคอมพิวเตอร์ ตามด้วยอินเทอร์เน็ต ตามด้วยคลาวด์และสมาร์ทโฟน และล่าสุดคือ AI และ IoT (Internet of Things)

ที่มา: บริษัท Applied Materials

วิธีหนึ่งในการลงทุนในอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์คือการลงทุนในบริษัทที่ผลิตชิป เช่น TSMC (TSM ) or อินเทล (INTC ) (ติดตามลิงก์เพื่อดูรายงานโดยละเอียดเกี่ยวกับบริษัทเหล่านี้แต่ละแห่ง)

อีกวิธีหนึ่งคือการลงทุนในบริษัทที่จัดหาอุปกรณ์ วัสดุ และเครื่องจักรให้กับโรงหล่อเซมิคอนดักเตอร์ ซึ่งอาศัยซัพพลายเออร์เฉพาะทางที่สามารถจัดหาอุปกรณ์ที่ดีที่สุดและเชื่อถือได้ที่สุดเพื่อผลิตชิปและเซมิคอนดักเตอร์อื่นๆ ในระดับขนาดใหญ่

เนื่องจากการผลิตเซมิคอนดักเตอร์เป็นศาสตร์ที่แม่นยำมาก ผู้ผลิตชิปจึงต้องการเพียงเครื่องมือที่ดีที่สุดที่มีอยู่ และเนื่องจากเป็นงานที่ซับซ้อนมาก จึงมีเพียงซัพพลายเออร์เฉพาะทางเพียงไม่กี่รายเท่านั้นที่จะบรรลุเป้าหมายนี้ได้

ส่งผลให้เกิดระบบนิเวศที่ซับซ้อน โดยแต่ละงานในกระบวนการผลิตชิปจะดำเนินการโดยบริษัทที่มีความเชี่ยวชาญเฉพาะทางเป็นพิเศษ

ที่มา: มูลค่าการกำเนิด

ซึ่งทำให้ซัพพลายเออร์เหล่านี้มีอำนาจกำหนดราคาที่ดีเยี่ยมและมีกำแพงทางเศรษฐกิจที่แข็งแกร่ง บริษัทอย่าง TSMC จะยึดมั่นกับซัพพลายเออร์เดิมของตน มิฉะนั้นอาจเสี่ยงต่อการหยุดชะงักการดำเนินงาน

นอกจากนี้ยังสร้างวงจรเชิงบวกที่ยอดขายที่มีอยู่สร้างรายได้สำหรับการวิจัยและพัฒนาเพิ่มเติม ซึ่งในทางกลับกันรับประกันได้ว่าคู่แข่งรายใหม่ที่อาจเกิดขึ้นจะต้องดิ้นรนเพื่อให้บรรลุผลลัพธ์ทางเทคนิคเดียวกัน

ดังนั้น เมื่อเซมิคอนดักเตอร์กลายมาเป็นสินทรัพย์เชิงกลยุทธ์ การลงทุนในซัพพลายเออร์อุปกรณ์จึงเป็นเรื่องสมเหตุสมผล เนื่องจากซัพพลายเออร์เหล่านี้จะได้รับประโยชน์จากการสร้างฐานการผลิตของโรงหล่อชิป ไม่ว่าผู้ผลิตชิปรายใด (TSMC, Nvidia, Intel เป็นต้น) จะได้รับประโยชน์สูงสุดจากความต้องการเซมิคอนดักเตอร์ที่เพิ่มขึ้นในที่สุด

บริษัทอุปกรณ์เซมิคอนดักเตอร์ที่ใหญ่ที่สุดแห่งหนึ่งคือ ASML (ASML )ซึ่งผูกขาดในด้านการพิมพ์หินแบบ EUV (Extreme UltraViolet) และอีกบริษัทหนึ่งที่มีอุปกรณ์ใช้ในขั้นตอนอื่นๆ มากมายของกระบวนการผลิตชิปและเซมิคอนดักเตอร์อื่นๆ: Applied Materials

ที่มา: ข้อมูลเชิงลึกด้านเทคนิค

วัสดุประยุกต์ (AMAT) ในภาพรวม

Applied Materials เป็นศูนย์กลางของนวัตกรรมในการผลิตเซมิคอนดักเตอร์นับตั้งแต่ก่อตั้งในปี พ.ศ. 1967 และจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ในปี พ.ศ. 1971

สำนักงานใหญ่ของบริษัทยังคงตั้งอยู่ในซิลิคอนแวลลีย์จนถึงทุกวันนี้ และเป็นผู้ผลิตอุปกรณ์เซมิคอนดักเตอร์รายใหญ่ที่สุดของสหรัฐอเมริกา ซึ่งเป็นตำแหน่งที่น่าอิจฉาเนื่องจากประเทศกำลังมองหาการย้ายฐานการผลิตเซมิคอนดักเตอร์ภายในประเทศ เพื่อตอบสนองความต้องการที่เพิ่มขึ้นนี้ บริษัทได้ลงทุนมากถึง 600 ล้านดอลลาร์สหรัฐในโรงงานแห่งใหม่ในสหรัฐอเมริกาในช่วง 5 ปีที่ผ่านมา

ที่มา: บริษัท Applied Materials

Applied Materials เป็นหนึ่งในบริษัทเซมิคอนดักเตอร์สัญชาติอเมริกันกลุ่มแรกที่ขยายกิจการไปต่างประเทศ โดยเฉพาะอย่างยิ่งการเปิดศูนย์เทคโนโลยีในญี่ปุ่นเมื่อปี 1984 และเป็นบริษัทแรกที่เปิดศูนย์เทคโนโลยีในประเทศจีน

บริษัทมีพนักงานประมาณ 35,700 คน ใน 24 ประเทศ และ 207 เมือง บริษัทมีรายได้ 27.18 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และกำไรสุทธิตามหลักเกณฑ์ GAAP ประมาณ 7.18 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ

มีสิทธิบัตรไม่น้อยกว่า 22,000 ฉบับ ซึ่งมาจากการลงทุนด้านการวิจัยและพัฒนา (R&D) มากกว่า 3.2 พันล้านเหรียญสหรัฐในปี 2024 เพียงปีเดียว

ความเชี่ยวชาญหลักของ Applied Materials อยู่ที่การปรับเปลี่ยนวัสดุในระดับอะตอมและในระดับอุตสาหกรรมด้วยคุณภาพที่สม่ำเสมอ ซึ่งแสดงให้เห็นได้จากคำขวัญของบริษัท:

สร้างอนาคตที่ดีกว่า—ทีละอะตอม

ในช่วงแรกเริ่มบริษัทเริ่มต้นด้วยการขายสารเคมีให้กับอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์ที่เพิ่งเกิดใหม่ จากนั้นจึงค่อยๆ เพิ่มเครื่องจักรที่ก้าวหน้าและซับซ้อนมากขึ้นเรื่อยๆ ให้กับผลิตภัณฑ์ของบริษัท โดยเริ่มตั้งแต่ปี 1987 ด้วยเครื่องสะสมไอสารเคมี (CVD) ที่เรียกว่า Precision 5000

เครื่องจักรทันสมัยของ Applied Materials มีผลิตภัณฑ์มากมายที่รองรับการผลิตเซมิคอนดักเตอร์

ส่วนใหญ่จะเข้าใจได้ยากสำหรับผู้ที่ไม่ใช่วิศวกร เช่น “ฟิล์มกั้นโลหะและออกไซด์” “ฟิล์มเปลี่ยนสีและโฮโลแกรม” หรือ “ชั้นโลหะที่มีลวดลายในห้องเพาะเลี้ยง” แต่เครื่องมือเหล่านี้มีความสำคัญอย่างยิ่งสำหรับผู้เชี่ยวชาญด้านการผลิตเซมิคอนดักเตอร์ โดยส่วนใหญ่แล้วแทบจะไม่มีคู่แข่งที่จริงจังเลย (อย่างน้อยในตอนนี้ โปรดดูที่หัวข้อห่วงโซ่อุปทานเซมิคอนดักเตอร์ของจีนด้านล่าง)

ที่มา: บริษัท Applied Materials

รูปแบบธุรกิจวัสดุประยุกต์

แม้ว่าการขายเครื่องจักรและเครื่องมือจะเป็นแกนหลักของบริษัท แต่รายได้ส่วนใหญ่เกิดขึ้นซ้ำๆ ประมาณ 60% ของรายได้ทั้งหมด

เนื่องจากเครื่องจักรที่มีความแม่นยำสูงเหล่านี้ต้องการการบำรุงรักษา วัสดุสิ้นเปลือง การซ่อมแซม ฯลฯ เป็นจำนวนมาก โดยเฉลี่ยแล้ว สัญญาเหล่านี้จะมีระยะเวลา 2.6 ปี และได้รับการต่ออายุมากกว่า 90% ของกรณี ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงเสถียรภาพของยอดขายของบริษัทหลังจากได้รับสัญญา

Applied Materials ยังให้บริการและความช่วยเหลือสำหรับการจัดตั้งโรงหล่อเซมิคอนดักเตอร์ใหม่หรือการปรับปรุงโรงหล่อเดิม ดังนั้น ในฐานะผู้เชี่ยวชาญด้านการอ้างอิง ผู้เชี่ยวชาญอาจมีอิทธิพลอย่างมากต่อการออกแบบขั้นสุดท้ายของโรงหล่อ

นอกจากนี้ยังทำให้บริษัทมีความได้เปรียบเฉพาะตัวในด้านการวิจัยและพัฒนา (R&D) และการขาย เนื่องจากบริษัทมีความรู้เชิงลึกเกี่ยวกับความท้าทายทางเทคนิค ความต้องการ และวัตถุประสงค์เชิงกลยุทธ์ในระยะยาวของลูกค้า

กลุ่มผลิตภัณฑ์วัสดุประยุกต์

บริษัทแบ่งกิจกรรมออกเป็น 3 ส่วน ได้แก่ ระบบเซมิคอนดักเตอร์ บริการทั่วโลก และจอแสดงผล ส่วนที่สำคัญที่สุดคือระบบเซมิคอนดักเตอร์ ซึ่งสร้างรายได้ส่วนใหญ่ให้กับบริษัท

ที่มา: บริษัท Applied Materials

ปัดเพื่อเลื่อน →

ระบบเซมิคอนดักเตอร์

เครื่องมือ Applied Materials มีอยู่เกือบทุกขั้นตอน ตั้งแต่การสร้างเวเฟอร์ซิลิกอนไปจนถึงชิปขั้นสูง หน่วยความจำ ฯลฯ มากมาย

ที่มา: บริษัท Applied Materials

ขั้นตอนเหล่านี้รวมถึง:

• การสะสมวัสดุ:การสร้างฟิล์มบางๆ จากวัสดุที่มีความบริสุทธิ์สูง เช่น ซิลิกอนไนไตรด์ ตัวนำ เช่น ทองแดงและทังสเตน และสารประกอบ เช่น วัสดุเฟอร์โรแมกเนติก
  • สารตั้งต้นเหล่านี้จะถูกสะสมอย่างแม่นยำโดยการควบคุมตัวแปรต่างๆ เช่น อุณหภูมิ แรงดัน สนามไฟฟ้าและแม่เหล็ก พลาสมา อัตราการไหล และเวลา
• การกำจัดวัสดุ:การกำจัดอะตอมเป้าหมายแบบเลือกเฉพาะต้องแม่นยำเพื่อไม่ให้เกิดความเสียหายต่อแผ่นเวเฟอร์เซมิคอนดักเตอร์ วิธีนี้ใช้สารเคมีพื้นฐานเพื่อกำจัดวัสดุเป้าหมายโดยไม่ทำลายวัสดุโดยรอบ และสามารถทำงานได้แม้ในที่ที่มองไม่เห็น
• การดัดแปลงวัสดุวัสดุที่ได้รูปทรงที่ถูกต้องแล้วยังคงต้องใช้งานได้อย่างสมบูรณ์ อาจต้องใช้ความร้อน ความเย็น การยิงและฉีดไอออน การบำบัดทางเคมี และการฝังไอออน (หรือที่เรียกว่าการโด๊ป)
• การวิเคราะห์:เมื่อผลิตชิ้นส่วนเซมิคอนดักเตอร์ตามขั้นตอนที่กำหนดแล้ว การตรวจสอบทุกอย่างยังคงดำเนินไปตามแผนงานจึงเป็นสิ่งสำคัญ ดังนั้น การสแกนเวเฟอร์ด้วยความเร็วสูงจึงเป็นสิ่งสำคัญ เพื่อระบุอนุภาคที่อาจเกิดขึ้น ข้อบกพร่องของรูปแบบ และปัญหาอื่นๆ
• การเชื่อมต่อเมื่อชิปเสร็จสมบูรณ์และได้รับการยืนยันว่าใช้งานได้แล้ว จำเป็นต้อง "บรรจุ" ชิปเหล่านั้น การทำเช่นนี้จะเชื่อมต่อชิปเข้ากับระบบอื่นๆ ช่วยระบายความร้อน และช่วยปกป้องชิปจากความเสียหายทางกายภาพและภัยคุกคามจากสิ่งแวดล้อม รวมถึงความชื้น และรังสี

ที่มา: บริษัท Applied Materials

พีพีซีแอท

จุดเน้นปัจจุบันของ Applied Materials ในการผลิตเซมิคอนดักเตอร์คือสิ่งที่เรียกว่า “พีแพคท์ PlayBook(กำลัง, ประสิทธิภาพ, พื้นที่, ต้นทุน, เวลาในการทำตลาด)

แนวคิดหลักก็คือว่า กฎของมัวร์ความคิดที่ว่าชิปจะมีความจุเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าทุกๆ สองปีเริ่มลดน้อยลง

ที่มา: นักเศรษฐศาสตร์

ดังนั้นอุตสาหกรรมจึงต้องการวิธีการใหม่ๆ ในการเพิ่มประสิทธิภาพของชิป นอกจากนี้ การเพิ่มประสิทธิภาพของชิปควบคู่ไปกับการลดการใช้พลังงานยังเป็นความท้าทายที่เพิ่มมากขึ้น เนื่องจากการผลิตพลังงานกลายเป็นปัญหาสำคัญพอๆ กับชิปขั้นสูงสำหรับแอปพลิเคชัน AI รุ่นล่าสุด

ขีดจำกัดตามธรรมชาติของ AI คือไฟฟ้า ไม่ใช่ชิป สหรัฐอเมริกาเพียงประเทศเดียวอาจต้องการพลังงานเพิ่มอีก 92 กิกะวัตต์ เพื่อรักษาความทะเยอทะยานด้าน AI ของตน ซึ่งเทียบเท่ากับการสร้างโรงไฟฟ้านิวเคลียร์ 92 แห่ง

เพื่อให้มองเห็นภาพ มีเพียงสองโรงงานดังกล่าวเท่านั้นที่ได้รับการสร้างขึ้นในสหรัฐอเมริกาในช่วงสามทศวรรษที่ผ่านมา

Eric Schmidt – อดีต CEO ของ Google

การจัดการทั้งสองอย่างเพื่อเพิ่มประสิทธิภาพและการใช้พลังงานจึงเป็นปัจจัยสำคัญ

“พื้นที่” และ “ต้นทุน” เป็นอีกสองปัจจัยทางเทคนิคที่สำคัญ โดยพื้นที่ทางกายภาพที่จะยัดทรานซิสเตอร์ เซ็นเซอร์ และแหล่งจ่ายไฟที่จำเป็นทั้งหมดกลายเป็นปัญหาในระดับนาโนอย่างน้อยก็ในลักษณะที่คุ้มต้นทุน เพื่อให้สามารถขยายขนาดการผลิตและสร้างกำไรได้

สุดท้ายนี้ ความสามารถในการนำโซลูชันใหม่เหล่านี้ไปใช้ได้อย่างรวดเร็วก็มีความสำคัญเช่นกัน (Time to Market) การติดตั้งสายการผลิตใหม่ที่รวดเร็วยิ่งขึ้นและการปรับใช้ดีไซน์ใหม่ที่ทันสมัยยิ่งขึ้น อาจสร้างมูลค่าหลายพันล้านดอลลาร์ให้กับลูกค้าของ Applied Materials

สุดท้ายการลดผลกระทบต่อสิ่งแวดล้อมจากการผลิตเซมิคอนดักเตอร์ก็มีความสำคัญเช่นกัน และยังช่วยเพิ่มจุดขายให้กับบริษัทอีกด้วย

ชิ้นส่วนที่ผลิตใหม่ทั้งหมดได้รับการออกแบบมาให้ซ่อมแซมได้ง่ายยิ่งขึ้น และเราใช้ชิ้นส่วนที่ได้รับการปรับปรุงใหม่ทุกครั้งที่ทำได้สำหรับการซ่อมแซมและผลิตใหม่ ซึ่งช่วยให้มีความยั่งยืนและคุ้มต้นทุน

บริการระดับโลก

ส่วนนี้ใช้ Actionable Insight Accelerator ของ Applied (AI^x) เพื่อมอบโซลูชันขั้นสูงให้กับลูกค้าเพื่อเพิ่มประสิทธิภาพการถ่ายโอนเทคโนโลยี การเร่งความเร็ว และประสิทธิภาพของอุปกรณ์

โดยพื้นฐานแล้ว Applied Materials ทำงานที่นี่ในฐานะที่ปรึกษาและผู้เชี่ยวชาญที่ให้คำแนะนำแก่โรงหล่อเซมิคอนดักเตอร์เกี่ยวกับวิธีที่ดีที่สุดในการบรรลุวัตถุประสงค์ของพวกเขา

ส่วนนี้ยังรวมถึง “โซลูชั่นห่วงโซ่อุปทานซึ่งส่งมอบชิ้นส่วนที่ผ่านการรับรองและทำความสะอาดแล้วสำหรับการบำรุงรักษาและลดเวลาหยุดทำงานของเครื่องจักรให้เหลือน้อยที่สุดโดยวางชิ้นส่วนไว้ใกล้กับโรงงานผลิตของลูกค้า

การให้คำปรึกษานี้สามารถบูรณาการได้ โซลูชันโรงงานอัจฉริยะของบริษัทด้วยระบบอัตโนมัติที่ขับเคลื่อนด้วย AI เทคโนโลยีการจัดกำหนดการขั้นสูง ปรับปรุงประสิทธิภาพการผลิตในเกือบทุกตัวชี้วัด เช่น ผลผลิต ความเสี่ยง ข้อบกพร่อง เวลาหยุดทำงานของอุปกรณ์ ปริมาณงานที่สูงขึ้น เวลาในรอบการทำงานที่ปรับปรุงดีขึ้น ฯลฯ

ที่มา: บริษัท Applied Materials

เครื่องจอ

Applied Materials ยังจัดหาเครื่องจักรสำหรับการผลิตจอแสดงผล OLED (ไดโอดเปล่งแสงอินทรีย์) (หน้าจอ ทีวี ฯลฯ) โซลูชัน MAX OLED.

ที่มา: บริษัท Applied Materials

การนำเทคโนโลยี OLED มาใช้กับหน้าจอขนาดใหญ่ของทีวี แท็บเล็ต และพีซี ทำให้ผลลัพธ์สุดท้ายเหนือกว่าเทคโนโลยีจอแสดงผลอื่นๆ

วิธีการผลิตที่เป็นกรรมสิทธิ์นี้ช่วยให้สามารถจัดวางพิกเซลได้อย่างแม่นยำยิ่งขึ้น เพิ่มอัตราส่วนรูรับแสงได้มากกว่าสองเท่า ผลลัพธ์ที่ได้คือจอแสดงผลขนาดใหญ่ขึ้น สว่างขึ้นถึง 3 เท่า และความละเอียดสูงถึง 2,000 พิกเซลต่อตารางนิ้ว

โซลูชัน MAX OLED ยังช่วยลดการใช้พลังงานของจอภาพลงถึง 30% และเพิ่มอายุการใช้งานของจอภาพได้มากถึง 5 เท่า

การวิจัยและพัฒนาและศูนย์ EPIC

ความสำเร็จของ Applied Materials สร้างขึ้นจากความเป็นเลิศทางเทคนิคและความเชี่ยวชาญ ซึ่งได้รับการสนับสนุนจากงานวิจัยและพัฒนาหลายสิบปีเพื่อผลักดันให้สามารถพัฒนาการผลิตอุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์ให้ก้าวไกลยิ่งขึ้น

ผู้มีส่วนสนับสนุนหลักต่อความพยายามด้านการวิจัยและพัฒนาในอนาคตคือศูนย์ EPIC (นวัตกรรมอุปกรณ์และกระบวนการและการนำออกสู่เชิงพาณิชย์) แห่งใหม่ ซึ่งคาดว่าจะเริ่มดำเนินการในฤดูใบไม้ผลิปี 2026

ที่มา: บริษัท Applied Materials

ที่นี่จะเป็นโรงงานวิจัยและพัฒนาเทคโนโลยีกระบวนการเซมิคอนดักเตอร์ร่วมมือและอุปกรณ์การผลิตที่ใหญ่ที่สุดและทันสมัยที่สุดในโลก โดยตั้งอยู่ในวิทยาเขต Applied ในซิลิคอนวัลเลย์

โรงงานมูลค่าหลายพันล้านดอลลาร์นี้ได้รับการออกแบบมาเพื่อให้มีความสามารถที่หลากหลายและหลากหลาย พร้อมด้วยห้องคลีนรูมล้ำสมัยขนาดมากกว่า 180,000 ตารางฟุตสำหรับนวัตกรรมการทำงานร่วมกันกับผู้ผลิตชิป มหาวิทยาลัย และพันธมิตรในระบบนิเวศ

เป้าหมายคือการเร่งกระบวนการจากการค้นพบทางวิชาการไปสู่การปรับใช้เทคโนโลยีใหม่ในระดับอุตสาหกรรมอย่างรุนแรง โดยย่นระยะเวลาของกระบวนการให้สั้นลงหลายปี

ประยุกต์ เวนเจอร์

นอกเหนือจากความพยายามในการวิจัยและพัฒนาภายในแล้ว Applied Materials ยังลงทุนในบริษัทสตาร์ทอัพและเทคโนโลยีที่มีแนวโน้มดีด้วย แบรนด์ Applied Venture ของมัน.

กลุ่ม VC นี้ลงทุนประมาณ 100 ล้านเหรียญสหรัฐฯ ต่อปี และจนถึงปัจจุบันได้ให้เงินทุนแก่บริษัทมากกว่า 90 แห่งใน 19 ประเทศ โดยมีมากกว่า 10 ประเทศที่เข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ (IPO) แล้ว

จุดเน้นของการลงทุนอยู่ที่การผลิตขั้นสูง (การพิมพ์ 3 มิติ หุ่นยนต์ ระบบอัตโนมัติ) วัสดุขั้นสูง AI และข้อมูลขนาดใหญ่ เทคโนโลยีพลังงาน (แบตเตอรี่ พลังงานแสงอาทิตย์ เทอร์โมอิเล็กทริก น้ำ) ชีววิทยาศาสตร์ เทคโนโลยีเซมิคอนดักเตอร์ และจอแสดงผล

ภูมิรัฐศาสตร์ การควบคุมการส่งออก และความเสี่ยงจากจีน

สำหรับโรงหล่อเซมิคอนดักเตอร์และผู้ผลิตอุปกรณ์ทุกราย ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ระหว่างจีนและสหรัฐอเมริกาถือเป็นภัยคุกคาม

ผลที่ตามมาทันทีคือความเป็นไปไม่ได้ที่จะขายอุปกรณ์ที่ทันสมัยที่สุดให้กับจีน เนื่องจากสหรัฐฯ มักจะปิดกั้นการส่งออกเครื่องจักรที่มีทรัพย์สินทางปัญญาของสหรัฐฯ ไปยังคู่แข่งสำคัญ โดยมุ่งหวังที่จะบ่อนทำลายอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์และการวิจัย AI ในประเทศ

นั่นหมายความว่าจีนกำลังทุ่มเงินหลายแสนล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ให้กับอุตสาหกรรมภายในประเทศ ทั้งในด้านเงินอุดหนุน การซื้อแบบมีสิทธิพิเศษ และการสนับสนุนอื่นๆ ซึ่งรวมถึงโรงหล่อชิป แต่ยิ่งไปกว่านั้น ยังมีการสร้างทางเลือกอื่นให้กับบริษัทอย่าง ASML, Applied Materials หรือ Lam Research ซึ่งเครื่องจักรของพวกเขาเป็นหัวใจสำคัญของการผลิตเซมิคอนดักเตอร์

ในระยะยาว (5-10 ปี) ความพยายามเหล่านี้อาจก่อให้เกิดภัยคุกคามต่อบริษัทหากประสบความสำเร็จ:

• ธุรกิจที่สูญเสียไปกับโรงหล่อจีนอาจจะสูญหายไปตลอดกาล
• ชิปจากโรงหล่อใหม่ที่ใช้เทคโนโลยีในประเทศอาจแข่งขันกับโรงหล่อในระดับนานาชาติ/ตะวันตก ส่งผลให้ความต้องการอุปกรณ์ Applied Materials ลดลง
• ประเทศที่เป็นพันธมิตรกับจีน (เช่น รัสเซีย) หรือประเทศที่เป็นกลาง (ส่วนใหญ่ในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้) อาจนำเครื่องจักรฝากฟิล์มบางของจีนหรืออุปกรณ์อื่นมาใช้แทนเครื่องจักรของ Applied Research ในโรงหล่อแห่งใหม่ในอนาคต

แม้ว่าจะเป็นเรื่องร้ายแรง แต่ไม่ควรพูดเกินจริงเกี่ยวกับความเสี่ยงนี้

ประการแรก ความพยายามในการเลียนแบบเทคโนโลยี ทรัพย์สินทางปัญญา และความเชี่ยวชาญทางเทคนิคทั้งหมดของอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์ที่นำโดยชาติตะวันตก ถือเป็นความพยายามอันยิ่งใหญ่ ดังนั้น แม้ว่าน่าจะประสบความสำเร็จบ้าง แต่ก็ยังต้องใช้เวลาอีกระยะหนึ่งกว่าจะตามทันระบบนิเวศที่ใช้เวลาสร้างมานานกว่า 60 ปี และยังคงพัฒนานวัตกรรมอย่างรวดเร็ว

ประการที่สอง ขอบเขตของ Applied Materials ถือเป็นอีกหนึ่งการปกป้อง ดังนั้น แม้ว่าความก้าวหน้าใน EUV อาจนำมาซึ่งปัญหาสำหรับบริษัทเทคโนโลยีรายเดียวอย่าง ASML แต่ Applied Materials ก็น่าจะยังคงเป็นผู้นำในด้านเทคโนโลยีหลายอย่างในอีก 10-20 ปีข้างหน้า ทำให้ Applied Materials ยังคงเป็นตัวเลือกที่ดีที่สุดสำหรับโรงหล่อทั้งหมดในประเทศที่เป็นกลาง

ท้ายที่สุด ฐานการติดตั้งของ Applied Materials ขนาดใหญ่หมายถึงกระแสเงินสดที่เพิ่มขึ้นสำหรับการวิจัยและพัฒนา และในที่สุดก็อาจชนะสงครามราคากับคู่แข่งชาวจีน ดังนั้น แม้ว่าเทคโนโลยีของบริษัทจะไม่ได้มีความโดดเด่นอีกต่อไปแล้ว แต่ก็ยังไม่แน่นอนว่าข้อได้เปรียบทางการค้าที่มีมายาวนานของบริษัทจะไม่เพียงพอสำหรับโรงหล่อจากจีน

การเงิน: การเติบโต, อัตรากำไร, ผลตอบแทนจากเงินทุน

รายได้ที่เติบโตของ Applied Materials ส่วนใหญ่ขับเคลื่อนโดยกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ แม้ว่าในระยะยาวอาจนำไปสู่การเติบโตในกลุ่มบริการด้วยเช่นกัน

อัตรากำไรจากการดำเนินงานโดยรวมค่อนข้างคงที่ในกลุ่มหลัก และเติบโตขึ้นในกลุ่มจอแสดงผล

ที่มา: บริษัท Applied Materials

บริษัทมีการเพิ่มเงินปันผลอย่างต่อเนื่องตลอดหลายปีที่ผ่านมา โดยมีการเร่งตัวสุทธิในปี 2018 และเงินปันผลในปี 2024 เกือบ 5 เท่าเมื่อเทียบกับระดับในปี 2017

ที่มา: บริษัท Applied Materials

บริษัทกำลังซื้อหุ้นคืน โดยได้ลดจำนวนหุ้นที่ออกจำหน่ายตั้งแต่ปี 2014

ที่มา: บริษัท Applied Materials

สรุป

Applied Materials เป็นบริษัทที่มีความสำคัญในระบบนิเวศเซมิคอนดักเตอร์ระดับโลก โดยมีเครื่องจักรสำคัญอยู่ในทุกขั้นตอนของกระบวนการเปลี่ยนทราย (ซิลิกอน) ให้กลายเป็นการแกะสลักที่ซับซ้อนในระดับนาโนเพื่อสร้างชิปคอมพิวเตอร์ขั้นสูง

บริษัทจะได้รับประโยชน์จากแนวโน้มระยะยาวหลายประการ เช่น การย้ายฐานการผลิตเซมิคอนดักเตอร์ไปยังสหรัฐอเมริกา ความต้องการ AI และ IoT ที่เพิ่มขึ้น และแนวโน้มการเปลี่ยนผ่านสู่ระบบดิจิทัลและการใช้ไฟฟ้าที่เพิ่มขึ้นทั่วโลก

ท้ายที่สุดแล้ว ยังอยู่ในตำแหน่งที่ดีในการจัดการกับภัยคุกคามทางการแข่งขัน รวมถึงจากคู่แข่งชาวจีนรายใหม่ที่ได้รับการสนับสนุนจากเงินอุดหนุนและผลประโยชน์เชิงกลยุทธ์ระดับชาติของจีน

ข่าวสารและความคืบหน้าล่าสุดของหุ้น Applied Materials (AMAT)