Инвестиции в титан: прочнее стали и плотнее алюминия

Развивающаяся металлургия

Цивилизация была построена на использовании металла, от бронзового и железного веков до современной эпохи. Хотя сегодня наиболее часто используемыми металлами являются сталь и алюминий, для передовых технологий требуются и другие.

Например, вольфрам, самый твердый металл на Земле, имеет решающее значение в полупроводниках, оружии и ракетных двигателях, как мы исследовали в «Вольфрам – секретный высокотехнологичный металл“. Или сурьма, ключевой компонент боеприпасов, фотоэлектрического стекла и инфракрасных датчиков, как мы обсуждали в “Китайские ограничения на экспорт сурьмы подчеркивают стратегическую важность этого металлоида».

Другой важный металл — титан. Этот металл был фактически открыт некоторое время назад в 1791 году, а первый чистый титан был получен в 1910 году. Но именно в наше время его начали использовать в аэрокосмической, химической промышленности, медицинских имплантатах, ювелирных изделиях и бытовой электронике.

Поскольку наши технологии продолжают развиваться, а геополитическая напряженность растет, инвесторам следует обратить внимание на этот менее часто обсуждаемый металл.

Уникальные физические и химические свойства титана

Ключевой частью полезности титана является его высокое отношение прочности к весу. Титан на 60% плотнее алюминия, но более чем в два раза прочнее наиболее часто используемого алюминиевого сплава. Он также прочнее стали при том же весе, что способствует его использованию в ситуациях, где вес является ключевым фактором, например, в аэрокосмической отрасли.

Титан также имеет очень высокую температуру плавления 1,668 °C (3,034 °F), что делает его очень устойчивым к теплу. Вот почему он не был особенно полезен до недавнего времени, когда только после Второй мировой войны появились достаточно продвинутые плавильные печи, чтобы очищать и формировать титан в полезные формы.

Титан очень устойчив к коррозии., что делает его хорошим материалом в окружающей среде как морская вода.

Военно-морские силы США используют титан для изготовления бортового оборудования, такого как баки, трубопроводы, двери и люки, в связи с растущими расходами на техническое обслуживание и ремонт, вызванными чрезвычайно суровыми условиями морской воды.

Titanium.com

Он также хорошо переносится организмом человека, что делает его хорошим вариантом для биоимплантаций.

Производство титана

Преимущество титана в том, что по сравнению с другими металлами с высоким сопротивлением он относительно распространен. Два основных минерала, которые содержат титан, рутил и ильменит, составляют 2% земной коры. В целом, он составляет 24 процента земной коры.

Таким образом, титан не является слишком редким или сложным в производстве, что делает его материалом, для которого массовое промышленное использование может быть реалистично принято. Поскольку титан довольно реактивен при высоких температурах, массовое производство было проблемой, пока в 1950-х годах не были изобретены новые процессы.

Ильменит (FeTiO3) или рутил (TiO2) обрабатывают при температуре красного каления углеродом и хлором для получения тетрахлорида титана TiCl4, который подвергают фракционной перегонке для удаления примесей, таких как хлорид железа FeCl3.

Затем TiCl4 восстанавливают расплавленным магнием при температуре около 800 °C (1,500 °F) в атмосфере аргона, и получают металлический титан в виде губчатой ​​массы, из которой избыток магния и хлорида магния можно удалить путем испарения при температуре около 1,000 °C (1,800 °F).

Британская

Из-за высокой температуры плавления и сложного процесса очистки производство титана более энергоемко, чем стали. Его также сложнее ковать и паять, что делает его в целом более дорогим. Титан обычно доступен по цене около 35-50 долл./кг, по сравнению с 1.5 долл./кг для нержавеющей стали.

Из-за этой разницы в цене его не используют в тех областях, где его уникальные свойства не требуются, например, в качестве конструкционных материалов для строительства, кораблей и т. д. Титановые сплавы также можно получать путем смешивания титана с медью, железом или марганцем.

Обзор титана

Титановый рынок

Рынок титана оценивается в 26 млрд долларов и, как ожидается, вырастет до 47 млрд долларов к 2023 году, что соответствует среднегодовому темпу роста 6.5%.

Источник: Приоритетные исследования

43% титана используется в Азиатско-Тихоокеанском регионе, 30% — в Северной Америке и 19% — в Европе.

Источник: Мордор Интеллект

Металл или диоксид?

Среди областей применения титана следует различать металлический титан и диоксид титана.

Диоксид титана (TiO₂) потребляет 95% добываемой титановой руды и используется как прочный белый постоянный пигмент в красках, бумаге, зубной пасте и пластике. Этот пигмент устойчив к солнечному свету и химически инертен.

Источник: Британская

Позже его можно смешивать с пигментом для создания ярких цветов и красок.

Благодаря своим оптическим свойствам он также используется в солнцезащитных кремах, поскольку способен отражать и поглощать ультрафиолетовые лучи.

Источник: Chemours

Стратегический металл

В чистом виде металла и сплава титан ценится за его устойчивость (к жаре, коррозии и механическим нагрузкам) и низкую плотность по сравнению со сталью. Из-за его цены это в основном та ниша, где он пока ограничен.

Аэрокосмическая и военная промышленность

Это, безусловно, самое стратегически важное и самое обсуждаемое приложение.

Сплавы титана, в которых металл смешан с алюминием, молибденом и железом, используются в самолетах, космических кораблях и ракетах. В зависимости от варианта использования, основной причиной может быть вес или термостойкость.

Lockheed A-12 – первый самолет, изготовленный на 93% из титана – Источник: AirVectors

По той же причине его также используют в броневых покрытиях и компонентах систем вооружения.

Коррозионная стойкость также делает титан предпочтительным материалом для корпусов кораблей, подводных лодок и других конструкций, подвергающихся воздействию морской воды.

Это справедливо для военных приложений, но также и для гражданских, поскольку Airbus и Boeing являются очень крупными потребителями титана для своих последних моделей самолетов. Это особенно важно, поскольку спрос на топливосберегающие самолеты растет из-за авиакомпаний с ограниченными затратами и растущих налогов на выбросы углерода.

Промышленное использование

Здесь также экстремальная жаропрочность и коррозионная стойкость делают титан важным для ключевых применений. Например, титан используется для трубопроводов и резервуаров на опреснительных установках, позволяя трубам противостоять коррозии под воздействием соли (особенно концентрированных рассолов, получаемых в процессе опреснения).

Такая же стойкость к коррозии ценна в оборудовании для химической обработки и к теплу в теплообменниках. Она также популярна для коррозионно-стойкое применение в нефтегазовой промышленности.

В целом, титан также используется в тех областях, где прочность и безопасность имеют первостепенное значение, поскольку позволяет снизить риски и увеличить срок службы материала.

Потребительские товары

Благодаря своему малому весу и прочности титановый металл и сплавы на его основе используются во многих высококачественных потребительских товарах. К ним относятся, например, клюшки для гольфа, ноутбуки, велосипеды, альпинистское снаряжение и костыли. Он также используется в ювелирных изделиях, особенно в кольцах для мужчин.

Источник: Гтик

Медицинское Использование

Титановый металл хорошо соединяется с костью и, как известно, практически не реагирует на ткани организма и иммунную систему. Это сделало его лучшим металлом для замены суставов (особенно тазобедренных и коленных суставов) и зубных имплантатов.

Источник: Стоматологический центр MW

Повышенная прочность также имеет значение при замене суставов, поскольку ограничивает износ имплантата.

Стабильность

Прочность титана обеспечивает ему длительный срок службы. В сочетании с превосходной пригодностью к переработке это делает титан довольно экологичным выбором, когда речь идет о металлах.

Иногда его можно использовать в таких приложениях, как ветряные турбины, из-за его сопротивления. Он также может быть полезным для новых конструкций аккумуляторных батарей.

геополитика

Благодаря своей значимости в аэрокосмической и военной промышленности титан долгое время считался стратегическим металлом.

Впервые этот металл начали использовать в Советском Союзе, а позднее его переняли США и их союзники.

Титан считался стратегическим материалом в период Холодной войны правительством США. Правительство, а именно Национальный центр запасов обороны, поддерживало большой запас титановых губок, пока он окончательно не иссяк в 2000-х годах.

Производство по странам

Сегодня титан добывают в основном в Китае, Мозамбике и Южной Африке, за которыми следуют Норвегия и Канада.

Его переработка в титановую губку, компонент для диоксида титана, металлического титана и титановых сплавов, рисует другую картину. Здесь Китай далеко впереди, с производством 120,000 2023 метрических тонн в 35,000 году. За ним следуют Япония с 27,000 16,000 метрических тонн, Россия с XNUMX XNUMX метрических тонн и Казахстан с XNUMX XNUMX метрических тонн.

Источник: Обзор мирового населения.

Важно отметить, что Титан исключен из запретов на импорт из России после войны на Украине. Общая стоимость импорта титана в 375 году составила 2023 млн долларов.

«Мы считаем, что введение санкций против титана из России будет означать введение санкций против нас самих».

Гийом Фори – генеральный директор Airbus

Это связано с тем, что западные страны не располагают значительными объемами внутреннего производства титана и не могут полагаться исключительно на Японию в удовлетворении своих потребностей.

«Россия может перекрыть поток этих… материалов и поставить компании, имеющие решающее значение для национальной обороны и гражданской авиации, в тупик».

Уильям Джордж – директор по исследованиям ImportGenius для Washington Post

Инвестиции в титан

Титан — это материал, который в основном известен публике как высокотехнологичный материал в золотых клюшках или имплантатах для замены тазобедренного сустава. Но на самом деле он вездесущ, сначала как краска и пигмент повсюду, затем как ключевой материал в самолетах, оружии, заводах, трубах и т. д.

Когда в начале 2022 года титан считался находящимся под угрозой дефицита из-за возможного запрета на российский экспорт, он испытал внезапный скачок цен. С тех пор цены вернулись к довоенному уровню, но выше тренда 2018-2021 годов.

Источник: Экономика торговли

Конечно, эскалация торговой напряженности с Китаем может иметь еще большее влияние. Учитывая недавнее сокращение Китаем экспорта стратегических редкоземельных минералов и сурьмы, это может стать следующим стратегическим металлом, который подвергнется риску (вместе с вольфрамом).

Хотя на самом деле возможно напрямую купить титан в форме физического металла для инвестиций, он на самом деле не считается драгоценным металлом или инвестиционным металлом, как золото, серебро или даже платина.

Источник: Геройский слиток

В целом, на рынках титана уже некоторое время наблюдается дефицит предложения, и ожидается, что ситуация сохранится и ухудшится в ближайшие годы. Для удовлетворения спроса к 3 году потребуется 2027 миллиона тонн нового предложения ильменита.

Источник: Kenmare Ресурсы

Вы можете инвестировать в компании, связанные с титаном, через многих брокеров, и вы можете найти их здесь, на Securities.io, наши рекомендации лучших брокеров в США, Канада, Австралияи Великобритании, как и многие другие страны.

Если вас не интересует выбор конкретных компаний, связанных с титаном, вы также можете рассмотреть такие ETF, как VanEck Rare Earth and Strategic Metals ETF (REMX) что обеспечит более диверсифицированную возможность получения прибыли от горнодобывающей промышленности.

Или вы можете прочитать наши специальные статьи о «Вольфрам – секретный высокотехнологичный металл" и "Китайские ограничения на экспорт сурьмы подчеркивают стратегическую важность этого металлоида», которые представляют собой аналогичные возможности и условия длительного забвения, за которыми следует срочное возобновление геополитической важности этих стратегических металлов.

Титановые компании

1. Кенмэр Ресурсы (КМРФФ)

Эта горнодобывающая компания владеет рудником Moma Titanium Minerals в Мозамбике, одним из крупнейших месторождений титана на Земле. По оценкам, он содержит до 14.4 млрд тонн рудных запасов, с 2.6% ильменита.

Минерально-сырьевая база Момы достаточна для поддержания добычи текущими темпами в течение более 100 лет и открывает значительные возможности для дальнейшего расширения рудника в будущем с целью удовлетворения растущего спроса на эту продукцию.

Kenmare Ресурсы

На долю компании приходится 7% мировых поставок титанового сырья.

Источник: Kenmare Ресурсы

В последние годы компания уверенно наращивает дивиденды благодаря рекордной прибыли от скачка цен в 2022 году.

Компания также выкупила 15.6% от общего числа акций в 2021 году (на 83 млн долларов США) и 5.9% от общего числа акций в 2023 году (на 30 млн долларов США).

Источник: Kenmare Ресурсы

Инвесторам в Кенмэре необходимо учитывать географическое положение основного рудника (Африка — далеко не лучшая юрисдикция для горнодобывающей промышленности), а также присущую нестабильность цен на такие нишевые товары, как титан.

2. АТИ – Аллегени технологии

AIUT — производитель критически важных металлов для глобальных рынков аэрокосмической и оборонной промышленности. Сюда входят титан, а также сплавы стали, никеля, кобальта, циркония, вольфрама, ниобия, гафния, тантала и ванадия.

В 2024 году компания зафиксировала 45%-ный рост продаж титана в годовом исчислении, что обусловлено высоким спросом в аэрокосмической отрасли. Также компания зафиксировала 47%-ный рост на медицинских рынках и 12–18%-ный рост на рынках обороны, специальной энергетики и электроники.

В целом, большую часть бизнеса компании составляли реактивные двигатели для планеров самолетов (гражданских/коммерческих) и оборонных целей.

Источник: ATI

К концу года мощности по плавке титана увеличатся на 45%.

Компания играет ключевую роль в реиндустриализации и локализации в США стратегических поставок, таких как титан, совместно с конкурентами. Корпорация «Титановый Металл».

Это важная тенденция для компании, поскольку надежные поставки теперь считаются обязательным условием для аэрокосмических (в том числе гражданских) и оборонных компаний после более чем десятилетия самоуспокоения и использования поставок из России и Китая.

Это дает ATI хорошие возможности для расширения своей деятельности в будущем и предоставляет инвесторам страховку от явления деглобализации.

3. Чемуры

Chemours — это ответвление химического гиганта DuPont, базирующееся в США. Компания специализируется на производстве оксида титана, а также производит тефлон. Она также производит холодильные газы.

Безусловно, титан является основной частью бизнеса, принося более половины доходов компании.

Источник: Chemours

Chemours в основном продает свою продукцию в Северной Америке (45%), за которой следуют Азиатско-Тихоокеанский регион (24%) и регион EMEA (20%).

В холодильном отделении используется старый фреон и новый Opteon с гораздо меньшим выбросом парниковых газов.

Сегмент современных материалов включает антиадгезионный тефлон, гибкий материал Viton, высокоэффективные смазочные материалы Krytox и мембрану Nafion.

Источник: Chemours

Нафион может использоваться для очистки и опреснения воды, а также для производства и использования водорода в топливных элементах.

Применение тефлона выходит далеко за рамки антипригарных сковородок и включает в себя поддержку производства лопастей ветряных турбин, использование в качестве связующего вещества в аккумуляторах электромобилей, герметика для снижения выбросов CO2 или связующего вещества в электродах для производства водорода.

Тефлон даже недавно был одобрен для использования в полупроводниках. Это делает Chemours единственным производителем смолы PFA в США, что имеет решающее значение для безопасной цепочки поставок в соответствии с Законом о CHIPS и науке.

В целом Chemours — узкоспециализированная химическая компания, занимающая прочное лидерство в своем сегменте, унаследованное от бывшей материнской компании DuPont.

Помимо титана, компания также владеет некоторыми ценными специальными химическими IP. От хладагента для выбросов до производства и использования водорода, Chemours, вероятно, выиграет от тенденций сокращения выбросов углерода, а также от растущего мирового спроса на краски и колоранты.