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Investir dans le titane : plus résistant que l’acier et plus dense que l’aluminium
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L'évolution de la métallurgie
La civilisation s'est construite sur l'utilisation des métaux, de l'âge du bronze et de l'âge du fer jusqu'à l'ère moderne. Si aujourd'hui les métaux les plus couramment utilisés sont l'acier et l'aluminium, d'autres sont nécessaires aux technologies de pointe.
Par exemple, le tungstène, le métal le plus dur sur terre, est essentiel dans les semi-conducteurs, l'armement et les moteurs de fusée, comme nous l'avons exploré dans «Tungstène – Le métal secret de haute technologie« . Ou l'antimoine, un composant clé des munitions, du verre photovoltaïque et des capteurs infrarouges, comme nous l'avons évoqué dans «Les restrictions chinoises sur les exportations d'antimoine mettent en évidence l'importance stratégique de ce métalloïde ».
Le titane est un autre métal important. Il a été découvert il y a déjà longtemps, en 1791, et le premier titane pur a été produit en 1910. Mais c'est à l'époque moderne qu'il a commencé à être utilisé dans l'aérospatiale, l'industrie chimique, les implants médicaux, la joaillerie et l'électronique grand public.
Alors que notre technologie continue d’évoluer et que les tensions géopolitiques s’intensifient, les investisseurs devraient prêter attention à ce métal dont on parle moins souvent.
Propriétés physiques et chimiques uniques du titane
L'utilité du titane réside en grande partie dans son rapport résistance/poids élevé. Le titane est 60 % plus dense que l'aluminium, mais plus de deux fois plus résistant que l'alliage d'aluminium le plus couramment utilisé. Il est également plus résistant que l'acier pour le même poids, ce qui favorise son utilisation dans les situations où le poids est une préoccupation majeure, comme dans les applications aérospatiales.
Le titane a également un point de fusion très élevé de 1,668 3,034 °C (2 XNUMX °F), ce qui le rend très résistant à la chaleur. C'est aussi la raison pour laquelle il n'était pas très utile jusqu'à l'époque moderne, avec des fonderies suffisamment avancées pour affiner et façonner le titane en formes utiles qui n'ont été inventées qu'après la Seconde Guerre mondiale.
Le titane est très résistant à la corrosion, ce qui en fait un bon matériau dans les environnements comme l'eau de mer.
La marine américaine intègre le titane dans de nombreux navires du département pour les équipements embarqués tels que les réservoirs, la tuyauterie, les portes et les écoutilles en raison de l'augmentation des coûts de maintenance et de réparation causés par des environnements d'eau de mer extrêmement difficiles.
Il est également bien toléré par le corps humain, ce qui en fait une bonne option pour les bio-implants.
Production de titane
L'avantage du titane est qu'il est relativement abondant par rapport à d'autres métaux à haute résistance. Les deux principaux minéraux qui contiennent du titane, le rutile et l'ilménite, constituent 2 % de la croûte terrestre. Au total, il constitue 24 % de la croûte terrestre.
Le titane n’est donc pas particulièrement rare ni difficile à produire, ce qui en fait un matériau dont l’utilisation industrielle de masse peut être envisagée de manière réaliste. Le titane étant très réactif à haute température, la production de masse était un défi jusqu’à l’invention de nouveaux procédés dans les années 1950.
L'ilménite (FeTiO3) ou le rutile (TiO2) est traité à chaud avec du carbone et du chlore pour produire du tétrachlorure de titane, TiCl4, qui est distillé fractionné pour éliminer les impuretés telles que le chlorure ferrique, FeCl3.
Le TiCl4 est ensuite réduit avec du magnésium fondu à environ 800 °C (1,500 1,000 °F) dans une atmosphère d'argon, et du titane métallique est produit sous forme de masse spongieuse à partir de laquelle l'excès de magnésium et de chlorure de magnésium peut être éliminé par volatilisation à environ 1,800 XNUMX °C (XNUMX XNUMX °F).
En raison de son point de fusion élevé et de son processus de raffinage difficile, la production de titane est plus gourmande en énergie que celle de l'acier. Il est également plus difficile à forger et à souder, ce qui le rend globalement plus cher. Le titane est généralement disponible à des prix autour de 35-50 $/kg, contre 1.5 $/kg pour l'acier inoxydable.
Cette différence de prix est la raison pour laquelle il n'est pas adopté pour des applications où ses propriétés uniques ne sont pas nécessaires, comme les matériaux de structure en acier pour la construction, les navires, etc. Les alliages de titane peuvent également être produits en mélangeant du titane avec du cuivre, du fer ou du manganèse.
Présentation du titane
Marché du titane
Le titane est un marché de 26 milliards de dollars qui devrait atteindre 47 milliards de dollars d'ici 2023, soit un TCAC de 6.5 %.
Source: Recherche de préséance
43 % du titane est utilisé en Asie-Pacifique, suivi de 30 % en Amérique du Nord et de 19 % en Europe.
Source: Intelligence du Mordor
Métal ou dioxyde ?
Parmi les applications du titane, il convient de distinguer le titane métallique et le dioxyde de titane.
Dioxyde de titane (TiO2) consomme 95 % du minerai de titane extrait et est utilisé comme pigment blanc permanent dans les peintures, le papier, le dentifrice et les plastiques. Ce pigment est résistant à la lumière du soleil et chimiquement inerte.
Source: Britannique
Il peut ensuite être mélangé avec des pigments pour créer des couleurs et des peintures vives.
Ces propriétés optiques sont la raison pour laquelle il est également utilisé dans les crèmes solaires, grâce à sa capacité à réfléchir et à absorber les UV.
Source: Chemours
Un métal stratégique
Sous sa forme pure de métal et d'alliage, le titane est apprécié pour sa résistance (à la chaleur, à la corrosion et aux contraintes mécaniques) et sa faible densité par rapport à l'acier. En raison de son prix, c'est principalement le créneau dans lequel il est confiné pour l'instant.
Aéronautique et militaire
C’est de loin l’application la plus stratégique et celle la plus discutée.
Les alliages de titane, qui mélangent le métal avec de l'aluminium, du molybdène et du fer, sont utilisés dans les avions, les engins spatiaux et les missiles. Selon le cas d'utilisation, la principale raison peut être le poids ou la résistance à la chaleur.
Lockheed A-12 – le premier avion fabriqué à 93 % de titane – Source : AirVectors
Pour la même raison, il est également utilisé dans les blindages et les sous-composants des systèmes d'armes.
La résistance à la corrosion fait également du titane un matériau de choix pour les coques de navires, de sous-marins et d’autres structures exposées à l’eau de mer.
C'est vrai pour les applications militaires, mais aussi civiles, Airbus et Boeing étant de très gros utilisateurs de titane pour leurs derniers modèles d'avions. C'est d'autant plus important que la demande pour des avions économes en carburant augmente en raison des contraintes budgétaires des compagnies aériennes et de l'augmentation des taxes sur le carbone.
Usages industriels
Ici aussi, la résistance extrême à la chaleur et à la corrosion confère au titane un rôle important dans des applications clés. Le titane est par exemple utilisé pour les conduites et les réservoirs des usines de dessalement, ce qui permet aux tuyaux de résister à la corrosion par le sel (en particulier les saumures concentrées produites lors du processus de dessalement).
La même résistance à la corrosion est précieuse dans les équipements de traitement chimique et à la chaleur dans les échangeurs de chaleur. Il est également populaire pour utilisations résistantes à la corrosion dans l'industrie pétrolière et gazière.
Dans l’ensemble, les applications où la durabilité et la sécurité sont primordiales utilisent également le titane pour réduire les risques et augmenter la durée de vie du matériau.
Biens de consommation
En raison de son faible poids et de sa durabilité, le titane et ses alliages à base de titane sont utilisés dans de nombreux produits de consommation haut de gamme. Il s'agit par exemple des clubs de golf, des ordinateurs portables, des vélos, du matériel d'escalade et des béquilles. Il est également utilisé dans la joaillerie, notamment dans les bagues pour hommes.
Source: Gthique
Utilisations médicales
Le titane est un métal qui adhère bien aux os et qui ne provoque que très peu de réactions avec les tissus et le système immunitaire de l'organisme. C'est pourquoi il est le meilleur métal pour les prothèses articulaires (en particulier celles de la hanche et du genou) et les implants dentaires.
Source: Centre Dentaire MW
La résistance supplémentaire est également appréciable pour le remplacement articulaire, car elle limite l’usure de l’implant.
Durabilité
La durabilité du titane lui confère une durée de vie prolongée. Associée à une excellente recyclabilité, cela fait du titane un choix plutôt écologique en matière de métaux.
Il peut également être utilisé occasionnellement dans des applications telles que les éoliennes pour sa résistance. Il pourrait également être utile pour de nouvelles conceptions de batteries rechargeables.
Géopolitique
En raison de son importance dans les applications aérospatiales et militaires, le titane est depuis longtemps considéré comme un métal stratégique.
L'utilisation de ce métal a été lancée par l'Union soviétique, puis adoptée plus tard par les États-Unis et leurs alliés.
Le titane était considéré par le gouvernement américain comme un matériau stratégique pendant toute la période de la guerre froide. Le gouvernement, à savoir le Defense National Stockpile Center, a conservé un important stock d'éponges de titane jusqu'à son épuisement définitif dans les années 2000.
Production par pays
Aujourd’hui, le titane est principalement extrait en Chine, au Mozambique et en Afrique du Sud, suivis par la Norvège et le Canada.
La transformation de l'éponge de titane, composant du dioxyde de titane, du titane métal et des alliages de titane, donne une image différente. Dans ce domaine, la Chine est loin devant, avec une production de 120,000 2023 tonnes en 35,000. Elle est suivie par le Japon avec 27,000 16,000 tonnes, la Russie avec XNUMX XNUMX tonnes et le Kazakhstan avec XNUMX XNUMX tonnes.
Source : Revue de la population mondiale
Significativement, Le titane est exclu des interdictions d'importation en provenance de Russie au lendemain de la guerre en Ukraine. Cela représente un total de 375 millions de dollars d'importations de titane en 2023.
« Nous pensons que sanctionner le titane russe équivaudrait à nous sanctionner nous-mêmes. »
Guillaume Faury – Président-directeur général d’Airbus
Cela est dû au fait que les pays occidentaux ne disposent pas d’une production nationale significative de titane et ne peuvent pas compter uniquement sur le Japon pour répondre à leurs besoins.
« La Russie pourrait interrompre le flux de ces matières premières et laisser des entreprises essentielles à la défense nationale et à l’aviation civile dans l’impasse. »
William George – directeur de recherche chez ImportGenius pour le Washington Post
Investir dans le titane
Le titane est un matériau principalement connu du grand public comme un matériau de haute technologie utilisé dans les clubs de golf ou les prothèses de hanche. Mais il est en réalité omniprésent, d'abord sous forme de peinture et de pigments partout, puis comme matériau clé dans les avions, les armes, les usines, les tuyaux, etc.
Alors que le titane était considéré comme menacé de déficit en raison d'une éventuelle interdiction des exportations russes début 2022, son prix a connu une hausse soudaine. Les prix sont depuis revenus à leurs niveaux d'avant-guerre, mais supérieurs à la tendance de 2018-2021.
Source: Économie de trading
Bien entendu, l’escalade des tensions commerciales avec la Chine pourrait avoir un impact encore plus important. Compte tenu de la récente réduction des exportations chinoises de terres rares stratégiques et d’antimoine, ce métal pourrait être le prochain métal stratégique exposé (avec le tungstène).
Bien qu’il soit effectivement possible d’acheter directement du titane pour investir sous forme de métal physique, il n’est pas vraiment considéré comme un métal précieux ou un métal d’investissement comme le sont l’or, l’argent ou même le platine.
Source: Lingot de héros
Dans l’ensemble, les marchés du titane sont dans une situation de sous-offre depuis un certain temps, avec des attentes selon lesquelles la situation va durer et s’aggraver dans les années à venir, avec 3 millions de tonnes de nouvelle offre d’ilménite nécessaires pour répondre à la demande d’ici 2027.
Source: Ressources de Kenmare
Vous pouvez investir dans des sociétés liées au titane par l'intermédiaire de nombreux courtiers, et vous pouvez les trouver ici, sur titres.io, nos recommandations des meilleurs courtiers en Etats-Unis, Canada, Australie et au Royaume-Uni, ainsi que dans de nombreux autres pays.
Si vous n’êtes pas intéressé par le choix d’entreprises spécifiques liées au titane, vous pouvez également vous intéresser aux ETF tels que ETF VanEck Terres rares et métaux stratégiques (REMX) ce qui offrira une exposition plus diversifiée pour capitaliser sur l’industrie minière.
Ou vous pouvez lire nos articles dédiés à «Tungstène – Le métal secret de haute technologie" et "Les restrictions chinoises sur les exportations d'antimoine mettent en évidence l'importance stratégique de ce métalloïde», qui présentent des opportunités et des conditions similaires à celles d’une longue négligence suivie d’une importance géopolitique renouvelée et urgente de ces métaux stratégiques.
Entreprises de titane
1. Ressources de Kenmare (KMRPF)
Cette société minière possède la mine Moma Titanium Minerals au Mozambique, l'un des plus grands gisements de titane de la planète. On estime qu'elle contient jusqu'à 14.4 milliards de tonnes de réserves de minerai, dont 2.6 % d'ilménite.
La base de ressources minérales de Moma est suffisante pour soutenir la production aux taux actuels pendant plus de 100 ans et offre d’importantes possibilités d’expansion future de la mine pour répondre à la demande croissante de ces produits.
L'entreprise représente 7 % de l'approvisionnement mondial en matières premières de titane.
Source: Ressources de Kenmare
Ces dernières années, la société a fortement augmenté ses dividendes, grâce aux bénéfices records issus de la flambée des prix en 2022.
Elle a également racheté 15.6 % du total des actions en 2021 (pour 83 millions de dollars) et 5.9 % du total des actions en 2023 (pour 30 millions de dollars).
Source: Ressources de Kenmare
Les investisseurs à Kenmare devront être conscients de la situation géographique de la mine principale, l’Afrique étant loin d’être la meilleure juridiction minière, ainsi que de l’instabilité inhérente des prix des matières premières de niche comme le titane.
2. ATI – Technologies Allegheny
ATI Inc. (ATI + 1.84%)
AIUT est un producteur de métaux critiques pour les marchés mondiaux de l'aérospatiale et de la défense. Cela comprend le titane, ainsi que les alliages d'acier, de nickel, de cobalt, de zirconium, de tungstène, de niobium, d'hafnium, de tantale et de vanadium.
En 2024, l'entreprise a enregistré une croissance annuelle de 45 % de ses ventes de titane, tirée par une forte demande dans le secteur aérospatial. Elle a également enregistré une croissance de 47 % sur les marchés médicaux et de 12 à 18 % sur les marchés de la défense, de l'énergie spécialisée et de l'électronique.
Dans l'ensemble, les moteurs à réaction (civils/commerciaux) et la défense constituaient la plus grande partie de l'activité de l'entreprise.
Source: ATI
D’ici la fin de l’année, elle aura augmenté sa capacité de fusion de titane de 45 %.
L'entreprise est un élément clé de la réindustrialisation et de la localisation aux États-Unis de fournitures stratégiques comme le titane, en collaboration avec son concurrent Société de métal titane.
Il s’agit d’une tendance importante pour l’entreprise, car un approvisionnement sécurisé est désormais considéré comme une nécessité par les entreprises de l’aérospatiale (y compris civiles) et de la défense, après plus d’une décennie de complaisance en utilisant à la place des approvisionnements russes et chinois.
Cela place ATI dans une bonne position pour étendre son activité à l’avenir et offrir aux investisseurs une protection contre le phénomène de démondialisation.
3. Chémours
La société Chemours (CC + 0.34%)
Chemours est une spin-off du géant de la chimie DuPont, basé aux Etats-Unis. Elle est spécialisée dans la production d'oxyde de titane et produit du Téflon. Elle produit également des gaz réfrigérants.
Le titane constitue de loin la majeure partie de l’activité, avec plus de la moitié des revenus de l’entreprise.
Source: Chemours
Chemours vend principalement en Amérique du Nord (45 %), suivie de l'Asie-Pacifique (24 %) et de la zone EMEA (20 %).
La section réfrigérant contient l'ancien Fréon et le nouveau Opteon avec beaucoup moins d'émissions de gaz à effet de serre.
Le segment des matériaux avancés comprend le Téflon antiadhésif, le matériau flexible Viton, les lubrifiants hautes performances Krytox et la membrane Nafion.
Source: Chemours
Le Nafion peut être utilisé pour la purification et le dessalement de l’eau, ainsi que pour la production et l’utilisation d’hydrogène dans les piles à combustible.
Les applications du Téflon vont bien au-delà des poêles antiadhésives et incluent le soutien à la production de pales d'éoliennes, comme liant dans les batteries de véhicules électriques, comme joint pour réduire les émissions de CO2 ou comme liant dans les électrodes pour la production d'hydrogène.
Le Téflon a même été récemment approuvé pour une utilisation dans les semi-conducteurs. Chemours devient ainsi le seul fabricant de résine PFA basé aux États-Unis, ce qui est essentiel pour une chaîne d'approvisionnement sécurisée dans le cadre du CHIPS and Science Act.
Dans l’ensemble, Chemours est une entreprise de chimie hautement spécialisée, avec un leadership fort dans son segment hérité de son ancienne société mère DuPont.
Outre le titane, Chemours détient également des actifs de propriété intellectuelle précieux dans le domaine des produits chimiques de spécialité. Du réfrigérant d'émission à la production et à l'utilisation d'hydrogène, Chemours devrait bénéficier de la tendance à la réduction des émissions de carbone, ainsi que de la demande mondiale croissante de peintures et de colorants.
