Последние события в области цифровых ценных бумаг: токенизация реальных активов продолжает набирать обороты

Токенизация реальных активов (RWA) стала тенденцией 2023 года. все, от учреждений до розничной торговли, присоединяются. В конце концов, токенизация активов предлагает выгодное сочетание механики цифровых активов и юридической ясности с профессионально управляемыми продуктами.

По данным VanEck Research, общая рыночная капитализация токенизированные реальные активы (RWA) достигла $342 млрд в сентябре, несмотря на медвежий рынок. Итак, давайте посмотрим, что способствовало этому прогрессу и что является последним в этом секторе.

Тенденция токенизации

Токенизация предполагает конвертацию таких активов, как искусство, недвижимость, частные инвестиции или кредиты, а также облигации, в цифровые токены. Это предлагает более дешевую операцию, большую прозрачность и более быстрые расчеты, чем традиционные системы. Кроме того, это обеспечивает дробное владение, что значительно увеличивает ликвидность активов и делает их более доступными для более широкого круга инвесторов благодаря технологии блокчейн.

Токенизация RWA особенно имеет значительный потенциал на рынках капитала, при этом общая заблокированная стоимость (TVL) в продуктах, связанных с казначейскими векселями США, растет примерно 600% до 784 миллионов долларов со 100 миллионов долларов в начале 2023 г.

Согласно отчету регулируемой биржи RWA DigiFT и HashKey Capital, токенизация на основе блокчейна меняет RWA. Здесь большинство инвесторов являются институциональными: около 29.1% токенов хранятся на адресах с мультиподписями.

Это не значит, что токенизация RWA не лишена проблем, основными из которых являются ориентация на сложную нормативную среду в разных юрисдикциях и достижение широкого распространения на рынке.

Когда дело доходит до регулирования, Швейцария, Сингапур и Гонконг обеспечивают более благоприятную нормативную среду, но США продолжают обеспечивать соблюдение строгих законов о ценных бумагах. Между тем, Базельский комитет, целью которого является усиление надзора и регулирования банков во всем мире, считает, что цифровые ценные бумаги имеют низкий уровень риска и должны выпускаться на разрешенных блокчейнах.

Сами регулирующие органы проявляют большой интерес к токенизации: власти Японии, Сингапура, Швейцарии и Великобритании тестируют токенизацию для продуктов с фиксированным доходом, иностранной валюты и управления активами. Сам BIS также принимает участие, помогая создавать Единый реестр, охватывающий цифровые ценные бумаги, токенизированные депозиты и CBDC.

Очевидно, трудно упустить преимущества токенизации RWA, которая, служа мостом между сектором цифровых активов и миром TradFi, создает новое поколение рынков капитала.

Развитие в секторе токенизации

Управляющие активами и эмитенты все чаще используют токенизацию для тестирования продуктов денежного рынка и казначейских инструментов, которые генерируют доход, который может быть передан клиентам полностью по цепочке.

Одним из наиболее ярких примеров в этой сфере является Hamilton Lane, чьи цифровые классы прямых инвестиций накопили почти 700 миллионов долларов внутрисетевого капитала к концу третьего квартала 3 года, что почти на 2023% ​​больше с начала года. JPMorgan — еще одна компания, чья платформа Onyx Digital Assets планирует сэкономить 520 миллионов долларов к концу этого года на объеме примерно 20 триллиона долларов токенизированного репо. Тем временем Платформа цифровых активов Goldman Sachs (GS DAP) достигла экономии в 1 базисных пунктов при выпуске цифровых облигаций на сумму 15 миллионов евро.

Другие громкие имена из мира традиционных финансов включают Citi, которая предлагает цифровые корпоративные облигации через сингапурскую BondbloX своим клиентам в области частного банковского обслуживания и управления активами в Юго-Восточной Азии, а UBS предлагает цифровые облигации состоятельным клиентам с деньгами, основанными на Ethereum. рыночный фонд.

За последние несколько месяцев в этом секторе произошло значительное развитие и прогресс: Ant Group Digital Technologies анонсировала свой новый бренд ZAN, чтобы помочь учреждениям управлять токенизацией активов в соответствии с требованиями. 

«Web3 — это технологический сектор, открывающий новые возможности, поскольку он культивирует все больше и больше инноваций».

– сказал генеральный директор ZAN Чжан Хуэй. 

Тем не менее, корпорация обнаружила проблемы с эффективностью и безопасностью в процессе разработки, которые она стремится решить через ZAN, который предоставляет технические услуги, такие как инструменты KYC, AML и KYT, проверку смарт-контрактов и узлы блокчейна для поддержки сообщества. Децентрализованное решение для идентификации HashKey, базирующаяся в Гонконге, соответствующая требованиям биржи цифровых активов, является ее первым клиентом, использующим предложение ZAN eKYC. 

Публичный блокчейн Klaytn, совместимый с EVM, корейского ИТ-гиганта Kakao также сотрудничал с платформой токенизации Tokeny, чтобы стимулировать широкое распространение токенизации RWA. Это будет охватывать товары, дебиторскую задолженность и многое другое. 

Это партнерство обеспечит компаниям бесперебойную инфраструктуру для легкого выпуска, распространения и управления токенизированными RWA через Tokeny, который соответствует отраслевому стандарту ERC3643, который использует многократно используемые цифровые идентификаторы и проверяемые учетные данные для обеспечения участия только квалифицированных инвесторов. С помощью этой платформы было токенизировано более 28 миллиардов долларов активов.

В третьем квартале 3 года базирующаяся в США клиринговая палата Depository Trust & Clearing Corp. (DTCC), которая обрабатывала Сделки с ценными бумагами на сумму $2,500 трлн. в прошлом году расширила свои возможности цифровых активов, приобретя институционального поставщика инфраструктуры блокчейна Securrency, чтобы «открыть возможности переосмысления соответствия, ликвидности, эффективности и совместимости при торговле реальными активами на блокчейне».

В сфере криптографии Iota Foundation является последней организацией, которая удовлетворила институциональный спрос на токенизацию активов. На прошлой неделе поставщики услуг блокчейна Fireblocks и Iota начали совместную работу по хранению токенизированных активов в блокчейне Shimmer Ethereum Virtual Machine (EVM). Это позволит клиентам Fireblocks, которая утверждает, что у нее 1,800 клиентов, включая BNP Paribas и BNY Mellon, выполнять транзакции в цепочке непосредственно из API и консоли Fireblocks. 

Последние шаги известных компаний

Хотя все хотят приобщиться к этой горячей тенденции, есть несколько громких имен, которые недавно выступили с инициативой по токенизации активов.

Платформа Coinbase для цифровых активов

Публичная компания Coinbase (COIN), крупнейшая криптовалютная биржа в США, также присоединилась к теме токенизации, объявив в этом месяце о своем решении для токенизации собственных цифровых активов. под названием Проект Алмаз. 

Созданная Coinbase Asset Management, компания в прошлом месяце выпустила краткосрочную дисконтную ноту, выраженную в долларах США, на этой новой платформе, чтобы получить доступ к песочнице RegLab Global Market Абу-Даби (ADGM), для чего она получила основное одобрение от Регулируемого органа по финансовым услугам. Деятельность (ФСРА).

Помимо использования собственного стейблкоина USDC с рыночной капитализацией в 24.57 миллиарда долларов, Coinbase использует для этой платформы масштабируемый блокчейн Ethereum второго уровня, а также депозитарное решение Coinbase Prime и кошелек Coinbase Web2. Благодаря своей платформе криптовалютная биржа стремится соблюдать правила и обеспечивать создание, распространение и управление широким спектром цифровых активов непосредственно в цепочке с автоматизированным жизненным циклом, чтобы «разблокировать институциональное внедрение».

По данным Coinbase, первоначальные варианты использования платформы будут предназначены для зарегистрированных учреждений за пределами США, где биржа участвует в судебной тяжбе с Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC). 

«Сегодня менее 0.25% общих мировых активов представлены в инфраструктуре блокчейна, что оставляет незамеченным огромный прирост эффективности», — заявили в Coinbase. «Наша цель — закрыть этот разрыв, обеспечив институциональное использование финансовых технологий следующего поколения».

Пару месяцев назад Coinbase отметила в своем исследовании, что усилия по токенизации, которые продолжаются уже много лет, постепенно набирают обороты и могут «стать важной частью нового цикла криптовалютного рынка в течение следующих 1-2 лет». Биржа рассматривает это как «жизненно важный вариант использования» для традиционных финансовых игроков, признавая при этом, что препятствия остаются в виде сложностей интеграции в существующие реальные системы.

HSBC запускает кастодиальную службу для цифровых ценных бумаг

Помимо Coinbase, цифровыми активами занималась еще одна крупная организация. Один из крупнейших банков мира, лондонский HSBC, владеющий активами на сумму около $3 трлн по всему миру, объявил о своих планах запустить службу хранения цифровых активов для институциональных клиентов, специализирующихся на токенизированных ценных бумагах. Эта депозитарная услуга, которая будет предлагаться в партнерстве со швейцарской платформой Metaco, будет запущена в следующем году.

Metaco — специалист по хранению криптовалют, которого Ripple приобрела в первой половине этого года за 250 миллионов долларов. HSBC будет использовать платформу Metaco для учреждений Harmonize для своих кастодиальных услуг. Финансовые учреждения, использующие токенизацию, по словам генерального директора Metaco Адриена Треккани, «откроют экономические выгоды и новые потоки доходов».

Планы хранения банка в настоящее время не распространяются на стейблкоины или криптовалюты, а скорее включают токенизированные ценные бумаги, выпущенные на основе частных и/или публичных токенизированных облигаций, совместимых с блокчейном, или токенизированных структурированных продуктов.

После запуска кастодиальная служба дополнит платформу банка по выпуску цифровых активов HSBC Orion и недавно запущенное предложение по токенизированному физическому золоту. Таким образом, все услуги вместе создадут комплексное предложение цифровых активов для институциональных клиентов, подчеркивая «приверженность банка общему развитию рынков цифровых активов», говорится в заявлении HSBC. 

По мере развития рынков директор по цифровым технологиям, данным и инновациям банка по ценным бумагам сказал:

«HSBC наблюдает растущий спрос на хранение и управление фондами цифровых активов со стороны управляющих активами и владельцев активов».

Цифровая биржа Осаки запускает платформу цифровых ценных бумаг

Osaka Digital Exchange (ODX) готова запустить свою новую платформу для торговли цифровыми ценными бумагами под названием «Старт» до конца года. Эта запатентованная система торговли токенами безопасности получила одобрение регулирующих органов в прошлом месяце от финансового надзора Японии.

ODX — относительно новая биржа на рынке, основанная только во время недавнего бычьего рынка в 2021 году. Однако в ней участвуют некоторые из крупнейших японских компаний TradFi, в том числе Sumitomo Mitsui Financial Group (SMFG) и SBI Holdings. Цель — создать цифровую фондовую биржу.

По данным SBI Holdings, на новой торговой платформе цифровых ценных бумаг компания по недвижимости Ichigo Owners выпустит токенизированные ценные бумаги на сумму около миллиарда иен (20 миллионов долларов США). 

В заявлении говорится, что токен Ichigo Residence «будет самой крупной ценой за когда-либо выпущенный токен безопасности Ichigo Group». Токен будет выпущен на Progmat и будет инвестирован в шесть арендуемых жилых объектов, имеющих доступ к центру города.

Зеленые облигации SocGen

Ранее в этом месяце Societe Generale завершила свой первый выпуск токенизированных зеленых облигаций в сети Эфириум. Это еще один пример растущего аппетита традиционных финансовых институтов к токенизации реальных активов.

По данным Societe Generale, мотивом токенизации зеленых облигаций стала повышенная текучесть транзакций и расчетов, а также повышенная прозрачность и отслеживаемость.

Французский банковский гигант выпустил токены цифровых зеленых облигаций на сумму $10.8 млн, которые были зарегистрированы крипто-ориентированным подразделением SocGen Forge.

Это стало «первым шагом к использованию блокчейна в качестве хранилища данных и инструмента сертификации для эмитентов и инвесторов, чтобы повысить прозрачность ESG и повлиять на данные в глобальном масштабе», — заявили в SocGen.

Токены были приобретены AXA Investment Managers (AXA IM), подразделением по управлению активами французского страхового гиганта AXA. AXA IM купила облигаций на сумму 5 миллионов евро, используя стейблкоин EURCV, привязанный к евро. Generali Investments была еще одним учреждением, полностью подписавшимся на соответствующие секьюрити-токены посредством частного размещения. Банк будет использовать чистую выручку от продаж для финансирования или рефинансирования устойчивой деятельности.

Компании, возглавляющие тренд токенизации

Поскольку конкуренция между глобальными финансовыми институтами и криптовалютными компаниями обостряется за возможность включения активов TradFi в цепочку, вот несколько платформ, возглавляющих эту волну токенизации. 

# 1. Рынок токенов безопасности

Рынок токенов безопасности занимает особое место в пространстве цифровых ценных бумаг, поскольку он не только выступает в качестве комплексной платформы для предложений токенов безопасности (STO), но также играет ключевую роль в распространении информации о потенциале и тонкостях токенизации активов. Работая более чем в 200 странах, он впечатляюще отслеживает более 170 токенов и собрал более 10 миллионов точек данных, демонстрируя свой обширный охват и аналитическую глубину в секторе цифровых ценных бумаг.

Одной из ключевых инициатив рынка токенов безопасности является Саммит по предложению токенов безопасности, влиятельное мероприятие, которое объединяет лидеров отрасли для обсуждения и изучения последних тенденций и разработок в этой области. Компания также активно участвует в создании и обучении сообщества, о чем свидетельствует ее популярный подкаст Security Token Show, который стал надежным источником новостей и идей для инсайдеров отрасли.

Эти усилия позволяют STM стимулировать обсуждение и развитие в этом секторе, что делает его заметным именем среди компаний, занимающихся токенизацией активов.

# 2. секьюритизируют

Эта комплексная платформа соответствия специализируется на выпуске токенизированных ценных бумаг и управлении ими на блокчейне. Находясь на рынке уже несколько лет, платформа предоставляет услуги по выпуску, средствам связи и обеспечению соответствия. 

Для инвесторов это упрощает инвестиционный процесс, создавая паспорт инвестора Securitize iD, завершая проверку и пополняя счет, чтобы начать развитие портфеля. Секьюритизация предоставляет доступ как к первичному, так и к вторичному рынкам.

Компания Securitize Markets, известная своей приверженностью соблюдению нормативных требований, имеет регистрацию в SEC и членство в FINRA и SIPC. Он поддерживает более миллиона счетов инвесторов и обслуживает тысячи клиентов.

# 3. Токенсофт

Tokensoft, основанная в 2017 году, представляет собой платформу обеспечения соответствия требованиям, независимую от цепочки, которая предлагает ряд услуг, включая идентификацию в цепочке, продажу токенов, раздачу, распространение, программы грантов, хакатоны и индивидуальные решения KYC/AML для помощи проектам. 

Для KYC/AML платформа предоставляет решение Tokensoft Identity, в котором используются автоматизированные инструменты и дежурная группа по обеспечению соблюдения требований для проверок соответствия пользователей. А для финансирования это позволяет собирать средства как от общественных, так и от курируемых групп. 

Другие функции Tokensoft включают поддержку Reg D, S-1 и Reg A, инвесторов из США, белую маркировку и собственный домен, индивидуальную интеграцию блокчейна, поддержку документации и билетов в приложении, а также институциональную поддержку.

Платформа обслуживает широкий спектр активов, включая недвижимость, акции и венчурный капитал. Он имеет значительную базу пользователей, насчитывающую один миллион пользователей, и сыграл ключевую роль в оказании помощи проектам в сборе более 1 миллиарда долларов. Кроме того, опыт Tokensoft распространяется на сотрудничество с такими лидерами отрасли, как Avalanche, Tezos и The Graph.

# 4. эрудит

Эта платформа цифровой безопасности позволяет компаниям оцифровывать реальные активы в соответствии с требованиями. Он предоставляет инструменты для выпуска токенов, управления инвесторами и сбора средств в одном месте. 

Polymath предоставляет продукты с открытым исходным кодом и следует стандарту ERC1400, чтобы уменьшить потребность в технической экспертизе. Платформа токенов безопасности также предлагает блокчейн институционального уровня под названием Polymesh, который решает проблемы идентификации, соответствия требованиям, конфиденциальности и управления в публичной инфраструктуре.

Платформа предлагает технологию самостоятельного создания и управления токенами, хорошо подходящую для большой экосистемы брокеров-дилеров, хранителей, платформ продажи токенов, юридических фирм и провайдеров KYC/AML. В 2020 году Red Swan, рынок коммерческой недвижимости, токенизировал недвижимость на сумму 2.2 миллиарда долларов с помощью Polymath. Партнерская сеть платформы включает BitGo, DWF, Genesis Block, Glyph, Cryptoworth и Wachsman PR.

Другими ключевыми игроками в этом секторе являются Fireblocks, Treum, RealT, Harbour, Bitbond, Vertalo, Blockchain App Factory, Toko, PixelPlex, Konkrete и Stobox.

Заключение

Токенизация RWA растет быстрыми темпами, и по мере того, как сфера развивается и набирает обороты, она станет более глубоко интегрированной с системами TradFi. Это приводит к появлению новых форм инвестиционных продуктов, более динамичных и доступных.

Используя блокчейн и смарт-контракты, токенизация обеспечивает отслеживаемость, сокращение времени расчетов и повышение прозрачности. Тем не менее, сектору все еще необходимо решить существующие проблемы, связанные с ликвидностью, функциональной совместимостью и нормативно-правовой базой. 

В целом, будущее токенизации RWA многообещающее, которое, по прогнозам, к концу десятилетия составит 10 триллионов долларов.

Нажмите здесь, чтобы узнать, почему 2023 год — год токенизации.