Artificial Intelligence
CoreWeave: hiperskaler w chmurze AI
Securities.io utrzymuje rygorystyczne standardy redakcyjne i może otrzymywać wynagrodzenie z przeglądanych linków. Nie jesteśmy zarejestrowanym doradcą inwestycyjnym i nie jest to porada inwestycyjna. Zapoznaj się z naszymi ujawnienie informacji o stowarzyszeniu.
AI Computing jako usługa
Sztuczna inteligencja staje się coraz ważniejsza w niemal każdym przedsiębiorstwie, a coraz bardziej zaawansowane modele, w tym bardzo wydajne, tanie i oparte na otwartym kodzie źródłowym, takie jak DeepSeek.
Jednak ta potrzeba obliczeń powiązana z AI może być bardzo zmienna, co sprawia, że dla większości użytkowników racjonalne jest poleganie na usługach w chmurze, aby je zapewnić, zamiast bezpośredniego posiadania wymaganych układów i centrów danych. To samo może dotyczyć innych zadań wymagających dużej mocy obliczeniowej, takich jak generowanie efektów specjalnych.
Jednym z rozwiązań umożliwiających dostęp do takich usług w chmurze jest skorzystanie z usług dużych dostawców usług w chmurze, takich jak AWS firmy Amazon (AMZN ), Chmura Google (GOOGL )lub Azure firmy Microsoft(MSFT ).
Inną opcją jest zwrócenie się bezpośrednio do dostawcy usług w chmurze skoncentrowanego na sztucznej inteligencji, którego infrastruktura jest w całości dedykowana typowi sprzętu obliczeniowego wymaganego do obliczeń związanych ze sztuczną inteligencją.
Jednym z największych dostawców tego typu jest CoreWeave, który gromadzi procesory graficzne od 2017 roku. CoreWeave rozważa obecnie złożenie wniosku o IPO, pozyskując 4 mld USD, co podniosłoby jego wycenę do 35 mld USD.
Inwestorzy mogą więc chcieć dowiedzieć się więcej o firmie i jej gotowości do skorzystania z boomu na sztuczną inteligencję, nawet jeśli przyszłość branży budzi coraz większe wątpliwości co do rzeczywistej mocy obliczeniowej, jaka jest potrzebna.
Historia CoreWeave
CoreWeave to nowicjusz w branży przetwarzania w chmurze, założony w 2017 roku. Początkowo specjalizował się w obliczeniach dla branży kryptowalut z wykorzystaniem procesorów graficznych (GPU).
GPU to początkowo chipy zaprojektowane do obliczeń graficznych, często do gier wideo 3D. Są one przeznaczone do wykonywania tysięcy prostych obliczeń równolegle, zamiast kilku złożonych na raz, jak procesory (CPU).
Jak się okazało, procesory graficzne były idealną konstrukcją do obliczeń wymaganych do wydobywania kryptowalut, a także do sztucznej inteligencji wykorzystującej sieci neuronowe, co zaowocowało eksplozywnym wzrostem i wiodącą pozycją w sprzęcie AI dla firmy Nvidia, specjalizującej się w procesorach graficznych (NVDA ).
(Możesz przeczytać więcej o uzasadnienie inwestycyjne dla firmy Nvidia w naszym dedykowanym raporcieT).
Następnie w 2019 r. firma przeszła na bardziej uogólnioną ofertę rozwiązań w chmurze, nadal specjalizującą się w obliczeniach opartych na procesorach graficznych.
Wczesne przejęcie przez CoreWeave ogromnej liczby procesorów graficznych uczyniło z firmy kluczowego partnera dla startupów z branży sztucznej inteligencji poszukujących dodatkowej mocy obliczeniowej.
„W zeszłym roku ludzie nadal mieli dostęp do procesorów graficznych, ale kiedy sytuacja stała się wyjątkowo trudna, nagle pojawiło się pytanie: skąd wziąć te rzeczy?
Dodał, że firmy zajmujące się sztuczną inteligencją, które korzystały z CoreWeave, przekazały tę informację inwestorom venture capital, którzy nagle dostrzegli żyłę złota: „Zapytali: »Dlaczego nie rozmawiamy z tymi ludźmi«?”
Brannin McBee – współzałożyciel CoreWeave i dyrektor ds. strategii
Znalezienie się we właściwym miejscu w tamtym czasie umożliwiło firmie CoreWeave dostęp do dużego kapitału na rozwój, dzięki licznym rundom pozyskiwania funduszy, do 1.1 mld dolarów w 2024 r..
„Jesteśmy przekonani, że CoreWeave stał się kluczowym liderem w budowaniu fundamentów infrastruktury o znaczeniu krytycznym, niezbędnych do zaspokojenia obecnego i przyszłego zapotrzebowania społeczeństwa na wydajne przetwarzanie na dużą skalę, które będzie napędzać rewolucję w dziedzinie generatywnej sztucznej inteligencji”.
Przegląd CoreWeave
Jak dotąd firma budowała swoją infrastrukturę głównie w Stanach Zjednoczonych, przy czym większość serwerów znajdowała się w Ameryce Północnej, a trzy zostały zainstalowane w Europie.
Źródło: RdzeńWeave
Źródło: RdzeńWeave
CoreWeave stale monitoruje „stan” swojego sprzętu, proaktywnie identyfikując potencjalne problemy i redukując ryzyko przestoju lub słabej wydajności swoich serwerów.
Oprócz mocy obliczeniowej CoreWeave zapewnia swoim serwerom wysoki poziom bezpieczeństwa, co jest kwestią kluczową, biorąc pod uwagę kwestię prywatności i bezpieczeństwa danych związanych ze sztuczną inteligencją, a także silną konkurencję ze strony firm amerykańskich i zagranicznych.
Choć technicznie CoreWeave jest konkurentem dla dużych firm technologicznych, firmy te również mogą postrzegać je jako cenionego partnera, a największym klientem firmy jest Microsoft.
W 2024 roku CoreWeave wyprodukował około Przychód w wysokości 2 mld USD i bardzo agresywny cel wzrostu na poziomie 8 mld USD do 2025 r..
Źródło: RdzeńWeave
Kluczowym centrum usług w chmurze AI świadczonych przez CoreWeave jest elastyczność. Może ona szybko zwiększyć dostępną moc obliczeniową dla szybko rozwijającej się firmy lub ją zmniejszyć, jeśli projekt się zakończy. Mając setki różnych klientów, CoreWeave może zoptymalizować maksymalne wykorzystanie swoich cennych procesorów graficznych.
„Dwa miesiące temu firma mogła nie istnieć, a teraz może mieć 500 milionów dolarów finansowania venture capital. A najważniejsze dla nich jest zapewnienie sobie dostępu do zasobów obliczeniowych; nie mogą wprowadzić na rynek swojego produktu ani rozpocząć działalności, dopóki go nie zdobędą”.
Zalety CoreWeave
Korzyści kosztowe
W większości branż zazwyczaj opłaca się być nieco wyspecjalizowanym. Daje to firmie dodatkowy poziom wiedzy specjalistycznej i pomaga jej oferować swoje produkty lub usługi po najniższej cenie.
Wydaje się, że tak jest w przypadku CoreWeave, ponieważ firma twierdzi, że zapewnia jego usługi są do 35 razy szybsze i o 80% tańsze niż u tradycyjnych dostawców.
Choć liczby te mogą wynikać z pewnego rodzaju wybiórczości w porównaniu z konkurentami, ogólnie rzecz biorąc wydaje się prawdą, że CoreWeave jest tańszy niż większość produktów w branży.
Na przykład obszerna baza danych dostawców usług w chmurze Cyfrowy ocean wskazuje, że najtańszym dostawcą GPU jest CoreWeave, oferujący dostęp do procesorów graficznych Quadro RTX 0.35 za cenę 4000 USD/h.
Źródło: RdzeńWeave
Wygląda też na to, że CoreWeave może konkurować cenowo z gigantem Oracle (ORCL ), który ma agresywnie próbował obniżyć ceny procesorów graficznych w chmurze, aby zdobyć udziały w rynku wśród startupów.
(Więcej na ten temat można przeczytać w naszym specjalnym raporcie „Oracle (ORCL): gigant baz danych, Stargate i DeepSeek")
Dzięki temu, że firma CoreWeave skupia się wyłącznie na dostarczaniu procesorów graficznych, może się poszczycić dużym doświadczeniem w maksymalizacji wykorzystania układów scalonych, co przekłada się na redukcję kosztów użytkowania.
Kiedy Wielka Trójka buduje region chmury, buduje go tak, aby obsługiwał setki tysięcy lub miliony przypadków użycia, które określiłbym jako ogólne dla swojej bazy użytkowników, a w tych regionach może być im przeznaczona tylko niewielka część mocy obliczeniowej na potrzeby GPU
Przewagę kosztową uzyskano również dzięki wczesnemu dostawcy usług GPU w chmurze, co zapewniło firmie wymaganą skalę umożliwiającą redukcję kosztów jednostkowych obliczeń, narzutów, prac badawczo-rozwojowych itp.
Ekspertyza techniczna
Jako specjalista, CoreWeave jest również w stanie zapewnić dostosowane centra danych dla firm AI. Tak więc, gdy firma AI chce zbudować bardzo specyficzny typ modelu, CoreWeave może również zbudować infrastrukturę specjalnie dostosowaną do tej potrzeby.
Ta wiedza specjalistyczna przydaje się również przy budowie centrów danych zorientowanych na procesory graficzne, co pozwala na optymalizację wymaganej siły roboczej, zużycia energii, systemów chłodzenia itp.
Dzięki temu klienci nie muszą już optymalizować interfejsu sprzętowego, stanu procesorów graficznych itp., a zamiast tego mogą skupić się na swoich podstawowych kompetencjach.
Dlatego czołowe firmy zajmujące się sztuczną inteligencją współpracują z CoreWeave, np. Inflection AI z klastrem GPU o wartości 1.3 mld dolarów opłacone ze środków pozyskanych w ramach nowej rundy finansowania.
„Zadzwonili do nas i powiedzieli: 'Chłopaki, potrzebujemy was, żebyście zbudowali jeden z najwydajniejszych superkomputerów na świecie, który wesprze naszą firmę zajmującą się sztuczną inteligencją.
Dzwonią do nas i mówią: „To jest to, czego szukamy. Czy możecie to zrobić?” — i myślę, że mamy dwa z pięciu najlepszych superkomputerów, które obecnie budujemy. FLOPS".
Brannin McBee – współzałożyciel CoreWeave i dyrektor ds. strategii
Symbioza z Nvidią
Podczas gdy CoreWeave dostarcza również inne chipy, większość mocy obliczeniowej opiera się na chipach Nvidia. GPU są w niedoborze od czasu boomu kryptograficznego, a następnie boomu AI, a odlewnie półprzewodników mają problemy z nadążaniem za popytem.
Doprowadziło to do sytuacji, w której firmy takie jak Nvidia mogą w pewnym sensie wskazać zwycięzcę w dziedzinie sztucznej inteligencji, po prostu oferując szybsze lub wolniejsze rozwiązania niektórym swoim klientom.
Nvidia była dość hojna w stosunku do CoreWeave, często dając mu czołowe miejsce w dostarczaniu GPU ponad liderami chmury, takimi jak AWS. Dzieje się tak, ponieważ AWS, podobnie jak większość innych dużych dostawców usług w chmurze, chce zmniejszyć swoją zależność od firmy Nvidia, opracowując własne układy AI.
W dłuższej perspektywie może to stanowić problem dla Nvidii, ponieważ wielu jej obecnych klientów, patrząc na wysokie marże firmy, myśli o zatrzymaniu pieniędzy poprzez integrację pionową. Jednak dla CoreWeave okazuje się to zaletą, ponieważ oznacza, że firma koncentruje się wyłącznie na budowie centrum danych, co czyni ją idealnym partnerem dla Nvidii.
„Z pewnością nie jest wadą brak możliwości tworzenia własnych układów scalonych. Wyobrażam sobie, że z pewnością pomaga nam to w naszych nieustannych staraniach o pozyskanie większej liczby procesorów graficznych od Nvidii kosztem naszych konkurentów”.
Brannin McBee – współzałożyciel CoreWeave i dyrektor ds. strategii
W rezultacie CoreWeave postrzegane jest jako firma, która potrafi dotrzymywać obietnic i zapewniać wymaganą moc obliczeniową, podczas gdy większym dostawcom usług w chmurze trudno dotrzymać kroku, a jednocześnie CoreWeave ma dostęp do wielu najnowszych procesorów graficznych firmy Nvidia, w tym H100 i H200.
Źródło: RdzeńWeave
Era Super GPU
Ostatnio, CoreWeave został pierwszym dostawcą usług w chmurze z ogólnodostępnymi instancjami Nvidia gb200 nvl72. Nvidia GB200 NVL72 jest zaprojektowany do działania jako pojedynczy, ogromny procesor graficzny, co czyni go znacznie bardziej wydajnym niż nawet poprzednio bijący rekordy model H100. Powinien być również znacznie bardziej energooszczędny, co jest kluczowym punktem, ponieważ przemysł AI może nie mieć wystarczającej ilości energii, zanim nie zabraknie mu chipów przy szybkości, z jaką powstają centra danych AI.
Źródło: Nvidia
Jest to istotne, ponieważ koncepcja polegająca na układaniu większej liczby procesorów graficznych jeden na drugim w celu zbudowania centrum danych AI staje się przestarzała.
Przyszłość CoreWeave
Ile mocy obliczeniowej?
Otwartym, wartym wiele bilionów dolarów pytaniem w branży technologicznej jest przyszłość sztucznej inteligencji.
Z jednej strony jest jasne, że technologia rozwija się szybciej, niż większość przewidywała. Teoretycznie powinno to być idealne dla firm takich jak CoreWeave, które naturalnie będą się rozwijać co najmniej tak szybko, jak cała branża AI. I prawdopodobnie szybciej, ponieważ hiperskalerzy i dostawcy chmury będą jednymi z największych beneficjentów AI, która stanie się na tyle wszechobecna, że każda firma będzie mogła z niej korzystać w takiej czy innej formie.
Z drugiej strony, nie jest jasne, jaka moc obliczeniowa będzie faktycznie potrzebna do zastosowań AI w perspektywie długoterminowej. Branża wciąż próbuje uwzględnić fakt, że chiński DeepSeek może oferować podobne wyniki dla 1/25.th ceny amerykańskiego OpenAI.
Do tej pory zakładano, że lepsze modele będą zawsze bardziej chciwe na moc obliczeniową, do tego stopnia, że dostępność surowej energii elektrycznej stała się problemem i że duże firmy technologiczne rzuciły się do walki o przyszłe dostawy do elektrowni jądrowych.
DeepSeek poważnie zachwiał tym pomysłem. Co jeśli przyszłość AI to wiele małych, ultrawydajnych AI open-source zamiast scentralizowanych aplikacji w gigawatowych centrach danych?
Jeśli tak ma wyglądać przyszłość sztucznej inteligencji, będzie to stanowić poważne zagrożenie dla firm takich jak OpenAI, które opierają się na założeniu, że ich przewaga obliczeniowa będzie wystarczająca, aby stworzyć przewagę konkurencyjną.
Jednakże nie zaszkodziłoby to długoterminowym perspektywom CoreWeave. Jeśli AI stanie się tak tania w szkoleniu i użytkowaniu, oznacza to, że praktycznie każda firma będzie chciała mieć własne modele AI do obsługi klienta, zarządzania konserwacją, HR, sprzedaży, marketingu itd. Większość tych firm nie będzie chciała zarządzać własnym sprzętem do obsługi tych AI. Niezależny od modelu, niedrogi dostawca, taki jak CoreWeave, prawdopodobnie przekona dostawców chmury Big Tech, którzy są bardziej podejrzani o forsowanie ich Rozwiązania i sztuczna inteligencja.
Które procesory graficzne?
Do tej pory CoreWeave polegał głównie na chipach lidera branży, Nvidii. Wraz z przyjęciem GB200, nie zmieni się to w najbliższym czasie.
W dłuższej perspektywie może się jednak okazać, że niektórym firmom uda się powtórzyć sukces Nvidii w dziedzinie obliczeń równoległych i technologii podobnej do GPU. Jeśli tak się stanie, CoreWeave będzie w stanie stopniowo przejść na takiego nowego dostawcę, jeśli zajdzie taka potrzeba.
To samo można powiedzieć o pojawieniu się nowego, radykalnego sposobu wykonywania obliczeń w oparciu o sztuczną inteligencję. Skala firmy CoreWeave i sieć klientów skupionych na sztucznej inteligencji uczyniłyby ją głównym partnerem we wdrażaniu tej nowej technologii.
Dzieje się tak zwłaszcza z tego samego powodu, dla którego firma ta została kluczowym partnerem firmy Nvidia: CoreWeave nigdy nie będzie próbowało wewnętrznie replikować takiego układu AI (w przeciwieństwie do firm Google, Microsoft, Meta, AWS itp.), a zamiast tego może pomóc w jego wdrożeniu tak szybko, jak to możliwe.
(Więcej informacji na temat potencjalnych przyszłych procesorów graficznych do zastosowań w sztucznej inteligencji można znaleźć w ten artykuł pochodzi z DigitalOcean)
krypto
Innym potencjałem CoreWeave w przyszłości jest kryptowaluta. Podczas gdy firma w dużej mierze przestawiła się na jeszcze większy rynek AI, jest to nadal działalność wymagająca dużej mocy obliczeniowej.
As Donald Trump planuje utworzenie krajowej rezerwy kryptowalut, w której będą przechowywane Bitcoin, Ether, XRP, Solana i Cardano, jasne jest, że kryptowaluty mogą stać się ważną częścią ekosystemu finansowego i płatniczego USA.
Im bardziej oficjalne stają się kryptowaluty, tym bardziej prawdopodobne jest, że będą one opierać się na bezpiecznych i znanych dostawcach infrastruktury, takich jak CoreWeave.
Można więc oczekiwać, że będzie to niebagatelna część działalności firmy również w przyszłości.
Wniosek
CoreWeave nie jest tak naprawdę sztuczną inteligencją, jak dostawcą usług dla branży, która gwałtownie rośnie. Oznacza to, że jest o wiele mniej narażona na kaprysy związane z koniecznością wyboru odpowiedniego typu technologii sieci neuronowych, metody szkolenia itp. niż większość firm AI.
Zamiast tego, pod warunkiem zapewnienia sobie dostępu do najnowszego i najpotężniejszego procesora graficznego, prawdopodobnie pozostanie partnerem pierwszego wyboru dla każdego startupu pracującego nad sztuczną inteligencją.
Pojawienie się wydajnych modeli open source, takich jak DeepSeek, może potencjalnie znacząco wzmocnić działalność CoreWeave, nawet jeśli zmniejszy to intensywność obliczeniową całej branży. Dzieje się tak, ponieważ otwiera drogę do OpenAI dla wielu konkurentów, zmniejszając nakłady inwestycyjne wymagane na start.
Takie mniejsze i bardziej zwinne startupy nie będą budować własnego centrum danych AI i infrastruktury, ale będą polegać na dostawcach chmury. To samo będzie dotyczyć większych przedsiębiorstw, które chcą rozwijać własne zastrzeżone AI i nie chcą, aby były hostowane na serwerach firm, które mogą być zainteresowane ich tajnymi danymi.
Mając na uwadze zbliżającą się ofertę publiczną, CoreWeave może stać się dla inwestorów szansą na inwestowanie w całą branżę sztucznej inteligencji bez konieczności zgłębiania tajników różnych modeli i technologii sztucznej inteligencji.
