투자할 수 있는 상위 10개 금 주식(2025년 XNUMX월)

어려운 시기를 위한 보험

금은 태초부터 인류의 관심을 끌었으며 아마도 순수한 제품으로 정제된 최초의 금속이었을 것입니다. 그것은 신과 왕의 금속이었으며 빠르게 무역에 사용되기 시작했습니다. 그것은 또한 셀 수 없이 많은 돌진을 불러일으켰고 때로는 캘리포니아와 같은 지역 전체의 식민지화를 촉발하기도 했습니다.

1971년까지 금은 달러를 뒷받침하는 역할을 했으며, 금 자체가 다른 모든 통화를 뒷받침하는 역할을 했습니다. 이 날짜 이후 금은 경제적 역할이 없는 야만적인 유물로 전락한 것 같습니다. 적어도 서구에서는 인도와 중국에서는 금이 잠재적인 은행 위기와 정부 몰수로부터 저축을 보호하는 데 여전히 선호되는 방법입니다.

더 이상 화폐화되지 않더라도 대부분의 중앙은행은 수백, 수천 톤에 달하는 막대한 보유고를 보유하고 있으며 2010년대 대부분 동안 흥청망청 매수세를 보였으며 2022년에는 엄청난 폭으로 급증했습니다.

지난 몇 달 동안 금 가격이 상승하면서 투자자들은 수년 동안 주목을 받지 못했던 부문을 다시 살펴보고 싶을 수도 있습니다.

금광 심사

모든 금속 광부는 시간이 지남에 따라 고갈되는 제한된 자원인 금속 광석에 의존합니다. 따라서 각 회사는 고갈되기 전에 현장에서 검증되고 추정된 만큼의 금속만을 보유하고 있습니다. 이러한 매장량은 새로운 매장량을 찾아 보충할 수 있지만 이는 예측하기가 매우 어렵기 때문에 이미 입증된 매장량과 같은 보다 확실한 데이터에 의존하는 것이 가장 좋습니다.

이러한 이유로 이 기사에서는 각 채굴자의 생산량, 매장량 및 예상되는 총 생산 연수를 살펴보겠습니다.

또 다른 측정 기준은 AISC(All-In-Sustainable-Cost)로, 현금 비용(운영 비용)뿐만 아니라 이전 및 현재 자본 지출까지 채굴의 "실제" 비용을 판단할 수 있는 표준화된 산업 측정 기준입니다. AISC가 낮은 광산은 금 가격이 하락하더라도 수익을 낼 수 있습니다. 또는 가격이 상승하면 AISC가 높으면 수익이 더 빨리 증가하기 시작합니다. 따라서 AISC가 높을수록 금 가격 변동에 따른 위험과 잠재적 보상이 높아집니다.

톱 10 골드 주식

1. 뉴 몬트

뉴 몬트 코퍼레이션 (NEM -2.53 %)

뉴몬트는 시가총액과 생산량 측면에서 모두 세계 최대의 금 채굴업체입니다. 2023년 XNUMX월 Newcrest 인수 이후. Newcrest 인수로 인해 대부분 캐나다와 호주의 매우 안전한 관할권에 많은 금과 구리 매장량이 추가되었습니다. 또한 회사는 이전 합병 경험을 토대로 500억 달러의 시너지 효과를 창출할 것으로 추정했습니다.

2022년에는 6Moz(백만 온스)의 금, 35Moz의 은, 16Blb의 구리, 일부 납과 아연을 생산했습니다. 뉴몬트 광산은 북미, 남미, 호주에 집중되어 있습니다. 회사의 AISC(All-In-Sustainable-Cost) 1,211년에는 온스당 2022달러였습니다..

금 매장량은 95Moz(생산 기간 15.8년)입니다. 경영진은 탐사 프로젝트와 기존 광산의 새로운 발견 덕분에 적어도 2032년까지 생산이 안정적으로 유지될 것으로 추정하고 있으며 오랜 기간 동안 광물 매장량을 유지해 왔습니다.

금 가격이 온스당 약 1,200달러에 도달하면 현금 흐름이 긍정적으로 바뀌고 금 가격에 400달러가 추가될 때마다 무료 현금 흐름이 100억 달러 추가됩니다. 추가 현금 흐름은 또한 배당금 증가로 전환되어 금 가격이 100달러 변동할 때마다 배당금이 주당 0.5~0.6달러 변경됩니다.

출처: 뉴 몬트

상대적으로 안전한 관할권과 대규모 규모로 인해 Newmont는 안전을 최우선으로 생각하고 좋은 배당금을 찾고 성장에 거의 관심을 두지 않는 투자자를 위한 금광 채굴자들 사이에서 좋은 선택입니다.

2. 배릭 골드

배릭 골드 (금 -2.71 %)

Barrick Gold는 시가총액 기준으로 두 번째로 큰 금 채굴업체로, 세계 1위인 "Tier XNUMX" 자산(최대 금광)에 중점을 두고 있습니다. 이 회사는 주로 북미와 아프리카에서 생산하고 있습니다.

4.1년에는 금 2022만 온스(Moz), 구리 440억 76천만 파운드(Mlb)를 생산했습니다. 금 매장량은 18.5Moz(생산 기간 XNUMX년)입니다. 회사의 AISC(All-In-Sustainable-Cost) 가격은 온스당 1,200달러 정도였습니다..

탐사 성공 여부에 따라 25년까지 생산량을 약 2029% 늘려 천천히 생산량을 늘릴 계획입니다.

출처: 배릭 골드

비서구 지역의 광산은 더 위험한 것으로 간주되기 때문에 포트폴리오의 아프리카 부분에서는 Barrick이 약간 더 투기적인 위치에 놓이게 됩니다. 그럼에도 불구하고 회사는 규모가 매우 크고 여러 나라에 많은 광산을 보유하고 있기 때문에 지방 정부와의 단일 갈등이 회사 이익에 급격한 영향을 미치지는 않습니다. 산업 표준에 따르면 매장량은 매우 크며 생산량도 증가하고 있습니다. 따라서 이는 더 많은 성장 잠재력을 지닌 장기 보유를 원하는 투자자를 위한 금광업체 메가캡입니다.

3. 아그니코 이글 광산 제한

아그니코 이글 광산 제한 (AEM -4.92 %)

이 회사는 북미와 핀란드에서만 생산하며 최근에는 캐나다 Kirkland Lake와 합병되었습니다.

AEM은 3.1년에 2022만 온스(Moz)의 금과 2.3Moz의 은을 생산했습니다. 매장량은 금 49Moz(생산 기간 15.8년)입니다. 회사의 AISC(All-In-Sustainable-Cost)는 온스당 1,090달러로 매우 낮았습니다. 생산량을 천천히 늘려 10년까지 생산량을 약 2030% 늘릴 계획입니다.

Agnico-Eagle은 특히 2010년부터 오랫동안 배당금을 인상해 왔습니다. 전체적으로 회사는 주주들에게 1.4억 달러의 배당금을 분배했습니다.

출처: 아그니코 이글

서방 국가에만 자산을 보유하고 있는 이 정도 규모의 금 채굴자는 매우 드문 프로필입니다. 상대적으로 오래 지속되는 매장량을 고려할 때 Agnico는 특히 생산량 증가를 고려할 때 시장에서 가장 안전한 금 채굴업체 중 하나입니다. 따라서 자본 보호만을 위해 금 광부를 찾는 투자자는 다른 광부보다 Agnico Eagle을 선호할 수 있습니다.

4. B2B 골드

(주)비투골드 (BTG -1.93 %)

이 회사는 주로 아프리카(말리 + 나미비아)와 필리핀에서 생산합니다. 기존 광산 확장을 통해 일부 성장(20년까지 2026%)을 계획하고 있다.페 콜라) 및 지역 탐사.

B2B는 1년에 2022만 온스(Moz)의 금을 생산했습니다. 금 매장량은 76Moz(생산 기간 18.5년)입니다. 회사의 AISC(All-In-Sustainable-Cost)는 온스당 약 1,033달러였습니다.

출처: 금

광산 위치로 인해 이는 회사 가치에 대한 할인을 포함하는 더 위험한 베팅입니다. 이러한 위험은 매우 낮은 생산 비용과 부채 없음으로 어느 정도 상쇄됩니다. 그럼에도 불구하고 회사는 아프리카 생산에 크게 의존하고 있습니다.

말리는 수년 동안 이슬람 반군과 싸우고 있으며 지원 사이에 문제 해결을 주저해 왔습니다. 이전 식민 권력이었던 프랑스와 해체된 이후 러시아 용병 그룹 바그너. 한편, 나미비아는 자국 내 자원 생산업체들이 운영 일부를 국가에 매각하도록 강제하는 방안을 모색하고 있습니다..

따라서 이는 더 높은 배당금과 성장을 대가로 심각한 관할권 위험을 기꺼이 감수하려는 투자자에게 더 적합합니다.

5. AngloGold Ashanti 제한

AngloGold Ashanti 제한 (AU -3.16 %)

이 회사는 중요도에 따라 아프리카(60%), 호주(20%), 라틴 아메리카(20%) 등 여러 위치에 활성 광산을 보유하고 있습니다. 또한 네바다주(8.4Moz)에는 대규모 미개발 매장지가 있습니다.

AngloGold는 2.7년에 금 2022Moz, 은 3.6Moz를 생산했습니다. 162Moz의 엄청난 금 매장량(60년 생산)을 보유하고 있습니다. 이들 매장량 중 가장 큰 부분은 아프리카 광산에 있으며, 남미와 아직 개발되지 않은 프로젝트가 그 뒤를 따릅니다. 회사의 AISC(All-In-Sustainable-Cost)는 1,420년 온스당 약 2023달러가 되어야 합니다.

다른 광부와 비교하여 AngloGold의 주요 품질은 막대한 매장량이므로 회사에서 채굴할 광석이 부족하다는 걱정은 문제가 되지 않습니다.

현재 운영과 병행하여 합작투자를 통해 가나에서 아프리카 최대 금광 개발을 모색하고 있습니다. AngloGold의 Iduapriem 광산 에 골드 필드의 Tarkwa 광산. 합병된 광산의 운영 수명은 18년이며 AISC는 온스당 $1,200입니다.

6. 시바니예 스틸워터 리미티드

시바니예 스틸워터 리미티드 (SBSW -3.28 %)

Sibanye-Stillwater는 세계 최대의 백금 XNUMX차 생산업체이고, 두 번째로 큰 팔라듐 XNUMX차 생산업체이며, 세 번째로 큰 금 생산업체입니다. 따라서 금이 유일한 제품은 아니지만 귀금속은 확실히 그렇습니다. 대부분의 생산은 남아프리카에서 이루어지며 일부는 미국에서도 생산됩니다.

남아프리카 회사는 또한 리튬 및 배터리 금속(니켈, 코발트 등)에 자산을 보유하고 있으며 초기 수소 경제에서 백금 및 팔라듐의 강력한 미래를 보고 있습니다.

남아프리카의 금 생산은 국가 전력망 문제로 인해 중단되어 1년 상반기에 생산량이 감소하고 AISC가 일시적으로 증가했습니다. 이것이 통과되면 회사는 연간 2022-1Moz로 돌아갈 수 있습니다.

출처: 시바니예

2023년에 회사는 생산량이 다음 범위에 있을 것으로 예상합니다.

• 2-1.3Moz의 백금 금속 그룹(팔라듐 포함), 이 중 미국 사업장에서 500-535Koz가 재활용되고 450-500Koz가 추가됩니다.
• 756-788 금의 코즈.
• 5~10kt의 배터리 금속.

더 복잡한 금속 혼합과 백금 노출로 인해 Silbanye는 대부분의 금 채굴자보다 더 복잡한 투자입니다. 녹색 전환과 마찬가지로 귀금속 가격 상승의 수혜도 동일하게 누릴 수 있는 위치에 있습니다. 마지막으로 기업의 핵심 활동에 따른 리스크를 충분히 평가하기 위해서는 시위, 전력 부족 등 남아프리카공화국 상황에 대한 올바른 이해가 필요합니다.

그럼에도 불구하고, 2022년 어려운 한 해를 보낸 후 Sibanye-Stillwater는 경쟁사에 비해 크게 할인된 가격에 거래되고 있으며 이는 좋은 가치 기회가 될 수 있습니다.

7. 레지스 리소스 제한

Regis Resources는 서호주에 2개의 활성 광산을 보유하고 있으며 동부 호주에서 XNUMX개의 광산을 개발 중인 호주 금광업체입니다.

출처: 레지스 리소스

Regis는 437,000년에 2022온스의 금을 생산했습니다. 금 매장량은 14Moz(32년 생산)입니다. 회사의 AISC(All-In-Sustainable-Cost)는 1,556년 온스당 2022달러였습니다.

Regis Resources는 500,000년까지 생산량을 연간 2025oz로 늘릴 계획입니다. Mcphillamys 프로젝트는 여기에 연간 200,000oz를 추가할 것입니다., 최종 투자 결정은 2024년에 이뤄질 예정이다.

장기적으로 회사는 금이 풍부한 것으로 알려진 전체 "그린스톤 벨트"의 90%, 특히 거대한 160Moz 매장지를 소유하고 있기 때문에 이미 개발 중인 지역에서 새로운 매장지를 찾을 수 있는 많은 잠재력을 가지고 있다고 추정했습니다. 칼굴리-노스만 벨트(Kalgoorlie-Norseman Belt)에서. 따라서 현재 매장량은 기존 채굴 라이센스의 잠재력을 근본적으로 과소평가하고 있을 수 있습니다.

Regis Resources는 호주가 미국이나 캐나다보다 광산 친화적인 관할권으로 악명 높기 때문에 매우 안전한 관할권에서 대규모 매장량을 제공합니다. 따라서 이 회사는 10년 이상 동안 훨씬 더 큰 성장을 이룰 수 있는 성장, 장기간 지속되는 준비금, 장기적 잠재력의 균형 잡힌 혼합을 원하는 투자자를 위한 회사입니다.

8. 이쿼 녹스 골드

이쿼녹스 골드 (EQX -3.28 %)

광산 회사를 성장시키는 것은 매우 어려운 일입니다. 따라서 금광 회사가 탄탄한 성장 프로필을 가지려면 상대적으로 작은 회사를 선택하는 것이 가장 좋습니다.

Equinox는 25,601년에 2018온스의 금을 생산했고 0.6년에는 2022Moz의 금을 생산했습니다. 금 매장량은 17Moz(생산 기간 28.3년)입니다. 회사의 AISC(All-In-Sustainable-Cost) 1,500달러에서 1,950달러로 다소 높았습니다..

주로 미주(캐나다, 미국, 멕시코, 브라질)에서 운영됩니다. 광산업 기준으로 볼 때 인수와 신규 광산 개설을 통한 성장에 중점을 둔 신생 회사입니다.

특히 Greenstone 프로젝트를 통해 XNUMX년 말까지 현재 생산량을 두 배로 늘릴 계획입니다., 캐나다 최대의 금광 중 하나로 계획되었습니다.

값비싼 AISC와 대규모 설비 투자가 필요한 공격적인 성장 사이에서 회사가 실제로 수익을 내기 위해서는 금 가격이 온스당 2,000 이상을 유지해야 합니다.

따라서 이 회사는 금 선물에 대한 높은 레버리지를 사용하는 것과 마찬가지로 금 가격에 공격적으로 베팅하기에 좋은 회사입니다. 그러나 금 가격이 온스당 1900달러 미만으로 유지된다면 심각한 손실이 될 가능성이 높습니다.

9. 프랑코-네바다주식회사

프랑코-네바다주식회사 (Fnv -3.93 %)

금 관련 주식에 투자할 때 채굴자에 대한 대안이 있습니다.

로열티 회사는 프로젝트 총 수익의 미래 비율 또는 생산된 금의 일정 비율을 "무료" 배송하는 대가로 금광을 건설하기 위한 자금을 제공합니다.

이는 일반적으로 로열티 회사가 채굴 비용을 스스로 지불하지 않고 광부 매출의 일부(수익이 아닌)를 받기 때문에 금 가격 변동에 덜 민감하게 만듭니다.

이 비즈니스 모델은 은행과 기타 대출 기관이 새로운 광산 프로젝트에 회의적이며 이를 제대로 판단할 수 있는 기술과 경험이 부족한 경우가 많기 때문에 존재합니다.

따라서 로열티 회사는 너무 심각한 희석을 피하려는 금 채굴자와 금융 시장 사이의 다리 역할을 합니다. 대부분의 로열티는 광산 현장에서 "영구적으로" 발생하므로, 새로운 매장량을 계속 찾고 노후된 광산을 계속 운영하려는 광부들의 노력으로부터 이익을 얻을 수도 있습니다.

Franco-Nevada는 광산 로열티 부문 창설의 선구자였습니다. 창립 이래 CAGR 17%를 기록했으며 자산과 관할 구역의 대규모 다각화를 제공합니다.

• 로열티의 절반 이상이 금에서 나오지만 은, 석유, 가스 및 기타 자원도 활용합니다.
• 41%는 북미에 위치하고 있으며, 50%는 라틴 아메리카에 있습니다.

출처: 프랑오-네바다

로열티를 생산하는 광산의 매장량은 약 17년 동안 운영될 수 있습니다. Franco Nevada는 총 419개의 자산을 보유하고 있으며 그 중 113개는 생산 중이고 45개는 개발 중이며 261개는 탐사 단계에 있습니다.

명성, 실적 및 고품질 관할권에 대한 집중을 결합한 Franco-Nevada는 상대적으로 위험도가 낮은 자산에 집중하면서 금 투자를 다양화할 수 있는 강력한 방법입니다. 또한 시간이 지남에 따라 주가가 10년 만에 거의 15배 증가하는 등 눈에 띄게 복합화되었습니다.

그러나 이 훌륭한 평판에는 단점이 있습니다. 회사가 사업의 질과 대부분의 채굴자 및 채굴 ETF에 대한 우수한 대안으로 시장의 인식을 반영하여 다소 높은 평가를 받는 경우가 많기 때문입니다.

10. 샌드스톰 골드 주식회사

샌드스톰 골드 주식회사 (SAND -4.21 %)

Franco Nevada는 매우 성숙한 로열티 회사인 반면, 새로운 경쟁자들이 이를 모방하고 미국 이외의 프로젝트를 검토하여 해당 부문에 진출했습니다.

Sandstorm은 자산 포트폴리오를 3년 2009개에서 250년 2022개로 늘렸습니다.

Sandstrom의 자산은 현재 93,000온스의 금을 생산하고 있으며, 125~160년 목표는 2024~2028Koz입니다. 수익은 대부분 금과 은에서 발생하며 금은 3/4을 차지할 것으로 예상됩니다.^th 장기 로열티의.

출처: 샌드스톰 골드

Sandstorm의 핵심 전략은 자산의 54%가 AISC의 가장 저렴한 사분위수에 있는 가장 저렴한 광산에 집중하는 것입니다(Franco-Nevada는 가장 저렴한 사분위수에 11%만 보유). 이는 인건비가 저렴하고 심지어 유망한 예금이라도 자본 조달에 더 어려움을 겪는 더 위험한 관할권을 살펴보는 것을 의미하기도 합니다.

출처: 샌드스톰 골드

가장 큰 자산은 터키의 호드 마덴 (순자산가치의 12% / NAV. 기타 대규모 자산은 페루, 남아프리카공화국, 브라질, 칠레, 몽골에 있습니다.. 전반적으로 Sandstorm은 저렴한 생산 비용에 중점을 두어 수익성을 높이고 위험한 관할권에 노출시킵니다.

이로 인해 Sandstorm Gold는 다양한 저비용 금 채굴자 패널에 접근하려는 투자자에게 옵션이 되었습니다. 최고의 관할 구역에 있는 자산은 거의 없지만 3개 대륙에서의 전반적인 다각화와 존재는 어느 정도 보호를 제공해야 합니다.