为什么现实世界的资产正在向链上转移

多年来，区块链技术一直被寄予厚望，有望重塑金融市场的运作方式。但直到最近，人们的注意力大多集中在加密货币和NFT上，而不是价值数万亿美元的传统金融资产，例如私人公司股票、房地产、基金、债券或大宗商品。

这种情况正在迅速改变。一股名为“现实世界资产（RWA）代币化”的新创新浪潮正在崛起，并成为区块链领域最重要的增长点之一。像Securitize这样的公司、贝莱德和富兰克林邓普顿这样的大型机构，甚至像纳斯达克这样的传统交易所都已经开始拥抱代币化。现在，美国最大的股权众筹平台之一StartEngine正准备将数百家公司代币化，让普通投资者也能直接参与其中。

简而言之，RWA代币化将传统资产转化为基于区块链的数字代币。这些代币代表所有权，可以更高效地交易，并使底层资产能够在现代金融体系中流通。

为什么代币化如此重要

代币化之所以重要，是因为传统金融，尤其是私人市场，速度慢、成本高，而且往往对普通人关闭。

思考一下当今面临的挑战：

• 私人股份流动性差，难以转让。
• 所有权记录保存在 PDF 文件、律师文件或孤立的数据库中。
• 许多市场需要中介​​机构来处理交易、验证身份或保存记录。
• 结算可能需要几天甚至几周时间，而不是几秒钟。

代币化通过将所有权记录转移到链上来改变这些问题。当股份或基金单位以代币形式存在时，它们更容易被验证、转让、持有和追踪——所有这些都能在遵守证券法的前提下进行。

RWA代币化的最大优势

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1. 交易更快捷、更便宜

区块链消除了中间环节和人工文书工作。结算可以在几分钟内完成，而不是几天，而且成本仅为传统方式的几分之一。

2. 值得信赖的透明度

区块链创建了清晰、可审计的所有权记录。投资者无需等待电子邮件发送的文件，也无需依赖经纪人提供更新信息——账本提供了单一的真实来源。

3. 传统非流动性资产的流动性

其中一项最大的突破在于，代币化可以为历史上没有二级市场的资产创造交易机会。私营公司股票就是一个典型的例子：投资者往往要等待数年才能等到公司上市或被收购。

注：虽然代币化为二级交易创建了技术基础设施，但实际流动性仍然取决于市场需求。然而，通过消除寻找买家和结算交易的摩擦，流动性壁垒已大幅降低。

4. 部分所有权

代币化使得资产更容易被分割成更小的单位。这意味着更多的人可以投资于更高价值的资产，例如商业建筑或私营公司，从而降低参与门槛。

5. 全球访问

随着监管法规的不断完善，代币化资产未来有望面向更广泛的全球用户开放。由于身份验证（KYC/AML）可以直接嵌入代币标准，合规市场将向几乎所有能够连接互联网的人开放，而不再局限于富人或人脉广泛的群体。

趋势：代币化正成为核心金融技术

代币化的发展势头正在迅速增强。多份行业报告指出，最终可能有数万亿美元的资产转移到链上。各大金融机构已经开始在以太坊和其他网络上发行代币化的基金、国债、债务工具和证券。

推动增长的因素主要有以下几点：

• 监管正在不断发展——美国证券交易委员会和国会正在积极探索更清晰的数字资产规则，而平台则正在使用已建立的框架（如 Reg A+ 和 Reg CF）来确保合规性。
• 以太坊凭借其强大的智能合约生态系统，已成为代币化资产的首选基础设施。
• 机构希望结算速度更快，市场结构更高效。
• 投资者希望能够顺利进入私募市场，而无需承受过多的阻力。

正如我们最近所说，我们现在看到的是从概念性讨论到……的转变 实际部署纳斯达克 例如一直在向数字化优先的证券基础设施转型。与此同时，像 Securitize 这样的平台—— 最近获得了 ARK Invest 的支持 — 正在为代币化的股票、债券和基金构建监管和技术基础。

StartEngine 进军代币化领域

美国最大的股权众筹平台之一 StartEngine 近日宣布了一项重大举措：它将对 400 多家公司和基金进行代币化，这些公司和基金代表着价值超过 3 亿美元的数字证券。

这不是试点或实验——这是迄今为止RWA代币化在现实世界中规模最大的应用之一。

该平台计划使用 ERC-1450 发行资产。ERC-1450 是一种于 2017 年推出的代币标准，专门用于合规的数字证券。与典型的加密代币不同，ERC-1450 的设计旨在确保投资者身份、符合监管要求、限制转让并实现可审计性。

至关重要的是，该标准有助于解决“密钥丢失”问题。由于这些代币与由过户代理人管理的法律所有权记录相关联，因此丢失数字钱包访问权限并不意味着失去投资。过户代理人可以简单地将份额重新发行到新的钱包，从而提供标准加密货币所缺乏的安全保障。

用StartEngine自己的话说：

“我们正在将 400 多家公司和基金代币化，这些数字证券的总价值可能超过 3 亿美元……这些都是现实世界的资产，使用 ERC-1450 在链上表示。”

此举意义尤为重大，因为StartEngine的投资者群体主要由普通个人投资者组成，而不仅仅是机构投资者。通过将私营公司代币化，StartEngine正在帮助市场中一个传统上缺乏流动性、透明度和可及性的领域带来更多机遇。

为什么StartEngine的计划对投资者至关重要

StartEngine 的举措有助于证明代币化不再局限于财富 500 强机构或金融科技实验室——它正在成为普通投资者实际可以使用的工具。

• 这表明代币化可以大规模应用——适用于数百家公司，而不仅仅是少数几家。
• 这表明，合规、受监管的数字证券如今在美国是可行的。
• 它预示着未来十年投资的发展方向：更快、更开放，并以区块链基础设施为支撑。

为什么RWA代币化如此吸引人

其吸引力很简单：代币化利用了区块链的优势——透明、快速、高效——并将其应用于人们已经熟悉的资产。你无需成为加密货币专家也能明白，更好的记录保存和更便捷的转账方式会让市场更健康。

对于投资者而言，这可能意味着更多的选择、更高的流动性和更低的最低投资额。
对于公司而言，这意味着简化所有权记录并有可能扩大投资者覆盖范围。
对于监管机构而言，这意味着更好的审计和合规工具。

换句话说：代币化不会取代传统的金融体系，而是对其进行升级。

RWA 代币化的未来

RWA代币化并非炒作，而是一项长期的结构性变革，目前已被各大机构广泛采用，并且越来越多地被服务于普通投资者的平台所接纳。随着监管的日趋完善以及更多资产上链，代币化或许会像如今的网上银行一样普及。

StartEngine 的代币化举措是该行业发展方向的最新例证：朝着更加开放、更加高效、建立在现代数字基础设施之上的金融体系迈进。

投资的未来不仅是数字化的，更是代币化的。