福特在F-150 Lightning遭遇困境后缩减电动车计划

几十年来， 涉 (F +0.86% ) F-150一直是北美最畅销的车型，是主流汽车市场霸主地位的象征。它的电动版原本被寄予厚望，标志着电动汽车真正进入主流汽车市场。然而，仅仅几年之后，它就被停产了。

那么究竟发生了什么？电动汽车仅仅是一个梦想，一个只能期盼却永远无法完全实现的愿景吗？电动汽车是否只是理论上的美好愿景，而现实中却存在诸多缺陷？随着福特停止F-150 Lightning项目以缩减其电动汽车计划，我们将深入探讨这家汽车制造商的动向，以及整个行业未来的发展方向。

福特F-150 Lightning：为什么美国顶级皮卡的电气化未能成功

福特汽车公司是一家大型跨国汽车制造商，几十年来一直主导着美国市场。

该公司由亨利·福特于1903年创立，以流水线生产方式革新大规模生产而闻名。如今，该公司生产福特卡车、运动型多用途车、商用货车和轿车，以及林肯豪华汽车，并专注于电气化、移动出行和互联服务。

这家家族控股的上市公司以其F系列轻型卡车而闻名，福特自1948年款车型以来一直在生产该系列卡车。自1977年以来，F系列一直是美国最畅销的皮卡系列。

福特F系列车型众多，其中标志性的全尺寸皮卡F-150以其强劲的动力、卓越的性能和多功能性脱颖而出。该车型于1975年首次亮相，是F系列第六代车型，最初设计定位为重型皮卡。这款广受欢迎的车型目前已发展至第十四代，于2021款车型年推出。

自半个世纪前F-150皮卡问世以来，福特已售出超过41万辆。

即使到了2025年，F-150仍然是最畅销的车型，超过了其他品牌的热门SUV，例如…… 特斯拉 (TSLA +0.09% ) 与 丰田 (TM +2.75% )截至今年 8 月，福特 F-150 的销量已超过 412,000 辆，而 2025 年销量排名第二的雪佛兰 Silverado 的销量为 284,000 辆。

F-150之所以能够赢得人们的喜爱并驰骋公路，是因为它提供了大量的F-150配置以适应各种类型的驾驶员，丰富的装饰款式以适应不同的生活方式，多种货箱长度选择，以及多种发动机选择以平衡动力、效率和强度。

这款皮卡车还以其强大的牵引和拖拽能力而闻名，并配备了智能悬架传感器和车载发电机等功能。

除了强劲的动力，F-150 还配备了众多现代科技，包括福特 SYNC 信息娱乐系统。这款先进的云端互联信息娱乐系统提供大屏幕操作体验、无线 Apple CarPlay/Android Auto、强大的语音控制功能以及空中升级服务。

F-150 的部分车型还提供自适应巡航控制、盲点监测、车道保持辅助和免手持驾驶等驾驶辅助功能。

凭借这些卓越的细节设计，F-150 已成为美国消费者的热门之选，其中大多数是回头客，这体现了消费者对品牌的深厚信任。作为一款长期市场领导者，F-150 已巩固了其作为值得信赖的车型的地位。

这款车已成为一种文化象征，它融合了动力、风格和现代创新，象征着美国的韧性，引起了几代驾驶者的共鸣。

福特F-150的成功不仅源于其卓越的性能和可靠性，更得益于福特公司能够与时俱进，满足不断变化的消费者需求和行业趋势。随着汽车市场向更高效率和可持续性的方向发展，福特已将F-150的产品线扩展到传统汽油动力系统之外。

如今，F-150 提供传统汽油发动机、PowerBoost 混合动力系统以及纯电动版本 F-150 Lightning，其起价约为 55,000 美元，最高可达 90,000 美元。

福特F-150 Lightning的推出，标志着这家底特律汽车制造商试图将消费者对F-150的重视之处移植到电动平台上。其理念是利用电气化技术，在保留F-150作为美国最畅销卡车的优良品质的同时，使其最具标志性的车型焕发新生。

然而，就在福特正式推出全电动F-150 Lightning五年后，该公司却大幅缩减了其大型电动汽车的研发计划。尽管由于市场需求疲软，Lightning的生产已经暂停或缩减，但福特正将未来的投资重心从全尺寸纯电动卡车转向混合动力汽车和增程型电动汽车（EREV）。

福特电动汽车梦想的新路径：雄心壮志与经济效益的平衡

12月15日，福特宣布放弃雄心勃勃的电动汽车（EV）计划，转而发展更高效的混合动力电动汽车。

然而，这家领先的汽车制造商并没有完全放弃电动汽车；而是停止生产某些大型电动汽车。这意味着该公司将不再生产F-150 Lightning电动皮卡；相反，它将把投资和精力重新集中到研发一款配备汽油发动机、续航里程更长的电动汽车上。

这款车型将完全由电动机驱动，提供快速加速和静音行驶，而且长途驾驶无需中途充电。这款增程型电动汽车架构（EREV）预计可增加700英里或以上的续航里程，并将在其位于密歇根州迪尔伯恩的Rouge电动汽车中心生产。

作为转型的一部分，该公司还引入了制造方面的变革，将田纳西州电动汽车中心更名为田纳西州卡车工厂。

该工厂是 BlueOval City 园区的一部分，一直引领着福特电动汽车的未来发展，现在将从 2029 年开始生产新的 Built Ford Tough 卡车车型。与此同时，其位于俄亥俄州的组装厂将在四年后开始生产新的汽油和混合动力汽车。

此外，该公司将利用其位于肯塔基州和密歇根州的电池工厂生产磷酸铁锂 (LFP) 电池，从而进入储能业务，并利用日益增长的数据中心需求。

F-150 Lightning停产后，福特公司将把三分之一的员工重新部署到F-150汽油版和混合动力版车型的生产中。福特还表示，未来几年将雇用数千名工人来充实其国内工厂的人员配备。

福特首席执行官吉姆·法利在一份声明中指出，这种转变是由客户驱动的，他们现在正寻求“打造一个更强大、更有韧性、更盈利的福特”。

他补充说：

“经营环境已经发生了变化，我们正在将资本重新部署到回报更高的增长机会中：福特专业汽车（Ford Pro）、我们市场领先的卡车和货车、混合动力汽车，以及像我们新的电池储能业务这样高利润的机会。”

这项决定是在财务亏损和消费者需求下降影响整个电动汽车行业（该行业已向电气化趋势注入了大量资金）的背景下做出的。

福特已在F-150的电气化项目上投入数十亿美元，但一直难以盈利。事实上，自2023年以来，福特在电动汽车领域已亏损13亿美元。预计今年第四季度，福特将遭受高达19.5亿美元的巨额亏损。

最新变化将带来约 5.5 亿美元的现金影响，其中大部分将于明年支付，其余部分将于后年支付。

福特此举旨在充分发挥其增长潜力。法利在福克斯商业频道表示，这对公司和股东而言都是“更明智的选择”。

他补充说：“与其继续花费数十亿美元开发我们计划中那些没有盈利前景的大型电动汽车，我们不如将投资投入到利润更高的领域。”

这意味着更多美国制造的卡车和货车，以及混合动力汽车和价格适中的电动汽车。此外，法利表示：“我们将进军中西部地区的储能业务，让我们的国家更加强大。”

因此，该汽车制造商预计，到本十年末，其全球销量的 50% 将是混合动力汽车、增程式电动汽车和纯电动汽车，而 2025 年这一比例仅为 17%。

混合动力车型目前已占福特产品组合的30%，法利指出：“这不仅仅是因为混合动力车型可以拖拽重物或拥有更高的燃油效率，还因为你还可以用F-150混合动力车为你的房屋或工地供电。这些混合动力车型现在不仅经济实惠，而且比我们预期的更受欢迎。”

福特汽车也发现混合动力汽车的需求正在上升，而该公司整体销量却保持平稳。

为了响应消费者的这种偏好，福特正在调整其电动汽车战略并重新部署资金。“现在我们将推出涵盖所有车型的混合动力汽车。我们不会把钱投资在那些无法盈利的大型电动汽车上，而是会为美国消费者提供更多价格实惠、在美国本土生产的汽车，这些汽车将真正帮助人们省钱。”法利说道。

多年来，福特一直难以维持其Model e系列车型的需求。

该业务板块（包括电动汽车的销售）第三季度报告息税前亏损 1.4 亿美元，收入和销量增长主要得益于欧洲的新产品。

但该公司表示，通过最新举措，不仅福特Model e车型，而且福特Pro和福特Blue业务也将实现强劲的回报并提高利润率。该公司预计福特Model e将于2029年实现盈利，并于明年开始逐步改善盈利状况。2023年初，福特曾预测Model e将于2026年实现盈利。

在公司的 第二季度收益法利宣布，福特即将推出价格亲民的电动汽车，起价约为 30 万美元。

关键在于福特在 8 月份发布的全新通用电动汽车平台。

凭借改进后的生产工艺，该公司将于2027年率先推出一款四门电动宽敞皮卡。这款电动皮卡百公里加速时间将与Mustang EcoBoost相当，但下压力更大，并将采用成本更低的电池。此前，这家汽车制造商已宣布投资30亿美元建设电池工厂。

福特还公布了其投资近 2 亿美元改造肯塔基州一家工厂的计划，用于生产电动汽车。福特表示，这些电动汽车不仅价格更实惠，而且生产利润更高，并将超越竞争对手的车型。

“这代表了自福特T型车以来，我们在汽车设计和制造方式上最彻底的变革，”法利当时说道。

现在，在其最新进展中 公告 关于电动汽车的变化，福特已将其全年息税前利润预期上调 1 亿美元至约 7 亿美元，并重申了其调整后自由现金流范围为 2 亿美元至 3 亿美元。

截至2025年第三季度末，该公司调整后息税前利润为2.6亿美元，调整后自由现金流为4.3亿美元。其营收达到创纪录的50.5亿美元，净利润为2.4亿美元。季度末，福特持有近330亿美元现金，流动资金高达540亿美元。

福特汽车公司还宣布派发第四季度每股15美分的股息。与此同时，该公司股价今年已上涨34.24%，目前交易价格为每股13.31美元。

部分电气化是通往未来的桥梁

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福特决定停产 F-150 Lightning 并不令人意外，因为该公司一直在努力销售电动汽车并填满其工厂的产能。

这家汽车制造商11月份共售出164,925辆汽车，同比仅下降0.9%，但其电动汽车销量却暴跌61%，仅为4,247辆。Mustang Mach-E的销量下降了49%，E-Transit更是暴跌82%，F-150 Lightning的销量也下降了72%，上月仅售出1,006辆。不过，其混合动力汽车的销量增长了13.6%，创下16,301辆的纪录。

尽管如此，福特汽车在美国的市场份额在2025年11月仍增长了0.5个百分点，达到13.2%。

据该公司称，价格承受能力目前是各行各业客户关注的重点，这一点从 Maverick 的销量可见一斑。Maverick 是美国所有皮卡车中起售价最低的车型，11 月份的销量增长了 43.3%，而入门级 Maverick XL 的销量更是飙升了 76.2%。

因此，凭借价格适中的电动汽车，福特将能够填补疲软的电动汽车市场中一个明显的空白。近年来，许多汽车制造商都对其电动汽车产品计划进行了调整。

除了成本、里程焦虑、充电时间长、充电基础设施不可靠以及对电池寿命的担忧之外， 转售价值是另一个因素。 对于电动汽车买家而言，雪上加霜的是，政策变化导致汽车制造商放缓了对电动汽车的投资并缩减了产量。

唐纳德·特朗普总统在3月份终止电动汽车税收抵免政策，导致2025年第三季度电动汽车销量占新车销量的10.5%。这一增长是由消费者争相申请税收抵免推动的，但与往年相比，整体增长速度有所放缓。

早在九月份，法利就曾警告说，税收抵免政策的结束将抑制对电动汽车的需求。他在福特的一次活动上表示：

“我认为这将是一个充满活力的行业，但它的规模会比我们想象的要小得多，尤其是在尾气排放政策发生变化，以及7,500美元的消费者激励措施取消之后。”

他当时还指出，业界已经认识到“部分电气化”就像 混合车型更容易被顾客接受。 暂且。

与福特类似，从现代到起亚、本田和丰田，几乎所有主要汽车品牌在11月份的电动汽车销量都出现了下滑。它们也正在将重心从纯电动汽车转向混合动力汽车。

丰田汽车（-26.6%）在2025年第三季度电动汽车销量甚至有所下降，而大众汽车（+230%）则不然。 本田 (HMC +1.11% ) （+60%）、现代汽车（+97.8%）和 通用汽车 (GM +1.44% )  根据报告，(+95%) 实现了上涨。 考克斯汽车的数据.

几个月前，Cox Automotive 的行业洞察总监 Stephanie Valdez Streaty 表示：“辅助轮正在被移除。”她指出，联邦税收抵免是电动汽车普及的关键催化剂之一，现在这项政策已经到期，我们将看到电动汽车市场是否“足够成熟，能够依靠自身基本面蓬勃发展，还是仍然需要支持才能进一步扩张”。

Cox Automotive预测，电动汽车销量将在第四季度显著下降，并持续下降至2026年初，尽管该公司认为…… 电动汽车是未来趋势。 而且，从长远来看，完全依靠内燃机（ICE）驱动的车辆将继续减少。

那么，哪家汽车制造商最有可能从这种观点中受益呢？福特、通用和现代正在争夺第二名，而特斯拉尽管市场份额从2022年的62%、2023年的55%和2024年的49%下降到2025年第三季度的41%，但仍然在竞争激烈的电动汽车领域占据主导地位。

埃隆·马斯克的特斯拉是一家市值达1.59万亿美元的公司，其股票目前交易价格为478美元，年初至今上涨了18.83%。其每股收益（TTM）为1.44美元，市盈率（TTM）为331.44倍。

就电动汽车制造商特斯拉的财务状况而言，其第三季度营收增长12%，达到28.10亿美元。汽车业务营收增长6%，达到21.2亿美元，但监管补贴收入下降44%，至417亿美元。在此期间，由于电动汽车价格下跌和运营成本增加，其净利润下降37%，至1.37亿美元，即每股39美分。

该公司上季度交付了创纪录的 497,099 辆汽车，使总产量达到 447,450 辆。与此同时，其前三个季度的交付量约为 1.2 万辆，比去年同期减少了 6%。

与福特和其他传统汽车制造商一样，特斯拉也 发展 该公司推出价格更低的畅销车型版本，旨在“在美国电动汽车税收抵免政策到期后，让消费者更容易负担得起电动汽车”。

有趣的是，特斯拉最大的增长引擎是其能源生产和存储业务，其中包括大型备用电池和太阳能光伏发电。该业务板块的收入激增44%，达到3.42亿美元，目前占公司总收入的四分之一。

特斯拉目前正致力于启动其重型电动Semi卡车的“批量生产”、一种新型电池储能系统以及第一代人形机器人生产线。

结语

福特在生产几年后就停产了其旗舰全电动 F-150 Lightning，这凸显了全球汽车行业正在进行更广泛的重新评估，因为事实证明，全面电气化要复杂得多，成本也高得多。

Lightning 的出现表明，即使是美国最值得信赖的卡车品牌也无法逃脱电动汽车市场的现实。

面对高成本、微薄利润、基础设施限制和消费者需求疲软等不利因素，福特采取了更为务实的策略，转向混合动力汽车、增程型电动汽车和储能技术。随着电动汽车的普及，更广泛的趋势也逐渐明朗：增长速度可能会放缓，发展更加不均衡，并且更多地依赖于经济因素而非政策激励。

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