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《CLARITY法案》解读：参议院投票对加密货币意味着什么
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加密货币市场结构法案（CLARITY法案）持续面临来自反对派和相关方的挑战，这些反对派和相关方试图确保法案包含对其商业模式至关重要的内容。该法案近期已在众议院获得通过，目前正准备提交参议院投票。因此，现在正是深入了解法案内容及其对未来市场影响的最佳时机。以下是您需要了解的关于CLARITY法案的所有信息。
结语
- 《CLARITY法案》建立了一个联邦加密货币监管框架。
- 它将权力分配给了美国证券交易委员会（SEC）和美国商品期货交易委员会（CFTC）。
- 目前，由于政治摩擦，该法案正面临参议院的关键投票。
为什么加密货币市场结构监管早就应该实施了？
《CLARITY法案》的诞生源于人们对监管比特币、DeFi代币和稳定币等数字资产日益增长的紧迫感。自数字资产诞生以来，一直缺乏明确的资产类别划分方法，也缺乏确定由哪个监管机构负责执法的方法。
在区块链市场发展的早期，这种宽松的监管环境是可以接受的，因为当时大多数投资者都致力于技术创新和推动应用普及。而如今，区块链市场已发展成为一个万亿美元的产业，机构资金正以数十亿美元的形式源源不断地涌入。
值得注意的是，机构投资者有着更高的标准，他们要求法律确定性。这意味着，与真正透明化后所能达到的潜力相比，目前的参与程度只是沧海一粟。此外，缺乏透明度导致许多区块链项目担心执法部门的强制监管，这意味着他们只能“观望”，而无法充满信心地进行开发。
《CLARITY法案》（HR 3633）是什么？
这个 2025年数字资产市场透明度法案（HR 3633） 这是旨在解决这些问题的尝试。它包含了来自监管机构、市场参与者和普通加密货币用户的意见。它的明确目标是在不扼杀美国创新的前提下，缓解机构投资者的担忧。
经过数月的辩论和谈判，该法案于2025年7月17日在众议院顺利通过。现在它将提交参议院，预计在那里将面临更大的挑战。以下是该法案目前的内容，以及一些人认为它需要增加更多内容的原因。
联邦框架
《CLARITY法案》的核心在于建立一套新的框架，明确规定了美国证券交易委员会（SEC）和商品期货交易委员会（CFTC）的职责。新的指导方针将有助于公司加快注册流程，并提升投资者信心。
该法案的关键内容包括全面遵守《银行保密法》。此外，它还为数字资产托管机构引入了多项指导原则，包括将资金与运营现金流分开、提供第三方审计以及建立多项企业级风险控制措施。
具体而言，如果该法案获得通过，州或联邦银行、信托公司以及在美国商品期货交易委员会（CFTC）注册的公司将能够担任托管人。不符合这些规定的公司需要将经认证的托管人纳入其商业模式，并配合新的非控股开发商保护措施，以满足合规要求。
疏忽
在此框架下，美国证券交易委员会（SEC）和美国商品期货交易委员会（CFTC）将各自承担不同的职责。然而，该法案的一个关键点在于，新的定义、裁决和未来指南将由一个由两机构代表组成的联合委员会决定。具体而言，SEC将负责监管中心化代币和投资合约资产。
相反，美国商品期货交易委员会（CFTC）将监管现货市场、交易所、经纪商和交易商。其管辖范围将包括去中心化金融（DeFi）和其他去中心化数字商品。该法案将数字商品定义为与成熟的区块链系统相关的资产，该系统没有单一的控制实体。
从技术上讲， stablecoins 也可能属于此类。然而，《CLARITY法案》遵循《GENIUS法案》的指导方针。《2025年美国稳定币国家创新指导和建立法案》 天才法案该法案于 2025 年 7 月 18 日签署生效。它为稳定币行业制定了全面的框架，确立了稳定币的发行、存储和使用的重要标准。
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| 调节器 | 主要管辖区 | 涵盖的资产类型 |
|---|---|---|
| 证券交易委员会 | 投资者保护与信息披露 | 投资合约资产，中心化代币 |
| 美国商品期货交易委员会 | 市场监管与交易诚信 | 数字商品、现货市场、DeFi协议 |
《CLARITY法案》为何禁止稳定币收益？
有趣的是，《CLARITY法案》目前的版本豁免了支付稳定币遵守证券法。这个话题之前已经讨论过。 天才法案该规定禁止了这种行为。许多人认为，此举旨在明确区分银行存款和稳定币，以帮助防止传统银行体系出现大规模资金外流。
禁例
《CLARITY法案》还包含其他几项豁免条款。其中最主要的是，它豁免了成熟数字商品的二级交易。此外，它还豁免了中心化交易所（CEX）和去中心化交易所（DEX）等二级市场向美国证券交易委员会（SEC）注册的义务。这项决定被视为对该行业的利好消息，因为它有助于加快新项目的推进。
《CLARITY法案》是否影响了比特币在降息后的表现？
一些分析人士很快将该法案在参议院的进展与比特币联系起来，认为这是比特币发展受阻的原因之一。 (BTC -2.74％) 美联储降息后，并未出现许多人预期的上涨行情。然而，深入分析表明，市场情绪依然谨慎，许多投资者将降息视为一次尝试，而非最终的解决方案。
比特币USD (BTC -2.74％)
立法地位和参议院前景
《CLARITY法案》在众议院通过已数月之久。现在，该法案将提交参议院进行最终投票。值得注意的是，该法案已获得两党支持，许多人希望在2025年底前推动该法案获得通过。然而，新的干扰因素和选择可能会使这些努力蒙上阴影。
政治摩擦和参议院提案的竞争
参议院银行委员会提交了一份立法草案，许多人认为该草案是对众议院法案的直接挑战。此前，参议院民主党人和共和党人进行了数周的秘密谈判。
值得注意的是，民主党人对《CLARITY法案》的大部分内容表示支持。然而，他们认为该法案在稳定性、市场诚信和国家安全等关键方面存在不足。他们还希望该法案能增加一个专门针对涉及这些资产的政治行为的章节。
最后这条要求显然是针对特朗普总统的，他在过去几年里启动了多个区块链项目。值得注意的是，特朗普对数字资产的态度发生了彻底转变，他在第一任期内曾将其称为“骗局”。
拥抱新技术
这项最新立法是更广泛地拥抱区块链和其他先进技术举措的一部分。美国证券交易委员会（SEC）主席保罗·阿特金斯此前已表示，市场正在寻求向链上实体转型。作为该举措的一部分，SEC针对存托信托与结算公司（DTCC）推出新的证券市场代币化服务的计划，发出了不采取行动函。
完全标记化
金融市场正朝着区块链方向发展，这并非偶然。基于区块链的系统能够降低成本、提高透明度，并且比中心化系统更具韧性。此外，随着越来越多的立法为数字资产提供与传统市场同等的关键保护，这种转型比以往任何时候都更加合理。
这种向数字化转型有望提升性能、增强透明度并提高稳定性。它还将激励更多科技公司开始提供创新产品，以协助向链上过渡。美国证券交易委员会甚至表示，将考虑对过渡性产品给予更多豁免。
阿特金斯一直公开表示支持整合创新技术以改进和提升服务。此次允许美国最大的清算、结算和交易服务提供商之一自由运营的最新决定意义重大，必将激发更多创新。
投资者外卖
如果获得通过，《CLARITY 法案》可以通过减少监管不确定性来释放机构资本，同时有利于合规的交易所、托管机构和代币化平台。
《CLARITY法案》| 结论
如果立法者们能够齐心协力，在2025年底前通过这项法案，那将是一项了不起的成就。然而，两党达成共识的可能性正逐时递减。更现实的情况是，该法案将在假期结束后提交参议院审议，届时双方将有更多时间完善各自的立场。
您对《CLARITY法案》有何看法？您认为它会在2025年底前获得通过吗？请点赞、分享并在评论区留言。点击此处 点击这里 更多数字资产开发项目。
