Енергія
Oklo (OKLO): споживання ядерних відходів для живлення ШІ
Securities.io дотримується суворих редакційних стандартів і може отримувати винагороду за перевірені посилання. Ми не є зареєстрованим інвестиційним консультантом, і це не є інвестиційною порадою. Будь ласка, перегляньте наші розкриття партнерів.
Чому ШІ керує новим циклом ядерної енергетики
Оскільки стрімке зростання попиту на енергію з боку центрів обробки даних на базі штучного інтелекту повністю змінює прогноз споживання енергії в наступному десятилітті, необхідне швидке збільшення виробництва електроенергії.
В ідеалі, вона повинна надходити з вуглецево-нейтральних відновлюваних джерел, таких як сонячна енергія та вітер. На практиці, потужні акумулятори лише починають розвиватися, і їх ще недостатньо, щоб забезпечити безперервну роботу центрів обробки даних, використовуючи періодичні відновлювані джерела енергії.
Ось чому технологічна галузь звертається до ядерної енергетики. Першими кроками було перезапуск нещодавно закритих традиційних атомних електростанцій, таких як ядерний реактор на Три-Майл-Айленді, який перезапускається у партнерстві з Microsoft.
Але оскільки будуються центри обробки даних потужністю десятки або навіть сотні гігават, потрібні нові ядерні реактори. На жаль, традиційні ядерні проекти будуються повільно, обтяжені складним процесом отримання дозволів і досі несуть суспільну стигму через минулі інциденти, такі як Фукусіма та Чорнобиль.
Саме тому нове покоління атомних електростанцій, малі модульні реактори (ММР), є новим трендом ядерної промисловості. Очікується, що вони будуть швидшими у будівництві, дешевшими після серійного будівництва та гнучкішими у розгортанні.
Багато конструкцій SMR відтворюють, у меншому масштабі, герметичні атомні електростанції, з якими знайома галузь. Але деякі роблять крок далі, впроваджуючи четверте покоління атомних електростанцій, і одна компанія привернула значну увагу інвесторів: Oklo.
(OKLO )
Триваючий ядерний ренесанс
Стратегічна проблема
Залежно від темпів впровадження та швидкості будівництва центрів обробки даних, потреби центрів обробки даних у енергії можуть зрости вдвічі-шість разів до 2030 року.
Цей попит на енергію буде важко задовольнити на Заході, де енергосистеми довгий час були занедбані, а виробництво електроенергії здебільшого стагнувало. Тим часом, зростання традиційної ядерної енергетики в країнах, що розвиваються, планується лише на кінець 2020-х років.
джерело: The Economist
Тож, хоча компанії, що розробляють моделі штучного інтелекту, можуть мати фору на Заході, обмеження на виробництво електроенергії можуть зрештою дати перевагу Китаю. Саме тому зараз як політики, так і компанії, що займаються штучним інтелектом, використовують SMR для подолання розриву.
Наприклад, Google підписав угоду з Кайрос та цінності до 500 МВт потужності SMR, починаючи з 2030 року, тоді як X-energy планує розгорнути 12 реакторів Xe-100 у штаті Вашингтон для обслуговування Amazon.
джерело: Г. Є. Вернова
Не всі SMR однакові
Усі SMR мають кілька спільних характеристик, які відрізняють їх від класичних атомних електростанцій:
- невеликийВихідна потужність одного модуля становить близько 5-10% від потужності звичайної електростанції.
- Стандартизоване та масове виробництво: конструкцію можна виготовляти серійно на заводі та відправляти на майданчик електростанції або кінцевим споживачам без індивідуального проектування, реінжинірингу тощо.
- БезпечнішеНижча вихідна потужність та запаси палива зменшують ризик ядерного інциденту та його серйозність, якщо він якимось чином все ж таки станеться.
- Легше розгорнути: значно менша зона планування надзвичайних ситуацій (EPZ), ніж на традиційних заводах, а попередньо затверджений проект пришвидшує та зменшує вартість процесу отримання дозволів.
Однак між малими магнітними реакторами (ММР) може бути суттєва різниця. Хоча деякі копіюють старіші конструкції, просто менші за розміром, інші впроваджують інновації, розроблені ядерною промисловістю за останні кілька десятиліть, щоб бути безпечнішими та продуктивнішими.
Порівняння конструкцій SMR (Oklo проти основних конкурентів)
Цей знімок показує, чим підхід Oklo до швидких реакторів відрізняється від більш традиційних шляхів SMR, що конкурують за штучний інтелект та промислові енергетичні навантаження.
Проведіть пальцем, щоб прокрутити →
| Компанія | Тип активного реактора | Охолоджувальна рідина / Система | Паливна стратегія | Кут ШІ/центру обробки даних | Ключовий диференціатор | Основний ризик |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Окло | Швидкий реактор (вдосконалений SMR) | Термічна система класу рідкого металу / розплавленої солі (без води) | Призначений для споживання потоків переробленого/використаного ядерного палива | Позиції надійного, високопродуктивного постачальника електроенергії за лічильником або для підтримки мережі | Наратив про перетворення відходів на енергію + тривалі інтервали заправки | Регуляторне/перше у своєму роді виконання + розширення переробки палива |
| NuScale | Легководна SMR (під тиском) | Водяно-охолоджена, традиційна архітектура установки | Стандартний ланцюг поставок збагаченого урану | Цілі для мережевих + промислових клієнтів; можливості використання центрів обробки даних через угоди про купівлю-продаж електроенергії (PPA) | Найбільш «знайомий» регуляторний шлях проти передових розробок | Економіка проекту + ризик укладання договорів із замовником/комунальною службою |
| Х-енергія | Високотемпературний газовий реактор (ВТГР) | Гелієм охолоджуване паливо TRISO | HALEU / передові залежності від постачання палива | Орієнтований на промислові кластери та кластери центрів обробки даних шляхом розгортання кількох пристроїв | Висока теплова віддача (технологічне тепло) + модульне масштабування | Наявність палива (HALEU) + виробничий рамп |
| Кайрос Сила | Високотемпературний реактор з фторидно-солевим охолодженням | Охолодження розплавленою сіллю (без води) | Передові паливні шляхи; ланцюг поставок все ще формується | Публічно сформульовано навколо гіпермасштабного попиту та модульної доставки | Безпека за принципами фізики + ефективність за високих температур | Терміни переходу від демоверсії до комерційної |
| GE Hitachi (BWRX-300) | Легководний SMR (BWR) | Водяне охолодження, спрощена конструкція з киплячою водою | Традиційний ланцюг поставок урану | Прагне до розгортання комунальних підприємств; центри обробки даних через мережеву суміжність | Підхід «зменшеного перевіреного BWR» для швидкості розгортання | Вибір місця/дозволи + виконання великого проекту |
Як це читати: Легководні конструкції зазвичай стикаються з меншою кількістю першокласних технічних питань, тоді як вдосконалені конструкції (швидкі, розплавлена сіль, високотемпературні реактори) спрямовані на поступову зміну економіки або гнучкість палива, але пов'язані з більшою невизначеністю щодо виконання та ліцензування.
Oklo: Огляд компанії та стратегічне позиціонування
Компанія була заснована у 2013 році та отримала свою назву від Окло, регіону в Габоні в Африці, де приблизно 1.7 мільярда років тому відбувалися самопідтримуючі реакції поділу ядра.
Oklo вже давно тісно пов'язана з технологіями штучного інтелекту, оскільки засновник OpenAI Сем Альтман обіймав посаду голови правління Oklo, виводячи її на публічні ринки через SPAC.
На початку 2025 року Альтман пішов у відставку, щоб «уникнути конфлікту інтересів» та сприяти майбутнім партнерствам, але Oklo залишається твердо позиціонованою як компанія «SMR для ШІ».
Компанія розробляє швидкий реактор SMR з розплавленою сіллю (охолоджуваний рідким металом).
Окрім Сема Альтмана, його також підтримали Пітер Тіль, співзасновник Facebook Дастін Московіц та інші венчурні компанії. Oklo також отримує підтримку від Міністерства енергетики та Національної лабораторії Айдахо.
Унікальна технологія Oklo
Швидкі реактори
Саме цим Oklo відрізняється від більшості інших компаній SMR.
Конструкція Окло відрізняється від традиційних реакторів; це «швидкий реактор», здатний переробляти ядерні відходи. Це потенційно полегшує обмеження поставок урану, оскільки лише запаси відходів у США містять достатньо енергії для забезпечення країни енергією протягом 150 років.
Швидкі реактори працюють на основі високоенергетичних нейтронів, які рухаються приблизно зі швидкістю 10% від швидкості світла.
Ця вища швидкість дозволяє використовувати уранове паливо, яке в іншому випадку залишалося б непродуктивним у звичайному реакторі. Як результат, швидкі ядерні реактори можуть витягувати з урану в кілька разів більше корисної енергії, ніж звичайні легководні реактори, особливо в поєднанні з потоками рециркуляційного або трансуранового палива.
Експериментальний реактор-розмножувач II (EBR-II) працював десятиліттями та показав, що він може легко залишатися безпечним під час таких серйозних проблем, як ті, що призвели до аварії на Фукусімі. Випробування, проведені з EBR-II, показали, що теплоносій можна відключити, а всі системи зупинки видалити, після чого реактор природним чином стабілізується та самостійно зупиниться без пошкоджень.
Швидкі реактори мають перевагу в тому, що не потребують щойно видобутого урану, що може бути важливим, оскільки галузь розглядає потенційний дефіцит поставок протягом багатьох років або навіть десятиліття.
джерело: іноземець
Дизайн Окло
Відмінність Oklo полягає в тому, що його швидкий реактор не є «розмножувачем», тому він не виробляє більше палива з видобутого урану. Натомість він розроблений для споживання накопичених ядерних відходів з інших реакторів.
Додатковою перевагою споживання трансуранових елементів є те, що решта потоку відходів складається переважно з короткоживучих продуктів поділу, що скорочує часові рамки високої радіотоксичності з десятків тисяч років до століть, а не тисячоліть.
Коротший термін служби відходів зумовлений тим, що швидкі реактори споживають трансуранові матеріали (важчі за уран), що також різко знижує ризики розповсюдження ядерної зброї (вони знищують матеріал, що використовується в ядерній зброї, такий як плутоній). Реактори на швидких нейтронах також можуть ділити набагато ширший спектр ізотопів палива, а також є менш чутливими до домішок, що містяться у переробленому використаному ядерному паливі.
джерело: Окло
Проект компанії спрямований на перебудову концепції ядерного реактора з початкових принципів, відходячи від галузевої практики та використовуючи лише виготовлені на замовлення деталі, подібно до того, як SpaceX радикально скоротила витрати на свої ракети.
Наприклад, вибір режиму роботи без тиску усуває потребу в складних і дорогих компонентах і загалом спрощує конструкцію, вимагаючи менше деталей.
Система охолодження рідким металом (розплавлені солі) також є напрямком, у якому рухається ядерна промисловість, порівняно з конструкціями з водяним охолодженням, завдяки своєму вищому профілю безпеки та здатності використовувати сучасні ланцюги поставок.
Реактори Окло також будуть дуже надійними та потребуватимуть малого часу простою, оскільки їм потрібно буде перезавантажувати паливо лише кожні 20 років.
Значно менша площа допомагає створити майданчик атомної електростанції, який виглядає зовсім інакше, ніж традиційні, громіздкі електростанції, з її концептуальною лінійкою продуктів Aurora, здатною виробляти до 75 МВт (мегават-еквівалентів) електроенергії, здатною виробляти як електроенергію, так і безпосередньо тепло.
джерело: Окло
Компанія використовуватиме досвід Siemens для парової турбінної частини реактора, закупівля турбін вже триває.
Технічні та економічні проблеми швидких реакторів
Незважаючи на свої переваги, швидкі реактори складніші в проектуванні, ніж легководні, що історично грало проти них.
Як наслідок, лише конструкція, яка амортизує витрати на дослідження та розробки у багато разів більше, ніж коштує той самий реактор, що будується, може мати шанс бути конкурентоспроможною за вартістю з легководними реакторами. На щастя, модульність та серійне виробництво малих магнітних реакторів (SMR) повинні допомогти вирішити цю проблему.
Ще однією проблемою є переробка ядерного палива, яка, як правило, є відносно дорожчою, ніж щойно видобутий та збагачений уран.
Однак, оскільки ми вже постійно виробляємо ядерні відходи, які все одно потрібно переробляти, ті ж кошти можна використовувати для створення палива для швидких реакторів, а не для токсичних відходів, що зберігаються понад 10 000 років. Тож ця частина рівняння дуже відрізняється від 1960-х-1970-х років, коли швидкі реактори втратили популярність.
Компанія Oklo взяла справу у свої руки, побудувавши в Теннессі вартістю 1.68 мільярда доларів передовий центр переробки палива, будівництво якого розпочалося у квітні 2025 року.
Енергія, яку можна отримати шляхом переробки 94 000 метричних тонн відпрацьованого ядерного палива, що зберігається в США, еквівалентна приблизно 1.3 трильйона барелів нафти, що вп'ятеро перевищує запаси Саудівської Аравії.
Паливо є найважливішим фактором у виведенні на ринок передової ядерної енергетики. Переробляючи використане паливо у великих масштабах, ми перетворюємо відходи на гігавати, знижуючи витрати та створюючи безпечний ланцюг поставок у США, який підтримуватиме розгортання чистої, надійної та доступної енергії. — Джейкоб ДеВітт, співзасновник і генеральний директор Oklo
Прогрес та хронологія розвитку Oklo
Нарощування SMR
Незважаючи на те, що Oklo була однією з перших компаній, що займаються SMR, вона розвивалася дещо повільніше, ніж деякі її конкуренти, такі як NuScale. (SMR ), частково завдяки інноваційному технічному вибору швидкого реактора з рідкометалічним охолодженням.
Тим не менш, компанія очікує розгорнути свій перший реактор потужністю 75 МВт у Національній лабораторії Айдахо (INL) до кінця 2027 або початку 2028 року.
Компанія також підписала кілька угод з компаніями, які прагнуть швидкого та надійного постачання електроенергії.
Один із них – це проект потужністю 1.2 ГВт для Meta, що належить Power Ohio. Він підтримуватиме розгортання центрів обробки даних, а також підключатиметься до енергосистеми Огайо та фінансуватиметься приватним шляхом, без жодних витрат для споживачів електроенергії Огайо, водночас створюючи тисячі робочих місць протягом кількох років будівництва та експлуатації. Перший вхід до електромережі проекту має бути введений в експлуатацію до 2030 року.
Ще один, ще важливіший проект – це масштабна угода на 12 ГВт з оператором центрів обробки даних (включаючи центри обробки даних зі штучним інтелектом) Switch, що робить її однією з найбільших корпоративних угод про енергопостачання в історії. Це довгостроковий план, оскільки очікується, що Oklo розгорне багато своїх потужних проектів в Aurora до 2044 року для його виконання.
Радіоізотопи
Хоча SMR становитимуть основну частину діяльності компанії в довгостроковій перспективі, вона додала «додатковий бізнес», який може приносити доходи швидше: медичні радіоізотопи.
Очікується, що до 2026 року ринкова можливість радіоізотопів становитиме 55.7 мільярда доларів.
Вихід Oklo на цей ринок розпочався з придбання Atomic Alchemy у 2024 році за 25 мільйонів доларів.
Oklo будує пілотну радіоізотопну установку в рамках Пілотної програми реакторів Міністерства енергетики США (RPP), яка була схвалена в січні 2026 року. Хоча дані про запуск ще не надані, це може допомогти Oklo максимізувати дохід від ядерного палива, яке вона використовуватиме для своїх SMR.
Ізотопне перетворення та використання ядерних реакцій можуть вийти за межі медичного застосування та повернутися до напівпровідникової/штучної промисловості. Технології атомної алхімії, зокрема, використовують легування кремнію методом нейтронної трансмутації (NTD) для перетворення деяких атомів кремнію на атоми фосфору. Точне налаштування реакції може призвести до нового методу «легування» напівпровідникового матеріалу, який буде точнішим та послідовнішим, ніж існуючі досі методи.
Рідкісні ізотопи також можна використовувати для комерційних радіоізотопних енергетичних систем (РЕС) або «ядерних батарей», у цьому питанні Oklo співпрацює з компанією Zeno Power. РЕС використовуються в космічних зондах і перспективні для дослідження морського дна та місячних баз.
Теза про інвестиційну діяльність Oklo: ризики, каталізатори та перспективи
Наразі багато компаній, що займаються SMR, наполягають на відновленні ядерної галузі. Завдяки раптовому зростанню очікувань щодо попиту на електроенергію, пов'язаного зі штучним інтелектом, цілком ймовірно, що всі компанії, що займаються SMR, знайдуть частину ринку, яка їх прихильно поставиться до них.
Часто пов'язана з розвитком штучного інтелекту через свій зв'язок із Семом Альтманом, Oklo та інші компанії, що займаються розробкою SMR, також отримають вигоду від зусиль з реіндустріалізації, не пов'язаних зі штучним інтелектом, оскільки США активно прагнуть відновити виробництво критично важливих металів, фармацевтичної продукції, оборонної продукції тощо.
Деякі компанії, як NuScale, перестрахувалися, обравши більш традиційний дизайн, що дозволило йому швидше отримати схвалення від регуляторів.
Інші, як-от Oklo, зайняли свою нішу на ринку, а компанія захищена від потенційного дефіциту урану завдяки вибору швидкого реактора, що працює на ядерних відходах.
Після тривалішої, ніж очікувалося, затримки, Oklo зараз долає критичні регуляторні етапи та повертається на шлях розгортання своїх перших SMR та виробництва радіоізотопів у найближчі кілька років.
Це має забезпечити компанії грошовий потік для прискорення виробництва без подальшого розмивання капіталу або підвищити ціну акцій достатньо високо, щоб розмивання було обмеженим, що, своєю чергою, змусить інвесторів довіряти акціям.
Останні новини та події щодо акцій Oklo (OKLO)
Що йде далі
Протягом наступних 24 місяців оцінка Oklo залежатиме від виконання регуляторних вимог, етапів будівництва першого об'єкта та раннього отримання доходів від радіоізотопів. Якщо початкове розгортання Aurora відбудеться за графіком, Oklo може стати однією з небагатьох передових ядерних компаній, які перейдуть від обіцяного до операційної реальності.
Дізнайтеся більше про технологію SMR та енергетичні інновації тут.
