Штучний Інтелект
CoreWeave: Hyperscaler хмарного штучного інтелекту
Securities.io дотримується суворих редакційних стандартів і може отримувати винагороду за перевірені посилання. Ми не є зареєстрованим інвестиційним консультантом, і це не є інвестиційною порадою. Будь ласка, перегляньте наші розкриття партнерів.
ШІ-обчислення як послуга
Штучний інтелект стає все більш важливим майже в кожному бізнесі, включаючи все більш потужні моделі дуже ефективні, дешеві та з відкритим кодом, такі як DeepSeek.
Однак ця потреба в обчисленнях, пов’язаних зі штучним інтелектом, може бути дуже різною, що робить раціональним для більшості користувачів залежність від хмарних служб для їх надання замість безпосереднього володіння необхідними чіпами та центрами обробки даних. Те саме стосується інших важких обчислювальних завдань, як-от створення спеціальних ефектів.
Одним із рішень для доступу до таких хмарних сервісів є покладатися на великих хмарних провайдерів, таких як Amazon AWS (AMZN ), Google Cloud (GOOGL )або Azure від Microsoft(MSFT ).
Інший варіант — звернутися безпосередньо до хмарного постачальника, орієнтованого на ШІ, з інфраструктурою, повністю призначеною для типу обчислювального обладнання, необхідного для обчислень ШІ.
Одним із найбільших постачальників такого роду є CoreWeave, який накопичує графічні процесори з 2017 року. Зараз CoreWeave розглядає заявку на IPO, яке залучить 4 мільярди доларів США, що призведе до збільшення його оцінки до 35 мільярдів доларів.
Таким чином, інвестори можуть захотіти дізнатися більше про компанію та про те, як вона може отримати вигоду від буму штучного інтелекту, навіть коли накопичується невпевненість щодо майбутнього галузі щодо справді необхідної обчислювальної потужності.
Історія CoreWeave
CoreWeave — новачок у галузі хмарних обчислень, заснований у 2017 році. Спочатку він спеціалізувався на обчисленнях для криптовалютної індустрії з графічним процесором (Graphics Processing Unit).
Графічні процесори спочатку були мікросхемами, розробленими для графічних обчислень, часто для 3D-відеоігор. Вони призначені для виконання тисяч простих обчислень паралельно, замість кількох складних за раз, як процесори (CPU).
Як виявилося, графічні процесори були ідеальним дизайном для типу обчислень, необхідних для майнінгу криптовалюти, а також для штучного інтелекту з використанням нейронних мереж, що призвело до вибухового зростання та лідерства в апаратному забезпеченні штучного інтелекту для спеціаліста з графічних процесорів Nvidia. (NVDA ).
(Ви можете прочитати більше про обґрунтування інвестицій для Nvidia в нашому спеціальному звітіт).
Потім, у 2019 році, компанія перейшла до більш узагальненої хмарної пропозиції, яка все ще спеціалізується на обчисленнях на основі GPU.
Раннє придбання великої кількості графічних процесорів компанією CoreWeave зробило її ключовим партнером для стартапів зі штучним інтелектом, яким потрібна додаткова обчислювальна потужність.
«Минулого року люди все ще мали доступ до графічних процесорів, але коли це стало надзвичайно обмеженим, раптом виникло питання: де ми візьмемо ці речі?
Він додав, що компанії зі штучним інтелектом, які використовували CoreWeave, розповіли про це венчурним капіталістам, які раптом побачили золоту жилу: «Вони сказали: «Чому ми не поговоримо з цими хлопцями?»
Бреннін Макбі – співзасновник CoreWeave та головний стратегічний директор
Перебування в потрібному місці в той час дало доступ до великої кількості капіталу для розвитку CoreWeave, завдяки численним раундам збору коштів, до $1.1 млрд у 2024 році.
«Ми вважаємо, що CoreWeave стала ключовим лідером у створенні фундаменту критично важливої інфраструктури, необхідного для задоволення поточного та майбутнього попиту суспільства на високопродуктивні обчислення у великих масштабах, що сприятимуть революції генеративного штучного інтелекту».
Огляд CoreWeave
Наразі компанія здебільшого розбудовувала свою інфраструктуру в США, більшість серверів розміщено в Північній Америці, а 3 — у Європі.
джерело: CoreWeave
джерело: CoreWeave
CoreWeave постійно стежить за «здоров’ям» свого обладнання, завчасно виявляючи потенційні проблеми та знижуючи ризик простою або недостатньої продуктивності своїх серверів.
На додаток до обчислювальних можливостей, CoreWeave забезпечує високий рівень безпеки для своїх серверів, що є критичним питанням, враховуючи питання конфіденційності та безпеки даних, які оточують ШІ, а також інтенсивну конкуренцію з боку американських та закордонних компаній.
Хоча технічно CoreWeave є конкурентом для великих технологічних компаній, вони також можуть розглядати її як цінного партнера, зокрема, Microsoft є найбільшим клієнтом компанії.
У 2024 році CoreWeave досягла успіху Дохід становить 2 мільярди доларів США, а до 8 року має дуже агресивну ціль зростання – 2025 мільярдів доларів.
джерело: CoreWeave
Ключовим центром хмарних сервісів ШІ, які надає CoreWeave, є гнучкість. Він може швидко збільшити доступну обчислювальну потужність для компанії, що швидко розвивається, або, навпаки, згорнути її, якщо проект завершено. Маючи сотні різних клієнтів, CoreWeave може оптимізувати для максимального використання своїх дорогоцінних графічних процесорів.
«Два місяці тому компанії могло б і не існувати, а тепер у неї може бути 500 мільйонів доларів венчурного фінансування. І найважливіше, що їм потрібно зробити, це забезпечити доступ до обчислювальної техніки; вони не можуть запустити свій продукт чи розпочати свій бізнес, поки цього не матимуть».
Переваги CoreWeave
Переваги вартості
У більшості галузей зазвичай окупається певна спеціалізація. Це надає компанії додатковий рівень знань і допомагає їй пропонувати свої продукти чи послуги за найдешевшою ціною.
Здається, це стосується CoreWeave, як він стверджує, що надає його обслуговування в 35 разів швидше і на 80% дешевше, ніж у застарілих постачальників.
Незважаючи на те, що ці цифри можуть відображати деяку прискіпливість конкурентів, з якими його порівнюють, загалом здається правдою те, що CoreWeave дешевше, ніж більшість індустрії.
Наприклад, велика база даних для хмарного провайдера Цифровий океан вказує на те, що найдешевшим постачальником GPU є CoreWeave з ціною 0.35 $/год за доступ до графічних процесорів Quadro RTX 4000.
джерело: CoreWeave
Також здається, що CoreWeave може конкурувати за ціною з гігантським Oracle (ORCL ), який має агресивно намагався знизити ціни на хмарні графічні процесори, щоб захопити частки ринку зі стартапами.
(Детальніше про це читайте в нашому спеціальному звіті "Oracle (ORCL): Database Giant, Stargate і DeepSeek»)
Ця відданість забезпеченню графічним процесором і нічим іншим надає CoreWeave великий досвід у максимізації використання чіпів, знижуючи витрати на використання.
Коли «Велика трійка» створює хмарний регіон, вони створюють його для обслуговування сотень тисяч або мільйонів того, що я б назвав загальними варіантами використання для своєї бази користувачів, і в цих регіонах вони можуть мати лише невелику частину потужностей, виділену для обчислень на графічному процесорі.
Економічна перевага також досягається за рахунок наявності раннього постачальника хмарних служб графічного процесора, що дало компанії необхідний масштаб для зменшення витрат на одиницю обчислення накладних витрат, досліджень і розробок тощо.
Технічна Експертиза
Як фахівець, CoreWeave також може надавати персоналізовані центри обробки даних для компаній, що займаються штучним інтелектом. Отже, коли компанія, що займається штучним інтелектом, хоче побудувати дуже специфічний тип моделі, CoreWeave також може створити індивідуальну інфраструктуру, яка спеціально відповідає цим потребам.
Цей досвід також використовується в тому, як створювати загальні центри обробки даних, орієнтовані на GPU, що призводить до оптимізації необхідної робочої сили, споживаної енергії, систем охолодження тощо.
Це також позбавляє клієнтів необхідності оптимізувати апаратний інтерфейс, стан графічних процесорів тощо, натомість зосереджуючись на своїх основних компетенціях.
Ось чому провідні компанії зі штучного інтелекту співпрацюють із CoreWeave Inflection AI з кластером GPU вартістю 1.3 мільярда доларів США сплачено новим раундом фінансування.
«Вони подзвонили нам і сказали: «Хлопці, нам потрібно, щоб ви створили один із найпродуктивніших суперкомп’ютерів на планеті для підтримки нашої компанії ШІ.
Вони дзвонять нам і кажуть: "Це те, що ми шукаємо, ви можете це зробити?" — і я думаю, що у нас є два з п’яти найкращих суперкомп’ютерів, які ми зараз створюємо ФЛОПИ».
Бреннін Макбі - співзасновник CoreWeave та головний стратегічний директор
Симбіоз з Nvidia
Крім того, CoreWeave пропонує деякі інші мікросхеми, але більша частина обчислювальної потужності CoreWeave базується на мікросхемах Nvidia. Графічні процесори відчували дефіцит після криптографічного буму, а потім буму штучного інтелекту, а ливарні підприємства з виробництва напівпровідників намагаються встигати за попитом.
Це призвело до ситуації, коли такі компанії, як Nvidia, можуть певною мірою вибрати переможця ШІ, просто надаючи швидше або повільніше деяким своїм клієнтам.
Nvidia була досить щедрою щодо CoreWeave, часто надаючи йому провідне місце в постачанні GPU над хмарними лідерами, такими як AWS. Це тому, що AWS, як і більшість інших великих хмарних провайдерів, намагається зменшити свою залежність від Nvidia, розробляючи власні мікросхеми AI..
У довгостроковій перспективі це може стати проблемою для Nvidia, оскільки багато її нинішніх клієнтів дивляться на високу маржу компанії та думають, що натомість вони могли б зберегти гроші за рахунок вертикальної інтеграції. Однак це перетворюється на перевагу для CoreWeave, оскільки означає, що компанія зосереджується лише на будівництві центру обробки даних, що робить її ідеальним партнером для Nvidia.
«Звичайно, відсутність власних чіпів не є недоліком. Гадаю, це безумовно допомагає нам у наших постійних зусиллях отримати більше графічних процесорів від Nvidia за рахунок наших конкурентів».
Бреннін Макбі - співзасновник CoreWeave та головний стратегічний директор
В результаті це створює імідж CoreWeave як компанії, яка може виконати свої обіцянки та виконати необхідні обчислення, коли великі хмарні провайдери намагаються встигати за ними, тоді як CoreWeave має доступ до багатьох найновіших графічних процесорів Nvidia, включаючи H100 та H200.
джерело: CoreWeave
Ера Super GPU
Останнім часом, CoreWeave став першим хмарним постачальником із загальнодоступними екземплярами Nvidia gb200 nvl72. Nvidia GB200 NVL72 призначений для роботи як один потужний графічний процесор, що робить його набагато потужнішим, ніж навіть раніше рекордна модель H100. Це також має бути набагато енергоефективнішим, що є ключовим моментом, оскільки індустрія штучного інтелекту може втратити енергію, перш ніж не вистачить чіпів із тією швидкістю, з якою будуються центри обробки даних штучного інтелекту.
джерело: Nvidia
Це важливо, оскільки конструкція простого нагромадження графічних процесорів один на одного для побудови центру обробки даних AI стає застарілою.
Майбутнє CoreWeave
Скільки обчислень?
Відкритим багатотрильйонним питанням у технологічній індустрії є майбутнє ШІ.
З одного боку, очевидно, що технологія прогресує швидше, ніж більшість очікувала. Теоретично це має бути ідеальним для таких компаній, як CoreWeave, які, природно, розвиватимуться принаймні так само швидко, як і вся галузь ШІ. І, ймовірно, швидше, оскільки гіпермасштабувальники та хмарні провайдери будуть одними з найбільших бенефіціарів ШІ, який стане достатньо всюдисущим, щоб кожна компанія могла використовувати його в тій чи іншій формі.
З іншого боку, незрозуміло, яка насправді обчислювальна потужність потрібна для застосувань штучного інтелекту в довгостроковій перспективі. Галузь все ще намагається врахувати відкриття, що китайський DeepSeek може запропонувати аналогічні результати протягом 1/25.th від ціни американського OpenAI.
Досі вважалося, що кращі моделі завжди будуть більш жадібними до обчислювальної потужності, аж до того, що доступність сирої електроенергії стала проблемою, і що великі технологічні компанії кинулися боротися за майбутні поставки на АЕС.
DeepSeek серйозно похитнув цю ідею. Що, якщо майбутнє штучного інтелекту — це велика кількість маленьких, надефективних ШІ з відкритим вихідним кодом замість централізованих програм у гігаватних центрах обробки даних?
Якщо це майбутнє штучного інтелекту, це буде серйозна загроза для таких компаній, як OpenAI, заснованих на припущенні, що їхні обчислювальні переваги будуть достатніми для створення бізнес-ріву.
Однак це навряд чи може зашкодити довгостроковим перспективам CoreWeave. Якщо штучний інтелект стане таким дешевим у навчанні та використанні, це означає, що практично кожна компанія захоче мати власні моделі штучного інтелекту для обслуговування клієнтів, управління обслуговуванням, відділу кадрів, продажів, маркетингу тощо. Більшість із цих компаній не захочуть керувати власним апаратним забезпеченням для роботи цих ШІ. Незалежний від моделі недорогий постачальник, як-от CoreWeave, швидше за все, переверне постачальників хмарних технологій Big Tech, яких, швидше за все, запідозрять у просуванні їхньою рішення та ШІ.
Які графічні процесори?
Поки що CoreWeave в основному покладався на чіпи від лідера галузі, Nvidia. З впровадженням GB200 це не зміниться найближчим часом.
Однак у довгостроковій перспективі можливо, що деяким компаніям вдасться повторити досягнення Nvidia у паралельних обчисленнях та технологіях, подібних до графічних процесорів. Якщо це станеться, CoreWeave зможе поступово перейти до такого нового постачальника, якщо це буде необхідно.
Те саме можна сказати, якщо з'явиться новий радикальний спосіб проведення розрахунків на основі штучного інтелекту. Масштаб CoreWeave та мережа клієнтів, орієнтованих на штучний інтелект, зроблять її головним партнером для впровадження цієї нової технології.
Це особливо вірно з тієї самої причини, яка зробила його ключовим партнером Nvidia: CoreWeave ніколи не намагатиметься відтворити таку мікросхему штучного інтелекту всередині (на відміну від Google, Microsoft, Meta, AWS тощо), а замість цього може допомогти її розгорнути якомога швидше.
(Ви можете прочитати більше про потенційні майбутні графічні процесори для програм штучного інтелекту в ця стаття з DigitalOcean)
Crypto
Інший потенціал для CoreWeave у майбутньому пов’язаний із криптовалютою. Незважаючи на те, що компанія значною мірою перейшла на ще більший ринок штучного інтелекту, це все ще вимагає значної обчислювальної потужності.
As Дональд Трамп планує створити національний криптовалютний резерв, у якому будуть зберігатися біткойн, ефір, XRP, Solana та Cardano, очевидно, що криптовалюта може стати важливою частиною фінансової та платіжної екосистеми США.
І чим більше стає офіційних криптовалют, тим більша ймовірність, що вони будуть покладатися на безпечних і відомих постачальників інфраструктури, таких як CoreWeave.
Тож ми можемо очікувати, що це також буде незначною частиною бізнесу компанії в майбутньому.
Висновок
CoreWeave насправді не стільки штучний інтелект, скільки постачальник послуг для індустрії, що стрімко розвивається. Це означає, що вона набагато менше схильна до примх, пов’язаних із необхідністю вибору правильного типу технології нейронної мережі, методу навчання тощо, ніж більшість компаній зі штучним інтелектом.
Натомість, поки він забезпечує доступ до останнього та найпотужнішого графічного процесора, він, ймовірно, залишатиметься кращим партнером для кожного стартапу, що працює на ШІ.
Поява потужних моделей з відкритим кодом, таких як DeepSeek, потенційно може стати потужним поштовхом для бізнесу CoreWeave, навіть якщо це зменшить обчислювальну інтенсивність галузі в цілому. Це пояснюється тим, що це відкриває шлях для багатьох конкурентів OpenAI, зменшуючи венчурні інвестиції, необхідні для запуску.
Такі менші та спритніші стартапи не збираються будувати власний центр обробки даних та інфраструктуру ШІ, а покладатимуться на хмарних провайдерів. Те ж саме стосуватиметься і великих підприємств, які хочуть розробити власний власний штучний інтелект і не бажають розміщувати його на серверах компаній, які можуть бути зацікавлені в їхніх секретних даних.
Отже, з IPO попереду, CoreWeave може стати способом для інвесторів зробити ставку на всю індустрію штучного інтелекту, не розуміючи тонкощів різних моделей і технологій штучного інтелекту.
