Broadcom (AVGO): Dijital Dünyanın Altyapısını İnşa Etmek

Broadcom’s Role in AI Infrastructure and Connectivity

Since the dawn of the Internet, the importance of connectivity has only been increasing year after year. At first, it was the need to connect business and research computers with each other.

Daha sonra internetin sıradan evlere girmesi ve buna bağlı olarak çevrimiçi video oyunları, e-ticaret ve video akışındaki büyüme, daha büyük sunucular ve daha güçlü bağlantılar için artan bir talep yarattı.

Akıllı telefonların gelişi ve 3G, 4G ve ardından 5G mobil ağları ile anında mümkün olduğunca hızlı bağlantı ihtiyacı ile yine cüce kalacaktır. Buna paralel olarak, endüstrinin büyük bir kısmı buluta taşındı; yani en temel ofis görevleri veya veri depolama bile yerinde gerçekleştirilmek ve depolanmak yerine genellikle İnternet üzerinden gerçekleştiriliyor.

Bu model şimdi hem tüketiciler hem de işletmeler için yapay zekanın yükselişiyle kendini tekrar ediyor. Yapay zeka geliştirme ve uygulamaları için her zamankinden daha büyük veri merkezleri gerekiyor, nükleer santrallerin tamamının, onları besleyecek yeterli gücü sağlamak için yeniden açıldığı noktaya kadar.

Yapay zekaların özünde birbirleriyle etkileşim halinde olan çok sayıda bilgi işlem birimi bulunduğundan, bu veri merkezleri de aynı şekilde ultra verimli ve hızlı bağlantı çözümlerine ihtiyaç duymaktadır. Bu, BT teknolojisinin her zaman en uç noktasında kalabilen ve teknoloji endüstrisinin liderleri tarafından sürekli olarak yeni talep ve gereksinimlere uyum sağlayabilen ultra uzmanlaşmış şirketlerin görevidir.

Bu sektörde çok az şirket, bağlantının sürekli artan taleplere cevap verebilecek kadar duyarlı kalmasında Broadcom kadar etkili olmuştur.

Broadcom'a Genel Bakış

Broadcom, 5G teknolojisi de dahil olmak üzere bağlantı donanımı ve BT altyapı yazılımlarında küresel bir liderdir.

The company’s activities are split between infrastructure software (cybersecurity, cloud, etc.) and connectivity hardware (wireless, servers, consumer broadband, AI networks, etc.).

Kaynak: Broadcom

Şirket, 2016 yılında Broadcom ve Avago arasında gerçekleşen birleşmenin bir sonucudur.

Broadcom 1991 yılında ağ ve iletişim için yarı iletken çözümlere odaklanarak faaliyetlerine başlamıştır.

Avago Technologies Broadcom, 1961 yılında Hewlett-Packard'ın yarı iletken bölümü olarak faaliyete başlamış, daha sonra 1999 yılında Agilent Technologies olarak ayrılmıştır. Başlangıçta optoelektronik ve kablosuz iletişim bileşenlerine odaklanmıştır. Özel sermaye şirketleri tarafından satın alındıktan sonra 2009 yılında halka açıldı.

Şirket özellikle ilk fiber optik vericileri ve galyum-arsenit-fosfit (GaAsP) LED'leri yarattı ve 400 milyon optik fare sensörü sevk etti.

A large part of the company’s growth since the merger has been driven by a series of acquisitions in the past 10 years, with the largest M&A steps being the acquisition of VMware for $61b in 2023 and Symantec in 2019 for $10.7B, making the company a large actor in cloud and cybersecurity as well.

Kaynak: Broadcom

Bugün Broadcom, 2024 yılında $9.3B tutarında sürekli Ar-Ge yatırımlarıyla desteklenen geniş bir patent portföyüne (20.000'den fazla) sahip, $54.6B gelir elde eden (2024 yılında) bir şirkettir.

Broadcom Ürünleri

Many of Broadcom’s products can be rather hard to understand for non-telecom engineers, especially the hardware part.

The most familiar equipment to the greater public will be the “i̇nternet kutulari” like modems, routers, as well as connectivity solutions for TVs and other smart devices (including cable and satellite).

Kaynak: Broadcom

Broadcom aynı zamanda aşağıdakilerin oluşturulmasında ve sürdürülmesinde de etkilidir mobil ağlar3G, 4G ve şimdi de 5G ağlarını destekleyen teknolojinin geliştirilmesinde öncü olmuştur.

Kaynak: Broadcom

İçin veri̇ merkezleri̇Şirket, veri trafiğini veri merkezinin bir bölümünden diğerine veya diğer veri merkezlerine ve son kullanıcılara yönlendirmek için çok çeşitli Ethernet, fiber optik bağlantılar ve diğer araçlar sağlar.

Bu, hem şirket içi hem de bulut veri merkezlerinin yanı sıra yapay zeka çözümleri ve yapay zeka veri merkezleri etrafındaki tüm varyasyonları içerir (yapay zeka pazarı ve Broadcom için fırsatları hakkında daha fazla bilgi aşağıda).

Kaynak: Broadcom

Aynı araç ve gereçler şu alanlarda da kullanılmaktadır fabrikalarda, kamu hizmeti şirketlerinde ve arabalarda IoT cihazlarına, akıllı yönetim araçlarına ve birçok LED tabanlı ekran ve ekrana bağlantı sağlamak için.

Kaynak: Broadcom

Yazılım tarafında Broadcom çoğunlukla iki segmentte faaliyet göstermektedir: si̇ber güvenli̇k ve kurumsal yazılım. Siber güvenlik segmenti hem Symantec çözümleri hem de VMware araçları tarafından kapsanmaktadır.

Kaynak: Broadcom

Kaynak: Broadcom

How VMware Strengthens Broadcom’s Software Strategy

Broadcom'un şimdiye kadarki en büyük satın alması olan ve modern Broadcom'u oluşturmak için Broadcom'un Avago tarafından $37B satın alınmasından çok daha büyük olan bu şirket, daha derin bir incelemeyi hak ediyor.

VMware is a company specializing in “virtualization”, or the creation of virtual versions of computer resources like servers, storage, networks, and operating systems.

Sanallaştırma, birden fazla sanal ortamın tek bir fiziksel makine üzerinde çalışmasına olanak tanıyarak kaynak kullanımını ve esnekliği artırır.

Esasen, altta yatan donanımı soyutlayarak, yazılımın kaynaklara, paylaşılsalar bile tek bir göreve adanmış gibi erişmesini ve yönetmesini sağlar.

Sanallaştırma, kullanıcılarına birçok avantaj sağlar:

• GüvenlikEk güvenlik duvarları bulut bilişimin güvenliğini sağlamaya ve aynı donanım üzerinde çalışan farklı faaliyetleri bölümlere ayırmaya yardımcı olur.
• Esneklik: Bu organizasyonel ilke, sanal donanım yaratarak, bellek depolama veya hesaplama gücünün bir şirketin projeleri ve segmentleri arasında yeniden dağıtılmasına yardımcı olabilir.
• Ekonomi: Sanallaştırma genellikle enerji tüketiminin yanı sıra bakım giderlerini de azaltır. Sonuç olarak, maliyet tasarrufu, onu benimsemenin birincil nedenlerinden biridir.
• Dayanıklılık: Bir fiziksel donanım parçası üzerinde gerçekleştirilen aynı faaliyet başka bir donanım üzerinde daha kolay kopyalanabilir ve donanım arızasından kaynaklanan başarısızlık riskleri azaltılabilir.

Sanallaştırma alanında baskın bir oyuncu olan VMware'in satın alınması, Broadcom'un daha önce çoğunlukla bulut bilişim ve hizmetlerini destekleyen sunucular için donanım üreticisi olarak faaliyet gösterdiği bulut segmentindeki varlığını güçlü bir şekilde pekiştirdi.

Broadcom Finansallar

The company’s revenues have grown steadily, almost doubling in the 2021-2024 period.

Kaynak: Broadcom

Free cash flow growth has been a little less impressive, with “only” half more from 2021 to 2024.

Kaynak: Broadcom

This was however not a result of margin contracting, as gross margins have stayed in the 75% range. So it reflects more the company’s commitment to investments in both capex and R&D.

Şirket, 2016 yılından bu yana temettülerini 32% YBBO gibi rekor bir hızla artırmakta ve her yıl düzenli olarak üç aylık temettülerini artırmaktadır.

Bununla birlikte, şirketin kazançlara kıyasla çok yüksek değerlemesi nedeniyle, temettüyü hala düşük bir verime sokuyor ve temettü odaklı yatırımcılar için cazip bir hisse senedinden çok bir büyüme hissesi haline getiriyor.

Kaynak: Broadcom

Broadcom’s AI Growth Strategy and Semiconductor Innovations

Veri Merkezi Bağlanabilirliği ve Yapay Zeka

For almost all tech companies, their position regarding the AI boom will be the determining factor in the company’s fortune in the coming ten years.

As a key player in connectivity, both hardware and software, an activity required even more by AI than “just” cloud computing, Broadcom is already poised to benefit from the boom in construction of AI data centers.

Kaynak: Broadcom

In 2024, AI had become 35% of the company’s semiconductor revenues, reflecting that currently the tech giants are all building out massive AI capacity, generating equally massive revenue growth for the associated manufacturers, from Broadcom to Nvidia (NVDA -0.2%) (Nvidia ile ilgili bir rapor için bağlantıyı takip edin).

Kaynak: Broadcom

Ultimately, “ağ bilgisayardır”, a message used by Broadcom in yapay zeka piyasasına ilişkin yatırımcı iletişimioldukça doğru bir tanımlamadır. Örneğin, Meta yaklaşık 1/3'ünü kullanıyor^rd Yapay zekasını ağ üzerinde eğitmek için kullanılan zamanın.

Kaynak: Broadcom

Yapay Zeka Eğitimi için XPU'lar

Bu, Broadcom'un yapay zeka patlamasından faydalanacağı tek ürünün bağlanabilirlik olduğu anlamına gelmiyor.

YZ bilgi işlem sistemleri, yavaş yavaş YZ hesaplamalarının çok özel bilgi işlem ve ağ gereksinimlerine göre ayarlanmış özel yapım tasarımlara doğru ilerlemektedir. Güç kaynağı, yapay zeka gelişimi için çip tedarikinden daha büyük bir sınırlama haline gelebileceğinden, bu giderek daha önemli hale gelmektedir.

Yapay zeka ağları çeşitli açılardan da benzersizdir:

• Çok yüksek bir bant genişliği gerektirirler.
• Veri aktarımı sürekli akışlar yerine toplu olarak gerçekleşir ve çoğunlukla kesintilidir.
• Missing “straggler” data impacts the time the training takes.
• Yapay zeka eğitimi uzun sürelidir, genellikle birkaç saat hatta günlerce sürer ve eğitim seansının tamamı boyunca mükemmel soğutma, bağlantı ve işlevsellik gerektiren bileşenleri zorlar.

Çözümlerden biri, CPU (işlemci), GPU (grafik kartı / paralel işlemciler) ve belleği aynı elektronik cihazda birleştiren XPU'nun geliştirilmesidir.

Bunun temel nedeni, bilgi işlem yoğunluğu ve veri merkezlerinin boyutu arttıkça, daha fazla bileşen ekledikçe sistemin verimliliğinin plato çizmeye başlamasıdır. Bunun nedeni, ağ ne kadar verimli olursa olsun, verilerin işlemci, GPU ve bellek arasında sürekli olarak akması gerekiyorsa, daha yoğun hesaplama ve veri aktarımı ile sürecin daha az verimli hale gelmesidir.

Kaynak: Broadcom

Dolayısıyla, başlangıçta video oyunları için tasarlanmış bir GPU gibi genel amaçlı bileşenleri bir yapay zeka veri merkezine monte etmek yerine, tüm bileşenleri tek bir çipte bir araya getirmek, aktarım süresini ve bant genişliği ihtiyacını azaltır.

Yeni çiplerin tasarımında giderek artan bir başka sınırlama da 2 boyutlu bir planın yalnızca çok sayıda bileşeni sığdırabilmesidir. Dolayısıyla bir sonraki adım bunun yerine 3D tasarıma geçmektir.

3.5D XDSiP

Broadcom, CPU gibi genel hesaplama yerine belirli bir amaca (bu durumda yapay zeka hesaplama) uyacak şekilde tasarlanmış çipler olan ASIC (Uygulamaya Özel Entegre Devre) tasarlama konusunda sağlam bir deneyime sahiptir. Bu, şirketin son 10 yıldır #1 noktasında olduğunu iddia edebileceği bir segmenttir.

Broadcom XPU, hesaplama çekirdeklerini, belleği ve diğer bileşenleri çok yoğun bir 3D mimaride tek bir çipe yerleştiriyor.

Kaynak: Broadcom

YZ'nin temel hesaplamasını yapan bu XPU sistemleri daha sonra diğer Broadcom bileşenleriyle ağa bağlanabilir ve her modül tüm YZ veri merkezlerini oluşturmak için birbirine bağlanabilir.

Kaynak: Broadcom

Kaynak: Broadcom

Aynı süreç tüm veri merkezi bileşenleri için de devam etmekte olup, örneğin fotonik ara bağlantı elemanları artık tek bir cihazda birlikte paketlenmektedir.

Kaynak: Broadcom

Ethernet Teknolojisi

Another advantage of Broadcom in this field is its expertise in Ethernet technology. Notably, the company has since 2010 reduced Ethernet’s energy consumption by 90% and increased its bandwidth capacity 80x.

Şu anda, yüksek performanslı bilgi işlem, yüksek performanslı bir bilgisayar ağı iletişim standardı olan InfiniBand'ı çok kullanmaktadır.

However, today’s Ethernet by Broadcom provides a much superior performance than InfiniBand in almost all metrics. For example, it reduces failure rate by 30x, consumes 33% lower power, costs less, and has higher bandwidth.

Kaynak: Broadcom

Sonuç olarak, Ethernet artık Meta, Google, Oracle, Tencent, Amazon, Alibaba vb. tarafından kullanılan fiili yapay zeka ağı çözümü olarak kabul edilmektedir.

Sonuç

Because the first AI data centers have been built up in a race to grab as much computing power as possible, as quickly as possible, investors have paid the most attention to Nvidia’s GPUs, making it the world’s most valuable company.

Bununla birlikte, YZ endüstrisi olgunlaşmaya başladıkça, YZ hesaplamalarının gereksinimleri için özel olarak yapılmış ASIC tasarımına dönüş, genel GPU'ları yakalamaya başlıyor. Dolayısıyla, özellikle yapay zeka için üretilen yeni GPU tasarımları güçlü rakipler olacak olsa da, XPU'ların da oynayacağı bir kart var.

Daha doğrusu, yapay zeka modelleri daha da büyüdükçe, veri akışı ve gerekli bağlantı, bilgi işlem gücünün kendisi kadar önemli bir sorun haline gelecektir. Elektrik tüketiminin azaltılması da sektörde önemli bir odak noktası haline gelecektir.

Bu da Broadcom'u yapay zeka patlamasından faydalanmak için mükemmel bir konuma getiriyor.

On one hand, even if XPU turns out not to be the computing standard of the industry, advanced Ethernet and other connectivity solutions by Broadcom will be needed in larger amounts than ever before. VMware’s virtualization and cybersecurity solutions will also be in greater demand.

On the other hand, if XPUs become more popular for building newer and more efficient AI data centers, Broadcom could become the market’s newest darling in the AI-driven boom in tech companies’ capitalization.

Son Broadcom (AVGO) Hisse Haberleri ve Gelişmeleri