Kısmi Rezerv Kredilendirme Nasıl Çalışır?

2023 Mart ayı, bankacılık sektörü için çalkantılı bir ay oldu; Silicon Valley Bank (SVB) ve Signature Bank büyük başarısızlıklar yaşadı ve 2008 krizinden bu yana en büyük banka çöküşünü işaret etti. Bu başarısızlıkların temel nedeni, bu kurumların uyguladığı kısmi rezerv bankacılığı davranışıydı.

Bankacılık uygulamalarının bir parçası olarak, Silvergate ve SVB, mevduatlarının bir kısmını ABD Hazine tahvillerine yatırmış ve sadece bir kısmını rezerv olarak tutmuşlardı.

Kısmi rezerv bankacılığında, bankalar bilanço üzerindeki toplam mevduatın yalnızca bir kısmını rezerv olarak tutar ve geri kalanını borçlulara kredi şeklinde verir ya da diğer varlıklara yatırım yapar. Rezerv gereksinimi, bir bankanın müşteri çekimleri ve diğer yükümlülükleri karşılamak için elinde bulundurması gereken minimum nakit veya mevduat miktarıdır.

Ne yazık ki, bu devlet tahvili yatırımlarının değeri, Federal Reserve’in faiz artırımı nedeniyle önemli ölçüde düştü. Sonuç olarak, bu bankalar müşteri çekim taleplerini karşılamak için varlıklarının bir kısmını büyük bir zararla satmak zorunda kaldı ve müşterilerin panikleyip büyük ölçüde fonlarını çekmesiyle yaygın bir banka koşuşturması (bank run) ortaya çıktı.

SVB’nin 209 milyar dolar, Signature’ın ise 110 milyar dolar varlığı olmasına rağmen, bu başarısızlıklar büyük kurumların bile müşteriler panikleyip mevduatlarını çekmeye başladığında banka koşularına (bank run) maruz kalabileceğini gösterdi.

Peki, modern bankacılık sisteminde en yaygın olarak kullanılan bu uygulama tam olarak nedir? Detaylı olarak anlayalım!

Kısmi Rezerv Kredilendirmeyi Anlamak

Kısmi rezerv kredilendirme, kısmi rezerv bankacılığında yaygın olarak kullanılır. Bu bankacılık uygulamasında, bankalar müşterilerinin yaptığı mevduatların yalnızca bir kısmını rezerv olarak tutar ve kalan tutarı kredi olarak verir. Örneğin, bir bankanın rezerv gereksinimi %10 ise ve 100 $ mevduat alırsa, 10 $ rezerv olarak tutar ve 90 $ kredi verir.

Bu sistem, bankaların rezervlerinde bulunduklarından daha fazla para vererek havadan para yaratmalarına olanak tanır. Ve merkez bankası tarafından belirlenen rezerv gereksinimini karşılayacak kadar rezervleri olduğu sürece, para vermeye devam edebilir ve kredilerden alınan faizle kar elde edebilirler.

Bir banka hesabı açtığınızda, genellikle bankanın mevduatınızdaki bir kısmını diğer müşterilere kredi sağlamak için kullanmasına izin veren bir sözleşmeyi kabul etmiş olursunuz. Ancak bu, mevduatınıza erişiminizi kısıtlamaz; hesabınızın tam bakiyesini hâlâ çekebilirsiniz. Ancak bankanın tuttuğu yüzdeyi aşan bir tutarı çekmek isterseniz, talebinizi karşılamak için ek fon temin etmeleri gerekebilir.

Kısmi rezerv kredilendirme, tüm mevduat sahiplerinin aynı anda paralarını çekmemesi nedeniyle çalışır. Bu yüzden bankaların, para çekenlerin taleplerini karşılamak için mevduatların yalnızca bir kısmını rezerv olarak tutması yeterlidir. Ancak çok sayıda mevduat sahibi aynı anda para çekmeye çalışırsa, banka rezervleri tükenebilir ve iflas edebilir; bu da SVB ve Silvergate örneklerinde gördüğümüz gibi bir banka koşusuna (bank run) yol açar.

Kısmi rezerv kredilendirme, modern bankacılık sisteminin kritik bir parçasıdır ve finansal sistemin istikrarını sağlamak için merkez bankaları tarafından düzenlenir. Merkez bankaları bankalar için rezerv gereksinimleri belirler ve para arzını kontrol etmek ve enflasyonu önlemek için açık piyasa işlemleri gibi araçlar kullanır.

Amerika Birleşik Devletleri’nde, Federal Reserve kısmi rezerv kredilendirmeyi düzenler ve üye bankalar için rezerv gereksinimlerini belirler. Bu rezerv gereksinimleri, bankaların rezervde tutması gereken mevduat yüzdesini belirler ve bu tutar kredi olarak verilemez. Rezerv gereksinimleri, bankaların mevduat sahiplerinin taleplerini karşılayacak kadar nakite sahip olmalarını ve banka koşularını önlemeyi amaçlar.

Kısmi Rezerv Kredilendirme Süreci

Kısmi rezerv bankacılığının temel bir bileşeni olan Federal Reserve kredilendirmesi, bankaların müşterileri tarafından yapılan mevduatların yalnızca bir kısmını rezerv olarak tutup geri kalanını kredi olarak vermesidir.

Kısmi rezerv kredilendirme süreci, müşterilerin banka hesaplarına para yatırmasıyla başlar. Merkez bankasının gerektirdiği gibi, banka bu mevduatların belirli bir yüzdesini rezerv olarak tutar.

Banka rezervleri nakit olarak ya da merkez bankasındaki mevduatlar şeklinde tutar. Bankaların rezerv olarak tutması gereken mevduat yüzdesine rezerv gereksinim oranı denir.

Rezerv gereksinim oranı merkez bankası tarafından belirlenir ve ülkeden ülkeye değişir. ABD Fed’i, 1971’de banka türüne bağlı olarak rezerv gereksinimlerini %13, %10 ve %7 olarak belirlemiş, zaman içinde oranlar %8 ile %10 arasında dalgalanmıştır. Mart 2020 itibarıyla rezerv gereksinimleri tamamen kaldırılmış ve bankaların rezerv tutmasını teşvik eden isteğe bağlı bir teşvik olarak Rezerv Bakiyeleri Üzerindeki Faiz (IORB) ile değiştirilmiştir.

Banka, mevduatların kalan kısmını bireylere, işletmelere veya diğer kuruluşlara kredi olarak verir. Bu krediler üzerinden faiz alır ve bu şekilde gelir elde eder.

Borçlular kredileri aldıklarında, genellikle bu fonları banka hesaplarına yatırırlar. Bu, bankanın elindeki mevduat miktarını artırır. Bu nedenle banka, artan mevduat ve rezerv gereksinim oranına göre rezervlerini yeniden hesaplar. Eğer bankanın rezervleri gerekli oranın altına düşerse, daha fazla rezerv elde etmek için mevduat çekmek veya merkez bankasından borç almak zorunda kalır.

Banka daha sonra mevduatların kalan kısmını kredi olarak vermeye ve faiz gelirleri elde etmeye devam eder.

Kısmi Rezerv Kredilendirmenin Tarihi

Kısmi rezerv kredilendirme, antik uygarlıklara kadar uzanan uzun bir geçmişe sahiptir; o dönemde bankalar ve para kiracıları altın veya gümüş rezervleri tutar ve ödeme aracı olarak kullanılabilecek makbuzlar düzenlerdi. Bu makbuzlar temelde ilk kağıt para olarak kabul edilir.

Avrupa’da Orta Çağ sırasında, kuyumcular sık sık bankacı gibi hareket eder, müşterilerinin altınlarını saklar ve karşılığında kağıt makbuzlar düzenlerdi. Kuyumcular, tüm müşterilerin aynı anda altınlarını talep etmeyeceklerini fark ederek, ellerindeki altından daha fazla makbuz çıkarabileceklerini keşfettiler. Bu, kısmi rezerv kredilendirmenin erken bir biçimine ve dolaşımdaki ek para yaratımına yol açtı.

Bugün bildiğimiz kısmi rezerv bankacılığı sistemi ilk olarak 1800’lerin başında gelişmeye başladı. Bu uygulama 19. yüzyılda daha yaygın hâle geldi. Ancak sistem, düzenleme ve denetim eksikliği nedeniyle banka iflasları ve banka koşularının sık görülmesi gibi sorunlardan muzdarip değildi.

Bu sorunları çözmek amacıyla, 1913’te Federal Reserve Sistemi kurularak bankacılık sektörünü düzenlemek ve finansal istikrarı teşvik etmek amaçlandı. Fed’e bankalar için rezerv gereksinimlerini belirleme ve finansal kriz dönemlerinde son çare kredi sağlayıcısı (lender-of-last-resort) desteği verme yetkisi verildi.

Despite its history of controversy, fractional reserve lending remains a fundamental component of modern banking systems. Today, most countries use some form of fractional reserve lending as the basis for their financial systems.

Kısmi Rezerv Kredilendirme ve Diğer Kredilendirme Türleri

Kısmi rezerv kredilendirme, finansal kurumların uyguladığı çeşitli kredilendirme türlerinden sadece biridir.

Bir kredilendirme türü tam rezerv kredilendirmedir; bu sistemde bankalar mevduatların %100’ünü rezerv olarak tutmak zorundadır ve sadece ellerindeki parayı kredi olarak verebilirler. Bu sistem banka koşusu riskini ortadan kaldırır ancak bankaların para yaratma ve müşterilere kredi sağlama yeteneğini sınırlar.

Peer-to-Peer (P2P) kredilendirme, kredi platformlarının bireysel borçluları bireysel kredi verenlerle birleştirdiği, geleneksel bankaları devre dışı bırakan bir diğer yöntemdir. P2P kredilendirme, borçlulara daha düşük faiz oranları ve kredi verenlere daha yüksek getiriler sunabilir ve herhangi bir düzenleyici denetim içermez.

Bir diğer yöntem ise İslami Finans’tır; burada kredilendirme faiz talep etmek yerine risk paylaşımı ve kar paylaşımı ilkelerine dayanır. Bu sistem faiz almayı yasaklar ve bunun yerine yatırımlar ve ortak kar üzerinden çalışır.

Kısmi rezerv kredilendirme, bankaların rezervlerinde bulunduklarından daha fazla para vererek yeni para yaratmalarına olanak tanımasıyla benzersizdir; bu, ekonomik büyümeyi teşvik edebilir ancak aynı zamanda banka koşuları ve finansal istikrarsızlık riskini artırır. Bununla birlikte, ekonomiye likidite sağladığı ve bankaların bireylere ve işletmelere kredi ve diğer finansal hizmetleri sunmasını mümkün kıldığı için kritik öneme sahiptir.

Kısmi Rezerv Kredilendirmenin Avantajları ve Dezavantajları

Kısmi rezerv kredilendirme, modern finansal sistemde popüler olmasını sağlayan çeşitli faydalar sunar. İlk olarak, bankaların rezervlerinde bulunduklarından daha fazla para vererek yeni para yaratmalarına izin verir; bu da para arzını artırır ve krediler ile diğer finansal hizmetler için daha fazla fon sağlar.

Kısmi rezerv kredilendirme, bireylere ve işletmelere kredi erişimi sağlayarak ekonomik büyümeyi teşvik edebilir; bu kredileri yeni projelere yatırım yapmak, operasyonlarını genişletmek ve istihdam yaratmak için kullanabilirler.

Bu kredi türü, bankaların kredi ve diğer finansal hizmetlere olan talep değişikliklerine hızlı yanıt vermesini sağlar; bu da ekonomik dalgalanmaların yumuşatılmasına yardımcı olabilir.

Ayrıca, kısmi rezerv kredilendirme, bankalar için karlı bir iş modeli olabilir; çünkü bankalar kredilerden faiz gelir elde ederken fonların yalnızca bir kısmını rezervde tutmak zorundadır.

Ancak birçok avantaja sahip olmasına rağmen, kısmi rezerv kredilendirme kusurlardan muaf değildir. Özellikle banka koşusu durumunda bankaların mevduat sahiplerinin taleplerini karşılayacak yeterli rezervi olmayabilir, bu da riski artırır. Daha da önemlisi, yeni para yaratılması enflasyona ve varlık balonlarına yol açarak finansal istikrarsızlığa katkıda bulunabilir; bu da ekonomik yükseliş ve çöküşlere neden olabilir.

Ayrıca, krediye erişimi olan ve yeni projelere yatırım yapabilenler, erişimi olmayanlara göre daha fazla fayda sağlayarak servet dağılımındaki eşitsizliği artırabilir. Kısmi rezerv kredilendirmenin bir diğer dezavantajı ise ahlaki tehlike yaratmasıdır; bankalar bir kriz durumunda devlet desteğine güvenebileceklerini bilerek aşırı risk alabilirler.

Bu, kısmi rezerv kredilendirmenin hem avantajları hem de dezavantajları olan karmaşık bir sistem olduğunu gösterir. Bu nedenle, riskleri en aza indirmek ve finansal istikrarı teşvik etmek için kısmi rezerv kredilendirme dikkatli yönetim ve düzenleme gerektirir.

Kısmi Rezerv Kredilendirme Eleştirileri

Kısmi rezerv kredilendirme eleştirmenleri, bu sistemin bankaları ve mevduat sahiplerini banka koşuları ve iflas risklerine maruz bırakarak istikrarsız bir finansal sistem yarattığını savunur. Ayrıca, bankaların havadan para yaratmalarına ve ekonomide enflasyonist baskılara katkıda bulunmalarına izin verdiği de iddia edilir.

Ayrıca, bazıları bunun sermaye yanlış tahsisine yol açabileceğini ve bankaları aşırı risk almaya teşvik edebileceğini savunur. Üstelik, mevduat sahiplerinin parasını kullanarak bankaların kar elde etmesi ve bu risk için tam bir tazminat sağlamaması nedeniyle doğası gereği adil değildir.

Örneğin: mortgage kredilerine odaklanan İngiliz bankası Northern Rock, operasyonlarını finanse etmek için büyük ölçüde toptan fonlamaya dayanıyordu ve bu nedenle likit varlık seviyeleri nispeten düşüktü. 2007’de küresel finansal kriz patlak verdiğinde, Northern Rock kısa vadeli fonlamasını yenileyemedi ve mevduat koşusuyla karşılaştı. Sonuç olarak, bankanın çökmesini önlemek için Birleşik Krallık hükümeti tarafından kamulaştırılması gerekti.

ABD merkezli IndyMac, Northern Rock gibi alt temelli mortgage kredilerine odaklanmış ve toptan piyasadan kısa vadeli fonlamaya dayanmış, likit varlık seviyeleri de düşük seviyelerdeydi. 2008’de ABD konut piyasası çöküş yaşadığında, IndyMac mevduat sahiplerinin taleplerini karşılayamadı ve federal düzenleyiciler tarafından el koyuldu.

Başka bir örnek, Yunan devlet tahvillerine büyük maruziyeti olan Kıbrıs’ın en büyük bankalarından biri olan Cyprus Popular Bank’tır. 2013’te Yunan borç krizi patlak verdiğinde, banka önemli kayıplar yaşadı ve mevduat sahiplerinin taleplerini karşılayamadı. Sonuçta banka tasfiye edildi ve mevduat sahipleri tasarruflarının önemli bir kısmını kaybetti.

Bu örnekler, kısmi rezerv bankacılığıyla ilişkili riskleri ve bankaların aşırı risk alması ya da kısa vadeli fonlamaya aşırı bağımlı olması durumunda banka iflası potansiyelini göstermektedir.

Sonuç

Sonuç olarak, kısmi rezerv kredilendirme, bankaların mevduat sahiplerinin fonlarının bir kısmını kredi olarak vererek kredi yaratmalarına ve ekonomik büyümeyi teşvik etmelerine olanak tanıyan bir bankacılık uygulamasıdır. Bu uygulamanın bireylere ve işletmelere kredi sağlama gibi faydaları olsa da, aynı zamanda bankaları ve mevduat sahiplerini banka koşuları ve iflas riskine maruz bırakır.

Ayrıca, kısmi rezerv kredilendirme enflasyonist baskılara katkıda bulunabilir, bankaların aşırı risk almasını teşvik edebilir ve mevduat sahipleri açısından doğası gereği adil değildir.

Sonuçta, kısmi rezerv kredilendirme üzerine yapılan tartışma, ekonomik büyümeyi teşvik etme ile istikrarlı ve adil bir finansal sistemi koruma arasında denge kurma ihtiyacını vurgulamaktadır.