Czym są tokeny bezpieczeństwa? Przewodnik po aktywach cyfrowych

Tokeny bezpieczeństwa działają jak kontrakty inwestycyjne, w których nabywca przewiduje przyszłe zyski z dywidend, udziału w przychodach lub wzrostu wartości rynkowej. Tokeny bezpieczeństwa różnią się od tokenów użytkowych pod kilkoma względami. Główną różnicą między nimi jest to, że tokeny bezpieczeństwa podlegają ścisłym wytycznym dotyczącym tego, kto może je nabyć i jak są one transferowane.

Token bezpieczeństwa a użyteczność

Obecnie w przestrzeni blockchain istnieją dwa rodzaje tokenów: tokeny bezpieczeństwa i tokeny użytkowe. Ważne jest, aby poznać różnice między tymi dwoma rodzajami aktywów cyfrowych. Należy również zrozumieć, że niektóre tokeny zaczynają jako tokeny zabezpieczające podczas pierwszej oferty, ale później, wraz z rozwojem platformy, przekształcają się w tokeny użytkowe.

Wielu inwestorów preferuje tokeny bezpieczeństwa, ponieważ ich aktywa są zgodne z ograniczeniami prawnymi Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC). Tokeny bezpieczeństwa są bezpośrednim rezultatem dążenia inwestorów i firm do wykorzystania systemu finansowania społecznościowego opartego na technologii blockchain, zgodnego z obowiązującymi wymogami IPO. Przepisy te obejmują wdrożenie protokołów KYC (Know Your Customer). Przepisy KYC wymagają od wszystkich inwestorów ujawnienia swojej tożsamości przed wzięciem udziału w finansowaniu społecznościowym.

Korzyści z tokenów bezpieczeństwa

Tokeny bezpieczeństwa zapewniają uczestnikom bardziej przejrzyste doświadczenie inwestycyjne. Startupy oferujące tokeny bezpieczeństwa muszą przekazać inwestorom szereg wymaganych prawnie informacji, takich jak lokalizacja firmy, sprawozdania finansowe, cele działalności i zarząd. Wszystkie te dane są cenne i należy je zweryfikować przed dokonaniem jakiejkolwiek inwestycji. Chociaż inwestycje w tokeny użytkowe mogą dostarczać tych informacji, obecnie nie jest to wymagane prawnie.

Ponadto istnieje kilka przykładów konsekwencji dla dostawców tokenów użytkowych, którzy sfałszowali dostarczone informacje. Przepisy te zapewniają cenną ochronę wszystkim zaangażowanym stronom, a wielu przedstawicieli branży uważa je za kluczowe w ograniczaniu oszustw i stymulowaniu powszechnej adopcji kryptowalut.

Ze względu na nieuregulowany charakter wczesnego rynku kryptowalut, w branży tej działało wielu oszustów. Osoby te żerują na wątpliwościach i obawach nowych inwestorów, aby osiągnąć zysk. „The Puzzle of Monogamous Marriage” Szacuje się, że liczba oszukańczych ICO w 2017 roku wyniosła osiemdziesiąt procent. Biorąc pod uwagę skalę oszustw na rynku, nic dziwnego, że inwestorzy szukają bezpieczniejszej alternatywy dla obecnego stanu rzeczy.

Inwestorzy na dużą skalę

Tokeny bezpieczeństwa przyciągają większe inwestycje, ponieważ podlegają przepisom chroniącym inwestorów, takim jak Ustawa o papierach wartościowych z 1933 r i Sekcja 3 Ustawa o giełdzie papierów wartościowych z 1934 r. Zabezpieczenia te są niezbędne, aby zapobiec występowaniu oszukańczych działań na rynku. To dodatkowe bezpieczeństwo zapewnia bezpieczniejszą transakcję zarówno inwestorom, jak i korporacjom, które chcą wykorzystać strategie pozyskiwania funduszy blockchain.

Większe bezpieczeństwo dla Twojej korporacji

Użytkownicy nie są jedynymi, którzy czerpią korzyści z tokenów bezpieczeństwa. Firma, która decyduje się na oferowanie tokenów bezpieczeństwa, zyskuje pewność, że nie będzie narażona na późniejsze konsekwencje prawne ani finansowe wynikające z tej oferty. Tokeny są zgodne z regulacjami SEC (Komisji Papierów Wartościowych i Giełd), dzięki czemu firma może działać z większym poczuciem bezpieczeństwa.

Tokeny użytkowe

Tokeny użytkowe pełnią określoną funkcję na platformie. Ponadto nie wypłacają inwestorom żadnych dywidend ani udziału w przychodach z tytułu posiadania monety. Doskonałym przykładem znanej monety użytkowej jest Ethereum. (ETH ) sieć. W lipcu 2018 r. SEC orzekł, że Ethereum nie było papierem wartościowym. Jeden z wysokich rangą urzędników SEC stwierdził, że chociaż Ethereum mogło być papierem wartościowym podczas swojej pierwszej oferty monet (ICO), w obecnym stanie funkcjonuje jako token użytkowy.

Test Howeya

Nie zawsze łatwo jest określić, czy dana moneta jest papierem wartościowym, czy tokenem użytkowym. Należy również pamiętać, że SEC może w przyszłości zmienić swoje przepisy i uznać nawet tokeny użytkowe za podlegające przepisom dotyczącym papierów wartościowych. Pomimo niepewności na rynku, w większości przypadków można zastosować test Howeya do samodzielnej weryfikacji pozycji tokena.

• Czy inwestujesz pieniądze?
• Czy oczekujesz zysków w zamian za swoją inwestycję?
• Czy inwestujesz we wspólne przedsiębiorstwo?
• Czy Twoje zyski będą pochodzić z wysiłków promotora lub strony trzeciej?

Token, który badasz, prawdopodobnie jest tokenem zabezpieczonym, jeśli odpowiedziałeś twierdząco na te pytania. Dodatkowo, jeśli zysk z inwestycji jest całkowicie poza Twoją kontrolą, istnieje duże prawdopodobieństwo, że dany token podlega przepisom dotyczącym zabezpieczeń. Test Howeya powstał w trakcie sprawy przed Sądem Najwyższym. SEC v. WJ Howey Co. Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) zarzuciła Howey Company of Florida naruszenie przepisów prawa papierów wartościowych poprzez brak rejestracji umowy o inwestycję w grunty w SEC. Umowa zakładała, że ​​inwestor zakupi połowę niewykorzystanych gruntów firmy, aby mogła ona zagospodarować resztę terenu pod kolejne uprawy cytrusów.

Sąd Najwyższy orzekł, że ponieważ inwestorzy nie posiadali „wiedzy, umiejętności i sprzętu niezbędnego do pielęgnacji i uprawy drzew cytrusowych”, działali jak spekulanci. Innymi słowy, inwestowali w ziemię z nadzieją na zysk z wysiłków kogoś innego.

Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) ustaliła, że ​​dokonane inwestycje nie dotyczyły ziemi, lecz możliwości udziału w przyszłych zyskach dużego przedsiębiorstwa zajmującego się cytrusami. Test Howeya sprawdza się w przypadku kryptowalut, ale biorąc pod uwagę zmienną naturę tokenów, nie wszystkie kryptowaluty można precyzyjnie zdefiniować za pomocą tej techniki.

Wady tokenów bezpieczeństwa

Tokeny bezpieczeństwa mają również pewne wady. Główną przeszkodą dla tego typu tokenów jest ich niska płynność. Nie można wysłać tokena bezpieczeństwa dowolnej osobie bez przestrzegania protokołów KYC. Te ograniczenia dodatkowo komplikują wymogi dotyczące pozyskiwania funduszy.

Firmy potrzebują pełnej transparentności, aby móc oferować tokeny zabezpieczające (STO). Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) wymaga od firm, które chcą oferować STO, dostępu do wielu informacji, w tym kompletnych sprawozdań finansowych. Organizacja zatwierdza wyłącznie firmy, które w stu procentach spełniają te rygorystyczne wytyczne.

Bezpieczniejsza opcja

Tokeny bezpieczeństwa wypełniają bardzo potrzebną niszę na rynku. Większa przejrzystość, jaką zapewniają te tokeny, powinna przyczynić się do wzrostu inwestycji. Podczas gdy wielu ceni sobie anonimowość oferowaną przez wiele platform w zdecentralizowanej gospodarce, duzi inwestorzy poszukują stabilności wymaganej przez obecne systemy finansowe. Tokeny bezpieczeństwa doskonale spełniają to zadanie.