Rozporządzenie A+: Co przedsiębiorcy powinni wiedzieć

W Stanach Zjednoczonych rozporządzenie A+ stało się istotnym elementem krajobrazu finansowania małych i średnich przedsiębiorstw (SMB) oraz przedsiębiorców. Te ramy regulacyjne oferują nową ścieżkę gromadzenia kapitału. Jako poprawka do oryginału Prawidło A, jest to szczególnie istotne dla przedsiębiorstw poszukujących alternatyw dla tradycyjnych metod finansowania, takich jak kapitał wysokiego ryzyka lub private equity.

Zrozumienie Rozporządzenia A+

Pochodzący z Ustawa JOBS z 2012 r. rozporządzenie A+ pozwala mniejszym firmom oferować i sprzedawać papiery wartościowe o wartości do 50 milionów dolarów w okresie 12 miesięcy. Przepis ten, zawierający szczegółowe wymogi dotyczące kwalifikowalności, ujawniania informacji i raportowania, stanowi połączenie finansowania społecznościowego z tradycyjnym procesem pierwszej oferty publicznej (IPO). W szczególności rozporządzenie A+ jest podzielone na dwa poziomy:

Poziom 1: za oferty o wartości do 20 milionów dolarów

Poziom 2: za maksymalnie 50 milionów dolarów.

Ta ostatnia wymaga zbadanych sprawozdań finansowych i bieżących obowiązków sprawozdawczych, ale oferuje zwolnienie z wymogów rejestracyjnych i kwalifikacyjnych stanowego prawa dotyczącego papierów wartościowych.

Kluczowym aspektem rozporządzenia A+ jest skupienie się na usprawnionych ofertach papierów wartościowych. Jak stanowi rozporządzenie,

„Przepis A zapewnia zwolnienie z wymogów rejestracyjnych Ustawy o papierach wartościowych w przypadku ofert i sprzedaży papierów wartościowych o wartości do 50,000,000 XNUMX XNUMX USD”.

Podkreśla to, że rozporządzenie A+ ma na celu uproszczenie procesu pozyskiwania kapitału dla mniejszych przedsiębiorstw.

Korzyści dla przedsiębiorców

Efektem usprawnienia procesu akumulacji dla przedsiębiorców i małych i średnich firm są różnorodne korzyści. Obejmują one nie tylko dostęp do znacznego kapitału bez komplikacji typowych dla pełnej oferty publicznej, ale także zwiększoną ekspozycję publiczną i zdolność do przyciągnięcia zróżnicowanej bazy inwestorów, w tym inwestorów nieakredytowanych.

Mając to na uwadze, podmioty pozyskujące kapitał na podstawie Rozporządzenia A+ muszą być przygotowane na spełnienie wymogów w zakresie sprawozdawczości finansowej i bieżącej sprawozdawczości, szczególnie jeśli zaliczają się do kategorii 2. Ponadto koszty związane z usługami prawnymi i księgowymi w celu zapewnienia zgodności mogą być znaczne.

Sukcesy zgodnie z rozporządzeniem A+

Do chwili obecnej pojawiło się wiele udanych przykładów małych i średnich przedsiębiorstw wykorzystujących rozporządzenie A+ w celu pozyskania kapitału. Poniżej znajduje się kilka przykładów takich rozwiązań.

• Elio Motors: W 2015 r. firma Elio Motors wykorzystała rozporządzenie A+ do przeprowadzenia mini pierwszej oferty publicznej, skutecznie pozyskując 17 mln dolarów. Posunięcie to pokazało skuteczność rozporządzenia A+ w pozyskiwaniu funduszy publicznych.
• Myomo Inc.: Firma zajmująca się robotyką medyczną, Myomo Inc., skorzystała z Regulacji A+, aby wejść na giełdę. Zebrano znaczne fundusze, pokazując, w jaki sposób rozporządzenie A+ może stanowić realną drogę do wejścia na giełdę dla małych przedsiębiorstw.
• Zupa Z Kurczaka dla Rozrywki Duszy: ta firma medialna skutecznie wykorzystała rozporządzenie A+ do pozyskania kapitału, co ilustruje użyteczność rozporządzenia poza tradycyjną sceną start-upów technologicznych.

Porównanie Prawidła A+ z innymi Rozporządzeniami

Rozporządzenie A+ różni się od innych przepisów dotyczących finansowania, takich jak rozporządzenie D, które jest zwykle stosowane w przypadku ofert niepublicznych.

Tymczasem inaczej crowdfunding, które często ma niższe limity kapitałowe, rozporządzenie A+ pozwala na większe wysiłki w zakresie pozyskiwania środków.

W porównaniu z tradycyjnymi IPO, rozporządzenie A+ jest usprawnionym i opłacalnym podejściem dla mniejszych spółek.

Wniosek

W zależności od celów przedsiębiorcy lub MŚP, Rozporządzenie A+ może stanowić znaczącą szansę na dostęp do rynków kapitałowych przy niższej barierze wejścia. Wymaga to jednak dokładnego rozważenia wymogów zgodności i powiązanych kosztów.

Decyzję o zastosowaniu Regulacji A+ należy podjąć po pełnym zrozumieniu sytuacji finansowej i strategicznej firmy.

Na wynos

• Innowacyjna ścieżka finansowania: Rozporządzenie A+ oferuje małym i średnim przedsiębiorstwom alternatywną drogę do pozyskania do 50 milionów dolarów, wypełniając lukę między finansowaniem społecznościowym a IPO.
• System poziomów: Przedsiębiorcy muszą zrozumieć różnice między poziomem 1 i poziomem 2, każdy z własnym zestawem korzyści i obowiązków.
• Różnorodne wdrożenia: Historie sukcesu, takie jak Elio Motors, Myomo Inc. i Chicken Soup for the Soul Entertainment ilustrują wszechstronność i potencjał Regulacji A+ w różnych branżach.
• Zgodność i koszty: Oferując znaczne korzyści, Rozporządzenie A+ wymaga starannego przestrzegania sprawozdawczości finansowej i bieżących wymogów SEC, a także potrzeby profesjonalnych usług prawnych i księgowych.
• Porównanie z innymi przepisami: Rozporządzenie A+ należy oceniać w porównaniu z innymi opcjami finansowania, takimi jak rozporządzenie D, finansowanie społecznościowe i tradycyjne IPO, biorąc pod uwagę specyficzne potrzeby i możliwości firmy.