reflektory
NuBank (NU): Jak czołowy fintech Ameryki Łacińskiej odbudowuje bankowość
Securities.io utrzymuje rygorystyczne standardy redakcyjne i może otrzymywać wynagrodzenie z przeglądanych linków. Nie jesteśmy zarejestrowanym doradcą inwestycyjnym i nie jest to porada inwestycyjna. Zapoznaj się z naszymi ujawnienie informacji o stowarzyszeniu.
Rewolucja „FinTech” (Financial Tech) przejmuje świat finansów, stopniowo zastępując lub przynajmniej wymuszając zmiany na dotychczasowych graczach w sektorze, starszych bankach, firmach ubezpieczeniowych i funduszach inwestycyjnych, które były bardziej skoncentrowane na poszukiwaniu renty niż na innowacjach.
Co zaczęło się od płatności online za pośrednictwem firm takich jak PayPal (PYPL ) staje się obecnie znaczącą siłą kształtującą sektor finansowy.
W rezultacie międzynarodowe przelewy pieniężne, wymiana walut, bankowość i wiele innych usług finansowych coraz częściej przenosi się do Internetu, stając się szybszymi, tańszymi i przyjaźniejszymi dla użytkownika.
W niektórych regionach świata jest to jeszcze ważniejsza zmiana, ponieważ duża część, jeśli nie większość populacji, nie ma dostępu do usług bankowych i nie ma w ogóle dostępu do usług finansowych. Od dawna utrudnia to wzrost gospodarczy tzw. „globalnego Południa”, gdzie duża część populacji musi płacić wygórowane opłaty, co ogranicza jej zdolność do oszczędzania, inwestowania lub przedsiębiorczości.
„Ci pożyczkodawcy pobierali do 280% pierwotnej wartości pożyczonych pieniędzy w ciągu 24 godzin, co jest wymuszeniem.
W systemie prawnym jest to około 2.5% miesięcznie. Więc fintechy stały się odpowiednią opcją dla milionów ludzi”.
Na szczęście współczesne firmy fintechowe pracują nad zmianą tej sytuacji i nigdzie nie jest to tak widoczne jak w Ameryce Łacińskiej, gdzie wyłania się dominujący gracz: Nu Holding i jego spółka zależna Nubank.
(NU )
Wyzwania i szanse w systemie finansowym Ameryki Łacińskiej
Banki Ameryki Łacińskiej historycznie obsługiwały głównie zamożniejszą część populacji, pozostawiając poza systemem bankowym i finansowym znaczną część ludzi. Choć sytuacja nieco się poprawiła, nadal od 13% do 60% populacji pozostaje bez usług bankowych, w zależności od kraju, podczas gdy region zamieszkuje prawie 670 milionów ludzi.
Źródło: USCB
Sektor ten jest nadal bardzo skoncentrowany; na przykład w Brazylii prawie 70% depozytów znajduje się w posiadaniu trzech największych banków.
„Znaczna część populacji, zarówno konsumenci, jak i małe i średnie przedsiębiorstwa, nadal nie ma pełnego dostępu do tradycyjnych usług finansowych, co stwarza znaczącą szansę dla firm fintech oferujących innowacyjne i dostępne rozwiązania”.
Jeśli chodzi o sektor handlu elektronicznego, powolny rozwój Internetu, a następnie gwałtowny wzrost popularności smartfonów radykalnie zmieniły wzorce konsumpcji w regionie.
To zjawisko pomogło innym firmom, takim jak MercadoLibre (MELI ), obecnie lider w dziedzinie e-commerce w tym obszarze, ale także fintech (możesz przeczytaj więcej o historii i pozycji konkurencyjnej MercadoLibre w naszym dedykowanym raporcie).
Źródło: Wolny rynek
Cała Ameryka Łacińska rośnie, ale powoli, ze wzrostem PKB na poziomie 2.4% oczekiwanym w 2025 r.Średnia stopa nieformalnego zatrudnienia w regionie wyniesie 46.7%, co oznacza niewielki spadek, ale nadal stanowi znaczną przeszkodę w dostępie do tradycyjnych usług finansowych dla większości tej podgrupy populacji.
Jednak sektor technologii finansowych w regionie dynamicznie się rozwija. W pierwszej połowie 2024 roku firmy fintech z regionu pozyskały inwestycje o wartości 1.2 miliarda dolarów, co stanowi wzrost o 20% w porównaniu z rokiem 2023.
„Ponieważ pięć banków koncentrowało 80% usług finansowych, konkurencja była naprawdę niewielka.
W 2013 r. istniały tylko dwa sposoby płatności, a dziś mamy ponad 200 agentów oferujących tę usługę. W rezultacie jest większa konkurencja, a to jest korzystne dla klientów”.
Diego Pereza – Prrezydent Brazylijskiego Stowarzyszenia Fintechów (ABFintechs)
Jakie usługi oferuje Nu Holdings?
Sercem firmy jest Nubank, który oferuje karty kredytowe, portfele cyfrowe, inwestycje i konta bankowe. Wszystkie te usługi są scentralizowane w ramach jednej, wspólnej aplikacji.
Źródło: Reszta świata
Ogólnie rzecz biorąc, firma oferuje wszystko, czego można oczekiwać od banku, w tym pożyczki, ubezpieczenia, inwestycje, płatności online, a nawet dostęp do kryptowalut, co stanowi uzupełnienie podstawowych usług, takich jak konta bankowe i karty kredytowe.
Źródło: Nubank
Karta kredytowa NuBank nie oferuje opłat za prowadzenie rachunku, oferuje dobre funkcje międzynarodowe i brak ukrytych opłat. Ogólnie rzecz biorąc, marketing firmy koncentruje się na funkcjonalności, dostępności i niskich kosztach, minimalizując tarcia w każdej interakcji z produktami Nu Holding.
W przeciwieństwie do wielu tradycyjnych banków, które nadal wymagają osobistego okazania wydrukowanego dowodu historii kredytowej, w NuBank nowi klienci muszą jedynie pobrać aplikację i przesłać zdjęcia swojego dokumentu tożsamości oraz selfie.
Jeśli użytkownik ma wątpliwości, aplikacja umożliwia mu szybki dostęp do pomocy technicznej, udzielanej przez prawdziwych pracowników działów pomocy, a nie przez boty oparte na sztucznej inteligencji.
Firma oferuje między innymi:
- Wspólna karta fizyczna ze wspólnymi limitami i kontem bankowym.
- Karta wirtualna: bezpieczniejsza alternatywa dla zakupów online, pozwalająca uniknąć ryzyka oszustwa.
- Funkcja Cashback firmy NuShopping w 200 sklepach partnerskich.
- Program lojalnościowy (od 2017 r.) z punktami, które nigdy nie tracą ważności, można wymienić na katalog produktów lub zniżki na usługi, podróże i rozrywkę.
- Tagi wydatków ułatwiają zarządzanie budżetem.
Jak szybko rośnie Nubank? Rzut oka na jego bazę klientów
Przegląd
Nu Holdings i jej spółka zależna NuBank należą do największych i najszybciej rozwijających się firm fintech w Ameryce Łacińskiej, obsługując 114 milionów klientów w Meksyku, Brazylii i Kolumbii.
Spośród tych 3 głównych rynków jedynym, który prawdopodobnie wkrótce osiągnie pewien poziom nasycenia, jest Brazylia, z 90 milionami klientów na 211 milionów ludności.
W Meksyku firma osiągnęła kamień milowy 10 milionów klientów pod koniec 2024 r., co stanowi wzrost o 91% w porównaniu z rokiem poprzednim, co stanowi zaledwie 12% dorosłej populacji kraju.
Dla wielu użytkowników firmy jest to pierwsza karta kredytowa lub konto bankowe. Liczba użytkowników rośnie niezwykle szybko, co odzwierciedla dużą ekspansję firmy w ostatnich latach.
„Rok 2024 był dla Nu rokiem transformacji, ponieważ realizowaliśmy naszą misję polegającą na zapewnieniu milionom ludzi w Ameryce Łacińskiej dostępnych, przejrzystych i niedrogich usług finansowych.
Obsługujemy obecnie ponad 114 milionów klientów, a w ciągu roku liczba naszych nowych klientów wyniosła 20 milionów netto”.
W Brazylii Nu stała się trzecią co do wielkości instytucją finansową pod względem liczby klientów. W Meksyku przekroczyła próg 10 milionów klientów, a w Kolumbii ma 2.5 miliona.
Jest to niezwykle szybki rozwój, ponieważ firma została założona w 2013 r., a pierwszą transakcję przeprowadziła dopiero w 2014 r. Spółka jest notowana na giełdzie od końca 2021 r. W 2023 r. była największym bankiem cyfrowym na świecie.
Ekspansja Nu Holdings w bankowość biznesową
Spółka działa również w sektorze bankowości komercyjnej, przekroczenie progu 4 milionów klientów biznesowych w marcu 2024 r., co oznacza wzrost o 50% rok do roku. Jednocześnie uruchomiono Kapitał Obrotowy, pierwsze rozwiązanie firmy w zakresie pożyczek dla firm.oferując przedsiębiorcom dostęp do linii kredytowej na codzienne potrzeby gotówkowe lub inne potrzeby związane z prowadzeniem działalności.
Aby lepiej służyć temu segmentowi, NuBank oferuje nowe funkcjonalności:
- Dostęp do pulpitu poza aplikacją NuBank.
- Współdzielony dostęp i zmienne poziomy autoryzacji.
- Faktury można wysyłać do księgowych i klientów bezpośrednio w interfejsie firmy.
Efektywność kosztowa i przychody klientów w Nu Holdings
Średni miesięczny koszt obsługi przypadający na jednego aktywnego klienta pozostał poniżej wartości nominalnej i wyniósł 0.8 USD za klienta, co świadczy o wysokiej efektywności operacyjnej.
Wynik ten wypada korzystnie w porównaniu ze średnim miesięcznym przychodem na aktywnego klienta (ARPAC), który w czwartym kwartale 10.7 r. wyniósł 4 USD. Zwłaszcza że Koszt pozyskania klienta na jednego użytkownika wynosi około 5 USD.
Prawdopodobnie nie odzwierciedla to w pełni rentowności klientów firmy, ponieważ nowo pozyskani użytkownicy nie korzystają jeszcze z tylu usług, z ilu mogliby, a bardziej dojrzałe grupy generują już przychód w wysokości 25 dolarów na użytkownika.
Ultraviolet firmy Nubank: skierowany do klientów premium
Choć NuBank zaczynał od portfela cyfrowego i skupiał się na klientach nieposiadających konta bankowego, obecnie firma chce przyciągnąć również klientów o większym majątku, wprowadzając NuBank Ultraviolet.
Ultraviolet powstało we współpracy z estońsko-brytyjską firmą fintech Wise, specjalizującą się w płatnościach transgranicznych i wymianie walut, która rozszerzyła swoją działalność o bankowość i została notowana na giełdzie w Londynie (MĄDRY.L).
Głównym argumentem przemawiającym za ofertą Ultraviolet jest niższy kurs wymiany walut (tylko 0.9%) i możliwość dokonywania do dwóch wypłat walut obcych miesięcznie bez żadnych opłat.
W ramach działań marketingowych związanych z wprowadzeniem produktu na rynek Ultraviolet oferuje również wirtualną kartę SIM z dostępem do Internetu o pojemności 10 GB, ważną przez 30 dni w 40 krajach.
„Segment podróży jest priorytetem dla tej grupy odbiorców i wchodzimy w niego z rozwiązaniami Ultravioleta, które klienci już znają – z których można korzystać w dowolnym miejscu na świecie, na specjalnych warunkach i z wyjątkowymi korzyściami, takimi jak lepsze współczynniki konwersji, a także bezpłatny internet w cenie”.
Livia Chanes - CEO NuBank Operacja brazylijska
Może to pomóc firmie wygenerować większy zysk, gdyż klienci tej kategorii prawdopodobnie wydają więcej i przeprowadzają więcej transakcji finansowych.
Tuż po rozpoczęciu działalności firma Nu Holdings podała, że wartość zakupów dokonywanych kartami kredytowymi przez jej najbardziej prestiżowych klientów wzrosła ponad dwukrotnie, z 500 milionów dolarów rok wcześniej do ponad 1 miliarda dolarów kwartalnie.
W 2024 r. baza klientów Ultraviolet w Brazylii powiększyła się o 132% rok do roku, do blisko 700,000 106 klientów. Kwartalny wolumen zakupów z kart kredytowych Ultraviolet wzrósł o 1.8% rok do roku do 42024 mld USD w XNUMX kw. XNUMX r.
Analiza wyników finansowych Nu Holdings w 2024 r.
W 2024 r. przychody firmy wzrosły rok do roku o 58%, osiągając łączną kwotę 11.5 mld dolarów.
Rosnąca skala działalności firmy pozwala jej lepiej pokrywać ogólne koszty ogólne, co przekłada się na jeszcze szybszy wzrost zysku.
W 2024 r. dochód netto wzrósł rok do roku o 85%, co przełożyło się na roczny wskaźnik ROE („Zwrot na kapitale własnym”) do imponujących 29%.
„Te wyniki stawiają nas w gronie najbardziej dochodowych instytucji finansowych na świecie, mimo że utrzymujemy znaczną nadwyżkę kapitału na poziomie holdingowym”.
Większość przychodów firmy pochodzi z pożyczek, z portfelem oprocentowanych kredytów (IEP) na koniec 11.2 r. w wysokości 2024 mld USD, co stanowi wzrost o 75% rok do roku. Całkowite depozyty wzrosły o 55% rok do roku do 28.9 mld USD na koniec 2024 r., z czego 23.1 mld USD znajdowało się w Brazylii.
Wartość portfela kredytowego wzrosła w 2024 r. ponad dwukrotnie do 6.1 mld dolarów, a wartość portfela kart kredytowych wzrosła w ujęciu rocznym o 28% do 14.6 mld dolarów.
Strategia ekspansji globalnej Nubank
Ameryka Łacińska
Oprócz planowanej ekspansji na nowe rynki główne Meksyku i Kolumbii, firma prawdopodobnie rozszerzy działalność na resztę Ameryki Łacińskiej w odpowiednim czasie. Prawdopodobnie uda jej się zdobyć część tego rynku.
Może napotkać silną obecność MercadoLibre, wiodącej platformy e-commerce w regionie. Wykorzystując swoją popularność jako platforma rynkowa, MercadoLibre może rozszerzyć swoją działalność na fintech poprzez aplikację płatniczą i usługi finansowe.
Nie musi to jednak oznaczać końca transakcji, ponieważ NuBank odniósł sukces w Brazylii, drugim rynku, na który wszedł MercadoLibre po założeniu w Argentynie.
Ogólnie rzecz biorąc, banki obecne na rynku są bardziej narażone na zakłócenia spowodowane przez lokalne i międzynarodowe firmy z branży technologii finansowych, a dwaj najwięksi dostawcy technologii finansowych w regionie nie będą sobie wzajemnie znacząco przeszkadzać w rozwoju.
Reszta świata
NuBank rozważa ekspansję nie tylko na rynek Ameryki Łacińskiej, ale także na rynek USA i być może także na rynek Europy.
„Aktywnie zastanawiamy się, jakie jurysdykcje mają dla nas sens, gdy myślimy o następnych 10 latach globalnej ekspansji. Bierzemy pod uwagę Wielką Brytanię.
W USA jest kilka agencji regulacyjnych regulujących tę samą rzecz. Więc jeśli nastąpi uproszczenie agencji regulacyjnych, może to stworzyć o wiele ciekawsze środowisko dla innych graczy”.
Inne rynki wschodzące również mogą być w grze, ponieważ Pod koniec 150 roku Nubank zainwestował 2024 mln dolarów w singapurski bank cyfrowy Tyme Group, która ma 15 milionów klientów w Republice Południowej Afryki i na Filipinach.
Nowe usługi: NuTravel, NuCel i inne
Oprócz wkraczania na nowe rynki i pozyskiwania większej liczby użytkowników, kolejnym obszarem rozwoju firmy jest większa aktywność i większe zyski w przeliczeniu na klienta.
Na przykład firma niedawno uruchomiła NuTravel do zakupu biletów lotniczych z konta wielowalutowego, co czyni ją dodatkową usługą dla użytkowników Ultraviolet.
Firma oferuje również NuCel, usługę telefonii komórkowej, co jest wejściem na rynek telekomunikacji, co nie bez przypomnienia inwestorom o podobnym, niefortunnym ruchu Rakutena, który może okazać się korzystny dla Nu Holdings, a może nie.
W jaki sposób Nubank wykorzystuje sztuczną inteligencję do ulepszania usług finansowych
Jako „cyfrowy bank natywny” NuBank jest w lepszej sytuacji niż większość sektora finansowego, aby przyjąć rewolucję w dziedzinie sztucznej inteligencji.
NuBank dokonał kilku przejęć w obszarze sztucznej inteligencji (AI) w celu poszerzenia swojej oferty i zwiększenia wewnętrznej efektywności, w szczególności w 2021 r. przejął spółki Cognitect i Olivia. Cognitech dostarczył firmie funkcjonalne języki programowania i narzędzia do tworzenia aplikacjii Olivia, wykorzystujące zaawansowane algorytmy sztucznej inteligencji, aby zapewnić użytkownikom porady finansowe i lepsze zarządzanie finansami osobistymi.
„Jednym z przykładów jest Asystent Płatności, który wyszukuje, centralizuje i powiadamia klientów o zaległych rachunkach, a także pomaga w organizacji przewidywanych wydatków na dany miesiąc. Ta ewolucja jest przesłanką „Platformy Pieniężnej”: klienci mają praktycznie prywatnego doradcę”.
Firma jest jednak ostrożna w promowaniu sztucznej inteligencji w celu osiągnięcia bezpośredniego zysku, zamiast poprawy satysfakcji klienta lub wydajności firmy. Uważa, że takie posunięcie ostatecznie okaże się samobójcze.
„To nie jest wizja długoterminowa, ponieważ klient szybko zrozumie, jakiego rodzaju „rady” udziela ta sztuczna inteligencja. To jak przyjaciel, który daje ci radę, ale za każdym razem, gdy jej słuchasz, to on, a nie ty, radzi sobie dobrze”.
Podsumowanie: Czy Nubank może przewodzić branży fintech poza Ameryką Łacińską?
Nu Holdings jest w swej istocie bardzo innowacyjnym „neobankiem”, który potrafił wykorzystać nieefektywność rynku Ameryki Łacińskiej i przekształcić go w silnik wzrostu.
Rozpoczynając od Brazylii, prawdopodobnie uda się powtórzyć ten niesamowity sukces w reszcie regionu, a Meksyk i Kolumbia, kolejne dwa kraje pod względem liczby ludności, są już na dobrej drodze do osiągnięcia tego celu.
W perspektywie średnioterminowej te dwa kraje, rosnąca rentowność w Brazylii i ekspansja na resztę Ameryki Łacińskiej, prawdopodobnie będą głównymi czynnikami napędzającymi wzrost spółki i cenę jej akcji.
W dłuższej perspektywie NuBank może rozszerzyć swoją działalność na inne regiony, ale nie wiadomo jeszcze, czy uda mu się prześcignąć lokalnych konkurentów.
Jest to możliwe, ponieważ skargi brazylijskich klientów na ich bank mogą być niepokojąco znajome również dla klientów z Zachodu. Rynki Azji Południowo-Wschodniej i Afryki również mogą być podobne, a lokalni gracze często nie mają takiej skali, jaką osiągnął już NuBank.
Najnowsze wiadomości i trendy rynkowe NuBank (NU)
