Inwestowanie w platynę – uniwersalny katalizator

Unikalne właściwości platyny

Niektóre metale, takie jak złoto, zawdzięczają swoją wartość swojej historycznej roli jako waluty. Niektóre są metalami czysto przemysłowymi o unikalnych właściwościach fizycznych, jak wolfram i tytan, które omówiliśmy w „Wolfram — tajny metal high-tech"I"Inwestowanie w tytan: mocniejszy niż stal i gęstszy niż aluminium".

Jednak inna kategoria metali czerpie swoją wartość ze swoich właściwości chemicznych. Grupa metali platynowych, do której zalicza się platynę, a także pallad, rod, ruten, osm i iryd, jest wyjątkowa ze względu na swoją zdolność do katalizowania reakcji chemicznych.

Kataliza to zdolność związku do przyspieszania lub umożliwiania reakcji chemicznych, które w innym przypadku przebiegałyby powoli lub byłyby niemożliwe.

To właśnie do tego zastosowania najczęściej używa się platyny i innych metali z tej samej grupy. Zdecydowana większość zużycia jest napędzana przez przemysł motoryzacyjny, który wykorzystuje platynę, a czasami pallad i rod, w konwerterach katalitycznych w pojazdach z silnikiem spalinowym ICE (Internal Combustion Engine), aby zmniejszyć zanieczyszczenie.

Źródło: Zasoby naturalne Kanada

Niewielka część tych metali jest również wykorzystywana do celów jubilerskich i inwestycyjnych, ale znacznie mniej niż złoto i srebro. I jak zobaczymy, może to być kluczowy metal w zastosowaniach high-tech i zielonej energii, poza obecnymi zastosowaniami katalizatorów ICE i chemii.

Platyna jest ogólnie bardzo rzadkim surowcem, którego zawartość w skorupie ziemskiej wynosi około milionowej części 1%. To sprawia, że ​​odkrycie rudy platyny jest bardzo trudne, a przynajmniej jej stężenie powinno być wystarczająco wysokie, aby wydobycie było opłacalne.

Większość produkcji platyny odbywa się w Republice Południowej Afryki, a następnie w Rosji i Zimbabwe. Nawet wtedy jest to stosunkowo niewielka produkcja, ponieważ Republika Południowej Afryki wyprodukuje tylko 140,000 2022 kg w 20,000 r., a Rosja tylko XNUMX XNUMX kg.

Źródło: Zasoby naturalne Kanada

Do pogłębienia tej rzadkości przyczynia się fakt, że znanych jest zaledwie kilka złóż, a zasoby RPA koncentrują się głównie w kompleksie Bushveld. Prowadzi to do intensywnych poszukiwań platyny, na przykład Kopalnia Zondereinde na głębokości 1,100–2,300 metrów (0.6–1.4 mili) pod powierzchnią, obsługiwany przez Northam (NPH.JO).

Źródło: USGS

Cena platyny

Platyna, metal głównie przemysłowy, historycznie była bardzo wrażliwa na okresy rozkwitu i upadku. Na przykład jej cena eksplodowała w latach 2006-2008, zanim spadła, a następnie odbiła się. Osiągnęła również najniższy poziom od wielu dekad w dolnej części paniki związanej z Covid-19 w 2020 r., na poziomie 740 USD/kg.

Źródło: BullionVault

Od tego czasu cena wzrosła do 1,000 USD/kg, ale nadal jest to poziom znacznie odbiegający od poprzednich wyższych cen z 2008 r. i 2010–2014 r., nawet bez uwzględnienia światowej inflacji.

Daje to platynie dużo przestrzeni do wzrostu i mało do spadku, w tym sensie, że każda trwale niższa cena doprowadziłaby do zamknięcia kopalni.

Ponieważ Republika Południowej Afryki jest zdecydowanie największym producentem platyny na świecie, szczególne okoliczności w tym kraju mogą mieć wpływ na globalny rynek platyny.

Na przykład kraj ucierpiał z powodu chroniczna niestabilność polityczna i społeczna, a także niszczejąca infrastruktura (np. coraz bardziej niestabilna sieć energetyczna) regularnie zagrażając produkcji przemysłowej i górniczej.

Innym potencjalnym czynnikiem są wahania wartości południowoafrykańskiej waluty, randa. Silniejszy rand może osłabić konkurencyjność górników (poprzez wzrost lokalnych kosztów mierzonych w dolarach amerykańskich), a słabszy rand może zwiększyć produktywność południowoafrykańskich górników, którzy sprzedają swoje produkty w dolarach amerykańskich.

Podobnie, słabszy dolar zazwyczaj usuwa pewną zachętę do wydobycia platyny. Może to zmniejszyć podaż, a w efekcie doprowadzić do wyższych cen.

Jak działa platyna

Ponieważ platyna znajduje zastosowanie głównie w katalizatorach, ważne jest zrozumienie ich funkcji.

Jak działają atomy platyny w katalizatorze? poprzez pochłanianie cząsteczek tlenu (O2) i rozbijanie wiązania tlen-tlenNastępnie może przekazać ten pojedynczy atom tlenu toksycznemu tlenkowi węgla (CO), przekształcając go w nietoksyczny CO2.

Ten sam proces zachodzi przy przekształcaniu tlenków azotu i etylenu w nieszkodliwy CO2, N2 i wodę.

Źródło: Quizlet

To uniwersalność katalitycznej aktywności platyny sprawia, że ​​jest ona wyjątkowa. Większość innych form katalizatorów, takich jak enzymy i katalizatory organiczne (za które przyznano Nagrodę Nobla w dziedzinie chemii w 2021 r.), mają tendencję do bycia bardzo wyspecjalizowanymi.

Z kolei platyna, przy pomocy ciepła (dostarczanego przez silnik spalinowy w przypadku konwerterów katalitycznych), rozkłada wiele szkodliwych cząsteczek naraz.

Wytrzymałość reakcji i odporność metalu na uszkodzenia są również pozytywne, ponieważ pozwalają na zajście reakcji w większości warunków, a nie tylko w warunkach laboratoryjnych. Kataliza napędzana platyną jest również niezwykle wydajna i wysokowydajna, co czyni ją preferowaną opcją dla wielu przemysłowych reakcji chemicznych wymagających katalizy.

Przykładowo, jest szeroko stosowany jako katalizator w produkcji kauczuku silikonowego, do tworzenia uwodornionych olejów roślinnych i w rafinacji ropy naftowej.

W kilku rzadszych przypadkach platyna jest wykorzystywana także w leczeniu raka (leki chemioterapeutyczne na bazie platyny, np. cisplatyna), do budowy silnych magnesów trwałych (wraz z kobaltem) oraz do produkcji elektrod stosowanych w laboratoriach.

Innowacyjne zastosowania

Ogniwa paliwowe

Potencjalne przyszłe zapotrzebowanie na platynę jest często omawiane w kontekście ogniw paliwowych, ponieważ większość obecnie stosowanych ogniw paliwowych wykorzystuje platynę w membranie do wymiany protonów (PEM). Kluczowe jest rozbicie paliwa wodorowego (H₂) na dodatnio naładowane atomy H+ i elektrony, aby ogniwo paliwowe mogło generować energię.

Źródło: Wikiwersytet

Platyna może być również stosowana w innych etapach potencjalna gospodarka wodorowa, zwłaszcza w utlenianie amoniakuPlatyna jest wykorzystywana do produkcji paliwa wodorowego poprzez elektrolizę, szczególnie elektrolizę z wykorzystaniem membrany polimerowo-elektrolitowej (PEM).

Problem jajka i kury

To poleganie na platynie w produkcji i wykorzystaniu wodoru może być rzeczywiście problemem. Platyna jest tak rzadka, że ​​jej produkcja jest droga, a zatem i użytkowanie jest drogie. Jednak jak dotąd główną przeszkodą na drodze do powszechnego stosowania wodoru jako zielonego źródła energii były koszty produkcji, a także ceny ogniw paliwowych.

Oba wysokie koszty wynikają głównie z cen platyny (i innych metali z grupy platynowców).

Tak więc dopóki ceny platyny będą zbyt wysokie, wodór produkowany z platyny też taki będzie. Ale wtedy gospodarka wodorowa pozostaje mrzonką i nie ma wzrostu popytu na platynę ze strony wodoru.

Podsumowując, gospodarka wodorowa nigdy nie przynosi dobrych wiadomości inwestującym w platynę.

Albo zostaną znalezione nowe źródła platyny, co spowoduje załamanie się cen platyny i umożliwi rozwój gospodarki wodorowej, albo ceny platyny pozostaną wysokie, a gospodarka wodorowa wykorzystująca platynę nigdy się nie rozwinie.

Ignoruje się przy tym szybki rozwój nowych technologii produkujących wodór bez platyny, takich jak te, które omawialiśmy w „Postęp w produkcji wodoru dzięki elektrolizie na bazie niklu"I"Wytwarzanie wodoru poprzez rozszczepianie wody za pomocą osadzonych wiórów".

Baterie

Pojazdy elektryczne stale poszukują większej gęstości energii, aby zmniejszyć całkowitą masę niezbędnego akumulatora, co z kolei przekłada się na dalszą redukcję zużycia energii przez pojazd.

Niektóre firmy, na przykład Bateria lwa, spółka zależna Platinum Group Metals Ltd. (PLG + 4.29%) badają możliwości wykorzystania nanocząsteczek platyny w celu zwiększenia pojemności baterii.

Naukowcy pracujący nad tą technologią spodziewają się, że „Oczekuje się, że cena zostanie częściowo zrekompensowana przez większą wydajność baterii".

Nie wiadomo jeszcze, czy ta alternatywna technologia chemiczna okaże się opłacalna pod względem komercyjnym, ponieważ o pierwsze miejsce w rankingu technologii litowo-jonowej ubiega się wiele firm, m.in. stan stały do wielu innych takich jak LFP, jon sodowy, szkło, grafen, litowo-siarkowy itp.

Półprzewodniki

Platyna jest używana do półprzewodników w niszowych zastosowaniach, chociaż szybko rośnie. Najczęściej jest wykonywana z cienkiej warstwy o grubości kilku atomów, co znacznie zmniejsza związane z tym koszty, nawet gdy materiał jest drogi.

Platyna jest szczególnie wykorzystywana w czujnikach (na przykład do monitorowania poziomu glukozy i ciśnienia krwi w smartwatchu), mikrosystemach elektromechanicznych (MEMS) i nanotechnologiis.

Samochody hybrydowe

Przez długi czas negatywną tezą inwestycyjną dotyczącą platyny było jej quasi-przestarzałość w związku z masową adopcją pojazdów elektrycznych, a co za tym idzie, przestarzałością katalizatorów.

Staje się jednak coraz bardziej oczywiste, że rewolucja w dziedzinie pojazdów elektrycznych może w wielu miejscach przebiegać wolniej, niż oczekiwano.

W dużej mierze nie jest to spowodowane technologią EV, która rozwija się bardzo szybko, ale niewystarczającymi inwestycjami w sieć energetyczną i neutralną pod względem emisji dwutlenku węgla produkcję energii (w tym jądrową). Słabe sieci stacji ładowania w wielu krajach zwiększają również obawy dotyczące zasięgu u potencjalnych użytkowników EV i utrudniają życie kierowcom mieszkającym w mieszkaniach bez własnych garaży.

W rezultacie obserwuje się rosnący trend faza przejściowa, w której nastąpi masowe przyjęcie pojazdów hybrydowych przed całkowitym przejściem na pojazdy elektryczne. W szczególności w pierwszej połowie 2024 roku sprzedaż hybryd wzrosła o 44%!

Hybrydy eliminują to, co nazywa się „lękiem o zasięg”. Wiele osób mówi: „Hej, hybryda mi odpowiada”. Albo może nie mam możliwości ładowania w domu, a hybryda oferuje większy zasięg”.

Charlie Howard – dyrektor ds. marketingu Stowarzyszenia Dealerów Samochodowych

Hybrydy zwiększają popyt na platynę

Może to być przełomowe wydarzenie na rynku platyny, gdyż każdy dodatkowy milion sprzedanych samochodów hybrydowych oznacza popyt na około 150,000 XNUMX uncji platynowców.

Co roku sprzedaje się około 70 milionów samochodów. Jeśli znaczna część obecnych samochodów ICE stanie się hybrydami zamiast EV w nadchodzącej dekadzie, może to zwiększyć popyt na platynę o wiele bardziej, niż obecna produkcja może zareagować.

Źródło: Nasz świat w danych

Górnictwo asteroidalne

Chociaż platyna jest niezwykle rzadka na Ziemi, w kosmosie jest jej zaskakująco dużo. Więc jej wydobycie mogłoby być kluczowe centrum przyszłej gospodarki opartej na kosmosie.

Będąc na Ziemi, kopiemy na głębokość 2-4 km w poszukiwaniu złota lub platyny, wystarczy jedna asteroida, 16 Psyche, może to być 200-kilometrowy kawałek metalu czekający na wydobycie za wartość (przy obecnych cenach) 10-700 dolarów kwintylionOczywiście, taka wartość nie utrzymałaby się, a cena złota i platyny spadłaby.

Ogólnie rzecz biorąc, istnieje prawdopodobieństwo, że w bardzo długiej perspektywie platyna stanie się bardzo tanim i powszechnie dostępnym metalem, dzięki postępowi technologicznemu, który sprawi, że wydobycie złota z asteroid stanie się rutynowym zadaniem.

Następnie podążyłoby ono trajektorią aluminium, które początkowo było rzadkim i egzotycznym surowcem, a dziś jest bardzo powszechnym metalem używanym w skali milionów ton. Ponieważ jednak technologia wydobycia z asteroid prawdopodobnie będzie dostępna dopiero za dekady, zanim osiągnie dojrzałość, nie powinno to stanowić większego problemu dla dzisiejszych inwestorów.

Inwestowanie w platynę

Platyna jest znana zarówno jako metal przemysłowy, jak i szlachetny. Przez pewien czas spodziewano się spadku popytu z powodu zaniku popytu na katalizatory, ale mogła otrzymać koło ratunkowe wraz z niedawną popularnością hybryd w procesie transformacji energetycznej.

W rzeczywistości można bezpośrednio kupić platynę w celu inwestycji w fizycznej formie metalu, przy czym większość sprzedawców sztabek metali szlachetnych oferuje monety i sztabki metalu platyny. Biżuteria platynowa jest również możliwa.

Dostęp do fizycznego zapasu platyny jest możliwy również poprzez abrdn Physical Platinum Shares ETF (PPLT) i GraniteShares Platinum Trust (PLTM).

Możesz inwestować w spółki związane z platyną za pośrednictwem wielu brokerów, a znajdziesz je tutaj, na papiery wartościowe.io, nasze rekomendacje dla najlepszych brokerów w USA, Kanada, Australia, UK, jak i wiele innych krajów.

Jeśli nie jesteś zainteresowany wyborem konkretnych spółek powiązanych z platyną, możesz również przyjrzeć się funduszom ETF, takim jak VanEck Rare Earth and Strategic Metals ETF (REMX) co zapewni bardziej zdywersyfikowaną ekspozycję w celu wykorzystania przemysłu wydobywczego.

Być może jako wskazówka, jak bardzo platynowy metal stał się niepopularny (niedowartościowany?), iPath Series B Bloomberg Platinum Subindex Total Return ETN (PGM) została wycofana z obrotu w czerwcu 2023 r.

Możesz też przeczytać nasze artykuły poświęcone „Wolfram – tajemniczy metal high-tech","Inwestowanie w tytan: mocniejszy niż stal i gęstszy niż aluminium", I "Chińskie ograniczenia w eksporcie antymonu podkreślają strategiczne znaczenie tego metaloidu”, które stwarzają podobne możliwości i warunki jak często ignorowane, ważne, strategiczne metale przemysłowe.

Firmy platynowe

1. Woda niegazowana Sibanye

Największą spółką zajmującą się platyną jest Sibanye Stillwater, lider w swojej branży.

Republika Południowej Afryki wydobywa 80% światowej platyny, a Sibanye Stillwater odpowiada za jedną czwartą tej produkcji (Anglo-American jest dużo większą, zdywersyfikowaną firmą górniczą, skupiającą się na miedzi i żelazie).

Źródło: Technologia górnicza

Jest również producentem metali z grupy platynowców, takich jak pallad, rod i ruten.

Obecnie firma dywersyfikuje swoją działalność, wchodząc na rynek złota i metali akumulatorowych, w szczególności w ramach projektu wydobycia litu w Finlandii.

Źródło: Woda niegazowana Sibanye

We wrześniu 2024, Firma Sibanye Stillwater ogłosiła, że ​​zamierza zrestrukturyzować swoją kopalnię Stillwater w Montanie, zmniejszając wydobycie w tej kopalni o 45% w celu obniżenia kosztów. Kopalnia, która zawiera więcej palladu niż platyny, ucierpiała z powodu utrzymujących się niskich cen palladu.

Doprowadziło to do ogromnego odpisu aktualizującego wartość w wysokości 435 mln USD, w wyniku czego spółka odnotowała stratę w pierwszej połowie 1 r.

Warto również zauważyć, że obecne ceny wystarczają zaledwie na pokrycie kosztów produkcji w większości regionów bogatych w platynę, co sprawia, że ​​jest to najniższy poziom dla branży przed zamknięciem kopalni.

Źródło: Woda niegazowana Sibanye

2. Platinum Group Metals Sp. z o.o.

PLG to młoda firma wydobywająca platynę, która jeszcze nie wydobyła tego metalu. Jej przyszła kopalnia znajduje się na północ od największego na świecie złoża platyny, kompleksu Bushveld, gdzie Anglo-American wydobywa większość południowoafrykańskiej platyny.

Źródło: PGM

Miejsce to odkryto zaledwie w 2011 r., a na jego eksploatację jako przyszłej kopalni platyny zainwestowano 89 mln USD.

Złoże znajduje się stosunkowo blisko powierzchni, na „zaledwie” 140 metrach głębokości. Zawiera metale z grupy platynowców (PGN), a także złoto, nikiel i miedź.

Źródło: PGM

Biorąc pod uwagę te rezerwy i warunki geologiczne, szacuje się, że okres eksploatacji kopalni wyniesie około 54 lata, a średni koszt produkcji wyniesie 658 USD/uncję, co oznacza przepływ środków pieniężnych w wysokości 6.5 mld USD w całym okresie eksploatacji kopalni i plasuje ją w kategorii kopalni o najniższych kosztach produkcji wśród światowych producentów metali z grupy PGM.

Mimo obiecującego profilu, PGM, jako początkujący górnik, musi znaleźć fundusze na faktyczną budowę kopalni, co często wiąże się z nadmiernymi kosztami i opóźnieniami.

PGM pozyskało 9.1 mln USD w latach 2022–2024 i spodziewa się pozyskać kolejne 11.9 mln USD na wczesną infrastrukturę przed rozpoczęciem budowy, taką jak plany socjalne i pracownicze, społeczność, energia, woda, drogi, ogrodzenia i zakwaterowanie.

Oczekuje się, że proces budowy zajmie 5 lat, a rozruch do pełnej produkcji 2 lata. Oczekuje się, że zwrot początkowej inwestycji po pierwszej produkcji zajmie 5.8 roku.

Źródło: PGM

(Czytelnicy powinni wiedzieć, że młodzi górnicy są z natury bardziej ryzykowni i potencjalnie bardziej dochodowi niż duzi, ugruntowani górnicy. Dlatego inwestorzy będą musieli uważnie monitorować sytuację i być świadomi powiązanych ryzyk).