MSBT Morgan Stanley: pierwsze bankowe zagrożenie dla IBIT?

ETF-y oparte na Bitcoinie to ważne narzędzie finansowe, które ułatwia inwestowanie w Bitcoin osobom fizycznym i instytucjom, które w przeciwnym razie nie chciałyby lub nie mogłyby posiadać Bitcoina z powodów osobistych lub regulacyjnych. Stanowią one również ważny krok w historii Bitcoina i kryptowalut w ogóle, jako ważny krok w kierunku akceptacji kryptowalut i technologii blockchain przez organy regulacyjne i główny nurt finansowy.

Od czasu długo oczekiwanego zatwierdzenia liczba ETF-ów opartych na Bitcoinie znacznie wzrosła, teraz na rynku jest ich kilkadziesiątMożna jednak powiedzieć, że biorąc pod uwagę całkowitą wartość zarządzanych aktywów, liczy się tylko kilka czynników. Zdecydowanie zwycięzcą jest fundusz ETF iShares Bitcoin Trust. (IBIT -3.66%)z aktywami zarządzanymi o wartości ponad 54 mld dolarów, czyli mniej więcej tyle samo, co wszystkie inne ETF-y oparte na Bitcoinie połączonyi 10-krotnie większy wolumen obrotu niż kolejny co do wielkości fundusz ETF oparty na Bitcoinie.

Źródło: ETFdb.com

Dominująca pozycja IBIT jest w dużej mierze związana z powiązaniami z BlackRock, jedną z największych i najbardziej utytułowanych firm zarządzających aktywami na świecie. Do sukcesu przyczyniła się wysoka płynność, agresywna strategia marketingowa skierowana do inwestorów instytucjonalnych oraz niższe opłaty.

Wiodący fundusz ETF oparty na Bitcoinie odzwierciedla również silne zaangażowanie i innowacyjność BlackRock w kryptowaluty, ponieważ firma uruchomiła również fundusz ETF oparty na Ethereum, na przykład.

IBIT może wkrótce spotkać poważnego konkurenta, wraz z wprowadzeniem przez Morgan Stanley funduszu MSBT, który stał się pierwszym emitowanym przez bank funduszem ETF na Bitcoina. Skoro Morgan Stanley Wealth Management zarządza aktywami o wartości około 8 bilionów dolarów, czy może to okazać się ważnym momentem dla funduszy ETF na Bitcoina, skoro banki zdecydowanie dążą do większej alokacji portfela w Bitcoina, o ile będzie to ich własny fundusz ETF?

Czym jest MSBT? Wyjaśnienie nowego funduszu ETF opartego na bitcoinie firmy Morgan Stanley

Szczegóły zgłoszenia regulacyjnego dla MSBT pojawiły się w styczniu 2026 r., jasno z czego wynika, że ​​ETF będzie „pasywnym instrumentem, który bezpośrednio przechowuje bitcoiny i stara się śledzić ich cenę za pomocą wskaźnika pochodzącego z zagregowanej aktywności na giełdzie spot”.

Dalsze informacje opublikowane w marcu 2026 roku potwierdzają plany notowania akcji na NYSE pod symbolem MSBT. Spółka zostanie utworzona z kapitałem zalążkowym w wysokości 1 mln USD.

W przeciwieństwie do poprzednich ETF-ów opartych na Bitcoinie, jest to pierwszy raz, kiedy bank bezpośrednio oferuje ETF oparty na Bitcoinie pod własnym nazwiskiem, a nie za pośrednictwem zarządzającego aktywami, takiego jak BlackRock, wiążąc tym samym swoją reputację jako szanowanej i uznanej instytucji finansowej z Bitcoinem.

Fundusz ETF nie został jeszcze zatwierdzony i prawdopodobnie jego zatwierdzenie potrwa jeszcze kilka miesięcy.

IBIT kontra MSBT: porównanie opłat, depozytów i płynności

Oba ETF-y posiadają bezpośrednio Bitcoiny, unikając korzystania z instrumentów pochodnych, takich jak kontrakty futures. To sprawia, że ​​jest to bardzo prosty sposób na uzyskanie ekspozycji na Bitcoiny bez konieczności korzystania z portfela kryptowalutowego lub innych metod posiadania lub przechowywania tych cyfrowych aktywów.

Zmienia to sytuację potencjalnie wszystkich funduszy ETF opartych na Bitcoinie, ponieważ wcześniej każda rekomendacja doradców finansowych Morgan Stanley dotycząca funduszy ETF opartych na Bitcoinie oznaczała rekomendowanie klientom zarządzającym majątkiem funduszy ETF innych firm, np. BlackRock.

Czynnik 8 bilionów dolarów: w jaki sposób MSBT może przekierować majątek do Bitcoina

Jak wspomniano, Morgan Stanley Wealth Management nadzoruje aktywa o wartości około 8 bilionów dolarów i obecnie rekomenduje alokację bitcoinów na poziomie 0–4%.

Jednak teraz, gdy bank bezpośrednio promuje Bitcoina za pomocą własnego ETF-a i nazwy, jest prawdopodobne, że ta rekomendacja również może ulec zmianie w najbliższej przyszłości. Samo podniesienie minimalnej zalecanej alokacji do 1% lub 2% mogłoby być znaczącą zmianą, ponieważ niewiele aktywów zarządzanych przez Morgan Stanley musi się zmienić, aby zrobić furorę w świecie ETF-ów opartych na Bitcoinie.

Z około 15 000 do 16 000 doradców finansowych pracujących dla banku, ma on duży wpływ. Z kolei wskaźnik IBIT BlackRock opiera się na rekomendacjach zewnętrznych doradców z setek firm.

Zaledwie 1% aktywów zarządzanych przez Morgan Stanley, przeniesionych do MSBT, wyniosłoby 80 mld USD, czyli więcej niż obecny IBIT. 2% wyniosłoby 160 mld USD, czyli 3 razy więcej niż IBIT i 1.5 raza więcej niż wszystkie obecne ETF-y oparte na Bitcoinie razem wzięte.

Jaki jest rzeczywisty wpływ MSBT?

Ile pieniędzy trafi do MSBT, jeszcze się nie okazało. Większość klientów tradycyjnych banków jest zazwyczaj bardziej konserwatywna i może nie być chętna do przenoszenia większych aktywów do Bitcoina. Jednocześnie jednak są oni pod znacznie większym wpływem doradców finansowych, z którymi niekiedy łączą ich relacje zaufania i zaufania trwające od dziesięcioleci.

Ogólnie rzecz biorąc, należy to postrzegać jako pozytywny sygnał dla Bitcoina, ale prawdopodobnie nieco negatywny dla IBIT, który właśnie zyskał nowego poważnego konkurenta, a dokładna skala jego wpływu nie jest jeszcze znana.

MSBT może być początkiem działalności Morgan Stanley w sektorze kryptowalut.

Zgodnie z dokumentem regulacyjnym ze stycznia 2026 r., w przyszłości bank może również złożyć wnioski o utworzenie Ethereum i Solana ETF.

Bank planuje również wprowadzić w pierwszej połowie roku detaliczny handel kryptowalutami za pośrednictwem swojej platformy E*Trade.

Czy MSBT spowoduje wzrost cen bitcoinów w 2026 roku?

Ogólnie rzecz biorąc, pojawienie się złożonych instrumentów finansowych wokół Bitcoina okazało się mieszanką pozytywnych aspektów dla wiodącej kryptowaluty i kryptowalut jako całości.

Z jednej strony jest to symbol tego, jak bardzo znormalizowane i „mainstreamowe” stały się kryptowaluty, co stanowi ogromną zmianę w ich uznawaniu za legalne aktywa finansowe po latach brutalnych ataków ze strony banków i organów regulacyjnych.

Z drugiej strony, narzędzia takie jak kontrakty futures stworzyły rynek wtórny, na którym można kupować i sprzedawać „papierowe Bitcoiny” bez faktycznej zmiany właściciela. Może to prowadzić do powstawania sztucznych „gąbek płynności”, które negatywnie wpływają na kształtowanie się cen i ceny w ogóle – problem, z którym inwestorzy w surowce (w tym złoto i srebro) są zaznajomieni.

MSBT nie jest jednak jednym z takich produktów pochodnych. ETF będzie bezpośrednio kupować Bitcoiny w imieniu swoich klientów i przechowywać je u… Coinbase.

Jeśli więc uda się przyciągnąć znaczący kapitał, wykorzystując renomę banku i jego ogromną sieć doradców finansowych oraz zarządzane aktywa, może to stworzyć nowe, duże źródło popytu na Bitcoina, co pomoże w odbiciu ceny po niedawnym spadku.

Dopiero początek?

Możliwe jest również, że inne duże banki będą preferować rekomendowanie tego ETF-a zamiast IBIT lub zdecydują się na uruchomienie własnego ETF-a opartego na Bitcoinie, jeśli strategia Morgan Stanley okaże się sukcesem. W końcu 0.25% z 50 mld USD w zarządzaniu to wciąż 125 mln USD opłat za zarządzanie, a MSBT może urosnąć jeszcze bardziej…

Dlatego Bank of America, Goldman Sachs i inne instytucje prawdopodobnie uważnie obserwują sytuację i wkrótce mogą zaoferować swoim klientom własne ETF-y oparte na Bitcoinie, wnosząc kolejny mały odsetek bilionów aktywów do Bitcoina.

Tak więc wpływ MSBT na cenę Bitcoina w dużej mierze zależeć będzie od tego, jak udana będzie premiera i jak agresywnie Morgan Stanley będzie ją promować wśród swoich klientów, co stanie się jasne w nadchodzących miesiącach.

Ogólnie rzecz biorąc, nadchodzące uruchomienie MBST powinno wpłynąć pozytywnie na cenę bitcoina, ale będzie miało wpływ w perspektywie średnioterminowej, ponieważ zatwierdzenie MBST zajmie miesiące, a jeszcze dłużej czeka się na podobne fundusze ETF oparte na bitcoinie, które w przyszłości będą oferowane przez inne duże banki.