Jak działają pożyczki oparte na rezerwie cząstkowej?

Marzec 2023 r. był burzliwy miesiąc dla sektora bankowego, przy czym Silicon Valley Bank (SVB) i Signature Bank doświadczają poważnych upadłości, co oznacza największy upadek banku od kryzysu w 2008 r. Główną przyczyną tych niepowodzeń było zachowanie banków oparte na rezerwie cząstkowej, w jakie zaangażowały się te instytucje

W ramach praktyk bankowych zarówno Silvergate, jak i SVB zainwestowały część swoich depozytów w amerykańskie obligacje skarbowe, zatrzymując jedynie część swoich depozytów w rezerwie.

W bankowości opartej na rezerwie cząstkowej banki trzymają jedynie ułamek całkowitej kwoty depozytów, które mają w swoich bilansach, w rezerwie, a resztę pożyczają kredytobiorcom w formie pożyczek lub inwestując w inne aktywa. Rezerwa obowiązkowa to minimalna kwota środków pieniężnych lub depozytów, jaką bank musi przechowywać w celu pokrycia wypłat klientów i innych zobowiązań.

Niestety, wartość tych inwestycji w obligacje rządowe znacząco spadła z powodu podwyżki stóp procentowych przez Rezerwę Federalną. W rezultacie banki te zmuszone były sprzedać część swoich aktywów ze znaczną stratą, aby zaspokoić popyt klientów na wypłaty, co doprowadziło do powszechnego panikowania i masowego wycofywania środków przez klientów.

Podczas gdy SVB posiadało aktywa o wartości 209 miliardów dolarów, a Signature 110 miliardów dolarów, niepowodzenia te pokazały, że nawet duże instytucje mogą być podatne na panikę bankową, jeśli klienci zaczną wycofywać swoje depozyty.

Czym więc dokładnie jest ta praktyka najczęściej stosowana we współczesnym systemie bankowym? Przyjrzyjmy się jej szczegółowo!

Zrozumienie pożyczek z rezerwą cząstkową

Pożyczki oparte na rezerwie cząstkowej są powszechnie stosowane w bankowości opartej na rezerwie cząstkowej. W tej praktyce bankowej banki zatrzymują jedynie część depozytów złożonych przez swoich klientów jako rezerwy, a pozostałą kwotę pożyczają. Na przykład, jeśli bank ma rezerwę wymaganą w wysokości 10% i otrzyma depozyt w wysokości 100 dolarów, zatrzyma 10 dolarów jako rezerwę i pożyczy 90 dolarów.

System ten zasadniczo pozwala bankom tworzyć pieniądze z powietrza, pożyczając więcej pieniędzy, niż faktycznie mają w rezerwach. Dopóki mają wystarczające rezerwy, aby sprostać wymaganiom rezerwy ustalonej przez bank centralny, mogą w dalszym ciągu pożyczać pieniądze i czerpać zyski z odsetek pobieranych od pożyczek.

Otwierając konto bankowe, zazwyczaj zgadzasz się na umowę, która pozwala bankowi na wykorzystanie części zdeponowanych przez Ciebie środków do udzielania pożyczek innym klientom. Nie ogranicza to jednak Twojego dostępu do zdeponowanych pieniędzy, ponieważ nadal możesz wypłacić całe saldo konta. Jeśli jednak chcesz wypłacić kwotę przekraczającą procent posiadany przez bank, może on potrzebować dodatkowych środków, aby zrealizować Twoją prośbę.

Pożyczki z rezerwą cząstkową działają, ponieważ nie wszyscy deponenci wypłacają swoje pieniądze jednocześnie. Dlatego banki muszą utrzymywać jedynie część depozytów jako rezerwy, aby sprostać żądaniom tych, którzy to robią. Jeżeli jednak zbyt wielu deponentów spróbuje wypłacić swoje pieniądze na raz, bankowi mogą zabraknąć rezerw i stać się niewypłacalnym, co spowoduje panikę, jak widzieliśmy w przypadku SVB i Silvergate.

Kredyty oparte na rezerwie cząstkowej są kluczową częścią nowoczesnego systemu bankowego i są regulowane przez banki centralne w celu zapewnienia stabilności systemu finansowego. Banki centralne ustalają dla banków rezerwy obowiązkowe i korzystają z narzędzi takich jak operacje otwartego rynku, aby kontrolować podaż pieniądza i zapobiegać inflacji.

W Stanach Zjednoczonych Rezerwa Federalna reguluje udzielanie kredytów na podstawie rezerwy cząstkowej i ustala rezerwy obowiązkowe dla banków członkowskich. Te rezerwy obowiązkowe określają procent depozytów, jakie banki trzymają w rezerwie i których nie mogą pożyczać. Rezerwy obowiązkowe mają na celu zapewnienie bankom wystarczającej ilości gotówki, aby zaspokoić potrzeby deponentów i zapobiec panice bankowej.

Proces udzielania pożyczek w ramach rezerwy cząstkowej

Kluczowym elementem bankowości opartej na rezerwie cząstkowej jest działalność pożyczkowa Rezerwy Federalnej, polegająca na tym, że banki zatrzymują jedynie część depozytów złożonych przez swoich klientów jako rezerwy, a resztę pożyczają.

Proces udzielania pożyczek z rezerwą cząstkową rozpoczyna się w momencie wpłaty pieniędzy na rachunki bankowe. Bank utrzymuje określony procent tych depozytów jako rezerwę, zgodnie z wymogami banku centralnego.

Bank utrzymuje rezerwy w gotówce lub w formie depozytów w banku centralnym. Procent depozytów, które banki muszą utrzymywać jako rezerwy, nazywany jest współczynnikiem rezerwy obowiązkowej.

Stopa rezerwy obowiązkowej jest ustalana przez bank centralny i różni się w zależności od kraju. Amerykański Fed początkowo ustalił w 13 r. rezerwy obowiązkowe na poziomie 10%, 7% i 1971%, w zależności od rodzaju banku, przy czym wskaźniki te wahały się w czasie od 8% do 10%. Od marca 2020 r. Całkowicie wyeliminowano rezerwy obowiązkowe i zastąpiono je odsetkami od salda rezerw (IORB) jako opcjonalną zachętę dla banków do utrzymywania rezerw.

Pozostałą część depozytów Bank udostępnia w formie kredytów osobom fizycznym, przedsiębiorstwom lub innym podmiotom. Bank pobiera odsetki od tych pożyczek i w ten sposób generuje przychody.

Po otrzymaniu pożyczki, pożyczkobiorcy zazwyczaj wpłacają środki na swoje rachunki bankowe. Zwiększa to kwotę depozytów przechowywanych przez bank. W związku z tym bank przelicza swoje rezerwy na podstawie wzrostu depozytów i stopy rezerw obowiązkowych. Jeśli rezerwy banku spadną poniżej wymaganej stopy, musi on pozyskać więcej rezerw, pozyskując depozyty lub zaciągając pożyczkę w banku centralnym.

Bank następnie powtarza proces pożyczania pozostałej części depozytów w formie kredytów i generowania przychodów z odsetek.

Historia pożyczek z rezerwą cząstkową

Pożyczki z rezerwą cząstkową mają długą historię, sięgającą starożytnych cywilizacji, gdzie banki i lichwiarze utrzymywali rezerwy złota lub srebra i wystawiali pokwitowania, które można było wykorzystać jako formę płatności. Kwoty te były zasadniczo pierwszymi pieniędzmi papierowymi.

W Europie, w średniowieczu, złotnicy często pełnili funkcję bankierów, przechowując złoto swoich klientów i wystawiając papierowe kwity w zamian. Złotnicy odkryli, że mogą wystawiać więcej kwitów, niż posiadali złota, ponieważ nie wszyscy klienci zgłaszali się po swoje złoto jednocześnie. Doprowadziło to do powstania wczesnej formy pożyczania w oparciu o rezerwę cząstkową i powstania dodatkowego pieniądza w obiegu.

System bankowy oparty na rezerwie cząstkowej, który znamy dzisiaj, zaczął się rozwijać na początku XIX wieku. Praktyka ta stała się bardziej powszechna w XIX wieku. Jednak system nie był pozbawiony problemów, ponieważ upadki i paniki banków były powszechne z powodu braku regulacji i nadzoru.

Aby rozwiązać te problemy, w 1913 roku utworzono System Rezerwy Federalnej, którego zadaniem jest regulacja sektora bankowego i promowanie stabilności finansowej. Fed otrzymał uprawnienia do ustalania rezerw obowiązkowych dla banków i zapewniania wsparcia pożyczkodawcy ostatniej instancji w czasach kryzysu finansowego.

Pomimo swojej historii kontrowersji, pożyczki oparte na rezerwie cząstkowej pozostają podstawowym elementem nowoczesnych systemów bankowych. Obecnie większość krajów wykorzystuje jakąś formę pożyczek opartych na rezerwie cząstkowej jako podstawę swoich systemów finansowych.

Kredyty z rezerwą cząstkową a inne rodzaje kredytów

Kredyty oparte na rezerwie cząstkowej to tylko jeden z kilku rodzajów kredytów stosowanych przez instytucje finansowe.

Jednym z rodzajów kredytów są kredyty z pełną rezerwą i w ramach tego systemu banki są zobowiązane do utrzymywania 100% depozytów w formie rezerw i mogą pożyczać tylko to, co mają pod ręką. System ten eliminuje ryzyko paniki na banki, ale ogranicza zdolność banków do tworzenia pieniądza i udzielania pożyczek klientom.

Pożyczki peer-to-peer (P2P) to kolejna forma pożyczek, w której platformy pożyczkowe łączą indywidualnych pożyczkobiorców z indywidualnymi pożyczkodawcami, omijając tradycyjne banki. Pożyczki peer-to-peer mogą oferować niższe oprocentowanie pożyczkobiorcom i wyższe zyski dla pożyczkodawców, nie podlegając żadnym regulacjom.

Jeszcze innym przykładem są finanse islamskie, w których udzielanie pożyczek opiera się na zasadach podziału ryzyka i zysków, a nie naliczania odsetek. System ten zabrania naliczania odsetek i zamiast tego opiera się na inwestycjach i wspólnych zyskach.

Pożyczki oparte na rezerwie cząstkowej są wyjątkowe, ponieważ umożliwiają bankom tworzenie nowego pieniądza poprzez pożyczanie większej ilości środków niż mają w rezerwach, co może stymulować wzrost gospodarczy, ale także zwiększa ryzyko paniki na banki i niestabilności finansowej. Ma jednak kluczowe znaczenie, gdyż zapewnia płynność gospodarce i umożliwia bankom udzielanie kredytów i innych usług finansowych osobom fizycznym i przedsiębiorstwom.

Zalety i wady pożyczek z rezerwą cząstkową

Pożyczki z rezerwą cząstkową oferują szereg korzyści, które czynią je popularnymi we współczesnym systemie finansowym. Po pierwsze, pozwala bankom tworzyć nowy pieniądz, pożyczając więcej niż mają w rezerwach, co zwiększa podaż pieniądza i udostępnia więcej środków na pożyczki i inne usługi finansowe.

Kredyty oparte na rezerwie cząstkowej mogą stymulować wzrost gospodarczy, zapewniając osobom fizycznym i przedsiębiorstwom dostęp do kredytów, które mogą wykorzystać do inwestowania w nowe projekty, rozszerzania swojej działalności i tworzenia miejsc pracy.

Ta forma kredytowania pozwala także bankom szybko reagować na zmiany popytu na kredyty i inne usługi finansowe, co może pomóc w łagodzeniu wahań koniunktury gospodarczej.

Nie wspominając o tym, że pożyczki oparte na rezerwie cząstkowej mogą być opłacalnym modelem biznesowym dla banków, ponieważ zarabiają one na odsetkach od pożyczek, a jednocześnie muszą trzymać jedynie ułamek środków w rezerwie.

Choć pożyczki oparte na rezerwie cząstkowej mają wiele zalet, nie są pozbawione wad. Mogą być szczególnie ryzykowne, ponieważ banki mogą nie dysponować wystarczającymi rezerwami, aby zaspokoić popyt deponentów w przypadku paniki bankowej. Co ważniejsze, pożyczki oparte na rezerwie cząstkowej mogą przyczyniać się do niestabilności finansowej, ponieważ kreacja nowego pieniądza może prowadzić do inflacji i baniek spekulacyjnych, co z kolei może prowadzić do boomów i kryzysów gospodarczych.

Może dodatkowo przyczynić się do nierównego podziału bogactwa, ponieważ osoby posiadające dostęp do kredytów i mogące inwestować w nowe projekty mogą odnieść większe korzyści niż te, które nie mają do nich dostępu. Inną wadą pożyczek opartych na rezerwie cząstkowej jest to, że może ona powodować pokusę nadużycia, ponieważ banki mogą podejmować zbyt duże ryzyko, wiedząc, że w przypadku kryzysu mogą liczyć na wsparcie rządu.

To pokazuje, że pożyczki oparte na rezerwie cząstkowej to złożony system, mający zarówno zalety, jak i wady. Właśnie dlatego kredyty oparte na rezerwie cząstkowej wymagają ostrożnego zarządzania i regulacji, aby zminimalizować ryzyko i promować stabilność finansową.

Krytyka pożyczek z rezerwą cząstkową

Krytycy pożyczek opartych na rezerwie cząstkowej argumentują, że tworzy to niestabilny system finansowy, narażając banki i deponentów na panikę bankową i ryzyko niewypłacalności. Argumentowano również, że pozwala bankom kreować pieniądze z powietrza i przyczynia się do presji inflacyjnej w gospodarce.

Ponadto niektórzy twierdzą, że może to prowadzić do niewłaściwej alokacji kapitału i zachęcać banki do podejmowania nadmiernego ryzyka. Nie wspominając już o tym, że jest to z natury niesprawiedliwe, ponieważ pozwala bankom czerpać zyski z wykorzystywania pieniędzy deponentów, nie rekompensując im w pełni związanego z tym ryzyka.

Na przykład: brytyjski bank Northern Rock, który specjalizował się w udzielaniu kredytów hipotecznych, w dużym stopniu opierał się na finansowaniu hurtowym swojej działalności, w związku z czym utrzymywał stosunkowo niski poziom płynnych aktywów. Kiedy w 2007 r. wybuchł światowy kryzys finansowy, spółka Northern Rock nie była w stanie przedłużyć swojego krótkoterminowego finansowania i stanęła w obliczu wyczerpania depozytów. W rezultacie bank musiał zostać znacjonalizowany przez rząd Wielkiej Brytanii, aby zapobiec upadkowi.

Amerykański IndyMac, który, podobnie jak Northern Rock, koncentrował się na udzielaniu kredytów hipotecznych subprime, opierał się na krótkoterminowym finansowaniu z rynku hurtowego i utrzymywał stosunkowo niski poziom płynnych aktywów. Kiedy amerykański rynek nieruchomości załamał się w 2008 roku, IndyMac nie był w stanie sprostać żądaniom deponentów i został przejęty przez federalne organy regulacyjne.

Innym przykładem jest Cyprus Popular Bank, jeden z największych banków na Cyprze, ze znaczną ekspozycją na greckie obligacje rządowe. Kiedy w 2013 roku wybuchł grecki kryzys zadłużenia, bank poniósł znaczne straty i nie był w stanie sprostać żądaniom deponentów. Bank ostatecznie został zamknięty, a deponenci stracili znaczną część swoich oszczędności.

Przykłady te ilustrują ryzyko związane z bankowością opartej na rezerwie cząstkowej oraz możliwość upadłości banków, gdy podejmują one nadmierne ryzyko lub w zbyt dużym stopniu polegają na finansowaniu krótkoterminowym.

Bottom Line

Podsumowując, pożyczki oparte na rezerwie cząstkowej to praktyka bankowa, która pozwala bankom kreować kredyt i stymulować wzrost gospodarczy poprzez pożyczanie części środków deponentów. Chociaż praktyka ta przynosi korzyści, takie jak udzielanie kredytów osobom fizycznym i firmom, naraża również banki i deponentów na ryzyko paniki bankowej i niewypłacalności.

Ponadto udzielanie kredytów na podstawie rezerwy cząstkowej może przyczyniać się do presji inflacyjnej, zachęcać banki do podejmowania nadmiernego ryzyka i jest z natury nieuczciwe wobec deponentów.

Ostatecznie debata na temat pożyczek opartych na rezerwie cząstkowej uwydatnia potrzebę zrównoważenia promowania wzrostu gospodarczego i utrzymywania stabilnego i sprawiedliwego systemu finansowego.