Kan Robinhoods IPO-tilgangsfunksjon endre IPO-landskapet for alltid?

2021 ser ut til å bli året for IPO. Etter den covid-drevne rushen blant bedrifter for å adoptere en form for digital transformasjon, har bedrifter – særlig de som er basert på tech-industrien – vært i ferd med å gå offentlig på ryggen av gunstige finansielle resultater. Å investere i initial public offerings har vært en lukket butikk i noen tiår, men Robinhood kan være på vei til å endre investeringslandskapet for alltid.

Mens Robinhood var i ferd med å forberede seg på sin egen IPO-lansering sommeren 2021, annonserte selskapet sin nye IPO-tilgangsfunksjon.

I en uttalelse på selskapets blogg, sa Robinhood: “De fleste IPO-aksjer går vanligvis til institusjoner eller rikere investorer. Med IPO-tilgang får hverdagsinvestorer på Robinhood mulighet til å komme inn på IPO-prisen.”

Selv om ankomsten av IPO-tilgang ikke har blitt bredt ønsket som et vendepunkt for retail-investering, tilbyr det individuelle investorer utenfor sammenlikning tilgang til initial public offerings hvor slike investeringer er reservert bare for institusjonelle investorer. Robinhood har også lovet at alle sine brukere vil få en “like sjanse til aksjer uavhengig av ordrestørrelse eller konto verdi.”

Å tjene på IPO-boomen

Ankomsten av IPO-tilgang kommer på midtpunktet i et rekordår for IPO-er over hele verden. Takk til en kombinasjon av gunstige markedsvilkår og en tilstrømning av ny investering, har globale IPO-er samlet inn enorme volumer av penger over hele 2021.

Image: Seeking Alpha

Som dataene ovenfor viser, ble over 160 milliarder dollar samlet inn fra globale IPO-er i Q1 av 2021 alene. For sammenligning er denne summen omtrent tre ganger større enn den i 2018 og 2011 som det andre og tredje største åpning kvartalen i det siste tiåret.

Interessen for IPO-er har nådd nivåer som ikke har vært sett siden dotcom-boomen på slutten av 90-tallet. Men hvis momentum fortsetter å bygge, kan vi se rekorder fortsette å bli toppet når året går videre.

IPO-boomen er sannsynligvis drevet av en tilstrømning av nye retail-investorer inn i industrien som en direkte følge av Covid-19-pandemien.

“Hva vi har analysert ovenfor ser ut til å være en følge av pandemien og stimuleringspakken som fulgte. Dette skapte en pool av midler som retail-investorer kunne begynne å investere i aksjer. Ifølge Fidelity-rapporten var det 26 millioner retail-konti i 2020, dvs. en økning på 17% sammenlignet med 2019, mens daglig handelsvolum doblet,” forklarte Maxim Manturov, leder for investeringsforskning i Freedom Finance Europe.

“Folk i USA handlet om lag 90% mer aksjer enn uken før de mottok stimuleringsmidlene. Til slutt viste en undersøkelse av Deutsche Bank, som inkluderte 430 retail-investorer, at respondentene ville investere i gjennomsnitt 37% av alle sine stimuleringsmidler i aksjer. Goldman Sachs nylig økte sine forventninger til aksje-etterspørsel blant retail-investorer i 2021, fra 100 milliarder dollar til 350 milliarder dollar.”

Å avsette institusjonene

Store institusjonelle investorer og fonder har historisk alltid fått den største andelen av IPO-allokeringer. Dette er fordi investeringsbankene som kontrollerer allokeringene vanligvis finner det enklere å arrangere når mindre volum av mottakere er i stand til å kjøpe store mengder aksjer i ett enkelt øyeblikk.

Men denne prosessen lar vanligvis retail-investorer med ingen annen valg enn å kjøpe inn i et selskaps aksjer etter at det har startet å handle. Hvis det er en aksje med høy potensiale, er det en sjanse for at en første-dags-popp allerede er i gang – noe som betyr at individuelle handelsmenn vil tape ut på betydelige gevinster. I virkeligheten, ifølge Dealogic, var den gjennomsnittlige første-dags-handels-popp for US IPO-er i 2020 36%.

Mens rullingen av Robinhoods IPO-tilgangsportalen fortsetter, har en annen lending-startup i Social Finance (SoFi) også erklært at det skal aktivere retail-investorer til å kjøpe inn i IPO-er. Det er også verdt å merke seg at det finnes en rekke online-meglerhus som tilbyr en form for deltakelse i initial public offerings, men dette krever vanligvis en finansiell terskel på opptil 500 000 dollar for å sikre deltakelse.

Hvis Robinhoods innovative plattform finner mer adopsjon blant selskaper som søker å liste på aksjemarkedene i USA og utenfor, kan det representere et betydelig disruptivt skritt fremover for fintech og kampen for å demokratisere finansen for alle deltakere.

Image: BusinessOfApps

Som dataene viser, har Robinhood overgått sine rivaler i å skape en plattform for mindre, mer kasuelle investorer til å sette opp konti og handle med tillit. Appens forsøk på å gjøre IPO-er tilgjengelige for disse småskalainvestorene er et viktig skritt mot å utnytte større inklusivitet over hele investeringslandskapet.

Å sikre mot flippere

I et forsøk på å sikre varigheten av sin IPO-tilgangsfunksjon, har Robinhood nylig flyttet til å plassere restriksjoner på brukere som selger aksjene de kjøper på forhånd innen 30 dager etter at selskapet har gått offentlig.

Forskjellen kan åpne vei for forbud mot deltakelse i initial public offering i 60 dager. “Vi vil ikke forhindre deg fra å selge aksjer du får gjennom IPO-tilgangsprogrammet,” forklarte selskapet i en uttalelse. “Men hvis du selger IPO-aksjer innen 30 dager etter IPO, regnes det som ‘flipping’ og du vil bli begrenset fra å delta i IPO-er i 60 dager.”

Selv om denne forskjellen kan bety at noen investorer må være tilskuere til sterke første-dags-popper, vil oppmuntringen til flere investorer til å holde sine midler bety at det vil være en større rekke av selskaper som er villige til å dele sine IPO-er med Robinhood.

I deres forsøk på å demokratisere fremtiden til finansen, ser Robinhood ut til å tilby investorer et nivå av IPO-deltakelse som aldri før har vært mulig. Deres bærekraftige håndtering av funksjonen viser at investeringsplattformen har bygget IPO-tilgang for å vare.