كيه بي إم جي تبحث إمكانات بيتكوين في البيئة والمجتمع والحوكمة — تقرير 2023

في تقريرها الصادر عام 2023 بعنوان «دور بيتكوين في ضرورة ESG»، بحثت كيه بي إم جي، إحدى شركات التدقيق الأربع الكبرى، مساهمات بيتكوين المحتملة في أهداف البيئة والمجتمع والحوكمة (ESG). وتوضح الشركة أن الدراسة ليست تأييدًا لممارسات بيتكوين أو شركات التعدين أو الأعمال المرتبطة بها، ولا اعتمادًا لأدائها في هذه المجالات.

يعرض التقرير فرصًا للمساعدة في استقرار شبكات الكهرباء وخفض الانبعاثات وتدفئة المباني السكنية والتجارية. وهي تطبيقات محددة، وليست استنتاجًا بأن جميع أنشطة التعدين مفيدة للبيئة.

تكتسب هذه المناقشة أهمية لأن الأثر البيئي لبيتكوين وفائدته الاجتماعية موضوعان متكرران للجدل. فما الحجج التي يستند إليها تقييم كيه بي إم جي؟

ما هو ESG؟

يشير اختصار ESG إلى البيئة والمجتمع والحوكمة. وهو إطار لمعايير عمل الشركات يستخدمه المستثمرون للنظر في الأبعاد الاجتماعية والبيئية للاستثمارات المحتملة. وتشمل عناصره الثلاثة ما يلي:

1. البيئة: يتناول علاقة الشركة بالبيئة، بما يشمل إدارة النفايات واستهلاك الطاقة وحفظ المياه وخفض التلوث والأثر المناخي. وقد تستثمر الشركات المسؤولة بيئيًا في الطاقة المتجددة، وتخفض بصمتها الكربونية، وتتبنى إدارة مستدامة لسلاسل الإمداد.
2. المجتمع: يتعلق بعلاقات الشركة مع العاملين والموردين والعملاء والمجتمعات المحلية. وتشمل القضايا ممارسات العمل والتنوع والشمول وحقوق الإنسان وحماية المستهلك والرفق بالحيوان.
3. الحوكمة: تشمل هيكل الإدارة وأجور المسؤولين التنفيذيين والتدقيق والضوابط الداخلية وحقوق المساهمين. وقد تتناول أيضًا الفساد وأنشطة الضغط السياسي والاستراتيجية الضريبية.

ازدادت أهمية ESG لأن المستثمرين وأصحاب المصلحة يريدون فهم أثر الشركات إلى جانب نتائجها المالية. وقد تؤدي الممارسات الضعيفة إلى غرامات أو ضرر بالسمعة، بينما يمكن أن يساعد الأداء الجيد في جذب الاستثمار والعاملين الأكفاء. وتختلف المخاطر والفرص بحسب الشركة والقطاع والدولة، لذا يجب مراعاة السياق عند التقييم.

دور بيتكوين في ESG

تدرس كيه بي إم جي بيتكوين من الزوايا الثلاث. وفيما يلي أبرز حجج تقرير عام 2023.

البيئة

تعمل أجهزة الحوسبة المستخدمة في التعدين بالكهرباء ولا تطلق عوادم احتراق مباشرة. لكن ذلك لا يعني انعدام انبعاثات النطاق 1 في جميع عمليات التعدين. فالتقرير يذكر صراحةً استثناءات مثل حرق الغاز لتوليد الكهرباء وتشغيل منشآت توليد مملوكة للمشغل. وترتبط الكهرباء المشتراة بانبعاثات غير مباشرة من النطاق 2، إلى جانب انبعاثات أخرى في سلسلة القيمة. لذلك لا يحقق بيتكوين إجمالًا صافي انبعاثات كربونية صفريًا. ويعرض التقرير أربع استراتيجيات لتقليل الأثر.

استخدام الطاقة المتجددة لخفض التكلفة وتحفيز الإنتاج الإضافي

يمكن إقامة منشآت التعدين قرب مصادر الطاقة المتجددة، بما في ذلك مناطق محدودة الاتصال بالشبكة الرئيسية. وقد يدعم شراء الكهرباء التي يصعب استخدامها بطرق أخرى إيرادات مشروعات الطاقة ويشجع إضافة قدرات توليد جديدة. وتعتمد الفائدة على الظروف المحلية ومصدر الكهرباء المستخدم فعليًا.

الاستجابة للطلب

يمكن لعمليات التعدين خفض استهلاك الكهرباء أو إيقافه سريعًا عند ارتفاع الطلب على الشبكة. وبالمشاركة في برامج الاستجابة للطلب، يمكنها إتاحة قدرة كهربائية لمستخدمين آخرين.

استعادة الحرارة

يمكن استخدام الحرارة الناتجة عن أجهزة ASIC المتخصصة في تدفئة المنازل والمباني التجارية، مما قد يقلل الحاجة إلى حرق الغاز الطبيعي أو زيت التدفئة. وتعتمد المحصلة البيئية على مصدر كهرباء التعدين ونظام التدفئة الذي يحل محله.

تقليل الميثان

رغم التركيز المعتاد على ثاني أكسيد الكربون (CO₂)، فإن الميثان (CH₄) يمتلك قدرة على إحداث الاحترار تقارب 80 ضعفًا لكل وحدة كتلة على مدى 20 عامًا. ويقلل الحرق بالشعلة إطلاق الميثان مباشرةً، لكنه ينتج ثاني أكسيد الكربون. وتستخدم بعض شركات التعدين غازًا كان سيُحرق دون استعادة طاقته أو يُطلق في الجو لتوليد الكهرباء والإيرادات. ويتوقف خفض الانبعاثات على التسرب وكفاءة الاحتراق والبديل المتاح لمعالجة الغاز؛ ولا يعني عدم إطلاق غازات دفيئة.

المجتمع

يناقش التقرير أيضًا منافع اجتماعية محتملة، خصوصًا الوصول إلى الخدمات المالية والاستقلال المالي. وكان التصميم الأصلي لبيتكوين يتيح مدفوعات إلكترونية بين المستخدمين دون وسيط موثوق إلزامي. وتعرض كيه بي إم جي الأمثلة التالية.
المدفوعات

لا يخضع بيتكوين لسلطة مركزية واحدة، ويتيح نقل القيمة عبر الحدود لمن يمتلك الأدوات والاتصال اللازمين. وقد يوفر بديلًا للتحويلات التقليدية. كما تهدف حلول مثل شبكة لايتنينغ إلى تسريع المدفوعات اليومية. لكن الوصول العملي والتكلفة والاستخدام تتأثر بالبنية التحتية والسيولة والقواعد المحلية.

جمع التبرعات

يستشهد التقرير بسرعة جمع تبرعات بالأصول المشفرة لأوكرانيا بعد الغزو الروسي في فبراير 2022. وكان بيتكوين أحد الأصول المستخدمة وليس الوحيد. وقد يساعد نقل القيمة دون سلسلة الوسطاء الماليين التقليدية نفسها في تمويل الإغاثة بعد الكوارث وجهود حماية الطبيعة وأغراض أخرى.

تحقيق إيرادات من فائض الكهرباء

كما قد يُحرق الغاز دون استعادة طاقته، يمكن أن تنتج مشروعات شمسية أو كهرومائية في مناطق نائية فائضًا من الكهرباء عندما يكون الطلب المحلي ضعيفًا والاتصال بالشبكات الكبرى محدودًا. ويصف التقرير أمثلة في ريف أفريقيا يمكن فيها للتعدين قرب الشبكات الصغيرة توليد إيرادات من الطاقة الفائضة ودعم الجدوى الاقتصادية لإمداد السكان بالكهرباء.

الشمول المالي

يعتبر كثيرون في أمريكا الشمالية الوصول إلى الخدمات المالية أمرًا اعتياديًا. لكن بيانات المؤشر العالمي للشمول المالي لعام 2021، المنشورة في 2022، تشير إلى أن نحو 1.4 مليار بالغ في العالم لم يكن لديهم حساب مالي. وهذا ليس مجرد إحصاء لغياب الخدمات المصرفية عبر الإنترنت. وتبحث كيه بي إم جي بيتكوين كأداة محتملة لمن يريدون الحفاظ على استقلالهم المالي في ظل حكومات سلطوية أو فاسدة. ويذكر التقرير ضوابط رأس المال ومشكلات العملات الوطنية، مع أمثلة مثل كوريا الشمالية وفنزويلا. وهذه حجة بشأن استخدامات محتملة، وليست دليلًا على إتاحة الخدمة للجميع أو ضمان الحماية من التضخم.

الحوكمة

في الحوكمة، تركز كيه بي إم جي على اللامركزية وقواعد التوافق في بيتكوين. ويمكن للمعاملات المباشرة تقليل الحاجة إلى الوسطاء الماليين الموثوقين. لكن مخاطر الطرف المقابل تبقى عند استخدام منصات التداول أو أمناء الحفظ أو غيرهم من مقدمي الخدمات.

تحد البنية الموزعة من قدرة جهة مركزية واحدة على تغيير القواعد منفردة، وتوفر قدرة على الصمود عبر عدد كبير من العُقد. لكنها لا تعفي المعاملات من العقوبات المالية: فالالتزامات القانونية تنطبق على العملات الافتراضية أيضًا، ويمكن لمقدمي الخدمات حظر المعاملات أو رفضها.

تُعد الشبكة الواسعة وآلية توافق إثبات العمل (PoW) من العناصر المهمة لأمن بيتكوين. ولا تضمن متانة البروتوكول سلامة كل محفظة أو خدمة، ولا قيمة الأصل.

خاتمة

يعرض تقرير كيه بي إم جي لعام 2023 استخدامات لبيتكوين يمكن أن تدعم أهداف ESG، مع إبقاء تطور دوره مستقبلًا سؤالًا مفتوحًا:

وفقًا لكيه بي إم جي، سيكشف الوقت عن مساهمة بيتكوين في التحول إلى الطاقة المتجددة وعن فائدته المالية لمن يعيشون في ظل أنظمة سلطوية أو اقتصادات تعاني تضخمًا مرتفعًا.